以太創新高是因為它？Fei Protocol_FEI

大家好，我是佩佩，按往年每逢小長假都是市場關注度在減弱的時期，不僅國內米國那邊這周也是連休，行情居然還不錯，幣圈的難忘今宵居然接連三天強勢(慌不慌，哈哈)，還有一直被低估的ETH，也在今天創下了新高2145刀(是不是感覺離三五千也不遠了)。

以太價格除了有牛市持續熱度和FOMO的影響，可能還和最近大火的一個創新性算法穩定幣項目FeiProtocol活動有關，截止今天下午6時，該平臺“預售”中已存入22萬枚eth：

https://app.fei.money/

投資者存入的ETH最終會兌換出他家的算法穩定幣Fei(接近等值)和治理代幣Tribe(額外空投)，這一活動預計明天凌晨結束，按目前市面上的說法，Fei最終的總量是按存入的以太坊當前總美金價值來計算分配，由于目前的量級比較大，對所有用戶來說何時存入成本是一致的(后面會解釋)，所以可能最后幾個小時會是最瘋狂的時候，我看了下傍晚6點到7點差不多一個多小時就增加了一萬多枚eth的投入。

數據：以太坊錢包MetaMask今年迄今為止收入超過2億美元:11月21日消息，根據Delphi Digital的一份報告，以太坊錢包MetaMask今年迄今為止的收入達到了2億美元。而去中心化交易所Sushiswap和Curve同期收入分別為7000萬美元和1200萬美元，不到MetaMask的一半。MetaMask是一個非托管的以太坊錢包，也充當瀏覽器擴展程序，允許用戶存儲Ether和其他ERC-20代幣并進行交易。[2021/11/21 7:02:26]

如此瘋狂，不知道這些投入ETH的選手們，是不是都知道，它這個協議合約和平時到各類swap中抵押做流動性是不一樣的。

關于他家這個機制，首先FEI是算法穩定幣，也就是說項目要成功，需要FEI這個代幣的價格要長期盡可能趨近于1U，那怎么做到這一點呢，FeiProtocol通過三方面來確保：

1.小于1U-割肉者懲罰：

以太坊開發者提出EIP-3455提案，允許發送者召回代幣:4月1日消息，以太坊開發者William Morriss和Baptiste Vauthey提交EIP-3455提案，該提案引入新的操作代碼，允許任意的發送者地址召回發出的代幣。目前，以太坊網絡時常出現發送者將代幣打入代幣地址而不是接收者地址的情況，EIP-3455提案為恢復這些代幣提供了解決方案。[2021/4/1 19:37:20]

項目完成最初的預售和相應代幣分配后，會上uniswap等平臺公開交易，Fei的最初生成是由等值ETH兌換而來，1Fei對應于1U價值的eth，那怎么保證其在二級市場交易也能維持這個價值呢。

有個懲罰機制，即當Fei價格低于1U時，對賣出Fei需要增加一個額外的損耗，假設Fei市場價格跌到0.98U，你賣出，可能最終收到的是0.94U，翻譯過來就是，信仰不堅定割肉是吧，那我還要再割你一刀，哈哈。

Deribit上線行權價為2萬美元的以太坊期權產品:金色財經報道，加密貨幣衍生品交易所Deribit在推特上宣布，已上線2021年12月21日到期的，行權價為2萬美元的以太坊期權產品。[2021/1/20 16:33:17]

它相當于當價格小于1U時，交易就會有一個很大的滑點，且偏離1U越遠，滑點越大。這部分損耗的Fei幣會銷毀掉，如果價格一直低于，也相當于不停的有Fei在被銷毀，以維持整體系統的價值。

2.大于1U-套利獎勵：

他家系統里有個叫BondingCurve，債券兌換曲線，拿以太兌換Fei的價格也受該曲線影響，機制上最初設定的規模是2.5億FEI，如果小于這個數額，早期用戶可以以一個相對便宜的價格來完成兌換，不過目前的額度已大于這個數值，所以所有用戶都是以1.01U來兌換，沒有市場上說的先來便宜的問題(這里不太清楚，是不是如果以后系統價值低于2.5億兌價也會因曲線產生變化)。

