為什么以太坊 DeFi 的增長沒有推動 ETH 價格上漲？_ETH

幾年，去中心化金融（DeFi）一直是以太坊最大的熱點。根據 Defi Pluse 的數據顯示，自 2017 年 8 月以來，DeFi 市場已經從零增長到了 8 億美元。從 MakerDAO 的發布開始，至今有六個以太坊 DeFi 應用各自持有著至少價值一千萬美元的加密貨幣。

DeFi 是指用來代替傳統金融機構服務的一組去中心化應用程序，能夠搭建在包括比特幣在內的各種加密貨幣網絡上，不過目前關聯最多的是以太坊。

但是，ETH 的價格并沒有隨著以太坊 DeFi 掌握越來越多的資金而上漲。

世界銀行探索基礎設施項目的代幣化:金色財經報道，世界銀行發布一份報告，探討了區塊鏈在道路、發電廠和可再生能源項目等基礎設施項目中的應用。全球基礎設施中心估計，2018年至2040年期間，基礎設施項目的融資缺口將達到15萬億美元。每年在基礎設施上的支出約為3- 4萬億美元，其中大部分由政府承擔。

區塊鏈可以以兩種截然不同的方式幫助基礎設施項目。一種是通過將基礎設施證券(無論是債務還是股權)代幣化來幫助填補資金缺口。使用區塊鏈可能會降低發行成本，盡管仍然需要一個特殊目的的載體。

第二個應用是將區塊鏈的透明度用于預算層面的基礎設施項目管理。這包括在分包商和承包商之間共享有關采購訂單和發票的數據，以減少潛在的爭議。

它建議世界銀行應該考慮啟動概念驗證，以幫助推動金融監管的變革，并在區塊鏈技術方面發揮領導作用。此外，它還將獲得與“加密生態系統”互動的經驗。[2023/5/16 15:04:49]

根據 TradingView 上的 Coinbase 以太對美元價格，這個以太坊的原生代幣較 2018 年 1月的 $1419.96 歷史最高點仍舊有超過 80% 的跌幅。不過目前這個價格與 2018 年 12 月的低點相比，已經接近翻倍了。

報告：與2021年相比2022年法國成年人了解加密貨幣的比例大幅增加:金色財經報道，ResearchAndMarkets發布的報告顯示，在英國，截至 2022 年 3 月，只有一小部分受訪者聲稱擁有加密貨幣，同時也表明在加密貨幣所有權方面存在巨大的性別差距。在擁有加密貨幣的人中，大多數人更喜歡擁有比特幣，其次是比特幣現金。與計劃在 2021 年投資加密貨幣的加密貨幣好奇受訪者的比例相比，德國加密貨幣所有者的比例僅高出幾個百分點。

此外，在已經投資或交易加密貨幣的受訪者中，近一半打算在未來 6 個月內增加投資。在對加密貨幣感興趣的受訪者方面，德國的性別差距很小，與男性相比，超過一半的女性受訪者對加密貨幣感興趣。雖然一小部分法國受訪者已經投資了 NFT 或加密貨幣，但比特幣仍然是那些已經投資和打算在未來投資的人中的流行貨幣。

此外，與 2021 年相比，2022 年法國成年人了解加密貨幣的比例大幅增加。截至 2022 年 4 月，比特幣成為瑞士首選的加密貨幣，超過一半的加密貨幣投資者有興趣購買和持有加密貨幣。[2023/5/8 14:48:41]

從更糟糕的角度看，Coin Metrics 的數據顯示 ETH 對 BTC 的價格比 2016 年 3 月的水平還要低。

Solana Mobile與Claynosaurz合作推出聯名NFT系列“Call of Saga”:4月19日消息，據Solana Mobile在社交媒體宣布，該Web3手機制造商已與NFT項目Claynosaurz達成合作并推出聯名NFT系列“Call of Saga”，該系列包含兩個全新Claynosaurz“物種”Spino和Para，以及為Saga手機用戶推出的獨家NFT，其中Spino和Para發行量分別為1000枚，預計Saga創世代幣鑄造完成15天后將能提供給代幣持有者。[2023/4/19 14:12:27]

