Messari：NFT 如何激活長尾無形資產價值？_NFT

隨著無形資產的長尾轉向無需許可的區塊鏈，效率提升和創收新機制將擴大。

原文標題：《獨家丨NFT激活長尾無形資產的價值》

撰文：MasonNystrom，Messari分析師

最有價值的資產是無形資產，這句話對嗎？

在20世紀90年代之前，最有價值的資產是有形資產。制造業、設備和房地產是公司資產負債表上更有價值的資產。隨著互聯網的出現和美國向服務型經濟的轉型，無形資產的估值發生了轉變。

現在美國經濟中最有價值的資產是無形資產。在公司的合并和收購中，「商譽」經常被添加到財務報表中，以反映良好的客戶關系、專有技術的價值或品牌。標準普爾500指數大約90%的市場價值來自無形資產，有形資產僅為10%。

三位高管離職后，Web3游戲Mythical Games裁員近10%:金色財經報道，作為業務重組的一部分，Web3游戲Mythical Games裁減了大約10%的員工，理由是經濟環境充滿挑戰，這家初創公司目前擁有大約321名員工。

此外，裁員的前一天，三位高管（聯合創始人Rudy Koch、首席運營官兼游戲工作室和發行負責人Matt Nutt、戰略和投資高級副總裁Chris Ko）宣布他們將離開這家初創公司。Mythical Games發言人Nate Nesbitt表示，“像所有公司一樣，我們受到了經濟衰退的影響，不得不相應地重新評估和重組我們的某些業務領域。”

去年11月，Mythical Games完成了1.5億美元C輪融資，a16z領投，使其估值達到12.5億美元。（The Block）[2022/11/5 12:19:18]

以下是無形資產和有形資產的分類清單：

Messari將Coinbase估值為280億美元:在Coinbase向證監會遞交S-1表格（上市申請）后，Messari根據Coinbase的不同業務，比如交易、托管、借記卡，評估出Coinbase的估值為280億美元。據悉，Coinbase日交易額超過10億美元，托管資產已經從2019年的70億美元增長至200億美元，最近的一輪融資數據顯示該公司在2018年10月份的估值為80億美元。

在提供280億美元估值時，Messari的分析員表示這樣一個加密領域的主要IPO事件非常重要，“本次上市對于代幣估值甚至也很重要，因為Coinbase將提供一個估值錨（范例），不僅僅為未來的證券上市，也為區塊鏈原生的交易所代幣。”（Cointelegraph）[2020/12/20 15:51:34]

雪崩協議與PolyientGames達成合作，將推出去中心化NFT交易平臺:7月29日，雪崩協議Avalanche宣布已于PolyientGames達成合作，將在雪崩協議上建立一個專門用于NFT交易的去中心化交易平臺（DEX）。新的DEX將存在于即將到來的PolyientGamesMarketplace中，該市場將提供獨特的產品，包括獨家NFT拍賣和點對點NFT交換系統。

Polyient首席執行官BradRobertson表示，以太坊網絡擁擠正在阻礙區塊鏈游戲和NFT資產的發展。通過雪崩協議，我們能夠利用其可擴展基礎結構，以維護和促進ERC-20和ERC-721資產無縫轉移。（Medium）[2020/7/29]

無形資產的上升趨勢很好理解。迪斯尼+的價值在于漫威和曼達洛人。消費者喜歡購買喬丹鞋，盡管喬丹已經近二十年沒有打球了。人們喝可口可樂而不是百事可樂，因為他們喜歡可愛的北極熊。最近，FortniteSkins——Fortnite中不提供游戲性能優勢的數字服裝——是一個數十億美元的產業。

Messari前主管：DeFi市場高收益來自在集中式平臺賠錢的散戶:隨著Compound治理代幣COMP暴漲，DeFi市值不斷增加，投資者們紛紛進入DeFi領域。然而Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang表示，這種高收益是由那些“在集中式交易所持續賠錢的可憐散戶”支持的。他進一步解釋道：“這些交易員面臨的最大問題之一是資金效率。如果他們想利用杠桿做多，就需要借USDT。如果他們想做空，就需要借入對應加密資產。當然，大多數借貸都是在場外交易柜臺等集中式平臺上進行的。但是集中式平臺的利率最終會傳遞到去中心化平臺上。否則就存在套利。”

值得注意的是，通過DeFi獲得的高利率可能也是COMP帶來的影響，它被分配給Compound的用戶，增加了借貸加密貨幣的需求。（Bitcoinist）[2020/6/22]

