我們正見證加密歷史上最大的崩潰時刻,堪比2008年雷曼兄弟崩盤時刻。
在短短5天內,LUNA從歷史最高點下跌近100%歸零,Luna上的算法穩定幣UST完全脫鉤,高達419億美元的市值灰飛煙滅。?
我們復盤一下LUNA和UST是如何崩潰的。
LUNA和UST概述
UST是一種Luna上發行的完全由算法決定的穩定幣,旨在通過$1UST=$1LUNA的鑄幣和贖回機制來保持和美元1:1掛鉤。
工作原理如下
1、用戶要鑄造UST,必須燃燒等值的LUNA。比如燃燒1美元的LUNA鑄造1美元的UST。
2、用戶要退出UST,可以用UST兌換等值相應數量的LUNA,。
這意味著當UST交易價格高于1美元時,套利者會被激勵進入并通過銷毀LUNA換取UST來套利,從而增加UST供應并降低其價格。?
當UST市場價格低于1美元時,同樣的機制導致套利者按1美元的UST掛鉤價贖回LUNA,利用UST市場價格與掛鉤價之差套利,通過減少UST供應來提升UST價格。??
金色午報|1月13日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞:Coinbase、Simplify、數字英鎊、OpenSea
1.美國兩黨議員呼吁商品期貨交易委員會加強加密貨幣監管;
2.Coinbase將收購受到美國CFTC監管的衍生品交易所FairX;
3.Checkout.com完成10億美元D輪融資,將加強Web3領域的擴張;
4.資產管理公司Simplify向美國SEC提交Web3 ETF申請;
5.英國上議院議員:數字英鎊用于零售可能會損害金融穩定;
6.美國服裝公司GAP將于Tezos上推出游戲化NFT;
7.全球最大的信用卡和借記卡暗網市場UniCC將于1月22日關閉;
8.OpenSea新增Watchlist功能。[2022/1/13 8:46:19]
行情 | 金色盤面:大家都要看BTC的“臉色”:金色盤面分析:BTC始終不突破趨勢線,導致市場開始松動,XRP成為第一個受害者,多頭離場帶來了5.99%的下跌,而前十五的代幣XRM、TRX小幅上漲。提醒投資者理性看待市場波動,做好風控。(登錄金色財經APP—發現,查看更多幣種的獨家點評。)[2018/10/7]
直到5月7日,UST的算法機制在很大程度上成功地保持了UST的掛鉤價。
來自Dune用戶@SebVenture
幾個關鍵見解
1、與DAI等穩定幣不同,UST沒有任何外部抵押品支持。相反,它由系統內部資產LUNA擔保,系統的“儲備”本質上是LUNA的價值和流動性。這意味著LUNA則吸收了系統的波動性。
2、因此,UST的生存取決于LUNA的市場需求。LUNA主要用于保護建立在CosmosSDK上的L1公鏈Terra。
分析 | 金色盤面:BTC/USDT 強勁反彈:金色盤面綜合分析:BTC/USDT夜盤見底反彈,多頭守住6400后,在一小時前發動新的攻勢,逼近6600,從低點起漲已經有近10%的幅度,反彈力度較大。短線看MA144形成壓制,而日線的MACD尚未形成金叉,所以暫時不宜追高,等待調整之后尋找買點入場為宜。[2018/8/10]
3、UST依賴公開市場來維持穩定,要求Terra生態系統的主要利益相關者如JumpCrypto等第三方做市商保持價格掛鉤。
4、該系統的資本效率更高,因為它不需要過度抵押或債務需求來增加其流通供應。
5、該機制很容易受到“死亡螺旋”的影響。如上所述,如果人們對掛鉤失去信心,UST持幣者或者套利者通過贖回UST鑄造LUNA來退出系統或套利,因等值UST會套出更多LUNA,這會導致LUNA價格急劇下降,不斷贖回的循環導致LUNA過度膨脹,形成“銀行擠兌”效果,LUNA和UST雙雙死亡。
LUNA崩盤的關鍵時間點
分析 | 金色盤面:NEO出現底背離 注意關注能否突破上方阻力:金色盤面綜合分析: NEO受到連續的底背離影響向上反彈,上方注意關注28美元阻力的突破情況,只有突破才能打開上行空間,否則還有下行風險。[2018/8/7]
最初的恐慌:5月7日——5月8日?
