”穩定幣不穩“會是加密的”雷曼“時刻嗎？_ETH

算法穩定幣UST嚴重脫鉤，Luna代幣近乎“歸零”，市值最大的穩定幣Tether周四短暫跌破1美元，各大藍籌代幣紛紛滑落至近期冰點，曾經達到2萬億美元的加密總市值縮水至1.3萬億美元，加密市場正在掀起一場腥風血雨。

一些分析師懷疑，“穩定幣不穩定”恐怕會成為加密的”雷曼“時刻。

2008年，美國第四大投資銀行雷曼兄弟由于投資失利，在談判收購失敗后宣布申請破產保護，引發了全球金融市場劇震。對應到如今的加密市場，UST本周崩盤，當本應與美元1:1掛鉤的穩定幣在周三跌至0.30美元的低點時，加密投資者AaronBrown對彭博社表示：“現在的狀況有點像券商BearStearns垮臺時，人們的注意力開始集中在雷曼是否會失敗”。

Andrew Kang目前在GMX上的ETH多頭頭寸杠桿是50倍，總規模超過1000萬美元:金色財經報道，Arkham監測顯示，加密風險投資公司Mechanism Capital聯合創始人兼合伙人Andrew Kang又回到了他在GMX上對ETH多頭的押注， Kang在Arbitrum和Avalanche中存入了額外的12.5萬抵押品。 Kang目前在GMX上的ETH多頭頭寸杠桿是50倍，總規模超過1000萬美元。[2023/5/9 14:52:39]

Tether短暫脫鉤引發擔憂

穩定幣UST脫鉤事件已經沸沸揚揚發酵好幾天時間了，人們在看到UST暴雷之后也對其它的穩定幣產生了懷疑。無獨有偶，第一大市值的穩定幣Tether也發生了脫鉤現象。

Arbitrum基金會在對治理、預算進行“批準”投票之前出售ARB代幣:金色財經報道，根據一名員工周日早些時候的一篇博客文章，Arbitrum 基金會甚至在其代幣持有人治理社區“批準”該組織近 10 億美元的預算之前就開始出售 ARB 代幣以換取穩定幣。

根據 Peter McCorry 的說法，該基金會一個負責推廣 Arbitrum 的中心化組織，Arbitrum 是一種更快、更便宜的以太坊交易區塊鏈認為綜合治理包 AIP-1 是對其已經做出的決定的批準，例如接收所有 ARB 代幣的 7.5%。

為此，基金會“已經開始為了 DAO 的利益使用這些代幣，包括出于運營目的將一些資金轉換為穩定幣。[2023/4/3 13:41:07]

5月12日早間，Curve上價值19億美元的3pool池資產比例發生嚴重傾斜，DAI，USDC，USDT的比例分別為8.12%，7.7%，84.17%。該池具有價值16億USDT，僅有約3億的流動性可供退出。根據Curve的說法，若USDT占比超過87%，會加速USDT脫鉤。

PGIM首席運營官敦促加密投資者采取挑剔策略:金色財經報道，PGIM 的首席運營官 Taimur Hya表示，投資加密貨幣不一定要購買數字資產，投資者應將注意力轉向那些幫助建立為加密貨幣提供動力的基礎設施的公司。盡管他承認投機性加密貨幣交易者目前可能會認識到快速獲利，但不相信他們會從長遠來看繼續獲利。此外，他指出加密貨幣與股票相關，無助于分散投資組合。有一種誤解認為，如果你相信加密生態系統，你就必須投資加密貨幣。我們確實看到了在創建這些貨幣時發生的一些附帶創新的價值，你不需要進入貨幣本身。Hyat 提倡投資區塊鏈技術，尤其是私有的、無需許可的區塊鏈。此外，他認為投資于智能合約和使用它們的公司最終將獲得回報。（cryptoslate）[2022/6/11 4:18:15]

隨后，該穩定幣在一些交易所的價格跌至0.95美元。與此同時，Tether首席技術官PaoloArdoino在推特上提醒稱，Tether正通過tether.to以1美元的價格執行USDT贖回。

