一文了解當前和新興的 NFT 定價方法_NFT

關于NFT和DeFi肯定有很多討論。很直觀地講，NFT周圍缺乏金融原語，這致使NFT持有者在使用NFT可以做的事情上非常有限。

這是關于NFT金融原語的一篇比較完整的文章。

例如，如果NFT所有者想要釋放營運資金，他們需要出售NFT或利用OTC流動性。

在NFT真正被普遍應用于DeFi之前，需要解決三個關鍵原語：

預言機——接收資產定價信息的能力

借貸——獲得該資產二級流動性的能力

交易-一種資產與另一種資產之間交換的流動市場

俗話說“剩下的都是次要原因”。

這些解決方案之間存在高度重疊——例如Uniswapv2和v3預言機在DeFi中被廣泛使用，盡管Uniswap的主要目的是面向交換。

自2022年12月以來，加密貨幣ATM數量下降13.91%:金色財經報道，據加密貨幣 ATM 聚合網站 Coin ATM Radar 的數據，3 月份有超過 3,600 臺加密 ATM 機下線。自 2022 年底以來，加密 ATM 的數量在過去三個月中下降了 13.91%。1 月，1,587 臺加密 ATM 機下線，這是自 2022 年 9 月丟失 399 臺加密 ATM 以來第二次出現大量機器下線。2 月份共有 275 臺加密貨幣 ATM 機下線。3 月份的降幅最大，表明減少了 3,627 臺加密 ATM。[2023/4/2 13:40:47]

ERC-20+AMM

NFT定價的第一種也是最簡單的方法是ERC-20資產加上AMM流動性的組合，無論是通過Fractional協議進行碎片化還是通過NFTX協議進行1:1轉換。

一個值得注意的例子是NFTX金庫，在將NFT存入NFTX金庫并接收代表這個NFT的ERC-20之后。然后，他們可以在Sushiswap上為ETH:$NFT對提供流動性。

Binance與Utiva合作于2023年在非洲拓展Binance Scholar培訓計劃:金色財經報道，Binance Charity宣布與Utiva達成合作，將在明年為非洲市場20個國家超過50,000名青年提供區塊鏈技術和軟件開發方面的培訓。據Binance西非市場總監 Emmanuel Ebanehita透露，Binance Scholar計劃將提供 1,000 個獎學金，用于學習軟技能、以及區塊鏈和加密貨幣等培訓項目。（businessday）[2022/10/22 16:35:25]

這種方法有幾個缺點。

首先也是最重要的是，這僅對地板資產有利。如果你有一個僵尸朋克，用這種方法，除非你想要搞慈善，否則你會很不走運。

其次，缺乏流動性可能意味著這些資金池很容易被操縱。例如，BAYC金庫代幣在Sushiswap上只有382000美元價值的流動性，盡管它是流動性最強的NFT收藏品之一。

數據：近24小時ENS域名成交額901.35 ETH，全網排名第一:7月3日消息，根據NFTScan瀏覽器數據顯示，最近24小時ENS域名成交額901.35 ETH，全網排名第一，累計成交了3135筆。[2022/7/3 1:47:53]

對于這些流動性更強的收藏品的持有人，盡管存在所有這些問題，但這種方法可能是這些借款人的首選，因為a)不僅場內資產通常主導收藏品，而且b)所需的深度不會那么大，因為鑒于許多藏品的分布性質，大多數借款人的借款規模并不大。

FloorDAO正在尋求通過掃描和綁定來解決這個問題，這種方法的可擴展性有限，因為它是由gFloor持有者策劃的。

最后，NFT價格與NFTX報價/資金池預言機提供的價格之間通常存在價差。這可能是由于多種原因造成的，從缺乏套利者/收藏品流動性差，以及-這更多地是困擾NFTX的一個問題-池中的被盜資產。

DeFi 借貸協議FilDA即將上線REI Network:6月30日消息，FilDA計劃7月1日正式上線REI Network，將在REI Network上發行1000萬枚FilDA。初期將圍繞REI、USDT、USDC、BTC、ETH和BUSD等資產提供借貸服務，并會在上線初期開啟流動性激勵活動。

FilDA是多鏈部署的DeFi借貸協議，以為用戶提供優質的借貸產品和服務為宗旨，存借款總額高峰值21億美元。REI Network基于突破性的輕量化代碼構建對開發者友好，兼容EVM和以太坊RPC并實現秒級區塊確認。[2022/6/30 1:41:22]

