本以為UniV3已經開啟了AMM通用兌換的巔峰,沒想到CurveV2是更為艱難的“岡仁波齊峰”。在為技術蝶變而驚喜的同時,我們更驚訝地發現這些頭部DEX/AMM項目正在走向一種“大同歸一”的演變模式,就像今天要講的CurveV2實際上正是一種直接競爭Uniswap的通用兌換模式,而在這之前不久,UniV3也正式攜全新的數學模型向CurveV1長期霸占的穩定幣交易領域干涉和蠶食。本文嘗試用逆向解構的方式呈現CurveV2的基本數學原理。
基礎模型
簡單來講,CurveV2采用了一種跟UniswapV3非常類似的基本哲學——圍繞“均衡點”聚集流動性。兩者都并未依賴外部預言機來達成“均衡點”,而是依靠傳統AMM系統內的交易博弈,直至系統均衡,在UniV3里叫“職業做市商LP緊跟市場變化調整range”,在CurveV3中其命名為“內部預言機internaloracle”。作為兩大最頂尖的AMM項目,可見其對任何外部風險都十分敬畏。雖然沒有依賴外部因子,但這兩種模型,尤其是CurveV2,在通用兌換的道路上給出了非常優越的無常損失、集中流動性、提升資本效率、低滑點、動態費用等一系列難題的解決方案。這當然得益于其“變態”的數學模型。
WBF已上線項目PCCD與華融基金深度達成戰略合作:據官方消息,新加坡WBF交易所已經上線的PCCD美業生態攜手華融基金深度達成戰略合作,第一階段銷毀尚未發行的9000萬枚決定永久銷毀(打入黑洞)減半計劃屆時PCCD進入絕對通縮的時代,將權利回饋給用戶、將權益交給玩家減半計劃將對PCCD社區建設和生態發現帶來積極響應。[2021/3/19 19:01:38]
數學模型最核心的部分是其創造了一條全新形態的曲線。從上圖直觀來看,兩條虛線是恒定乘積曲線,藍色線是著名的CurveV1穩定幣兌換曲線,而CurveV2構造的黃色曲線具備兩個基本特征——
介于恒定乘積曲線和CurveV1曲線之間;
其曲線尾部特征擁有明顯的恒定乘積曲線擬合。
所以它可以解決什么問題:
繼承了CurveV1在“均衡點”附近區域超低滑點和聚集流動性的優勢;
Filenet基金會與飛貓Fmall交易平臺達成深度戰略合作:近日,Filenet基金會宣布與飛貓Fmall交易平臺達成深度戰略合作,雙方將在飛貓創世公投、市場運作以及分布式存儲深度研究等多個方面達成合作。據了解,Filenet致力于存儲分發有價值的內容,以挖礦的形式,獎勵礦工貢獻閑置帶寬以及存儲空間。[2020/6/18]
通過介于恒定乘積曲線和CurveV1曲線之間,以及在曲線的中尾部區域向恒定乘積曲線擬合,獲得恒定乘積曲線快速響應流動性變化的優勢,避免池子流動性枯竭,靈活響應快速的市場變化。
直接來看表達式:
乍一看十分晦澀,這里再引用一張KurtBarry分享在twitter上的圖:
稍微有點恍然大悟。沒錯,CurveV2的“變態”曲線其實也是脫胎于CurveV1表達式。
新浪與五糧液“云簽約” 將在區塊鏈等前沿技術應用領域進行深度合作:3月30日,新浪與五糧液戰略合作簽約舉辦了“云發布會”,雙方宣布將在品牌建設、新媒體智慧營銷、區塊鏈前沿技術應用等領域進行深度合作。五糧液李曙光董事長表示,數字化營銷是五糧液營銷轉型堅定不移的方向,與新浪的戰略合作,將在消費者服務、新媒體智慧營銷、區塊鏈前沿技術應用等領域樹立一個新樣板,也為名酒的價值發現提供一個新平臺。這次白酒區塊鏈項目推出是開拓線上市場的新舉措,是新浪為中國白酒營銷模式創新的全新賦能。(證券日報)[2020/3/30]
