吳說深度：加密行業風投VC年度報告 誰最值得跟投？_ITA

更新：在報告刊發后，收到很多反饋，例如遺漏了一些頭部VC，Coingecko對部分新項目抓取數據存在誤差等，因此更新后重新發出，望讀者以此為準。

目前對VC的評級絕大多數都是定性的，很少有定量的。因為很難全面地獲知VC的成本價、賣出價、總金額等。本文除了羅列投資信息以外，排名更大程度是對于零售投資者的價值，即一個項目在披露VC后的走勢變化。

以下為正文：

多數投資者喜歡追蹤項目的融資信息，以此作為項目資質的評判標準。本文詳細統計了自2020年7月以來的589個已發幣項目的融資信息，計算自融資信息公布以來的收益率、最大收益和最大虧損。

從兩個角度呈現VC對投資者的借鑒意義。第一，從VC角度出發，列舉50家知名VC的投資情況，計算其損益。第二，從項目角度出發，篩選業績表現較好的項目，挖掘其背后的VC。之所以不統計2020年7月以前的數據是因為當時的融資信息比較凌亂，大部分都沒有披露。

本報告存在很大的局限性，需要讀者注意：

非常重要的一點是，項目token的損益不是從發行日開始算起，而是從融資信息公布日開始算。以AxieInfinity為例，該項目發行至今上漲了超過300倍，a16z與Paradigm等一眾知名VC都參與了其B輪融資，但如果按發行以來的收益率計算就會高估他們的實際收益率。事實上，B輪融資是去年10月公布的，而Axie的暴漲發生在去年夏天，如果只計算10月以來收益率，那么真實數字為-50%。

那么VC的真實收益率就是-50%？也不盡然！我們不知道他們的成本價，更不知道他們的退出價，也無法知道在不同項目的金額分配。因此用這種方式衡量VC的投資能力過于想當然了。

本文計算的所有收益率均不代表VC投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考價值。部分項目存在多輪融資，上述589個項目共有684條融資數據。所有融資數據均來自DoveMetrics，價格數據均來自CoinGecko，數據截至2022年2月14日。

此外需要注意的是，對于頂級VC來說，投資收益曲線拉長，例如它們在2020年7月以前投資的一些項目，也會在這之后獲得高額回報，本文沒有進行相關統計。

阿聯酋綜合比特幣挖礦算力約為400兆瓦，占全球的4%:金色財經報道，阿拉伯聯合酋長國的綜合比特幣挖礦算力估計約為400兆瓦，占比特幣全球哈希率的4%。中東地區已經確立了自己作為以加密貨幣為重點的公司的親Web3目的地的地位，該國有30個自由貿易區，到2023年，該地區在比特幣挖礦哈希值排行榜上也慢慢爬升。

雖然美國、中國、俄羅斯和哈薩克斯坦等國是全球比特幣hashrate份額最高的四個國家，但由于阿聯酋提供的資源，它可以逐漸攀升。[2023/7/6 22:21:54]

知名VC

50家VC按照投資信息公布以來的收益率排序：

以上三個收益率均為平均收益率，其數值被部分“百倍幣”拉高，實際情況大部分都是虧損的。但一級市場就是如此，高風險高收益，因此，平均數比中位數更具參考價值。其中，有37家VC的收益率為負。其余13家中，有4家最大虧損大于60%。最大虧損較高則意味著，在價格下行期間須承受極大浮虧，而最大收益較低則意味著，即使每個項目都在最高點拋出，平均收益也并不優秀。

以下為50家VC的具體情況，按首字母排序。

1kx

AlamedaResearch

AndreessenHorowitz

AnimocaBrands

a16z：以太坊PoS每年消耗的能源是YouTube的0.001%:4月12日消息，a16z Crypto 最新加密報告統計顯示，自從切換到 PoS 以來，以太坊每年使用的能源是 YouTube 每年消耗的能源的 0.001%。[2023/4/12 13:59:12]

Ascensive

AU21

Binance

BlockchainCapital

CMS

Coinbase

Layer2 NFT市場Mint Square已上線zKsync 2.0測試網:10月20日消息，基于以太坊Layer2 ZK Rollup的NFT市場Mint Square已上線zKsync 2.0測試網，用戶可在zkSync 2.0測試網上鑄造和交易NFT，并引入了購物車批量購買、定時拍賣這兩個新功能。[2022/10/20 16:31:13]

DeFiance

Delphi

DigitalCurrencyGroup

Divergence

Dragonfly

FBG

Framework

Galaxy(Digital&Interactive)

英國央行行長：加密貨幣資產可能具有“外在”價值:7月11日消息，英國央行行長貝利表示，加密貨幣資產可能具有“外在”價值，加密資產沒有“內在”價值，人們喜歡收藏加密貨幣，賦予它價值。無擔保的加密貨幣資產“風險非常高”，金融科技創新與金融穩定之間不應該存在取舍。[2022/7/12 2:06:35]

Gate

GBV

Genblock

Hashed

Huobi

IOSG

JumpCapital

Kucoin

LDCapital

以太坊核心開發者Tim Beiko發布分配20萬枚ENS支持Protocol Guild Pilot的提案:5月26日消息，以太坊核心開發者 Tim Beiko 與以太坊基金會成員 Trent Van Epps 聯合發布了分配 20 萬枚 ENS 支持 Protocol Guild Pilot 的提案。Protocol Guild Pilot 旨在開發一種去中心化工具，其合約將作為一種自主的價值路由機制，使得項目可以將治理代幣分配給為項目做出貢獻的組織和個人。該提案表示，分配 20 萬枚 ENS 的價值在于激勵以太坊核心貢獻者、允許貢獻者更多地參與治理、使得協議治理更去中心化等。

此前，Protocol Guild Pilot 成員已在 Lido 以及 Uniswap 社區發起了向該組織分配 200 萬枚 LDO 以及 50 萬枚 UNI 的提案。[2022/5/26 3:42:55]

LongHash

MagnusCapital

MasterVentures

Mechanism

MEXC

Momentum6

Moonwhale

Morningstar

Multicoin

NGC

OKEX

PanteraCapital

Paradigm

Parafi

Polychain

RarestoneCapital

Sequoia

ShimaCapital

Signum

SparkDigitalCapital

Spartan

ThreeArrows

X21

其他VC

篩選步驟如下：

首先，將684條數據分別按照融資公布以來收益率、最大收益、最大虧損降序排列。然后篩選出在每項收益排名中均有3個及以上項目進入前100名的VC。

最終得到25家VC：

以CMS為例，收益率進前100的項目有11個，最大收益進前100的有8個，最大虧損進前100的有10個。其中CoinFund、SNZHolding與BitscaleCapital不在上述50家之列。

CoinFund

SNZHolding

BitscaleCapital

總結

重申，以上所有收益率均不代表VC投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考意義。投資者可以將融資背景作為項目優劣的評判標準之一，但必須DYOR，畢竟我們不知道VC的真實成本價、退出價和倉位管理。

個人更喜歡將上述收益率當做“反向指標”來參考，即收益率較高的VC不一定能讓我為某個項目加分，但收益率較低的VC一定能讓我為其以后投資的項目減分。

吳說作者?|?吳卓鋮

Tags：ITATALAPICAPRemita CoinFortem Capitalapix幣最新價格CAPO幣首發價

萊特幣