優點：目前使用最廣泛的方法

缺點：流動性低，僅適用于地板NFT

利用SudoswapAMM

對于不知情的人來說，Sudoswap是一種協議，通過允許集中的流動性充當賣/買訂單，致力于為NFT提供類似UniswapV3的體驗。

第三大比特幣巨鯨今日增持565枚BTC:6月23日消息，Tokenview數據顯示，比特幣第三大巨鯨（1P5ZEDWTKTFGxQjZphgWPQUpe554WKDfHQ）于6月23日05:54:30繼續增持565枚BTC。目前該地址共持有129,936.54BTC，總價值約為2,643,688,842.84美元。[2022/6/23 1:26:42]

鑒于資金池的高度不可替代性，即使對于一些流動性更強的收藏品，基于Sudoswap的預言機如何具有很大的深度仍有待觀察。UniswapV3預言機可以通過擁有大量流動性來避免這個確切的問題，從而使操縱變得更加困難，因為它使流動性更難被推出范圍之外。例如，對于要在RariFuse上驗證的池，UniswapV3需要至少100萬美元的全方位流動性。

此外，與ERC-20+AMM方法相比，NFT仍然是ERC-721，并且由于不涉及碎片化步驟，因此不會面臨實際NFT價格差價的問題。

優點：Sudo處理ERC-721時更直接

缺點：更容易被預言機操縱，并且不是為用作預言機而設計的

Chainlink預言機

依賴于Chainlink預言機的久經考驗的方法也可以應用于NFT定價。

例如，Jpeg'd依靠Chainlink向BoredApes和Punks提供底價的TWAP。需要特別注意排除清洗交易或其他操縱價格的嘗試，但這當然是一個可以解決的問題。

這種方法的一個注意事項是，它僅限于最具流動性的系列：BoredApes、Punks，也許還有其他系列。

優點：可靠，最容易集成到DeFi

缺點：僅限于流動性最強的NFT的地板資產

鏈下分析

鏈下分析可以包含多種分析數據的技術。

例如，NFTBank和Upshot使用ML從選定的流行NFT收藏品系列中提取特征以進行估價。

GoblinSax(fkaGringottsDAO)在獲取鏈上數據方面采用了類似的方法，但由于他們專注于借貸，因此他們也關注來自NFTfi和Arcade等借貸平臺的歷史數據。

這種方法的主要缺點是，由于這種分析的更高級的性質，獲得這些數據的過程是中心化的。例如，NFTBank有一個用于NFT定價的內部模型。

這與像Chainlink喂價這樣的解決方案形成對比，其中多個來源可以提供數據來證實以輸出USDC中的ETH價格。

優點：可迭代，最正確

缺點：可以依賴單一來源進行分析，概率更高

AbacusSpot

最后，還有AbacusSpot，該應用利用樂觀的質押，依靠鎖定的流動資金池持續評估單個NFT。如果所有者認為Spot價格高于感知市場價值，則可以將相關NFT存入并拍賣。這是Spot的縮寫解釋，但可以在此處找到更好的解釋。

AbacusSpot的一個主要好處是它不依賴于特定的估值機制，而是選擇當場對能夠部署上述策略以最大化回報的LP的決策進行索引。這也意味著AbacusSpot廣泛適用于任何資產、grails、1/1，尤其是藝術領域之外的資產。這讓人想起多臂老虎機，它允許隨著時間的推移出現最佳策略。

Abacusspot的一個主要缺點是資金效率。

盡管在NFT被高估的情況下，被低估的池中的質押者可以從巨額意外中受益，但池需要高估NFT才能發生這種情況。這不太可能，因為價格需要達到所有者認為被高估的價格，這抵消了池內的巨大上漲空間。

這意味著，除了NFT所有者決定存入并為儲戶提供上行空間的長尾概率之外——唯一的原生收益是ABC代幣的形式，它是Abacus協議的治理代幣。

優點：由ETH支持，適用于多種資產

缺點：考慮到1周的最短鎖定時間，資本密集型、更精細的定價解決方案是困難的，盡管對此的需求值得商榷。

結論

總而言之，要改進當前擁有NFT能力的預言機領域，還有大量工作要做。動態地為非流動性資產定價是極其困難的，并且所概述的所有方法都存在一種或另一種形式的限制，這些限制不允許它們足夠強大以實現穩健的定價。

如上所述，這些原語的高度重疊開辟了新的可能性，我們將在本文的第2部分探討為什么借貸對于準確的NFT定價如此關鍵。

感謝GoblinSax的Chris、0xRusowsky、GeorgeBeall和其他一些人在發布前提供了建議和校對。

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