多鏈生態百花齊放 速覽新晉崛起的DEX協議_COW

概覽

2020-2021年去中心化金融（DeFi)爆發，而DeFi的價值主要沉淀在DEX。根據defillama最新的數據顯示，截至2022年4月DeFi市場的總鎖倉價值為2095.2億美元，環比去年4月增長近290%。數據上來講，整個DEX行業的趨勢是向上的，但影響交易活動活躍度的因素仍然存在。

本文將對目前市場不同公鏈上的頭部DEX進行對比，解析未來走向。

Astroport

Astroport由IDEOCoLabVentures孵化，與TerraformLabs密切合作，旨在成為Terra的下一代自動做市商(AMM)，支持Terra鏈上應用資產的發行和兌換。

其將為Terra用戶與協議增加重要的實用性，包括支持提升LP的資本效率并減少交易滑點；創建Terra首個流動性引導池LBP，允許小型種子資本為代幣提供流動性；向后兼容Terraswap格式，與現有項目簡單集成。

核心團隊

Astroport由TerraformLabs直接構造和開發。EvanKereiakes、DoKwon、MarcoDiMaggio和NicholasPlatias都是TerraformLabs的核心人物。

團隊成員基本是斯坦福大學、或者麻省理工學院的碩士和博士，有著經濟學和計算機科學以及區塊鏈研究的強大知識基礎。幾人構建和啟動了Terra區塊鏈網絡，且催生了各種豐富的生態項目。

經濟模型

$ASTRO

許多DeFi協議將治理權分配給AMM流動性提供者，Astroport擁有治理代幣$ASTRO，通過流動性挖礦分發給LP。最大供應量為10億，流通供應量為1.2億枚，如下圖所示進行分配：

代幣分配的設計方式確保了Terra社區擁有發言權。鎖定后，社區手中將有1.1億ASTRO，另外還有49%的供應將在69年內分配給AstroportLP。10%的供應預留給AstralAssembly。其余的分配給擁有3年鎖定期的Astroport建設者。

多鏈衍生品協議DIVA Protocol宣布啟動主網并推出DIVA Token:6月26日消息，多鏈衍生品協議DIVA Protocol宣布已成功部署至以太坊、Polygon、Arbitrum One和Gnosis網絡。此外，DIVA Protocol同時推出了DIVA Token。DIVA Token的最大供應量為1億枚，總共3400萬枚已分配給協議貢獻者、Pre-seed輪投資者和測試網活動參與者。[2023/6/27 22:01:42]

Astroport上有三種Token，分別是ASTRO、xASTRO、vxASTRO

ASTRO——LP用戶提供流動性能夠獲取ASTRO，僅有治理權。

xASTRO——通過鎖倉ASTRO獲得，持有它獲得交易手續費分成，類似于Sushiswap的xSUSHI。

vxASTR——通過鎖倉xASTRO獲得，未來可以用于提高流動性貢獻獎勵，如同Curve中的VeCRV。

項目優勢

多池支持

Astroport支持不同的池類型——允許AMM適應各種代幣市場。且代幣的數量及其流入的池將由在協議中質押ASTRO的人決定。

集中流動性

AMM池不如傳統的訂單簿設計靈活，UniswapV3的集中流動性設計等創新池類型已經成功地進一步緩解了這個問題，并且可能會被整合到Astroport中。

跨鏈

無需將資產轉移到Terra甚至安裝TerraStation，就可以通過Astroport進行存款、取款或Swap。Astroport將通過LidoFinance和Wormhole跨鏈橋整合非Terra資產，如WstETH、StSOL、StLUNA。

協議近況

dForce路線圖：2023年將實施多鏈策略并引入AMM:金色財經報道，DeFi協議dForce發布2023年路線圖，包括實施多鏈策略；引入AMM并使dForce AMM支持跨鏈交易和流動性聚合；為dForce Lending引入隔離模型、高效模型、無需許可市場；優化PCL模塊（結構、策略、資產）等。[2023/3/9 12:52:01]

