金色觀察｜聊聊NFT價值捕獲的真和假_NFT

狂躁的市場又在NFT上延伸起來。從NFT協議，到NFT應用，從交易NFT到超量發售NFT，再到在游戲里使用NFT，再擴大到一個宏大的主題：元宇宙，再擴大到一個具備投機情緒的、靠近“終極模式”的形態產品Gamefi。

NFT的發展之路快速“成熟”了起來，當強烈覺得這是泡沫的時候，卻感覺NFT越來越火，開始懷疑“理智的判斷”，感覺被打臉，開始被情緒所帶動。

就像我們在懷疑加密貨幣領域的NFT是否是泡沫的時候，阿里、騰訊、LV等等自己卻做了NFT，雖然和加密貨幣領域的NFT不同，但卻好像為加密貨幣領域的NFT提了氣，養了神，助了威。

所以，就像當初的瘋狂ICO一樣，推動者總是盈利的人，幸存者偏差作用極大。如今也是，幸存者不一定是所有人的未來。也不能全盤否決。只是不能否認幸存者賺了錢，不能否認幸存者所信奉的邏輯都有錯。例如加密貨幣領域的NFT信仰者認為支付寶等企業做NFT是認可其價值，和加密貨幣領域使用NFT的目的是一樣的。例如加密貨幣領域的NFT從業者會把NFT的價值對等為元宇宙，可元宇宙有沒有NFT原來都自成一派。

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NFT依舊保持著加密貨幣的狂躁，因為從業者不想冷靜下來，因為天生的金融模式不允許其冷靜。天生的收藏品模式也不允許其冷靜。

冷靜之中，NFT價值捕獲就大打折扣了。

NFT的最好的基礎理解是商品

NFT的屬性是非同質化代幣，與FT代幣恰好形成完全屬性的不同，此前FT代幣就一直有定義為商品的思路，但商品的原本屬性，非同質化表示的更全面一些。商品對應在買賣市場，是一定存在稀缺性的，而NFT就表示了稀缺性，所以NFT的價值理解，就是一個商品的價值理解。

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商品的價值來源于價格，而價格來源于定價

那我們定義商品價值的方式就很明顯了，就像我們在日常生活里的商品，生活所需的米面糧油衣，都是為了滿足溫飽存在的，最基礎的需求是保命。

這些基本的需求物品定價，與基礎價值有關，又與市場調控有關，因為這些商品定價不能過高，有無形的手在管理。

商品的基礎價值來源于生產成本和生產時間。但生產力和生產關系會影響這些。所以，這是市場變化的原因所在。

就好像大宗商品中的農副產品等也會價格波動，那就是代表市場供需變化帶來的價格影響。

金色財經現場報道 Messari首席執行官Ryan Selkis對代幣進行分類:金色財經現場報道，今日在Coindesk 2018共識會議上，Messari首席執行官Ryan Selkis對代幣進行了分類。他認為加密貨幣包括BTC，BCH，LTC，XMR和ZEC；功能性代幣包括Golem，Filecoin和Augur，cryptokitties可能也包括在內；同時，證券性代幣為其包含的資產提供了一些固有權利。[2018/5/16]

價格完全表現價值，但價格會在不同市場和不同生產關系代表下有變化。就好像有的所謂優質農產品價格昂貴，而有些地區的農產品并沒有進入大的市場環境里，就不受大的市場環境影響。這表現出商品市場上的聯通與隔閡。這有點像不同NFT的定價，比如相似或者模仿者的定價會差別很大。就來源與買賣者的定價認同。在物質需求不斷升級的今天，這種定價認同帶來的差異越來越大。

金色財經訊:歐洲央行行長德拉吉：比特幣尚未“成熟” 歐央行不考慮對其進行監管[2017/10/22]

商品可以晉升為收藏品，收藏品的定價來源于買賣者

而定價認同的最大差異可能在收藏品中表現非常明顯，比如不同的白酒、紅酒，因為供應和稀缺性，其收藏品的屬性就變化極大，而只要有買者，其價格就會變動。

NFT就是如此，而其價格一旦被定價之后，在市場情緒的左右下，永遠是加劇其定價變化的。

就好像，每個優質、頂級的葡萄酒莊園，都會在將每年的葡萄做不同的處理，其定價來源于生產。但當這一批葡萄就完全被生產完，因為每年的葡萄會攜帶不同的風味。那就具有不同的體驗，那其定價在不斷消耗中就會越發不同。這就是為什么不同年份的紅酒會有非常多的天價酒。

金融機制可以決定商品和收藏品定價

因為稀缺性決定商品價值，一旦NFT開始流通起來，交易就會代表價值，而這時候，金融機制就會發揮主動作用。也就是交易定價決定價值。

這點在收藏品NFT上表現的淋漓盡致。出現的猿猴頭像、石頭圖像、屎圖像甚至于白紙圖像。其定價只在于交易平臺上的交易價格。

而將收藏品的稀缺性和唯一性只在鏈上表現，淡化了收藏價值。不過這也表現了收藏品市場原本定價方式。

以收藏品的小圈子向外界展示的收藏品，量少，單價高。進入圈層的門檻和成本也很高，而收藏品的流動性塑造起來極難，也就是因為收藏品在收藏人的易手。所以一切收藏品的價格是不斷推高的。

NFT的出現，是把收藏品的品鑒價值隱藏，而交易換手加快的方式。這樣的大額交易，既要交鏈上手續費，也要給平臺交費，收費會塑造除各種各樣的產品。

也就是為什么NFT領域先興起的都是平臺，平臺可以直接生成收藏品去交易，是最簡單的建立一個完善的市場的方式。

NFT的市場流動性價值可以在被代幣捕獲：NFT交易市場是代幣模型中優質的流動性池

當NFT的市場上下游鏈條完畢后，每個NFT交易平臺塑造的流動性，其價值就由平臺代幣所表現了。不過能為NFT提供流動性的業務不只有單純的交易平臺，還有游戲、元宇宙中的相關場景。比如AXS中精靈的Marketplace。CyptoVoexls中可以植入的OpenSea交易。

但最關鍵的是，以NFT的流動性，作為經濟模型中的一部分，相比代幣外，還有其他的多余作用，還是以AXS舉例，精靈和ETH的交易市場，是一個巨大的NFT流動性池，而這個流動性池支撐的是SLP的交易市場和AXS的交易市場需求。

NFT的游戲、持有需求可以讓玩家用非投資心理理解資產，因此不頻繁交易帶來拋壓。

經過以上的推導，你可以看到NFT價值捕獲的真假了嗎？在金融市場的推動下，市場整體就是一個真真假假程度的問題，所謂的泡沫，就是真太少，假略多，或者真維持的時間太短，真假轉換太容易太頻繁，不穩定。市場變幻莫測，需請謹慎決斷。

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