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分析:15.5億美元比特幣期權將于周五到期,后市更為看跌_比特幣

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Time:1900/1/1 0:00:00

比特幣價格在4月18日凌晨經歷了16%的大幅回調后,正在緩慢復蘇。

雖然一些分析師指責“9000枚BTC轉入幣安”,但也有人將注意力集中在中國煤礦事故導致的比特幣算力下降上。不管比特幣跌至51200美元低點背后的原因是什么,期權做市商被迫調整其敞口。

通常情況下,套利平臺尋求非方向性的風險敞口,這意味著他們不直接押注比特幣向任何特定方向移動。然而,中性期權風險敞口通常需要動態對沖,這意味著必須根據比特幣的價格來調整頭寸。

分析:以太坊交易費市場泡沫預示著解決方案的必要性:LongHash今日發文《以太坊交易費市場泡沫預示著解決方案的必要性》。在經歷了一次大熊市之后,以太坊已經再次流行起來。受包括ETH價格反彈以及所謂“去中心化金融”(DeFi)的采用等因素的綜合影響,以太坊區塊鏈的活躍用戶和日交易量都出現了強力增長。

隨著使用量的激增,交易費用也相應上升,現在已經達到了幾年內前所未有的水平。根據ETH Gas Station,雖然在不同的錢包間交易ETH的手續費僅需0.1美元(截至7月3日的數據),與去中心化應用的交互成本卻相當高。分析師認為這對以太坊的生存能力是一種威脅。

盡管礦工已經實施了一個存在潛在風險的短期解決方案,但交易費用依舊很高。為了確保以太坊的生存能力,需要找到更穩定的長期解決方案。實際上,行業內的一名企業家甚至曾經說過,如果以太坊的手續費一直居高不下,它就可能會被其他智能合約區塊鏈趕下王座。[2020/7/13]

這些套利平臺的風險調整通常涉及在市場下跌時賣出比特幣,因此,這進一步增加了多頭清算的壓力。因此,隨著4月23日期權到期日的臨近,了解當前的風險水平是有意義的。我們將嘗試剖析空頭是否會從50000美元的比特幣價格中獲益。

分析:BTC供應量趨于穩定,法幣供應量呈拋物線走勢:Parallax Digital創始人兼首席執行官Robert Breedlove在推特分享的一張圖表顯示,自3月份冠狀病蔓延以來,法幣和比特幣采取了截然不同的路徑。比特幣五月份宣布減半,同時,各國央行繼續宣布刺激計劃,增加現金供應。Breedlove稱,“相對于拋物線型的美元M2貨幣供給,比特幣供給曲線開始變平。”(Cointelegraph)[2020/6/9]

最初似乎是平衡的

分析:2019年以太坊交易量與相關推文數量存在反向關系:2018年,提到以太坊的推文數量與交易量之間存在正相關。但是在2019年,以太坊交易量與相關推文數量存在反向關系。當推文數量增加1%時,交易量將減少0.167%。2019年以太坊回報率略為負,總回報率約為-2.86%。推文數量的增加似乎起到減少買賣的效果,這與投資者沮喪的回報前景一致。(CoinTelegraph)[2020/3/15]

在4月18日的修正之前,比特幣在三個月內累計上漲74%,創下64900美元的歷史新高。因此,投資者自然會更多地使用保護性期權。

比特幣4月23日累計期權來源:Bybt

雖然中性至看漲的期權為買方提供了上行價格保護,但更看跌的期權的情況則相反。通過衡量每個價格水平的風險敞口,交易者可以深入了解交易者的看漲或看跌頭寸。

定于4月23日到期的合約總數為27320枚BTC,按目前56500美元的價格計算,相當于15.5億美元。然而,空頭和多頭顯然是平衡的,看漲期權占未平倉期權的45%。

在最近的暴跌之后,空頭有相當大的優勢

雖然最初的情況似乎是平衡的,但必須考慮到,64000美元的看漲期權和更高價格的期權幾乎沒有價值,離到期日只剩下不到三天。如果去掉這些目前交易價格低于50美元的6400份看漲合約,一個更加看跌的局面就出現了。

中性至看跌的期權在剩余的19930份合約中占了70%。考慮到目前的比特幣價格,未平倉合約為11.3億美元,這使得看跌期權比看漲期權多4.5億美元。

比特幣從4月14日的歷史高點回落了13%,這讓看漲的人措手不及。價格低于58000美元的比特幣看漲期權僅有3000枚BTC,占看漲期權總數的24%。

同時,中性至看跌的期權在55000美元和更高的行權價位有9000枚BTC合約。這個差額代表了有利于空頭的3.4億美元的未平倉權益。

就目前的情況來看,57000美元和64000美元之間的到期合約是平衡的,這表明空頭有動力在4月23日壓低價格。

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