傳統金融與數字金融加速融合：星展首推加密貨幣交易平臺 暫不對散戶開放_數字資產

如果說過往幾年全球加密數字貨幣市場豐厚的傭金，讓一眾海外“頭部”加密貨幣交易平臺賺得盆滿缽滿的話，那么當比特幣、以太坊等幣種被廣泛接受作為一種資產時，全球性的銀行巨頭也開始參與到這場市場交易盛宴中來。

12月10日，《華夏時報》記者獲悉，新加坡最大的金融機構星展銀行集團在當日正式宣布推出數字交易平臺，為全球的機構客戶和合格投資者打造全面的數字資產代幣化、交易和托管生態系統。

這一消息立即引發加密數字貨幣市場的廣泛關注。是日，星展集團首席執行官高博德對外表示，資產數字化的指數級增長為重塑資本市場提供了巨大機遇，新加坡作為全球金融中心的競爭力與日俱增，我們必須準備好接數字資產和貨幣交易的主流化趨勢。星展銀行致力于加速發展全面整合的生態系統，促進這一轉變的實現，星展銀行數字交易平臺具有整合性和差異化，首創同類平臺產品先河。

本報記者梳理發現，盡管在2019年由紐約股票交易所母公司(NYSE)——洲際交易所(ICE)與微軟、星巴克、BCG和其他企業聯合也推出了加密資產交易平臺Bakkt，但是此次星展銀行集團和新加坡證券交易所聯合推出的加密貨幣交易平臺，則提供了更為寬泛的法幣幣種以及加密貨幣的幣種，分別為新加坡元、美元、日元、港幣；比特幣、以太坊、比特現金及瑞波幣。此外，這也是全球首家銀行對外推出加密貨幣交易平臺。

Borderless Capital創始管理合伙人：傳統金融和DeFi之間的差距正在縮小:Borderless Capital創始管理合伙人Arul Murugan認為，隨著更多的應用程序投入使用，將需要建設更好的基礎設施；隨著更多基礎設施的建設，它將吸引更多的應用程序，創造一個從今年開始的良性循環。他還認為，隨著越來越多的人轉向加密領域，傳統金融和去中心化金融（DeFi）之間的差距正在縮小。Murugan認為，“目前，加密領域只相當于傳統金融的不到1%，人們看到了巨大的增長機會。”（Cointelegraph）[2021/8/8 1:42:22]

“肯定會對現有的數字貨幣交易平臺產生沖擊，但影響不會很大。首先，該數字交易平臺是一個僅面向機構投資者和經過認證投資者的會員制交易平臺，這會限制很多中小投資者進入；其次，目前該平臺的交易業務僅僅開放了四種最成熟的加密貨幣交易服務，交易品種較小，不能滿足市場的實際需求。”12月14日，歐科云鏈首席研究員李煉炫接受《華夏時報》記者采訪時指出。

全球銀行也“覬覦”交易傭金

Waves公鏈項目中國區負責人Steve Li：Coinbase的上市影響傳統金融行業擁抱變革的標志:金色財經現場報道，4月28日，第62期金色沙龍“Coinbase上市-踐行合規，對未來市場有何影響？”在北京舉辦。在現場，Waves公鏈項目中國區負責人Steve Li在圓桌對話中表示：Coinbase的上市，以及Coinbase上面的資產得到主流金融行業的認可，是以美國為首的傳統金融行業擁抱變革的標志。也標志著主流的社會和傳統金融圈，越來越多的看加密貨幣和加密貨幣相關的資產，對于新的事物的結合程度越來越高。這個事對傳統行業的影響，它會繼續推動變革的發生。因為它是傳統行業擁抱變革的第一步，是金融行業擁抱變革的第一步，而不僅僅是終點，這是對金融行業的影響。[2021/4/28 21:07:30]

事實上，加密數字貨幣市場每日數百億美元的交易量已經足夠引起全球銀行業的“覬覦”。

“據估計，2019年，全球數字交易平臺的日交易額在500億美元至1000億美元之間。新加坡交易所將持有星展銀行數字交易平臺10%的股份。雙方將在蓬勃發展的數字資產和數字貨幣領域，探索各種機會，提升新加坡資本市場的流動性、規模化和增長率。能將新交所在市場基礎設施和風險管理方面的優勢應用到這個項目中，我們倍感興奮。在全球數字資產領域，提升信賴度和高效性在價格發現過程中有著重大的機會。我們期待與星展銀行緊密合作，提高新加坡作為多元資產國際金融中心的地位。”10日新加坡證券交易所首席執行官羅文才對此也表示。

