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復盤比特幣期貨ETF上線 更重要的現貨ETF還有哪些阻礙_ETF

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Time:1900/1/1 0:00:00

ProShares比特幣策略ETF于10月19日正式上市交易,首日交易金額即超過了10億美元,這是有史以來發行日交易金額第二高的ETF。繼BITO之后的Valkyrie比特幣策略ETF首日交易金額就低很多,僅有約7800萬美元,后續比特幣ETF將逐漸失去先發優勢

來源:https://twitter.com/EricBalchunas/status/1450460291750371336

主力成交數據復盤:1097萬張主力賣出確認5分鐘周期三角形破位:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示:BitMEX XBT永續合約在5月21日00:00-16:00做5分鐘周期中做三角形震蕩。

16:10分,價格接近平臺下沿支撐線線并很快跌破。跌破后的20分鐘內,共計有6筆,共計1097萬張主力賣出;有3筆,共計440萬張主力買入,成交差-657.75萬張。較多的主力賣出跟進可以判斷該周期的三角形突破為真跌破。

隨后的16:40,比特幣再次下跌,最低一度跌至9250美元。[2020/5/21]

第二日,BITO交易金額繼續創下新高,達到12.94億,兩日漲幅共5.87%。截止11月3日收盤,BITO價格為40.4美元,自19日開盤以來下跌了3.67%。同時期,比特幣現貨跌幅為2.13%,略小于BITO跌幅。不過,由于BITO跟蹤的是近月比特幣期貨,而隨著近月到期日臨近,期貨價格會逐漸收斂至現價,因此這段時間收益率略低于比特幣現貨是可以理解的。比較BITO和GBTC的溢價走勢會發現,至少在價格跟蹤方面BITO的效果更明顯。

主力成交數據復盤:638萬張主力買單確認15分鐘周期三角突破:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示:BitMEX XBT永續合約在5月10日09:00~11日19:00的15分鐘周期中做三角形震蕩。

18:40,價格接近平臺上沿壓力線,并于18:41向上突破。期間,共計有5筆,共計638萬張主力買入;有2筆,共計200萬張主力賣出,成交差438萬張。較多的主力買入跟進可以判斷該周期的三角形突破為真突破。[2020/5/11]

主力數據復盤:主力此輪拉盤始于9500美元:AICoin PRO版K線主力數據指標顯示:

昨晚21:00-21:30間,火幣BTC現貨共有20筆,共計1999.87BTC主動買入大單成交,買入均價9485.79美元。

昨晚22:00-22:30間,OKEx BTC現貨共計有9筆,掛單量4563.12BTC的大額委托買單出現,最終成交2232.75BTC,買入均價9507.3美元。

今晨01:15-05:00,Bitstamp BTC現貨共計有2筆,掛買量為850.58BTC的大額委托買單出現,最終成交798BTC,買入均價9736.05美元。

可見,此輪主力拉升始于火幣、OKEx等有大量國內用戶平臺,價格在9500美元附近,此位置正是市場普遍認為的壓力位。Bitstamp凌晨跟上。?[2020/5/8]

來源:TradingView

截止到11月1日,GBTC的表現遠勝現貨,后者在這波加密市場的下跌中實現了2.66%的正收益。GBTC是以比特幣為投資標的信托,理論上應該密切跟蹤比特幣的價格,因此出現大幅折扣或溢價的現象會產生不小的套利空間。顯然,對于身處傳統金融市場而想要投資加密資產的投資者而言,期貨ETF是更優質的加密資產替代品,這在一定程度上會搶占GBTC的市場份額。

正因如此,在BITO上市后第二天,灰度便立即向SEC提交了將信托轉換為ETF的文件。不同的是,灰度申請的是現貨比特幣ETF而非期貨,理由是基于期貨的ETF存在一些缺點,即前文提到過的期貨溢價風險,越臨近當期合約的到期日,期貨溢價越小,而當滾動到下一份近月期貨后,溢價又會大幅增加,因此這給跟蹤效果產生了干擾。不過,目前SEC主席GaryGensler表示他更傾向于僅通過比特幣期貨的ETF。因此,加密資產現貨ETF的通過仍然存在很大的阻力。

事實上,這種阻力或許不僅來自監管部門,更來自ETF自身。據統計,如果將信托基金、上市公司、政府、數字貨幣項目所持有的比特幣相加,截至2020年底華爾街已經持有當時比特幣供應量的47.9%。如果在這基礎上再開放現貨ETF的通過,那么巨鯨對于比特幣的持有量還會繼續飆升。持倉逐步趨于中心化究竟對于加密世界本身是福是禍,恐怕還未可知。

另外,期貨ETF的發展反而一定程度上會阻礙現貨ETF的通過,雖然期貨ETF存在滾動成本,但現貨ETF同樣要多收一份管理費用,后者在成本上未必占優。對于普通投資人而言,他們并不在乎自己買的ETF是否持有比特幣,他們關心的是這個ETF能不能給自己帶來與比特幣升值相同幅度的收益。因此期貨ETF規模的擴大將會滿足大量普通投資人的需求,這反而減小了人們對現貨ETF的需求。2021年第一季度,永續合約成交量達到14.32萬億美元,這14.32萬億并沒有真正持有加密資產,但卻未投資人帶來的相同的投資效果。因此,與其通過成立現貨ETF來提高幣價,倒不如將合約資金趕向現貨對幣價的貢獻更大。當然,這不可能實現。同理,現貨ETF對于期貨ETF投資人也沒有太大的誘惑力。

目前BITO熱度稍有褪去,但截止11月3日收盤,每日交易金額始終能維持在2億美元以上,隨著后續比特幣期貨ETF的陸續上市,規模會進一步擴大,這恐怕會降低散戶對現貨ETF的需求量。

Tags:ETF比特幣BITBTC一個比特幣要挖多久CellETF比特幣價格今日行情usdtbybit中文名BTC帶單的套路

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