2022-04-12，Astroport以5.69億美元的24小時交易量成為全球排名第二的DEX，該協議3月份的平均交易量為2.4億美元。這比2月份增長了54%，Astroport的總鎖定價值(TVL)現在為15億美元，比2月份增長33%。

項目小結

自今年年初以來Terra生態原生TokenLUNA實現了爆炸式增長，Terra生態系統已經初具規模，其生態中的去中心化投資平臺Mirror、固定利率借貸項目Anchor都取得了良好的發展。Astroport自上線以來TVL一直保持著不錯的增長，它集成了最出色的算法，它可以很好地提高交易效率。同時優秀的UI使得鎖倉量、收益率、收益額以及風險敞口一目了然。

部分Terraswap用戶已經遷移到Astroport上，簡而言之，Astroport是Terra生態上的下一代流量DEX。其中$ASTRO代幣價格表現優秀，代幣經濟模型價值捕獲相對較強，目前還沒有大型VC介入。

EdgeSwap

EdgeSwap是基于以太坊的二層交易協議，為市場提供高性能、高性價比的交易服務。同時，通過采用ZKRollup技術保護用戶的資產和隱私。

核心團隊

EdgeSwap由EdgeLabs開發，團隊成員是匿名，官網以及白皮書沒有找到相關具體的成員信息。

經濟模型

EdgeSwap的原生代幣為EGS，總量為10億枚，具體分配情況如下：

DeFi Llama推出多鏈DEX聚合器內測版本:11月18日消息，鏈上數據分析網站 DeFi Llama 推出多鏈 DEX 聚合器內測版本。據相關頁面信息，該聚合器目前仍處于完善階段。DeFi Llama表示該聚合器不會向用戶收取額外費用，僅通過路由合約提供聚合交易。[2022/11/18 13:21:56]

代幣賦能情況未知，具體情況查詢不到。

項目優勢

EdgeSwap改進了ZKRollups：

支付系統建立在以太坊layer2之上，秒級確認和0Gas費。

通過ZKRollup可以在幾分鐘內實現提現——將資金從Layer2轉到Layer1的速度是傳統解決方案的3-5倍，降低98%的gas費用。

可以通過優化執行環境循環在Layer2上質押并獲得獎勵。

當Layer2出現故障時，用戶可以從合約的交易記錄中獲取數據來恢復Layer2的狀態樹，并且可以生成證書來找回資金。

協議近況

根據官網數據截至2022年4月13日流動池有$3億資金，但是值得注意的是24H的流量和交易量并不高，處于低下水平。TVL數據不準確，協議處于測試階段。

現階段網絡還處于公共測試階段，且在準備主網TGE的執行和投票模式，在下一季度會完善NFT橋接的燃燒機制。

項目小結

EdgeSwap團隊匿名、無大型機構投資、熱度一般，它最大特點是基于以太坊的二層交易協議，且采用ZKRollup。現在該項目還處于早期測試網階段，已經上線火幣交易所，且唯一投資者也為HUOBIVenture，后續應該會繼續保持合作關系。

CoWProtocol

CoW協議是一種完全無需許可的交易協議，它利用批量拍賣作為其價格發現機制。除了在需要時利用所有可用的鏈上流動性之外，CoW協議還允許批量拍賣通過需求匹配(CoWs)最大化流動性。批次拍賣由協議持續運行，因為負責為批次找到最佳解決方案的求解器正在競爭解決它。獲勝的求解器將是通過擁有最佳CoW、找到最佳流動性來源或將兩者結合在一個單一結算中來最大化交易者盈余的求解器。

多鏈GameFi基礎設施Froyo Games完成160萬美元融資:12月2日消息，多鏈GameFi基礎設施Froyo Games完成160萬美元戰略輪融資，Animoca Brands領投，Spartan Group、GBV Capital、BTC12 Capital、Mirana Ventures、Avocado Guild、Hooga Gaming、Chain Capital、Genblock Capital、Icetea Labs、Gamefi、Bigcoin Capital、Gate Labs、Newman Capital、KOI Capital參投。新資金將用于資助Froyo Games的運營和產品開發。[2021/12/2 12:45:56]

