前言
千呼萬喚之后,Uniswapv3目標在5月5日啟動L1以太坊主網,不久之后還將在Optimism上進行L2部署。
本文將會對Uniswapv3做深度評析,并聊聊對defi和NFT市場的影響。
NFT形式的LPToken
在Uniswapv2中,流動性沿x*y=k價格曲線平均分配,如果拿網格交易類別,就是網格交易的上限是無窮大,下限是0。對于大多數資金池來說,絕大部分流動性都不會使用,這是對LP資金的極大浪費,官方的blog舉了個例子,V2DAI/USDC對僅保留約
0.50%的資金用于0.99美元至101美元之間的交易,但是DAI/USDC的絕大多數交易發生在這個價位,也就是說在DAI/USDC這個資金池中,對于LP來說,這是資金的極大浪費,99.5%的資金閑置了。就算是curve,改進了AMM曲線公式,依然存在LP資金浪費的問題。
Uniswap創始人要求開發人員為DeFi協議更新做出貢獻:金色財經報道,上周,Uniswap 公布了其去中心化交易協議的第四次迭代。該推文包含指向代碼早期版本的鏈接以及“社區反饋和貢獻”的邀請。自宣布以來,DeFi 行業的領先交易所受到了批評。
Uniswap創始人Hayden Adams回應稱,可用的源代碼是對v4代碼的最好描述。DeFi以其實驗性質而自豪,它通常包括在彼此之上構建的項目,甚至分叉現有代碼的一部分以用于另一個應用程序。這種做法允許一個可組合的項目網絡利用以前的成功,但也帶來了問題。
Adams將自己的處境描述為進退兩難,無法同時取悅理論家和實用主義者。雖然Uniswap v4提案可能會受到開源社區的抨擊,但許多其他領先的DeFi協議在相同的BSL設置下運行。[2023/6/20 21:48:23]
自定義xy曲線中的任意一段來添加流動性。
這什么意思呢?比如ETH的價格是1800USDT,但是在ETH/USDT這個交易對中,目前的LP是價格范圍是0~無窮大,現在LPer可以針對任意一段來添加流動性,你可以添加200~500的一段,你也可以添加600~1800的任意一段
Uniswap社區正就將V3部署至Filecoin Virtual Machine提案進行溫度檢查投票:6月13日消息,Snapshot投票頁面顯示,Uniswap社區正對將 Uniswap V3部署至Filecoin Virtual Machine的提案進行溫度檢查投票,目前支持率為100%,投票將于6月18日結束。[2023/6/13 21:34:11]
這樣做有什么好處呢,就是極大的節省資金,官方舉了一個例子:
愛麗絲和鮑勃都想在Uniswapv3的ETH/DAI池中提供流動性。他們每個人都有100萬美元。ETH當前價格為1,500DAl。
愛麗絲決定在整個價格范圍內部署資金(就像在Uniswapv2中一樣)。她存入500,000DAI和333.33ETH(總價值100萬美元)。
數據:Uniswap NFT平臺交易量突破1萬筆:金色財經報道,據Dune Analytics數據顯示,Uniswap NFT平臺交易量已突破1萬筆,本文撰寫時達到10,201筆,當前交易總額為7,969,121美元。Uniswap Labs于去年11月底推出NFT聚合交易平臺,聚合OpenSea、X2Y2、LooksRare、sudoswap、Larva Labs、Foundation和NFT20上的NFT訂單,截至目前OpenSea是該平臺上聚合交易量最多的NFT市場。[2023/5/12 14:59:17]
相反,鮑勃創建了一個集中頭寸,僅在1,000至2250的價格范圍內存入LP。他存入91,751DAI和61.17ETH,總價值約183,500美元。他自己保留其余的S816500,但可以根據自己的意愿進行投資。盡管愛麗絲投入的資金是鮑勃的5.44倍,但只要ETH/DAI的價格保持在1000至2250范圍之內,他們就能賺取相同數量的費用。
研究:Uniswap v3上一半的流動性提供者正在虧損:金色財經報道,最近的研究表明,對于Uniswap v3的流動性提供者來說,無常損失已經成為一個日益嚴重的問題。Topaz Blue和Bancor Protocol在11月17日發布的一份報告發現,Uniswap v3上49.5%的流動性提供者因無常損失(IL)而產生負收益。該報告強調,目前Uniswap v3產生的費用是所有自動做市商(AMM)中最高的,但IL超過了這些賺取的費用。該研究推測,對于流動性提供者而言,持有可能是一個更好的選擇。(cointelegraph)[2021/11/19 22:03:52]
雖然鮑勃在ETH價格小于$1000或者大于$2250時會比愛麗絲承擔了更多的無償損失,但是鮑勃節省的$816500可以用來建立期貨或者期權等衍生品頭寸對沖相關LP的倉位風險。
