DeFi之道丨防套利攻擊將是DEX發展新趨勢，對比三大開創性MEV保護DEX_SWAP

本文對MEV保護DEX的三個典型例子ArcherSwap，CowSwap?和MistX展開了具體的交易實例分析，作者為llamacorn。以下是原文編譯：

在去年的DeFi夏天，我們看到了許多DEX聚合器，如1inch、Matcha、ParaSwap等，這些聚合器在我們的日常交易中發揮了重要作用，使我們獲得更好的價格和更少的費用。

順便說一下，我一直有一個觀點，工具類加密資產的價值上限低于基礎設施類加密資產，因為工具類加密資產的價值依賴于證明其不可替代性的進化能力。這很難。此外，它們主要建立在基礎設施類加密資產上，比如交易聚合器之于DEX，利率協議之于貨幣市場。

尋找一個能夠成長為基礎設施的產品真的很困難，它們更容易失敗，因此研究工具類加密資產的創新也有很大的樂趣。

一年過去了，DEX聚合器發展到了更強大和全面的階段，以解決以太坊是黑暗森林一文中解決的MEV、gas和滑點問題。

本文將討論3個在該領域開創性的創新DEX聚合器，即ArcherSwap?，CowSwap?和MistX?，我稱它們為MEV保護DEX。

以下通過交易實例進行說明

1.ArcherSwap

JGN創始人Nacho：元宇宙+DeFi是區塊鏈未來發展方向:據官方消息，JGN創始人Nacho在幣安智能鏈“Learn and Earn”活動中分享了去中心化技術、NFT及JGN即將推出的元宇宙游戲，并表示元宇宙+DeFi是區塊鏈市場未來的發展方向。

據悉，JGN已獲得軟銀英國、高盛加拿大和LD Capital等眾多知名基金的投資及幣安BSC基金的官方投資。旗下JGNnft是專注于BSC社區的NFT交易所，目前已與行業多位知名藝術家達成深度合作。[2021/9/28 17:10:48]

正如這篇文章?寫到的，"ArcherSwap為交易者在Uniswap和SushiSwap上進行大額交易提供了絕對最優的價格，而不必擔心搶跑機器人"。這些功能的實現有賴于ArcherRelayer。ArcherRelayer可以與礦工合作，為他們尋找最有價值的交易，并讓他們將交易提交給以太坊主網。此外，它還可以使交易者受益，他們只需要向礦工支付一些小費，ArcherRelayer將幫助他們繞過公共內存池來結算交易。

以這個交易為例?

Gate.io 上線ESD算法穩定幣DeFi挖礦理財:據官方公告，Gate.io上線ESD算法穩定幣DeFi挖礦理財。收益按七日平均持倉發放，收益率來自算法穩定幣項目智能合約價格穩定機制的代幣釋放，只有算法穩定幣出現溢價需要釋放的時候才會出現較高收益，因此每日收益波動較大，為保證資金安全，減少轉賬操作成本和風險，Gate.io將通過保持最低限度敞口和轉賬次數的方式降低風險，因此不會與鏈上收益率保持一致，但可以有效降低用戶參與門檻和減少風險，請務必了解清楚。

希望參與到平臺用戶可以關注Gate.io ”理財寶“，Web和App均可參與。[2020/12/27 16:38:02]

ArcherSwap上的一個交易

我花了0.2WETH買了1.418AAVE。過程:0.2WETH首先被轉到ArcherRouter地址，然后0.0639ETH轉入ArcherSwapTipJar合約并作為小費轉到到礦工。然后將ArcherRouter地址路由到Uniswap。因此，我可以繞過公共礦池來完成這項交易，gas費為0但礦工小費非常高。

在ArcherSwap用戶界面上，也可以選擇打開/關閉手動設置的小費，并自行輸入小費金額。但如果小費不夠，礦工就不愿意打包你的交易。

現場丨IOSG創始合伙人林錦周：DeFi下一個最具有增長潛力的生態可能波卡:金色財經現場報道，由Web3基金會主辦的Web3大會10月30日在上海舉行。IOSG創始合伙人林錦周在會上表示，今年大熱的DeFi在未來一年內的主要活動是尋求新的生態落腳點，波卡的生態正在不斷涌現新的DeFi項目，波卡可能是DeFi下一個最具有增長潛力的生態。[2020/10/30]

另外，ETH必須先發送到ArcherSwap合約，這個設計可能會導致一些中心化的問題。交易的成功與否高度取決于合約的復雜程度。我的朋友Blanker已經在Twitter中描述了其合約中的一些bug，導致他們的合約中留下了一些不可轉讓的ETH。

2.CowSwap

CowSwap由Gnosis團隊開發并提供MEV保護的Gnosis協議V2?支持。GPv2對需求重合進行了優化，這可以解釋為"一種經濟現象，即兩方各自持有對方想要的物品，因此他們直接交換這些物品"。

也就是說，CowSwap首先在鏈下為交易者匹配訂單，如果它沒有找到其他需求交易，則將交易提交到鏈上其他DEX。

CowSwap引入了slover概念來實現這一功能，鼓勵Solver相互競爭，為交易者提供最好的訂單結算，以換取每批的獎勵。用戶提交交易訂單具有一定程度的靈活性，因為Solver需要找到最優化的方式來結算。

當前DeFi鎖定資產總價值超40億美元關口:金色財經報道，DeBank數據顯示，以太坊DeFi總鎖倉量突破40億美元大關達40.68億美元，自市場掀起流動性挖礦浪潮以來，本月已經連續突破20億，30億，40億美元三座大山，具體來看，Maker以8.28億美元排在首位、Compound鎖定資產總價值5.98億美元、Synthetix鎖定資產總價值為5.78億美元。注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。[2020/7/25]

由于交易可以在鏈下結算，CowSwap不需要鏈上的外部流動性，從而降低交易成本。CowSwap將使用一個統一的價格來結算同一批次的所有訂單，稱為批量拍賣機制。

在確認交換之前，需要簽署一份包含賣出/買入類型、金額、到期日等信息，以允許CowSwap在鏈下記下你的訂單。然后'Slovers'開始尋找是否有適合你的CoWs。

以這個交易為例?