Optimism推出新去中心化Rollup基礎架構Bedrock:5月20日消息，以太坊二層網絡Optimism宣布推出去中心化Rollup基礎架構Bedrock，該架構盡可能重用了以太坊的代碼、基礎設施和設計模式，并表示“EVM等效”已是過去時，Bedrock帶來的是“以太坊等效”。Optimism表示，Bedrock將作為交互式故障證明系統Cannon的基礎架構進行發布，其優勢包括交易費用降低、最大吞吐量提升、節點同步速度提高。[2022/5/20 3:30:26]

截至目前，USDT已經基本恢復錨定。Tether發表聲明：“Tether通過多次黑天鵝事件和高度波動的市場條件保持了穩定。即使在最黑暗的日子里，Tether也從未不履行任何經過驗證的客戶的贖回請求。Tether將繼續這樣做，這一直是它的做法。”

USDT的下滑比其穩定幣同行如UST的崩盤更令人擔憂。USDT是由現實世界的金融資產支持的，它的脫錨可能會對傳統市場和加密領域產生影響。

加密貨幣交易所Luno的國際主管VijayAyyar表示，由于UST暴跌的影響，Tether的舉動可能是“投機驅動的恐懼”，“正如我們所見，此類新聞事件已經在市場上引起騷動。”

OANDA高級分析師JeffreyHalley在其分析報告中寫道：“如果與實物美元錨定的穩定幣破裂，事情將很快變得丑陋，并可能導致其他資產類別的交叉保證金拋售”。

“傳染效應”

與2008年雷曼兄弟的倒閉不同，后者引發的債務違約導致了全球金融危機的多米諾骨牌效應，UST的市值可能不足以導致系統范圍內的加密貨幣崩潰。然而，話雖如此，負面的市場情緒可能會導致加密貨幣價格進一步走弱。

Coinmarketcap數據顯示，目前所有穩定幣的市值在1670億美元左右，相較于5月10日的1813億美元又進一步蒸發7.8%。

加密風險基金TokenBayCapital創始人LucyGazmararian對財富雜志社表示：“任何傳染都可能與負面情緒和拋售壓力有關，而不是基礎設施層面的任何跨鏈風險擴大的結果。UST的倒閉嚇壞了更廣泛的加密貨幣市場，并導致散戶大規模拋售”。

Greenland投資管理公司創始人AnantJatia在LinkedIn寫道，鑒于Tether成為加密貨幣流動的中心，Tether錨定的崩潰“將摧毀加密生態系統的很大一部分”。

但根據GlobalBlock分析師MarcusSotiriou的說法，只要Tether不走與Terra相同的道路，加密貨幣就可以避免其“雷曼兄弟時刻”。他對BusinessInsider表示：“由于這可能導致傳染，有些人稱這是‘雷曼兄弟’的時刻，但我樂觀地認為，UST的下跌不會導致災難性的后果……我相信USDT的錨定將會恢復，因為我認為Tether的儲備有足夠的支持，而且它的機制比UST穩定幣更安全”。

Sotiriou補充道，Terra的內爆可能會對加密市場產生廣泛影響，因為許多項目和企業都接觸到穩定幣，包括許多基金、風險投資和做市商，這可能會使他們被迫清算其他頭寸”。

也許危機爆發是一切金融類產品、牛市和泡沫的必經之路，美國政府是否會出手救市不得而知，因為現行法律沒有為穩定幣發行商提供全面的標準。比推此前報道，拜登政府已敦促國會通過立法，對此類資產的發行方進行監管，美國財政部長耶倫周二告訴參議院立法者，TerraUSD的暴跌加劇了政府的擔憂，即包括傳統資產支持和算法品種在內的穩定幣可能會受到投資者擠兌的影響，呼吁國會盡快制定監管框架。

DataTrekResearch在周四的一份報告中表示：“目前有1.3萬億美元與虛擬貨幣市場掛鉤，因此這個市場的任何威脅也會對現實世界的財富產生影響，我們預計美國會在這方面進行更積極的監管”。

作者：ZeqiYI，MaryLiu

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