MakerDAO由丹麥企業家RuneChristensen于2014年創立。MakerDAO是一個運行在以太坊上的穩定幣發行協議。在撰寫本文時,它的總TVL為60億美元。
MakerDao的基本功能很簡單:當用戶存入抵押品時,MakerDAO會鑄造并一個穩定幣DAI并借給用戶。而當用戶歸還DAI時,DAI將被銷毀,并將抵押品歸還給用戶。以傳統金融市場為例——就像一個小國的中央銀行——MakerDao正在吸收黃金儲備并發行票據。這使得MakerDao成為DeFi的中央銀行,即DeFi中M1貨幣供應的來源。
(Source:Defillama)
截至今天,DAI的市值超過50億美元,價格穩定在1美元左右。
DeFIL2.0 TVL突破1.67億美金:據最新消息,截至目前,DeFIL2.0平臺總鎖定價值(TVL)已突破1.67億美金,借款總金額近5000萬美金。同時,Uniswap上DFL-USDT LP流動池資金量已超過1150萬美金,排名全球第56位。據悉,DeFIL2.0將于8月23日正式上線FIL永續標準算力通證FILST,FILST可流通,挖礦產出高于傳統算力。[2021/8/18 22:21:29]
?(Source:Coinmarketcap)
DAI
DAI穩定幣是一種抵押支持的加密貨幣,其價值與美元軟掛鉤。DAI保存在數字錢包中,并得到以太坊等多條鏈的支持。所有流通的DAI都來自于MakerDao的金庫,并得到超額資產抵押的支持。例如,存入價值150美元的ETH作為抵押品,可借入價值100美元的DAI。
DeFi協議Lithium籌集500萬美元融資,Pantera Capital領投:DeFi協議Lithium Finance在一輪由Pantera Capital和韓國區塊鏈VC Hashed牽頭的融資中籌集了500萬美元,以建立一個用于為私人資產定價的去中心化數據預言機。
Lithium Finance周二表示,支持該輪融資的其他投資者包括Alameda Research、NGC、LongHash和Genesis Block等。(The Block)[2021/6/1 23:02:25]
Maker允許用戶以加密資產作為抵押貸出DAI,抵押率由標的資產的風險決定。如果價格發生變化,借款人的抵押品價值下降到閾值以下,部分抵押品將會自動被拍賣出售。拍賣收益部分被用來償還貸款,并在壓力時期保持系統平衡。
在MakerDao中,將DAI留在系統中的DAI持有者可以通過DAI儲蓄率賺取收益,這是一種協議級的收益支付功能。但在Curve和Aave等其他協議中,DAI可以創造更多的收益——DAI就是金錢。
初夏虎:元界DNA既有SWAP也有DEX,做大做強DeFi完整生態:據官方消息,10月16日,在媒體訪談欄目上,以“DeFi新秀發力DEX,元界DNASwap如何破局?”為主題的AMA。初夏虎表示,元界早在三年前就已經開始布局DeFi生態,DNA就是沖著DeFi而設計的。元界DNA在SWAP(閃兌交易所)、DEX(去中心化交易所)、AMM(自動做市商)、存幣生息服務等DeFi所有的領域都正在開發相關產品,并且很快就要上線。短線來看,SWAP引爆了DeFi行業熱點,但真正帶領DeFi走向成熟的是DEX。元界DNA不是短線炒作的項目,而是放眼未來,既要有SWAP也有DEX。長線布局,做大做強整個DeFi生態。[2020/10/16]
除了可通過DSR賺取收益,DAI還有對沖、貿易、支付等多種用途:
AOFEX今日DeFi流動性挖礦收益已發放,OT現報價15.94AQ:據官方消息,AOFEX自啟動抵押平臺幣OT參與DeFi流動性挖礦活動以來,已成功啟動四期并穩定運行,第二期(UNISWAP)挖礦活動目前年化收益率為61.55%。
AOFEX將持續為用戶篩選優質流動性挖礦項目并實時監控,用戶抵押OT即可參與。
AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所,旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/10/4]
金庫
金庫可讓持有者存入抵押品并生成DAI。在MakerDAO,每個金庫獨立存在。每個用戶為自己的抵押品和DAI借款創建自己的金庫,金庫之間并不互通。
金庫以抵押品的類型進行分類。用戶抵押資產鑄造DAI,并在償還DAI時將其銷毀。這一過程完全在鏈上進行,這使得任何人都可以審計DAI的流通量和支持它的抵押品。當前的抵押品類型和金庫類型列表如下。