那么為什么 ETH 對 DeFi 應用的支持沒有推動其自身價格上漲呢？

為了深入研究 DeFi 應用對 ETH 價格的影響（或者沒有影響），LongHash 聯系了加密資產研究公司 Delphi Digital 的 Anil Lulla 和 Yan Liberman。

360類ChatGPT大模型產品面向企業用戶開放內測:金色財經報道，三六零官方正式宣布，基于360GPT大模型開發的人工智能產品矩陣“360智腦”率先落地搜索場景，將面向企業用戶開放內測。據了解，企業用戶在PC端360搜索首頁申請并獲得測試資格后，可通過企業安全云體驗使用。（界面）[2023/4/9 13:53:33]

與 2017 年的 ICO 泡沫相比 

DeFi 熱潮微不足道

Delphi Digital 的兩位研究員告訴我們，雖然未來 DeFi 有很多令人值得期待的地方，但是與 2017 年 ICO 泡沫期的活躍水平相比，以太坊的這個新應用根本不算什么。

“我們有必要先比較一下 DeFi 與 ETH 的體量大小，”Delphi Digital 的二位表示，“鎖在 DeFi 應用中的 ETH 剛剛突破 300 萬個，雖然比去年同期增加了約 100 萬，但仍舊只占 ETH 總供應量 1.09 億的 3% 不到。”

他們繼續指出，目前鎖在各類 DeFi 應用中的 300 萬 ETH ，與 2016 年中期至 2018 年中期 ICO 融到的 1600 萬 ETH 相比也是微不足道。需要注意的是，當時 ETH 總供應量比現在要少，大約在 8100 萬到 1.01 億之間。也就是說，按當時 ETH 供應量計算的 ICO 融資占比，甚至比按當前供應量計算的比例還要高。

“不過，在這里我們也要提醒大家，這并不是一組完全對應的比較，因為 ICO 時期的 1600 萬 ETH 并非同時鎖定，”Delphi Digital 補充道，“但是，就 2017 年底 ICO 融到的約 1150 萬 ETH 來看，只有 29% 左右轉移到了交易所。我們能夠肯定地說，市場整體走牛是 2017 年 ETH 價格飆升的主要原因，但這些數據同時也幫助我們量化了 ICO 時期對 ETH 需求的價格反應，也讓我們明白了為什么現在 DeFi 帶來的波動還這么小。”

Lulla 和 Liberman 也進一步指出，目前大多數 DeFi 只是在想要長期持有 ETH 的同時提高 ETH 產能的炒幣者中表現突出。

他們表示：“簡單來說，這些 DeFi 項目并沒有吸引新的資金作為買壓流入 ETH 。”

ICO 時期的 ETH 套現還會影響價格上升嗎？

Delphi Digital 之前的一份報告曾指出，ICO 項目方變賣 ETH 的行為大大抑制了價格上漲。而在 2019 年 2 月的報告中，他們發現追蹤到的 ICO 所得 ETH 中，60% 已經轉移到了交易所，且這里還不包括被遺漏的 OTC 交易。

當被問及目前出售這部分 ETH 是否仍會阻礙價格上漲時，Delphi Digital 回答道：“這個問題很難回答。一方面，目前剩下的 ICO 時期的 ETH 已經沒有那么多了，所以你可以認為影響沒有那么大了。但另一方面，確定是否有影響這件事，還需要衡量 ETH 的平均需求。目前大部分需求仍舊是沖著投機，真正的需求并不大，所以這也是拉低價格的一個因素。”

對此，Delphi Digital 補充道：“現在影響 ETH 價格的主要因素可能更多的是買賣雙方的投機行為，而非 ICO 套現。”

如果 DeFi 應用想要對 ETH 價格產生更大的影響，就需要收獲一批多年未持有 ETH 的新用戶。從 Delphi Digital 的角度看，人們對 ETH 的投機思維仍舊是影響這一資產估值的主要因素。

最大化的投資收益就是在投資品種基本面未改變下，一路長期持有。

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