DeFi新玩法 | 一文讓你了解DeFi上的信用衍生品市場Pendle_DEFI

Author：

Time：1900/1/1 0:00:00

與傳統金融相比，DeFi的可替代性提供了更大的靈活性。例如，你不能用股票作為抵押貸款。然而，你可以將你手里的ETH通過加杠桿的方式放到一個流動性池子中，并使用LP的代幣作為抵押品獲得貸款。這種類型的互操作性是DeFi獨有的，它可以用于引導全新的市場。

我們已經看到了去中心化信用市場的巨大進展，這些市場使用已經建立的貸款協議，如Aave和Compound作為其基礎層基礎。Pendle通過與這些市場的相互合作，旨在支持在DeFi內部創建一個類似于傳統金融中的利率衍生品的信用衍生品市場。

DeFi項目ChangeX完成約200萬美元融資:金色財經消息，DeFi 項目 ChangeX 宣布完成約 200 萬美元融資，旨在提供加密貨幣交易、質押和 DeFi 借貸服務，最終構建成一個加密資產管理一站式商店。據悉，ChangeX 已組建了一個全新的顧問委員會，顧問成員來自軟銀、美林、摩根大通和花旗銀行等知名金融機構。（cryptonewsbtc）[2022/7/28 2:43:54]

信貸市場規模龐大，它是金融體系運轉良好的關鍵。正如Messari發布的報告所強調的那樣，信貸市場的規模大約是全球股票市場的三倍，而這其中利率衍生品占全球衍生品市場的大部分份額。隨著DeFi信貸市場的發展，我們看到了Pendle信用衍生品的巨大潛力，它將隨之發展，并在DeFi生態系統中發揮關鍵作用。

DeFi基準利率持續穩定，今日為3.44%:金色財經報道，據同伴客數據顯示，06月16日DeFi去中心化金融基準利率為3.44%，較前一日上升0.01%。同期美國國債抵押回購率（Repo Rate）為0.02%，二者利率差為3.42%。

DeFi基準利率代表了DeFi融資難易程度，利率越高說明融資成本越高，利率越低說明融資成本越低。其與Repo Rate的利率差則便于DeFi與傳統市場作進行同類比較。[2021/6/16 23:40:45]

幣贏CoinW DeFi區項目FNX 24小時漲幅達9.85%:據CoinW官網數據顯示，FNX/USDT的24小時漲幅達9.85% ，最高漲至0.425USDT。據悉，FinNexus是Defi的頂層協議，客戶端協議。項目立足于當前Defi領域最有趨勢性和前景的資產合成及去中心化衍生品，通過去中心化金融產品的多樣性創造和聚合，打造Defi領域的資產商城。[2020/8/20]

YieldTrading

Pendle的核心是將收益與收益資產分離，并允許其在Pendle的新型自動做市商上進行交易。Pendle的一些機制受到了債券的啟發，即將收益率從債券中剝離出來，出售債券條實質上就是將未來收益率換成現金。然而，DeFi的可替換性意味著Pendle可以實現更多的功能。這些收益分離的機制可以擴展到DeFi中的每一個產生收益的資產上，這些收益通過各種DeFi協議讓錢生錢。

為了更好地理解這一點，想象我們能夠在傳統世界中不受限制地剝離和交易息票。在傳統金融中，由于上市、價格發現、結算、監管、對手風險等方面的障礙，這種實現幾乎是不可能的。值得慶幸的是，DeFi的世界并沒有這樣的限制。

除了收益率的剝離和交易，Pendle還為收益率賣家提供了一個有趣的遞歸循環。當用戶立即獲得未來收益的現金時，他們可以用這些資金購買更多有收益的資產，然后再次出售收益。這個循環可以無限地重復。對于那些確信收益率很高的人來說，他們能夠在沒有清算風險的情況下按照這種方法賺取更多的錢。

Pendle希望在所有收益資產的基礎上對構建下一層進行定義。Pendle的AMM允許無縫創建收益率代幣市場。貸款協議的存款、收益聚合器、LP代幣等都持有可能在Pendle的AMM上交易的收益。

在Pendle上多個AMM可以共存，每個AMM將解決所有資產類別的具體問題，未來它還將創建更多AMM。事實證明，AMMt非常適合長尾資產它，解決了流動性分散和低效率的價格發現問題。雖然穩定產品AMM為Curve的穩定幣AMM和Balancer的智能池鋪平了道路，但Pendle也將為AMM做出貢獻，它為隨著時間貶值的資產提供了交易渠道。一旦上線，我們相信Pendle將成為DeFi信貸生態系統中的關鍵AMM之一。