當K0趨近于1時,即從曲線形態上逼近“均衡點”范圍時,整個CurveV2表達式將退化為CurveV1表達式,使得兌換曲線擁有CurveV1的優良特性。
公式里最復雜的引入變量是gamma,它的由來要從圖1中的兩條恒定乘積曲線來講。上方恒定乘積曲線與CurveV1表達式共同成就了V2曲線的“均衡點”區域范圍,而下方恒定乘積曲線是對上方恒定乘積曲線的一個參數化縮小,即
聲音 | 海通證券黨委副書記:區塊鏈等技術目前深度應用于金融行業的業務場景當中:金色財經報道,11月27日,以“人工智能與金融創新”為主題的2019金融發展高峰論壇在上海舉辦。海通證券黨委副書記、董事、總經理,海通國際控股、海通國際證券董事局主席瞿秋平表示,對于金融科技相關的技術我們用英文字母縮寫為ABCDMI,大家知道A代表人工智能、B代表區塊鏈、C代表云計算,D代表數據,M代表移動,I代表物聯網。這些技術目前深度應用于金融行業的業務場景當中,這些技術與證券行業的經濟業務、投資業務、投研業務、資管業務等業務形態相結合,助力證券公司的轉型。[2019/11/28]
上方恒定乘積曲線:
下方恒定乘積曲線:
gamma是一個很小的正小數,在曲線形態上會比上方曲線更縮進原點。如前所述,CurveV2需要引入這么一條gamma曲線,使得V2曲線擺脫V1曲線在中、尾段的劣勢,也就是讓曲線擁有更大的后半段曲率。在這個基本原理的指引下,我們需要逆向來理解表達式的構成——
聲音 | 鏈塔智庫:區塊鏈要做到更深度化的應用和普及,必須增加其可拓展性:鏈塔智庫日前發布《中國區塊鏈產業年鑒——擴展性解決方案篇》研究報告,對當前區塊鏈擴展性解決方案進行了梳理,具體研究分析了側鏈、分片和DAG這三種技術方案。報告指出,區塊鏈要做到更深度化的應用和普及,必須增加其可拓展性,側鏈在交易中不會增加主鏈的負擔,也增加了區塊鏈的靈活性,但其投資較大,復雜度較高;分片技術不僅能提高交易速度,還能降第交易費用,但其存在落地困難的問題;DAG技術極大地提高了拓展性,但其面臨著交易時長不可控、智能合約開發難度大等問題。[2019/1/9]
當坐標變化不斷向橫縱坐標軸的遠方移動時,越趨近無窮大,V2曲線形態越向下方恒定乘積曲線擬合。即K0趨近gamma,CurveV2表達式reduction:
移項:
很明顯,這將是一條偏向下方恒定乘積曲線的新曲線。
在這里,我們暫時只能從混合曲線的基本構造原理出發,逆向來解釋CurveV2表達式的構成緣由,即以極限的思想分別向“均衡點”范圍逼近以及向橫縱遠端逼近,表達式會分別reduction為CurveV1和恒定乘積曲線,以此來實現CurveV2將Uniswap和CurveV1融合的目的,使得這種復雜混合曲線可以支撐通用兌換,并且具備更好的集中流動性和滑點優勢,同時保留Uniswap對流動性的保護以及對市場匯率突發變化的響應優勢。
內部預言機
其實CurveV2還有一項非常重要的創新——內部預言機repegging機制。這項機制對實施更好的集中流動性以及減緩無常損失是十分有利的。
CurveV2引入了一種price_scale的價格度量,比如池子中有USDT和B_token兩種資產,balance為b=,匯率上1B=2USDT,則price為p=,最后相乘獲得一種scaledbalance為x=。
結合圖1,在均衡點處,scaledbalance序列內元素相等——
隨著市場匯率的變化、兌換的發生、LP做市行為的影響,系統坐標點會逐漸偏離原始“均衡點”,如果不加以糾正曲線形態,不僅會造成流動性的聚集性減弱,還會帶來無常損失。CurveV2為此提出了MarketPriceUpdate機制——