DEX市場上半年增長迅猛 Uniswap支持資產總量超IDEX、0x之和:7月13日,伴隨著DEX市場升溫,去中心化交易所競爭格局開始凸顯,數據顯示,Uniswap交易平臺支持資產最多,數量在2800種以上。相比之下,位列第二、三位的IDEX和0x所支持的資產總量分別為1184、640種,兩者總和不及Uniswap。[2020/7/13]
這樣做的好處除了增加資本利用效率以外,最佳的好處還是進一步集中了深度,我們知道,中心化證券市場中,在成交價附近的價格是最深的,因為這代表的人們的預期定價。
同時多個不同預期的LP深度匯集之后,更像中心化自然的深度(中心化的深度是有偏的,比如某個擋位會出現大單),從而對taker來說,更接近中心化的體驗。
但是如果用戶添加的流動性一直游離于市場以外,LPer無法獲得手續費。
這種做法對比壽司簡單的添加限價單簡直是太聰明了,為什么?我們知道在defi行業,有個常識就是資金池模式的產品都活下來了,比如借貸,做點對點交易的ETHlend做了兩年半死不活,學COMP做資金池模式后就起飛了。比如dex,uniswap之前的各種訂單簿式的dex都很艱難,結果uniswap使用資金池模式之后也起飛。
而uniswap堅持了資金池模式,只是把資金池分割成更能表達LPer觀點的各一小塊,比做插入限價單模式的壽司聰明多了。
由于LPtoken不再是標準token,因此V3版本的LPtoken是NFT,這也許是NFT在defi的大規模應用,因為之前NFT在defi領域僅限于保險,例如yinsure和ins3等保險項目中就使用了nft作為承保資本,而保險是defi的小眾領域,如果V3大規模使用NFT作為LPtoken,那么NFT在defi的大規模應用要起來了!
?token,從而讓質押NFT挖礦成為目前項目方冷啟動的主流,這種有意義的質押挖礦會進一步推動NFT的發展,這種可以簡單定價的NFT也會進一步催生NFT的借貸和轉讓市場快速發展。
當然產生NFT形式的LPtoken的gas也許會很貴,不知道會不會進一步抵消目前V3在更新路由算法(跟1inch一致的最節省gas的路由算法,路由這塊估計已經優化到極致了)從而節省gas費的努力。
“資金池”模式的限價單
除了部分流動性,V3也制作了類似限價單的“范圍內的訂單",LPer可以在高于或低于當前價格的自定義價格范圍內存放單個xtoken,如果市場價格進入其指定范圍,則他們會沿一條平滑曲線出售xtoken以換取ytoken,同時在此過程中賺取maker費用。存入自定義價格范圍類似于傳統的限價單。
例如,如果DAI的當前價格低于1.001USDC,那么Alice可以在1001-1002DAI/USDC的范圍內賣出USDC,同時買入價值1000萬美元的DAl。
如果USDC大于1002DAI,那么Alice手中的USDC完全換成DAI,如果USDC小于1.002DAI,那么換入的過程會停止。
這種資金池模式的"限價單"模式,比如單純指定價格的限價單更合理。
V3的手續費更為彈性
?Uniswapv3為LP向每對LP提供三個單獨的費用等級-0.05%,0.30%和1.00%。這讓資金池的創建者更自由的對資金池進行管理,但是顯然,每個交易對,比如ETH/DAI也許會出現三個不同的資金池,這造成流動性的分散,但是項目方認為,資金池會集中在一個"顯而易見的"費用等級。其實Balancer的實踐也支持這個看法(Balancer支持建立不同手續費的資金池,但是LP都集中在"合理”的資金池)高級預言機
這里的預言機的意思不是uniswap使用預言機了,而是跟V2一樣向其他defi產品提供預言機服務,V3預言機版本提供的服務會更多,包括TWAP等,這里不詳細講。
總結
?V3具體細節出來前,市場上對V3有各種揣測,但是更多意見是在L2上,大多數dex項目認為AMM算法已經優化到盡頭,沒啥可以優化的,加入cex的報價作為預言機或者限價單讓AMM更完美就足夠了。但是uniswap沒有,沒想到于其實就是一個“無數網格機器人疊加,然后給網格機器人一個NFT”的創新,還可以繼續讓AMM算法重新發揮光芒,再次說明,真正了解AMM算法的,還是只有AMM算法的發明人,fork無法解決V3.V4.V5的問題,而只有原創的項目才能像AAVE、UNI、COMP才能一樣源源不斷帶給投資人創新溢價,而fork的項目的市值永遠存在天花板,因為別人的故事還沒完,而你已經講完了。
金色財經區塊鏈3月22日訊??相信NFT應該是2021年區塊鏈領域里最火爆的一個應用了。 社交媒體推特創始人兼首席執行官杰克·多西因為自己發布的第一條推文NFT以250萬美元的高價被售出而受到高.
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1900/1/1 0:00:00據TheBlock3月25日報道,加密貨幣公司Blockchain.com在C輪融資中獲得3億美元,融資后估值為52億美元.
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