分析 | Filecoin全網規模達到基線規模后，后勢收益如何？_FIL

根據filscan.io數據顯示，4月2日凌晨3點53分區塊高度634306，全網算力規模和基線規模同時達到3.8069EiB，隨后并一直穩定超過。雖然此前有全網算力規模有短暫超越，但是又回落，筆者猜測主要是部分V1不可續期扇區的到期，導致算力掉下。截止北京時間4月2日之前，已經有將近1.78PiB的V1扇區下掉。

隨后一直穩定，那么接下來會如何影響全網收益情況呢？本文會對收益以及有效釋放展開分析。

一、全網規模能夠一直保持超越基線規模？

以高度634306后的一個月為例，即720706高度,基線標準要求月規模增長約5.86%，日增長0.1954%，即是日增長7PiB即可滿足全網規模。

分析 | 幣價連續多日持續窄幅震蕩 繼續等待方向性選擇:據Bgain投研數據：自北京時間11月16日18點-11月17日18時，BTC價格上漲0.1%，結合量化交易的BTC本位增強指數均略有下跌，其中Bgain交易指數下跌0.21%，CTA指數下跌0.27%，對沖交易指數下跌0.08%。截至18點，OKEX精英用戶多空占比為50%/47%；火幣精英用戶多空占比47%/50%，Bitfinex多/空保證金占比為80%/20%，BitMEX多空倉位占比為52%/47%，市場情緒持續觀望。幣價日間波動微弱，尾盤波動幅度超200點，多空雙方都略有試探，但都后續乏力，幣價連續多日持續窄幅震蕩，繼續等待方向性選擇。[2019/11/17]

2021年基線設定增速，來源：IPFS原力區，2021-4-5

分析 | BTC OTC活躍度連續兩周下降 人氣處于近3月低位:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間09月10日8時報738.69點，較昨日同期下跌6.65點，跌幅為0.89%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為錨定與儲備行業，漲幅為-0.23%；24小時內跌幅最高的為娛樂與游戲行業，跌幅為7.5%。

據監測顯示，BTC 24h交易額為$177億，活躍地址數及轉賬數分別較前日上升21.54%和2.37%。BCtrend分析師Jeffrey認為，BTC OTC活躍度連續兩周下降，人氣處于近3月低位，短期或將盤整。

另據Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可開啟LTC/USDT網格交易，區間58.79-76.21 USDT，高拋低吸，賺取收益。注：以上內容僅供參考，不構成投資建議。[2019/9/10]

筆者根據基線的增長趨勢，列出2021年基線設定增長規模，每日增速約7-12PiB。按照目前網絡狀況，Filecoin全網規模每日增長約30PiB，即便增速減半為10PiB，亦可滿足近半年的基線標準。筆者認為市場會根據在此收益自行調整增長規模，滿足投入最大化收益。

分析 | 期貨市場主力已帶走近2倍對手盤 不宜追空:據合約帝數據監測統計，截至北京時間6月5號8:00，OKEx季度合約兩天之內共計爆倉44萬張多單，價值3億人民幣。合約帝入駐實盤分析師天啟資本認為：結合6月1號主力賬戶在8666美金同一價位成交了25萬張高位空單的資訊來看，期貨市場主力已經帶走了接近2倍對手盤，近期繼續追空不會成為高性價比的選擇。[2019/6/5]

同時，主網雖然是從2020年10月15日開始，但基線是從8月24日開始太空競賽階段開始，網絡高度也是。換言之，2021年8月24日，網絡基線達到5EiB，而不是10月15日。

二、目前基線部分約有2300萬枚FIL有待釋放，有效時間增速超過20%

上次原力區快訊提到“Filecoin基線釋放的有效高度為339912一旦網絡規模超過基線標準，有效時間開始加速，Filecoin網絡會同步釋放之前因為未滿足基線而抑制釋放的部分獎勵”，那么到底該部分獎勵為多少？

分析 | 金色盤面：USDT溢價指數較昨日有所降低:金色盤面綜合分析：USDT溢價指數較昨日有所降低，回到100以下，意味著長期來看散戶資金進場動力不高。今日凌晨開始出現小幅上漲，短期內對大盤有支撐作用。[2018/8/27]

全網釋放公式，來源：spec.filecoin.io，2021-4-6

正常情況下，應該釋放多少？基線部分釋放公式為

帶入自然高度634306為基線部分應釋放51847671.3692917枚FIL。

但因為基線設定導致有效高度遠不如自然高度，所以導致基線的實際高度為339912，實際釋放28233171.9223312枚FIL，所以該部分相差2361萬枚FIL因為基線抑制還未釋放。

有效時間提速20%，2300萬枚FIL抑制基線獎勵啟動釋放

快訊也提及到一旦網絡規模超過基線標準，有效時間開始加速。筆者對比一下數據：4月2日達到穩定基線的自然高度634306，有效高度339912；4月6日上午自然高度645685，有效高度353718。所以可得出以下：

在相同時間內，自然高度增加了11379，有效高度增加了13806，有效高度比自然高度增加了21.33%；即，自然時間3.95天，有效時間為4.79天。在該段時間內，有效時間會比自然時間快超過20%左右，基線部分釋放增速，從以上抑制的2300萬枚FIL中釋放。

4月6日上午自然高度與有效高度，來源：IPFS原力區，2021-4-6

那么到底總獎勵是增加還是減少？

三、基線轉折增長后，總獎勵后期會逐步接近六年衰減釋放

對比到達基線前后24小時的FIL區塊總獎勵差額，我們可以4月1日與2日基本獎勵減少，而基線獎勵部分增多，總體日獎勵還是增多756.72枚FIL。

4月1日、2日基本釋放與基線釋放收益對比，來源：IPFS原力區，2021-4-6

因為自然高度634306為基線轉折點，故會比該高度之前的的收益有所增加，但后期會有所變化，有以下三點主要明晰：

簡單釋放衰退釋放。簡單釋放部分本來符合網絡六年簡單衰退，所以簡單部分會逐步減少，但減少較微；

基線部分也衰退釋放。上文提到一旦全網算力規模超過基線規模要求，之前抑制的部分會釋放，但因為預測中期基線釋放高度增長都保持約20%的，總觀后期依然屬于衰減模型，該部分減少甚微；

總釋放緩慢衰減，并逐步接近六年減半衰退。因為滿足基線后簡單和基線部分總體衰減，所以日釋放也會呈現衰減收益，總體趨勢較為緩慢。

總體而言，全網滿足基線規模后有兩個改變：全網總收益逐步靠近基線釋放標準，貼近六年減半衰退；同時會在基線部分逐步釋放2361萬枚FIL，有效時間逐步靠近自然時間，該部分需要長時間追逐會實現無限接近，進而逐步釋放該部分獎勵。

PS：本文僅供研究分析，不做投資建議，忘投資者謹慎投資。

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