動態 | 以太坊鏈上指標穩定:據Tokenview數據顯示，以太坊近24小時內鏈上交易額為2925090.03 ETH，同比24小時前上升3.23%，近24小時內鏈上交易數為879050筆，同比24小時前上升8.85%。近24小時以太坊活躍地址數為501423個，較前日下降0.02%，較近七日均值上升1.45%；新增地址數為131149個，較前日下降9.75%，較近七日均值上升1.1%。今日以太坊等主流幣價格皆有一定程度回調，但鏈上指標并未出現較大下跌，說明投資者情緒尚未受到短期價格下跌的影響。[2019/5/23]

那如果Fei以后被炒作價格大于1U時，套利者可以拿以太去這個Curve頁面以1.01U的價格生成Fei，然后將它拋售到二級市場賺取差價，從而最終使價格趨于1U。

動態 | 以太坊未確認交易52717筆:據Etherscan.io數據顯示，當前以太坊未確認交易數為52717筆，近期以太坊未確認筆數相對穩定，但網絡仍較為擁堵。[2019/1/3]

3.PCV(ProtocolControlledValue)協議控制資產機制

上面1和2，通縮+套利模式是和之前的一些算穩項目類似，只是稍微調整了形式，他家相對創新點在于這個PCV，也就不再是像swap里面你存進去幣，給個atoken之類的權益證明，用戶隨時可以提取。

他家存入資產是完全由智能合約來控制，且注意是單向的，存以太進去，以太就在合約里了，你是無法贖回的，只能拿兌換到的Fei到二級市場賣出。

協議里存的這部分以太就相當于是Fei這個穩定幣的價值背書，并且也會把這些以太放到uniswap里為市場提供流動性，如果以太價值和Fei存在一個長期不一致的情況，那么可以通過治理投票是否進行一次重新平衡reweight，所謂的reweight就是把流動性從Uni暫時提出，如果ETH價值高，拿多的eth換成Fei，如果Fei價值高，多余部分取出銷毀，最終使兩者價值平衡后重新放回Pool。

通過PCV機制，從另一層面來維持Fei價值的穩定。另外Fei協議可能還有些來維持價值的機制，比如他們可能會把協議中的ETH存到aave之類的平臺做理財，包括在uni上做市的收益也會拿來維護價格。

關于上面提到的這一系列機制，也可以參考下圖：

Fei這個項目我不知道它是否能成就新一代算法穩定幣，他家的細節我也還沒弄得太懂，雖說有創新，但感覺更像只是變幻了個形式，沒改變本質，實質上還是抵押幣價值來錨定的方式，如果以太下跌，對它系統穩定會有多大影響(初期貌似還好，因為轉入的以太有一部分是兌換Tribe出來，所以實際穩定價值錨定是超額的)，而就算理論上算的再準，實際上可能大家一玩又是另一回事，所以是好是壞，時間來判定吧。

現在之所以比較有熱度呢，一個是該項目有收到很多明星機構融資：

另一個是存入ETH，兌換幾乎等值的Fei(按1.01兌換，一個點損耗如果最后能以1U價格賣出的話)+按存入比例分配的Tribe空投(總量10%)，大家會把它理解為白嫖，這次兌換也在做一部分對治理代幣Tribe的IDO，轉入ETH后可以自行設定有多少直接兌換成Tribe：

按神魚大佬給的理想情況的收益率=0.1(空投部分)+x/2

目前預測可能有個20%以上的收益率，這也是為啥有這么多資金涌入，但注意哈，Fei是不是能在初期保證在1U供投機資金拋售，就不得而知了哈，我看也有些一線炒幣人士只去參加了個IDO，另外目前以太gas較貴，小散可以不必湊熱鬧，等等看看這戲會怎么演，后面也會存在套利機會。

結語

最近看Fei比較火，看文檔有點費時間，所以這里稍微嘮一下，想更深入了解可以去看看神魚、超級比特幣這些大佬的內容，另外稍微知道一個這個事兒，這個量級后面成神還是翻車都可能會對市場短期有些影響。

Fei這個模式如果成功，各個鏈都可以復制，是鎖倉拉盤主幣的好方式，哈哈哈。

官方參考：

https://medium.com/fei-protocol/introducing-fei-protocol-2db79bd7a82b

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