核心團隊

未公開團隊信息

經濟模型

CoWProtocol的原生治理代幣是$COW，總供應量為1,000,000,000

COW代幣將賦予其持有者在CowDAO內的投票權。CoWDAO的主要目的是管理CoW協議生態系統的基本基礎設施組件，包括：

系統參數

CowDAO將負責所有系統參數，例如解決方案評分的目標函數和求解器削減條件。

國庫控股和協議收入

國庫控股的分配、協議收入的分配和對生態系統項目的投資。

質押

激勵CoW協議解決者通過獲取參與價值來競爭提供最佳解決方案。這可能以交易費、解決方案代幣獎勵或兩者兼而有之的形式出現。求解者可能需要質押COW才能參與解決方案提交。CoW協議用戶將能夠鎖定COW代幣以獲得交易費用折扣。這為有利于所有CoW交易的代幣提供了切實的效用。

動態 | 區塊鏈公司Dala宣布多鏈計劃 引進Stellar網絡:據bitcoinmagazine消息，區塊鏈公司Dala宣布了一項新的多鏈計劃，包括引進Stellar網絡。Dala公司將把Stellar用于支付，將以太坊網絡用于智能合約，旨在創造出最為分散化的金融系統。[2018/7/20]

費用和獎勵

交易者、求解器、前端、開發人員和其他生態系統參與者應始終保持足夠的激勵，以繼續貢獻和維護一個強大的生態系統。激勵措施可能以批量解決方案獎勵、交易者激勵、生態系統贈款等形式出現。

項目優勢

需求匹配是該項目最具創新性的方面。CoW是在所有具有匹配限價訂單之間共享流動性的結算。CoW協議不是AMM或CLOB，而是使用批量拍賣作為促進CoW的核心機制。使用批量拍賣可以為個人交易者帶來更好的價格，并在gas費優化和流動性提供者費用方面節省大量資金。此外，由于批量拍賣統一的清算價格，CoW不需要訪問鏈上流動性，CoW協議能為用戶提供其他任何協議都無法實現的MEV保護級別。

CoW協議在技術上和功能上都有很多好處：

完全無需許可的MetaDEX聚合器

促進公平統一清算價格的批量拍賣

交易受到不同類型的MEV保護，例如三明治攻擊

最大化流動性并獲得所有鏈上流動性

公平、去中心化的結算，其中訂單匹配的公開競爭取代了中央運營商或恒定功能的做市商

協議近況

2月12日，vCOWtoken開啟空投，將持續兩周時間，領取的Token在4年內線性釋放，持有vCOW能夠參與CoWDAO的治理，以引導其生態系統的發展和方向。

3月29日，CoWSwap協議管理團隊CoWDAO宣布完成2300萬美元融資，1kx和DelphiVentures等領投。資金將用于開發CoW協議生態系統、雇用更多團隊成員、推動項目擴展到最需要MEV保護的新鏈，以及擴大協議的營銷活動。

項目小結

CoWProtocol所做的事情一定程度上解決了當下AMM機制的一些問題，除了降低MEV攻擊還降低了Gas費用，提升了用戶的交易匹配。投資方設想CoW協議成為跨Web3去中心化交易的核心結算層。通過CoWProtocol的批量拍賣，交易者可以通過P2P交易、共同分擔執行成本以及避免尋租第三方的價值提取來獲得明顯更好的價格。

但CoWProtocol目前也存在一個悖論，即大部分MEV攻擊存在于較新、流量較小的項目，而CoWSwap上大部分已上線的項目都是比較成熟的了，真正解決新項目的MEV才是剛需。

