富達報告：比特幣的收益與其他資產之間幾乎沒有關系_比特幣

近年來，關于比特幣的價格是否與其他金融資產（例如股票）相關，人們展開了一場思想斗爭。富達數字資產（Fidelity Digital Assets）最近的一份報告將這一觀點描述的更加清晰。

富達的長篇報告題為《比特幣投資論文：比特幣作為一種替代投資的作用》，這篇報告不僅表明比特幣的價格與主流金融資產之間缺乏相關性，而且從長期來看，比特幣投資者會獲得更高的回報。報告稱：

“2015年1月到2020年9月，比特幣與其他資產的相關性平均為0.11，這表明比特幣的收益與其他資產之間幾乎沒有關系。”

富達將最初持有的Twitter股份價值減記50%以上:金色財經報道，在為Elon Musk收購Twitter提供資金之后，投資巨頭富達已減記了其最初持有的 Twitter 股份價值。根據 Fidelity Blue Chip Growth Fund 在 2022 年 11 月提交的一份文件顯示，富達已將其 Twitter 投資的賬面價值減記 50% 以上。富達在 2022 年 10 月最初持有的 Twitter 股份價值為 1966 萬美元，現在已減記至僅 863 萬美元。減記是指公司資產負債表上資產價值的減少，通常發生在資產的市場價值低于其賬面價值時，即資產記錄在資產負債表上的價值，去年十月富達提出 3.16 億美元幫助Elon Musk 收購 Twitter。（Cointelegraph）[2023/1/7 10:59:14]

這份報告澄清說，0.11的相關性在-1和1之間，得分1表示完美的相關性，而-1則表示相反的價格走勢。例如，如果比特幣的得分為-1，那么只要股票下跌，比特幣的價格就會上漲。分數為0表示其他資產的變動不會影響比特幣的價格。

原富達數字資產研究總監加入Castle Island Ventures團隊:4月30日消息，原富達數字資產研究總監 Ria Mrinalini Bhutoria 加入了加密貨幣和區塊鏈風投公司 Castle Island Ventures 的團隊。加入富達之前，Ria Mrinalini Bhutoria 曾在 Circle Research 擔任加密資產研究分析師。

此前，她曾在瑞士信貸 Credit Suisse 工作了三年，研究分析金融科技和支付公司，研究了包括 Square、PayPal、Adyen、Stripe 等公司。[2021/4/30 21:13:53]

近年來，比特幣的價格走勢有時似乎與主流市場一致。2020年3月，在新冠肺炎新聞發布初期，比特幣和股票一起被拋售。但是，數字資產反彈得更快，相對收益也更高。最近，由于經濟刺激計劃延遲，比特幣和股票的價格都出現了小幅下跌。

聲音 | 富達管理者：BTC和其他數字貨幣正逐漸被機構投資者采用:據Ambcrypto消息，富達的一位管理者稱富達將為數字貨幣用戶提供監管保護，這也是阻礙許多機構投資者進入該領域的障礙，BTC和其他數字貨幣正逐漸被機構投資者采用。據此前消息，富達進入數字貨幣領域的消息引發了整個行業的沖擊波，許多人聲稱此舉是機構投資者大規模接受BTC的催化劑。[2018/10/16]

然而，盡管這些短期影響的確存在，但是富達的報告稱：“比特幣具有明顯的潛在基本面，不受新冠肺炎造成的健康和經濟狀況的影響。”

富達在這份報告中指出，比特幣的不相關性可能部分是因為新時代的散戶對投資的興趣由社交媒體的興趣所推動。

這份報告進一步討論了一個事實，即比特幣有許多不同投資群體感興趣的故事，他們認為，盡管有人爭論比特幣是一種價值儲存手段還是一種交換手段，但“關于比特幣的美秒之處在于：它的成功并不是建立在服務于一個單一的目的之上。”

在過去十年中，數字資產的價格飆升，已經超過了美元，黃金和其他基準，正如加密分析師和stock-to-flow模型創建者PlanB先前所描述的那樣。在這個過程中，一些人對比特幣的認識已從一種交易貨幣變為一種價值存儲手段。

比特幣的年齡也是缺乏相關性的一個原因。報告稱：“直到最近，比特幣還是一種新興資產，一直不受傳統市場的束縛。隨著比特幣被其整合到機構投資組合中，它與其他資產之間的相關性可能越來越高。”

自芝加哥商品交易所2017年推出比特幣期貨交易產品以來，主流比特幣交易產品已逐漸進入加密貨幣領域。此后，主流市場也出現了比特幣期權。正如富達報告所指出的，相關性可能開始浮出水面，現在可能在“CME比特幣缺口”理論中部分可見，許多加密貨幣交易員都將其視為一個重要的理論。

然而，總體而言，富達指出加密資產的價格與主流缺乏相關性，并引用了耶魯大學的一項研究，該研究考察了包括BTC和以太坊（ETH）在內的幾種頂級加密貨幣。

富達報告：

“根據他們的分析，包括比特幣在內的所有數字資產的回報行為，都不能用說明股票、貨幣或貴金屬商品回報的風險因素來解釋，也不能用非耐用消費增長、耐用消費增長、工業生產增長和個人收入增長等宏觀經濟因素來解釋。”

摩根溪聯合創始人兼加密行業專家Anthony Pompliano曾多次談到比特幣是一種非相關資產。至少在MicroStrategy看來，在不確定的全球形勢下，這類資產可能可以被用作一種套期保值工具。MicroStrategy是一家大型金融機構，最近購買了價值4億美元的BTC。

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