聲音 | 通證通研究院：區塊鏈50指數的發布反映出傳統金融界正越來越重視區塊鏈技術:金色財經報道，通證通研究院發布報告稱，區塊鏈50指數和CTII指數從不同維度刻畫行業特征，二者可有效互補。區塊鏈50指數的發布，反映出傳統金融界正越來越重視區塊鏈技術，區塊鏈的影響力正以驚人的速度不斷擴大；而CTII作為行業內首屈一指的專業研究機構和指數發布機構編制的指數，依靠獨有的BICS（Blockchain Industry Classification Standard）區塊鏈行業分類標準精準刻畫當前復雜多變的區塊鏈行業特征，從另一個維度上幫助投資者尋找不同行業的投資邏輯，為投資者進行指數化投資提供專業可信的工具。[2019/12/25]

不過，一家國內中資銀行巨頭金融科技部門的負責人則在12月15日告訴《華夏時報》記者，其實國內對于法幣與加密貨幣之間的交易已經做過很多研究，確實就銀行業本身而言，伴隨著加密貨幣交易規模越來越大，其每日的交易費用不可能再被銀行忽視。但是受制于國內金融政策的限制，國內的銀行業目前只能保持觀望狀態。

動態 | 數字貨幣或成投資“入門” 將導流至傳統金融投資產品:TradingView是一家美國的圖表繪制公司，去年乘著數字貨幣熱潮，用戶總量翻了兩番；如今數字貨幣市場進入熊市，TradingView表示其客戶仍然十分活躍，并開始將其用于其他資產投資，例如外匯和股票；由此表明數字貨幣投資對于某些散戶投資者可能起到了引導“入門”的作用，其之后可能會嘗試更為傳統的金融投資產品。[2018/7/15]

“我覺得如果國內的金融機構要參與到加密貨幣的交易中去，還需要比較長的時間，一是數字人民幣的推廣比較成熟；二是整個加密貨幣市場的交易也越來越規范。從星展銀行此次的試水來看，新加坡作為全球金融中心，在金融科技方面先行先試并不意外，當然我們也覺得歐美的大型金融機構會很快跟進。而值得一提的是，在星展銀行試點的支持四種法幣交易中，沒有出現歐元而是港幣，可以確信我國香港的銀行業也會實施關注，而且內地很多大型銀行在香港都有分行，以港幣作為橋梁，試水機構及合格投資者參與加密貨幣交易，也會很快跟進。”該中資銀行負責人分析指出。

記者也了解到，星展銀行推出的全方位數字交易平臺，是利用區塊鏈技術，提供包括加密貨幣等數字資產在內的資產代幣化和二級市場交易，形成資金募集的生態系統，其中包括：證券化代幣發行——作為一個受監管的平臺，用于發行和交易由金融資產支持的數字代幣，如非上市公司的股票、債券和私募基金；數字貨幣交易——實現從法定貨幣到加密貨幣之間雙向現貨交換的加密貨幣交易。星展銀行數字交易平臺將為四種貨幣（新加坡元、美元、港幣、日元）和四種最成熟的加密貨幣（比特幣、以太坊、比特幣現金、瑞波幣）提供相互兌換服務；數字托管服務——一個機構級的數字托管解決方案，用于滿足現行監管標準下對數字資產安全托管服務日益增長的需求。

京東金融研究院院長孟昭莉：區塊鏈不會顛覆傳統金融:近日，由京東金融研究院和工信部下屬中國信通院云計算和大數據所共同撰寫的《區塊鏈金融應用白皮書》正式發布。“我們希望借助白皮書的發布，引導行業更多地關注區塊鏈技術在具體場景中的應用價值。”京東金融研究院院長孟昭莉表示，“我們對于區塊鏈技術的前景十分看好。但只有與場景和應用相結合，區塊鏈技術才能真正發揮作用。區塊鏈不會顛覆和取代傳統金融，而是讓行業的效率和信任的提升有了新的技術實現工具。”[2018/4/4]

