分析：如果四月收盤價達到6萬美元，39億美元比特幣期權到期將“平淡無奇”_比特幣

比特幣2021年的表現一直引人矚目，但等待每月收盤價打破紀錄的交易員們本周可能要失望了。

4月14日，比特幣價格達到64900美元的峰值，隨后出現了27%的修正，導致比特幣價格跌至46000美元。

這一下跌走勢迅速清算了90多億美元的比特幣多頭期貨合約，這在以前是大多數投資者無法想象的。

盡管比特幣價格在過去48小時內回升至56000美元，但在期權市場上，多頭無法奇襲空頭，因為在4月30日到期之前，雙方基本上處于平衡狀態。

機構分析：在英國央行和歐洲央行會議召開前，美元暫時止住本周的跌勢:2月3日消息，美元周四亞洲市場時段暫時止住了本周的跌勢，原因是科技和社交媒體類股的暴跌令投資者對風險較高貨幣的興趣減弱，交易員們也在等待英國和歐洲央行的會議。英國央行和歐洲央行的鷹派態度可能會給美元帶來壓力。市場已經完全消化了英國央行加息25個基點的預期，因此關注焦點可能會落在經濟前景上。盡管外界預計歐洲央行不會提出政策調整，但強勁的消費者價格指數和近期勞動力數據，令市場預期歐洲央行會改變政策基調，尤其是在通脹方面。[2022/2/3 9:29:08]

Coinbas上的比特幣價格來源：TradingView

機構分析：美聯儲暗示縮表將采取到期退出方式 而非直接出售:1月27日消息，美聯儲暗示，未來在縮減資產負債表的時候，主要方式將是對到期債券不進行再投資，而不是直接出售所持債券。美聯儲周三發布聲明概述了縮減資產負債表規模的原則，表示只有在開始加息后才會啟動這一程序。美聯儲上一次進行所謂的量化緊縮，即2017年到2019年，它設定了每月自然縮表的額度限制。這一次，有人猜測美聯儲可能需要在某個時候真正出售資產，但新發布的原則表明他們不傾向于這么做。加拿大皇家銀行策略師BlakeGwinn表示，存在一些出售資產的尾部風險，我認為這個聲明應該大大降低了這個風險，這些原則說明美聯儲不打算讓收益率曲線變陡。[2022/1/27 9:16:12]

就在三個月前，比特幣期貨的未平倉交易總額為110億美元，但4月13日創下了277億美元的紀錄。盡管如此，這表明最近的價格修正的影響是多么巨大。

分析：散戶投資者尚未成為市場主導力量:12月19日消息，據BeInCrypto鏈上數據分析，散戶投資者尚未成為市場的主導力量。新地址數量的下降和盈利實體數量的減少是一個強烈的信號，表明市場已經遠離牛市即將結束時常見的FOMO。與此同時，這兩個指標都提供了看漲背離，表明加密貨幣市場的上行趨勢可能很快會繼續。此外，上一個周期的牛市結束時，全球范圍內“比特幣”的搜索量達到了創紀錄的水平，2017年12月達到了最大值100（黃色圓圈）。在本輪牛市中，谷歌趨勢在2021年5月達到最高值79（綠色圓圈）。自7月初以來，該指標一路回落至24-36的區間，本周為26。[2021/12/20 7:49:50]

與此同時，期權市場以不同的方式運作，因為合同買方預付費用。因此，不存在持有人強制清算的風險。看漲(買入)期權為買方提供上行價格保護，而看跌期權則相反。

分析：新冠病、Plustoken涉案地址拋售等導致了BTC周末暴跌:市場分析師Jacob Canfield日內整理出了影響短期市場走向的三大關鍵因素，分別為：

1.新冠病的全球爆發對全球金融市場產生了嚴重沖擊；

2.比特幣礦工的行為暗示市場處在熊市階段；

3.PlusToken涉案地址再度出現拋售行為導致下跌。[2020/3/9]

因此，尋求中立與看跌策略的投資者將主要依賴看跌期權。另一方面，看漲期權更常用于看漲交易員。

盡管一些交易所提供周期權合約，但月期權合約的交易量通常更大。4月份也不例外，將有7.2萬個價值39億美元的比特幣期權合約到期。

累計到期的比特幣期權未平倉頭寸來源：Bybt

請注意，相對于5月或9月，4月的期權支配地位更明顯。雖然4月30日中性至看漲的看漲期權占主導地位，看漲期權未平倉頭寸比看跌期權多41%，但解讀這些數據需要更詳細的分析。

值得注意的是，并非所有期權都將在到期日交易，因為其中一些期權行權價現在聽起來不合理，尤其是考慮到只剩不到兩天時間了。

極度看漲期權現在毫無價值

為了理解這些競爭力量是如何平衡的，我們應該比較看漲期權和看跌期權在每個到期價(行權價)下的規模。

4月30日累計BTC期權未平倉權益來源：BYBT

雖然這些8萬美元至12萬美元的看漲期權看起來似乎不太可能，但它們通常被用于“水平價差”策略。正如之前Cointelegraph所解釋的，即使比特幣交易遠低于這些行權價，買家也可能獲利。

這些極度看漲的期權現在實際上毫無價值，因為在4月30日到期時以8萬美元獲得比特幣的權利并沒有任何好處。同樣的情況也適用于4.8萬美元或更低的中性至看跌的看跌期權。

因此，最好通過排除這些不切實際的行權價來評估交易員的倉位。

54500美元呈現平衡局勢

58000美元及以下的中性至看漲的看漲期權有9950個比特幣。按當前比特幣價格計算，這相當于5.4億美元的未平倉權益。

另一方面，更看跌的5.1萬美元及以下的看跌期權總計1.2萬個比特幣，目前這些未平倉合約價值6.5億美元。

如果比特幣價格跌至5萬美元以下，另外3850個比特幣看跌期權也將被行使。這個數字代表了7億美元的未平倉期權。

目前，看漲期權和看跌期權似乎都基本平衡。考慮到二者之間1億至1.5億美元的差額可能不足以激勵雙方對價格施加壓力，因此這個月到期的合約可能“平靜無事”。

Deribit、OKEx和Bit.com的期貨和期權將于UTC時間4月30日上午8時到期。芝加哥商品交易所的期貨和期權在UTC時間下午3點到期。

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