MADBucks

MMFinance是Cronos鏈上的第一個AMM和DEX，通過貿易挖礦提供費用回扣，不僅在鏈上擁有最低的交易費用，并且是第一個將協議擁有流動性的引入DEX中，以高利率和APY來賺取$MMF代幣獎勵。

核心團隊

未公開團隊信息

經濟模型

MMF是為MMFinance生態系統提供動力的核心代幣，也是一種實用代幣，總供應量為500,000,000枚

項目創新

首先MMF是Cronos鏈上的第一個AMM和DEX，后續被MadMeerkat收購，改名為MM.Finance。該Dex的特點是通過貿易挖礦提供費用回扣，且其手續費差不多低于以太坊一百倍。

MMF是第一個在Cronos上將協議擁有的流動性(POL)引入生態系統的項目，協議本身可以采取流動性和控制權

在CronosChain上的交易費用最低，為0.17%。且0.05%一部分用于回購MMF、0.1%用于返回流動性池子作為給予流動性提供者的獎勵、0.02%購買MMF國債

組合MMF與回購費用LP可以確保平臺交易量擴大，對MMF流通造成通縮導致價格隨時間推移而上漲，及時在熊市也有足夠流動性來支撐。

擁有自動復合最大化功能-Vaults，在MMOptimizer最大化保險庫中進行質押將有助于實現(3,3)及其對生態系統中每個人的雙贏。

協議近況

截止到2022-4-14，MMF項目總鎖倉量達到了16,3億，流通市值在2億多美元，相盡管較頂級Dex仍有不小的差距，但其縱向對比同月環比增長48.5%總量，處于高速發展時期。目前代幣流通量在1.96億枚，總銷毀數量是9百萬枚代幣，還有相當一部分代幣處于鎖倉狀態。根據Defilama數據，Cronos公鏈Defi總鎖倉量排所有公鏈中第九名，總質押量為$3.1B，而MMF占據了其50%數值，處于改公鏈領頭地位，緊隨其后的是VVSfinance。

項目小結

MMF有自己的貓鼬NFT,發行價是399CRO，截至2022/04/14地板價是8887CRO，漲幅達到了20倍左右。單個NFT可以為farm增加3%的年化，單個地址單個farm池最多添加3個NFT，即為挖礦年化+9%。團隊之前也在ETH公鏈上發行了同款NFT---MadMeerkat，地板價目前是6.29Eth。

總的來說，MMFinance從開發時間來說屬于早期步入成熟期的項目，再加上獨特的回購機制與協議流動池用于維持代幣價格的穩定性和市值可持續增長性，使得其成為了Cronos公鏈上的第一大DEX，未來預計會完成其他公鏈的部署，并嘗試與其他Defi協議進行合作來擴大生態影響。

橫向對比

社交媒體熱度對比

總結

根據DeFiLlama的數據，截至目前DeFi中鎖倉的總價值約為?2100億美元。相較于2021年底的2550億美元略有下降，但仍占據市場大部分份額。就去中心化交易所(DEX)而言，目前月交易量約為700億美元，比2021年底的1000多億美元有所下降。

從表面上看，DeFi似乎已經進入冷卻期。但是一些主要的DeFi指標，比如所有DeFi協議中的鎖倉總價值或者DEX的交易量，并不能向我們展示整體情況，因為它們總是與當前市場狀況相關。L2擴展性方案顯然是一個重大的發展，可以通過降低成本和提高速度來優化DeFi的使用，有很多新的技術正在被嘗試和構建。在此基礎上，DEX會做的越來越簡便，滑點和手續費問題都會解決，加上跨鏈交易極大程度地提升用戶體驗。

盡管目前的市場處于冷卻期，但沉淀下來觀看，長期的發展者會繼續創造價值，并不斷提出新想法，為下一個市場周期提供養分。而且，未來的用戶一定不僅僅是產品的使用者，更是產品的鑄造者，去中心化的大趨勢會越來越明顯。從而當注意力最終回到DeFi時捕獲最大的收益。

原文作者：Evelyn;Diane;Maxwell;Diamond;Anthony?

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