在很多經濟體中，價值正在從物理領域轉移到數字領域。

無形資產和知識產權的下一步演變

NFTs可以將無形資產變成無需許可區塊鏈上的可編程資產。

無形資產的最大類別是知識產權，在未來十年，很大一部分知識產權將轉移到鏈上。把現有資產如專利、版權或勞動合同移植到區塊鏈上生成代幣，為可編程資產和精簡效率創造了新的可能性。

我們可以將NFT視為所有形式的數字內容的流動知識產權，這是一個以萬億單位計算的市場。

——杰克-布魯克曼

無形資產，特別是知識產權，通常被認為是缺乏流動性和低效率的，原因包括市場不透明、估值不一致、以及缺乏標準化。

市場不透明

根據2013年的一項研究，知識產權市場主要由跨國公司之間秘密協商的雙邊交易組成，包括銷售或交叉許可。此外，該研究發現，幾乎沒有高效或透明的在線平臺用于知識產權銷售、許可或專利交換。當買賣雙方設法找到對方時，他們通常在巨大的不確定性下進行談判：類似知識產權的價格在不同的交易中差異很大，而且交易條款往往是保密的。

許可知識產權是一個繁瑣的過程，個人必須追蹤知識產權所有者，然后請求使用該知識產權。通常情況下，多個實體聲稱擁有某項知識產權，這使得審批和付款具有挑戰性。

缺乏標準化

不同國家在其國境內頒發專利。一些國家向個人發放知識產權的速度較慢，而另一些國家則在知識產權的執法方面存在困難。雖然在物理世界中總會有必要的可執行性因素，但區塊鏈網絡提供了一個將知識產權標準化為NFTs或智能合約的機會。

不一致的估值

知識產權的估值沒有標準的方法，因此在購買之前，專利或知識產權的價值通常是未知的。從本質上講，這意味著要確定知識產權的市場價值這事具有挑戰性，并導致大多數知識產權相對缺乏流動性。在區塊鏈上作為NFT發行的知識產權將具有交易的歷史記錄，并隨著無形資產變得更容易獲得，流動性得以增加。

知識產權代幣化的好處

總的來說，知識產權代幣化可以簡化關鍵的知識產權生命周期事件，包括：

追蹤所有權的來源——通過在區塊鏈上管理知識產權，可以實現知識產權及其所有者和許可人的規范性日志。這可以更加無縫地跟蹤IP現在的所有者。

批準許可——用戶同意預設的條款和條件可以自動批準許可。

支付——使用IP的支付可以在小額付款或在鏈上事件完成后自動進行。

核實未注冊的知識產權——與出處跟蹤類似，規范性日志可以更容易地確定用戶是否有權限以及在什么情況下可以使用特定的知識產權。

知識產權以外的無形資產

雖然知識產權是無形資產的一個大類別，但它不是唯一的類別。在NFT領域有幾個早期的實驗，特別是關于圖像、音樂、視頻、gif和MEME的創建。此外，域名是最大的數字原生無形資產之一，并且已經通過ENS、UnstoppableDomains以及Handshake等其他區塊鏈移植到以太坊。

品牌是一種獨特的無形資產，因為擁有有價值品牌的公司往往必須在其產品中引入人為的稀缺性。在實體領域，山寨貨非常普遍，它們稀釋了品牌的價值。在像在線游戲平臺Roblox這樣的數字領域，隨著我們在這里面花費了更多的時間，這些品牌已經有了潛在的價值。在Roblox中，一個Gucci包以35萬Robux或大約4115美元的價格轉售，而同樣的錢包在現實生活售價是3400美元。

大品牌不會長期坐以待斃，因為真實和可驗證的NFTs的潛力將越來越誘人。在現實世界中，公司可以通過將數字證書作為NFT頒發給每只限量版鞋，從而加強他們的品牌，使制造虛假紀念品更具挑戰性。

無形資產的長尾

隨著無形資產的長尾轉向無需許可的區塊鏈，效率提升和創收新機制將擴大。與大多數無形資產一樣，它們將遵循冪律動態，其中頂級資產的表現遠遠超過其他80-99%。

像OpenSea和Rarible這樣的開放式NFT市場是早期購買流動知識產權的場所。隨著時間的推移，這種情況可能會發生變化，因為有更多特定類型的無形資產小眾市場會出現。無形資產正在上鏈，并在這個過程中釋放出數十億美元的價值。

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