以太坊的飛輪_以太坊

寫在前面的話

今天以太坊4600美元，市值超過5400億美金，位列全球資產排名第15位，接近騰訊。

而上個月以太坊還經歷了一場社區論戰，3ArrowCapital已經公開聲明拋棄以太坊。

很多人都在想，以太坊的本質是什么？

以太坊是要被歷史遺棄了嗎？

2.0升級對以太坊有什么意義？

下面是今年7月15日我在火幣大學的演講內容，從資產的角度切入，理解什么是以太坊。

當時以太坊的價格是1950美元，今天看來，很多看法已經得到了驗證，拿出來供大家參考。

要理解什么是以太坊，首先我們可以先理解什么是資產。

什么是資產？

RobertGreer1997年發表論文《WhatisanAssetClassAnyway?》，任何一個資產，他滿足某個屬性，就屬于是一個資產。

以太坊L2網絡總鎖倉量為48.7億美元，Arbitrum占比57.95%:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至11月8日，以太坊Layer2上總鎖倉量為48.7億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約28.2億美元，占比57.95%。其次是dYdX，鎖倉量9.65億美元，占比19.80%。[2021/11/8 6:38:11]

第一，資產具有現金流的特性，比如說它能夠產生現金流，那么它就可以稱作是資產。如公司的股票，一些租賃的房產，它都可以產生現金，那么他就可以把它稱作為資產。

第二，資產具有一種消耗的屬性，比如說它能夠消耗轉換成另外一個有價值的東西，那么它也可以被稱作為資產。比如說很多生產原材料木頭、礦石、還有能源、原料，這種東西也可以被稱作是資產。

ETH 1.x研究人員正推動實施“無狀態以太坊”:金色財經報道，ETH 1.x研究人員Alexey Akhunov正在推動開始實施“無狀態以太坊”（Stateless Ethereum），該項目旨在在區塊鏈持續增長的情況下保持ETH 1.0網絡的彈性。人們可選擇下載部分狀態，以在較便宜的硬件上運行節點，而不必放棄對其數據的完全控制。V神（Vitalik Buterin）表示，無狀態是在ETH 2.0中進行區塊驗證的先決條件。根據Akhunov的說法，該項目將于2020年底開始實施階段。該項目的目標是解決區塊鏈日益增長的數據負擔。[2020/4/25]

第三，資產具有價值存儲的屬性，比如說像黃金、貴金屬。

RobertGreer認為，這3個特性就可以涵蓋所有資產類別：

股票、債券具有有現金流特性；

能源原材料，是消耗型資產，消耗A材料可以轉化成B材料，消耗面粉可以變成面包；

聲音 | 風投機構Pantera capital 合伙人：看好以太坊將把更多的擴展性項目推向市場:據theblockbeats消息，區塊鏈風投機構Pantera capital 合伙人Paul Veradittakit在接受采訪時表示：以太坊將繼續擁有最強的社區和項目吸引力。此外。最近 ICO 方面有了一些流動性，像 Thunder、Ankr 和 Celer 這樣的項目已經上市。在不久的將來，我想我們將開始把更多的擴展性項目推向市場: Blocksuite、Oasis、Filecoin 和 Polkadot。我預計未來一兩個季度就會出現這種情況。[2019/5/8]

貴金屬、黃金具有價值存儲屬性；

房地產有兩種屬性，它既是現金流資產，把房子出租出去獲取租金；又是存儲價值資產；

茅臺也有兩個屬性，它既是價值存儲資產，又是消耗型資產，因為在中國的酒桌上，茅臺就相當于GASFee。

動態 | 區塊鏈手機FINNEY轉向以太坊:據ethnews報道，Sirin Labs首席執行官Moshe Hogeg近日表示，在經過調查后決定不再與IOTA就區塊鏈手機FINNEY進行合作。該區塊鏈手機在發布時將使用以太坊區塊鏈。然而該公司似乎將使用私有的以太坊區塊鏈而非以太坊主鏈。Hogeg表示，至少在一開始，FINNEY將通過在Sirin Labs托管的一系列完整節點來處理交易。據悉，區塊鏈手機FINNEY由Sirin Labs和富士康子公司聯合推出。[2018/8/3]