UST于5月7日首次受到脫鉤威脅,原因在于LFG在建立4pool池時,UST-3pool池中有8500萬美元的UST被換成USDC。
UST-3pool池具有50:50比率的UST和3CRV。盡管當時UST-3pool池持有大約5-6%的UST供應量,但它是最大的鏈上、非Terra原生流動性的穩UST來源。
來自Dune用戶@SebVenture
這筆巨額交易最終動搖了資金池流動性提供者的信心,他們迅速撤回了3CRV,導致資金池比例在5月8日跌至77%UST和23%3CRV。
金色財經現場報道 第二屆全球金融科技與區塊鏈中國峰會2018于今日在上海舉行:第二屆全球金融科技與區塊鏈中國峰會2018于今日在上海舉行。超過800名來自全球的區塊鏈精英將匯聚一堂,包括來自政府部門,行業協會,研究院所,金融機構,金融科技公司,互金公司,區塊鏈技術公司,區塊鏈應用公司以及數字加密貨幣相關的公司。
本次峰會將深入探討區塊鏈技術在眾多行業的實際應用案例,包括金融,全球支付,醫療,能源交易,數字身份認證,電子記錄認證,物聯網,供應鏈管理以及政府治理等,并探索未來前行路上的機會和挑戰。
金色財經作為協辦方將對會議全程做實時報道。[2018/4/12]
幣安是穩定幣最具流動性的中心化交易所,UST在幣安的價格降至0.985美元。
此時一切還好。這個比率和UST的價格最終在2.5億美元的3CRV流入資金池后恢復,達到54.2%的UST和45.8%的3CRV,盡管它立即開始再次不穩定。
此外,在Binance上,UST價格已經回升至0.995美元左右。
5月8日晚上,Luna基金會(LFG)加入戰斗,宣布他們將部署15億美元的儲備金:
1、向做市商貸款7.5億美元的BTC以捍衛與UST的掛鉤
2、在波動性消退后,再借回7.5億美元的UST用于回購BTC
然而,有跡象表明人們對UST的信心已經永久動搖。在5月7日至5月8日期間,Anchor里的資金流出超過28.6億美元,兩天時間存款從140.2億美元降至111.6億美元,下降約20.4%。與此同時,LUNA的價格從76美元跌至63美元,下跌了約17.1%。
第二次脫鉤:5月9日
5月9日,再次開始脫鉤。Binance上UST價格在一天內跌至0.60美元,交易所一度阻止交易者將低于0.70美元出價。
UST的絕大多數鏈上流動性被耗盡,UST-3pool池比率達到95:5。其他Curve資金池也遭遇了類似的命運,因為LP竭盡全力逃離退出市場。Anchor的恐慌也在繼續,其貨幣市場又撤回了38.3億美元。
另一個進一步加劇恐慌的關鍵標志是UST市值超過LUNA市值。在5月7日危機開始之前,LUNA的流通市值約為252億美元,而UST供應總量為187.9億美元。
盡管當LUNA價格跌至51美元市值約為175億美元時,LUNA“重新翻轉”UST發生。但對機制沒有任何實際影響,這進一步削弱了人們對系統的信心,并加劇市場參與者的恐慌心理。
隨著贖回的增加,LUNA的價格當天下跌48%,從60美元跌至31美元,進一步加強了UST持有者的擠兌。
惡性通脹死亡螺旋:5月10日至5月13日
盡管UST在Binance上的價格一度高達0.93美元左右,但此時它的命運幾乎已經注定。
1、UST再次猛烈脫鉤,交易所交易價格低至0.225美元。
2、鏈上流動性也完全枯竭,UST-3pool池中UST比例達到97-98%。
3、Anchor存款人繼續大規模逃離,該協議僅持有21.8億美元的UST存款,自危機開始下降84.49%。
Anchor中的UST存款來源:SmartStake
隨著流動性的消失,UST持有者退出系統的唯一方式是通過贖回,即鑄造新的LUNA并在公開市場上出售。這種UST無限鑄造LUNA機制引發死亡螺旋,導致LUNA的循環供應從5月10日的3.86億急劇膨脹,5月11日至15.8億,5月12日至1760億,5月13日至6.5萬億。
LUNA增發數據來自terrasco.pe
這種增發強度,即便是大羅金仙,LUNA的價格也已經無法救活了。
LUNA價格5月10日在30美元左右,5月11日跌至1.1美元,5月12日跌破0.01美元,5月13日更是跌至0.000001附近,連續多日下跌99.99%。幣安、OKX等多家交易所直接下架LUNA、UST交易對。LFG也是多次停止Luna公鏈的運行。
按4月5日LUNA價格119美元時的市值419.3億美元算,419億美元的LUNA/UST兄弟在5天之內崩潰。
Web3的倡導者認為去中心化規模是空前的。過度的中心化會阻礙協調,削弱自由、民主和經濟活力,去中心化是一種補救措施。但這個詞本身過于模糊,無法成為最終目標.
1900/1/1 0:00:00金色財經報道,韓國司法機構在破產案件中將加密資產納入債務人資產清單,該國加密交易所已同意就此事與法院合作.
1900/1/1 0:00:002021年10月,馬克·扎克伯格宣布將對“Facebook”進行品牌重塑,并將其改名為“Meta”,昭示了“Facebook”將向元宇宙轉型.
1900/1/1 0:00:00DeFi這兩年飛速發展,但受限于L1性能、gas費等,用戶體驗已成為DeFi進一步發展的障礙。而基于Arweave的存儲共識范式SCP為無限性能、近乎0gas費、0滑點、無MEV的DeFi帶來了.
1900/1/1 0:00:00原文標題:《ToAllDragonflyFoundersandFriends》這是我們今早發送給我們的投資組合公司創始人和合作伙伴的一封信.
1900/1/1 0:00:00如圖所示為BTC2014年熊市底部區域,可以看到這一輪熊市大底區域位于紅色通道向下死叉藍色通道后見底,BTC在下方這一帶震蕩筑底后向上重新突破通道壓制,后面啟動牛市行情.
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