i)exponentiallymovingaverage(EMA)priceoracle
ii)profitmeasurement
iii)repricingalgorithm(dependsoniandii)
概括來講,系統會通過經典的內部預言機機制EMA不斷捕獲系統內匯率的移動序列,然后不斷在每一次交易和做市行為后根據priceoracle來更新一種名為收益度量的變量Xcp。
這種變量可以理解為每一次價格偏移距離原始均衡點的幅度,可以直觀理解為,如果匯率變化幅度不大,系統公式將依舊以原始均衡點為根基,如果匯率變化非常大,坐標點在曲線上偏移很大,則系統應該重建公式,更換新的“均衡點”根基,以此來縮小無常損失和重新聚集流動性。Xcp這個變量便是用來量化合適可以更換公式和均衡點的手段。
如上所述,當Xcp突破閾值后,系統會根據此時更新的oracleprice來更新price_scale,以此來為新公式定位新的均衡點位置,隨后更新新的D值,獲取新的表達式。
這樣,原本固定的CurveV1曲線便會隨著場內匯率的大偏移不斷變換均衡點,使得永遠在當前匯率附近具備最大的流動性,及時對抗套利者,減緩無常損失。論文中有關于此項機制非常詳細的參數化定義,也是實現的復雜之處。
總結
MichaelEgorov一如既往地不愿意多說,所以我們看CurveV2非常晦澀。本文介紹了V2引領性的兩大創新機制:新曲線和repegging。這條新曲線不僅靜態復雜,還擁有了動態屬性,可以根據EMA和Xcp智能響應系統偏移,讓池子流動性最大化地聚集在當前匯率范圍內,極大地提高了動態資本效率,這是可以超越UniV3的地方。我們最終會發現,CurveV2可以與UniV3再組合。
引用
https://twitter.com/Kurt_M_Barry/status/1404496502240727041
Tags:CurveCUR區塊鏈UNISBTCCURVE幣Secure Pad區塊鏈個人怎么買Omniunit Cash Features
金色財經區塊鏈6月13日訊??自比特幣誕生以來,加密貨幣市場很容易看到價格突然暴漲、隨后又快速暴跌的情況.
1900/1/1 0:00:00BBKX將于今日20時開啟第十二場金色算力云IPFS云算力認購:據BBKX官方消息,BBKX平臺將于9月28日20:00(UTC+8)開啟金色算力云IPFS云算力第十二場搶購.
1900/1/1 0:00:00過去兩周國會就數字美元舉行的聽證會被視為推進普惠金融的機會。這是一個崇高的目標,但我們要現實一點:說到底還是權力問題.
1900/1/1 0:00:002021年6月10日Bytom2.0發布v2.0.2,并搭建Bytom2.0的第一個測試網。本版本為內部alpha版本,等相關功能完善和穩定后再正式開放對外測試.
1900/1/1 0:00:00關于NFT以瘋狂的價格出售的消息越來越少。甚至一些名人似乎也無法將他們的NFT項目推向高潮。那么炒作結束了嗎?泡沫會破滅嗎?就目前而言,NFT看起來是一條閃閃發光的致富之路,盡管實際的買賣情況并.
1900/1/1 0:00:00對于比特幣市場的投資者和研究人員來說,如何合理解釋比特幣市場的巨大價格波動仍然是一個持續的挑戰。一個主要原因是,我們在對不可量化的風險或比特幣回報的模糊性進行穩健量化的方面存在弱點.
1900/1/1 0:00:00