對此，星展銀行也強調稱，該數字交易平臺是一個僅面向機構投資者和經過認證投資者的會員制交易平臺。會員將從星展集團在多個方面的專長受益，包括：交易發起的深厚專業積淀、亞洲主要資本市場中的領導地位、廣泛的企業網絡也是數字交易平臺的潛在發行者；成熟的投資者基礎和分銷網絡——通過星展銀行的私人銀行和星展唯高達（DBS Vickers）可接觸到龐大而多元化的投資者群體；在提供安全并可靠的托管服務方面有著豐富經驗，將擴展到數字資產領域，提供具備強大網絡安全管控的機構級托管服務；健全的治理和管控機制——星展獨有的人工智能和機器學習解決方案用以應對風險和控制流程，以監控和預防金融犯罪、信用風險和其他潛在的網絡風險；以強大的數字基礎設施作為支撐的數字化能力，促進全面整合數字資產生態系統的加速發展。

“星展銀行推出三項與數字資產有關的業務，實際上反映了全球范圍內傳統金融與數字金融的融合趨勢。星展銀行在區塊鏈方面一直在進行布局，2018年就開始建立區塊鏈平臺。新加坡政府在區塊鏈技術應用和數字資產領域有較為成熟的監管機制，鼓勵企業在‘監管沙盒’制度下探索數字金融方面的創新，在數字資產相關的法律制定和監管機制探索走在全球前列。數字資產今年的發展呈現出非凡的增長，包括美國數字資產管理公司灰度基金（Grayscale Investment Trust）的快速發展，都證實了傳統金融市場投資者，包括機構和高凈值人群對數字資產的發展極為重視。此外，數據顯示星展私人銀行和另一個財富業務上半年的新資產流入翻倍至 50 億新加坡幣，這些資金來自全球，包括美國、歐洲或其他地區的家族辦公室，相信這也是星展銀行主動探索數字資產管理和交易業務的重要動力。”對此，中國通信工業協會區塊鏈專委會主席于佳寧在12月15日受訪時分析指出。

加密貨幣交易平臺面臨“洗牌”

從僅向機構投資者及合格會員提供交易服務，到為市場普通投資者提供服務，銀行需要多久給出答案，目前還不得而知。但是在業內人士看來，星展銀行邁出的這一小步，對于整個加密貨幣交易平臺的沖擊不言而喻。

“現在星展銀行只是給市場上一小部分人提供交易服務，未來服務的群體肯定會擴大，那么對于現在全球市場上多達萬家以上規模的交易平臺來說，不是一個好消息。可以肯定的是，很多不受監管、投資者權益不受保護的小型平臺都將消失掉。”12月15日，上海加密數字貨幣市場資深分析師王恒對《華夏時報》記者分析指出。

而另外一方面，加密數字貨幣平臺多如牛毛，同樣加密數字貨幣市場的幣種近萬種，隨著主流“幣種”被銀行業接受，其余的非主流幣種乃至“山寨幣”、“空氣幣”是否也會被淘汰，成為業內關注的焦點。

“目前受大眾和金融機構認可的加密數字貨幣主要是BTC和ETH。主要原因在于BTC和ETH在2018年通過了美國證監會的Howey測試，認定BTC和ETH為非證券類型，不受美國《證券法》的監管，這為投資者和相關運營方省去了很多監管和法律上的麻煩。對于一些非主流的加密貨幣，它們或多或少存在一些問題，無法通過Howey測試，會被視為一種證券而面臨監管上的麻煩。”對此，李煉炫受訪時指出。

于佳寧則表示，全球數字資產交易領域將走向主流化、合規化、機構化，這是不可逆轉的趨勢。在數字資產發展的早期階段，全球投資者以散戶為主，但是隨著數字資產市場體系的逐步成熟，這兩年機構投資者的比重與日俱增，到現在已經成為該市場的重要參與者。而星展銀行本次開設的正是面向機構投資者和合格投資者的會員制交易平臺。也就是說，星展銀行的用戶不僅需要符合新加坡投資者的規定，也有資金方面的要求，因此星展銀行的數字資產交易業務主要是為機構投資者或高凈值人群服務。

“星展銀行目前僅開通了四種主要數字資產的交易服務，占據了整個數字資產市場80%的市值。但目前市場上存在近8000種數字資產，仍有較強的長尾效應。因此，星展銀行的數字資產交易業務較難在短期內立即改變該行業的基本格局，但是有望在長期中逐步帶動數字資產交易行業向合規化和機構化發展。”于佳寧分析。

在于佳寧看來，更多的傳統金融巨頭入局數字資產市場是行業大勢所趨。今年，灰度信托數字資產管理總規模曾達到 122 億美元，代表著數字資產市場正在發生根本性的變化。隨著越來越多大機構進入數字資產投資領域，而這些投資者對于數字資產的管理、估價、審計等服務需求與日俱增，數字資產托管服務正是針對這些需求開設的服務。

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