那么比特幣屬于什么資產？

2018年前的比特幣，顯然屬于價值存儲資產。

在2018年以后，發生了什么變化呢？

DeFi出現了。

在沒有DeFi之前，比特幣純粹是數字黃金；

但有了DeFi之后，比特幣可以成為一種產生現金流的資產，它可以封裝成WBTC存儲在DeFi的網絡里，成為一種生息的資產。比特幣因為DeFi就從一個純粹存儲價值資產，疊加成了一種產生現金流的資產。

聲音 | BM：只要3個礦池就能讓以太坊網絡癱瘓:EOS首席技術官Daniel Larimer（BM）近期發布推特稱，只要有三個礦池拒絕處理交易和區塊，以太坊網絡就會停止運作。他認為EOS并不是中心化問題最嚴重的項目。[2018/6/27]

那么以太坊屬于什么資產呢？

在2018年以前，以太坊是一種消耗性資產，以太坊的作用僅作為消耗型的Gas費用，當時的功能非常有限。

2018年以后的以太坊，有非常大的突破，它拓展了很多資產的維度，從單純的消耗性資產，變成了三類屬性同時滿足的資產。

首先，以太坊有了現金流資產屬性，DeFi出現之后，以太坊現在全網大概質押了有2000多萬個，成為了一個可以產生現金流的資產，真正意義上可以產生利息和現金流。

有了DeFi廣泛的的應用，以太坊也捕獲了更大范圍的共識，具有了某種價值存儲特性。在以太坊生態中，ETH成為了一個本位資產，在Aave、Maker甚至在別的鏈上以ETH為可以抵押出來usdt、usdc。

圖：《Ether:TheTriplePointAsset》-DavidHoffman

所以，以太坊在2018年之后，有了非常重要的突破，從單一的消耗性資產，變成了三類屬性同時滿足的資產。

而接下來，以太坊有兩個關鍵的升級，將進一步把以太坊的三項資產屬性推動稱為自增長的飛輪。

第一個是EIP-1559，把原來以太坊的基礎手續費銷毀，提高了以太坊的可用性，把以太坊中通脹資產變通縮資產。

第二個是以太坊2.0，從Pow轉為Pos，提升以太坊生態的安全性及可擴展性。

以太坊的飛輪

以太坊的飛輪一：

以太坊的第一級飛輪是DeFi，從最早的消耗型資產，純粹的gasfee，它變成了DeFi里的現金流資產，通過質押以太坊產生利息。

以太坊的飛輪二：

第二級飛輪是EIP1559。EIP1559升級以后每年會大概會銷毀4百萬枚以太坊，進一步提升以太坊的消耗性資產屬性。以太坊的每年通脹率每年的通脹率從5%驟降到1%

以太坊的飛輪三：

真正讓以太坊湊齊三級飛輪的，是即將在明年進行的以太坊2.0升級，以太坊即將從pow變成pos，那么將不僅僅是GasFee和生息資產，更是整個以太坊網絡的股票，進一步的延展了以太坊價值存儲的特性。

所以EIP1559和ETH2.0這兩個升級，對于以太坊來說是至關重要的兩個升級。

DeFi讓ETH更具現金流屬性?→?ETH2.0讓ETH更具價值存儲特性?→?EIP-1559讓ETH更具消耗性?→?DeFi讓ETH更具現金流屬性

以太坊自此就進入了正循環的飛輪。

1、明年的ETH2.0升級將補充以太坊飛輪的最后一環，使得以太坊進入自增強回路；

2、這三個飛輪是自動進行、彼此增強的，像滾雪球一樣，ETH經濟體將自發增強、越滾越大；

3、ETH的增強回路一旦運轉起來，是不可逆的，除非外部力量打破飛輪抑或其中一環被淘汰，否則ETH將持續不斷的增強；

4、飛輪效應的威力在于，無法單純抄襲其中一環而將其擊敗，這也是為什么新公鏈無法僅僅依靠TPS擊敗以太坊，因為ETH已經形成鏈動的護城河。即便有諸如GAS貴和擁堵等弊端，以太坊仍將維持王者的地位；

5、以太坊今天的TVL1780億，市值5400億，DAU40萬，MAU達到了600萬，已經達到了小型國家經濟體的規模。今天以太坊是一個開放無需準入的經濟體，未來以太坊將成為最大的元宇宙經濟體，達到萬億級的規模。

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