分析:持有1 BTC地址數量降低與DeFi爆炸式增長相吻合:Glassnode數據顯示,9月20日,持有1 BTC的比特幣(BTC)地址數量驟降至四個月低點。分析稱,這與去中心化金融(DeFi)市場的爆炸式增長相吻合。DeFi資產的大量增加導致對諸如wBTC之類的代幣需求激增。由于無法將比特幣轉移到以太坊,因此用戶將BTC轉換為wBTC,然后在DeFi平臺上使用wBTC。[2020/9/20]
(source:https://oasis.app/borrow)
穩定費
穩定費費率可變,穩定費被持續添加到金庫所有者的DAI余額中。
穩定費是一個風險參數,旨在解決通過抵押品生成DAI所帶來的固有風險。穩定費的一部分被用于維持Maker協議的運作,包括DSR、風險團隊開支和其他與維護協議相關的費用。不同金庫類型的穩定費不同,具體費率可由MKR持有者投票治理。通常,費率改變基于風險團隊的建議,他們會對系統中的抵押品進行風險評估。
當基礎資產或整個系統發生根本性變化時,風險團隊會更新其建議的穩定費。
清算
在Maker上,金庫需提供超額抵押。每個金庫均存在清算比率,當抵押物低于這一比率時金庫將面臨清算。
清算比率是每種金庫類型為避免被清算所需維持的最低抵押水平。為了確保在任何時候都存在充足的剩余抵押品,系統激勵「保管人」始終保持著對抵押不足的金庫的持續關注。「保管人」是一類特殊的用戶,在清算過程中,保管人可賣出部分被清算金庫的抵押品以支付金庫債務和清算罰金。這一舉動可使抵押率恢復到清算比率以上。
此外,Maker協議和每個金庫類型都存在債務上限。債務上限是可以產生的最大數量的DAI。全球債務上限是整個Maker協議可以產生的DAI數量,而特定金庫的債務上限則限制了每種類型的金庫可以產生多少DAI。
DAI信貸系統是如何穩定運轉的
綜上所述,MakerDao建立了一個信貸系統,允許用戶根據存入基于智能合約的抵押品自行發放以DAI計價的貸款。其核心是抵押品組合,這是一個支持DAI供應的鏈上資產池。雖然抵押品是一個價值來源,但需要額外的啟發式方法來維持DAI和美元的軟掛鉤。
套利
在計算借貸金額和清算比例時,1美元總是相當于1DAI。由于DAI的價格在其他市場上波動,套利者可以買入和賣出DAI以獲取利潤。這種套利得到了貨幣政策調整的支持,貨幣政策調整會反復影響DAI的供應和需求,直到DAI恢復到其目標價格。做市商依靠穩定費的變化獲利,并為其提供必要的流動性,這一舉動又可減少DAI價格的偏差。
緊急關閉
在極端情況下,將啟動一個被稱為“緊急關閉”的過程,1DAI可以被贖回為價值1美元的抵押品。抵押品的價值有時會急劇波動。如果抵押品價值急劇下降,MakerDao可能無法將DAI全部贖回。作為應對資產價格波動的最后一道防線,MakerDAO會將MKR代幣拍賣以作為對抵押不足的DAI的支持。
MKR代幣
MKR代幣處于MakerDAO網絡的核心,允許用戶對MakerDAO進行治理,主要是對貸款的一系列參數投票調整,如用戶可發行的DAI的數量上限等。
協議的貸款成本使用MKR支付,穩定費被用于從二級市場上回購MKR并銷毀。這使MKR成為一種通縮型資產,起始供應量為100萬枚MKR。用戶使用Maker創造、贖回越多的貸款,MKR的供應量就越少。這種銷毀機制有助于提高代幣的價值,就像回購計劃推動傳統公司股價一樣。
這種機制確保了對MKR持有者和對MakerDAO良好治理的激勵是一致且適當的。良好的治理決策意味著隨著時間的推移,會有更多的MKR被銷毀。而糟糕的決策則導致更少的MKR被燒毀。
需要注意的是,穩定費并不取決于MKR的價格。MKR的價格高則銷毀更少的數量,反之亦然。
歸根到底,MKR持有者是確保DAI信用系統成功運行的群體。MKR持有者使用去中心化的治理流程進行自我協調,通過該流程他們評估、選擇適當的抵押資產。這套系統的平穩運行與對抵押品集風險的評估密切相關。盡職調查或自我協調的失敗都將使協議產生嚴重損失,要么DAI價格下降、對用戶產生損失,要么MKR稀釋、對MKR持有者產生損失。
原文標題:《MakerDAO,DeFi的中央銀行》
原文作者:TheSerenityFund?
原文編譯:0xCC,律動BlockBeats
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