你會發現交易被記錄在Gnosis協議瀏覽器中。點擊TransactionHash，可以看到交易詳情。

DeFi借貸協議Aave將支持Uniswap資金池權益做為抵押資產:4月29日消息，DeFi借貸協議Aave發布推特流出一張Aave平臺內部測試截圖，該截圖顯示Aave用戶界面中新增了Uniswap資金池選項，這意味著Aave或將支持Uniswap的資金池權益做為抵押品。[2020/4/29]

CoWs在交易中被發現

在這筆交易中發現了CoWs，它是在鏈下交易的，沒有被路由到Uniswap。所以，你不會在你的地址中找到這個交易，實際結算交易的是他們的合同。

再比如，還要查看交易明細

CoWs在交易中沒被發現

在這筆交易中沒有發現CoWs，Gnosis從0.2WETH中扣除了協議費和交易費0.005WETH，并將這筆交易路由到UniswapV2。

3.MistX

MistX是由Alchemist團隊開發的項目，其工作原理與ArcherSwap非常相似。另外，bloXroute團隊開發的一個名為BackRunMe的項目也以類似的方式運行。ArcherSwap與FlashBots兼容，MistX直接使用FlashBots，而BackRunMe是由bloXroute支持。FlashBots、bloXroute和其他類似的工具都被用作搜索器向ETH主網提交交易。

說實話，MistX的用戶界面看起來完全是ArcherSwap的翻版。但與ArcherSwap相比，MistX交易路由的邏輯有很大的改進。因為它跳過了必須將ETH發送到ArcherSwap合約的第一步，這可能會導致一些中心化的問題。

雖然MistX和ArcherSwap都可以自動調整礦工小費，但MistX的表現更好，小費更智能。

以這個交易為例?

MistX中的一個交易

我花了0.2WETH交換到1.43AAVE。過程：0.00516WETH被作為小費轉到到礦工地址，0.000271WETH被轉到MistX地址。然后，MistXRouterAddress被路由到UniswapV2。因此，MistX繞過公共mempool，在Flashbot的私有mempool中以捆綁包的形式發布交易。

參考：Hasu在這篇文章中對MistX上的交易進行了非常詳細的分析?。

功能比較

下表是不同的MEV保護DEXes的核心功能及其異同比較：

收費/收入結構:無需gas？

這些產品的收費結構相當模糊。他們不想說清楚也許是因為Degens只關心總的交易效率。

但是，由于我嘗試了每個產品，我可以給出兩個一般的結論和一些詳細的解釋。

1.這些項目的收入主要來自你的交易資金或礦工小費。

2.世上沒有免費的午餐。無gas是因為用其他方式補償了gas。

ArcherSwap，他們不收取gas費，因為它包含在礦工小費中。礦工小費可以調整，但通常對微交易不友好。ArcherSwap能夠從礦工小費中提取一些費用作為收入，但看起來他們沒有這樣做。交易者還需要支付Uniswap/SushiSwap的交易費用。

CowSwap聲稱在測試期間不收取協議費，現在似乎收取交易額的1-1.5%左右作為費用。

再次，以這兩筆交易為例進行比較。

如果GPv2發現CoWs?，你只需要支付協議費，也就是0.0159AAVE。但是如果GPv2沒有找到CoWs?，我猜用戶需要支付Uniswap交易費和協議費，總共是0.005WETH。這就是為什么這兩筆交易的費用核算是不同的。。

另外，有趣的是，在第一筆交易中，CowSwap為我支付了0.00498ETH作為gas，所以凈收入為0.0159AAVE-0.00498ETH≈-0.0028ETH。而在第二筆交易中，CowSwap為我支付了0.02ETHeth作為gas，所以凈收入為0.005WETH-0.02ETH≈-0.015ETH。CowSwap在這兩筆交易中都虧損了!看來CowSwap上的微交易對CowSwap和交易者都有不利。

MistX實際上與礦工分享小費，這可以在交易細節中看到。無論交易金額多少，它都收取總小費的5%左右。在上述例子中，0.0002717ETH/0.005435ETH=5%）。交易者還需要支付Uniswap/SushiSwap交易費用。

結論

我們必須尊重這些項目的創新，它們讓我們看到了處理MEV保護問題的更多可能性，而且一些大額交易確實對這些項目有需求。

但所有這些項目都處于早期階段，有很多東西需要升級。有時，我們普通交易者在這些聚合器中交易時需要注意"隱形消費"。而且說實話，在gas價格低的時候，大型DEX和低滑點設置可能會更有效。

另外，這些產品背后的flashbots、bloXroute等工具都是令人贊嘆的基礎設施，可以幫助我們安全穿越以太坊黑暗森林，在很多DeFi產品中有著廣闊的應用場景。

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