華爾街日報：加密市場崩潰顯示出保證金貸款的危險性_加密貨幣

《華爾街日報》今日發文稱，保證金貸款是借款或杠桿的最常見來源之一，它是金融市場起伏不定的基礎。對于加密公司及其投資者而言，在當前的寒冬，杠桿正暴露出加密貸方風險管理的失敗，并使他們的許多客戶面臨重大損失和壓力。

去年9月，EugeneErlikh在CelsiusNetworksLLC的賬戶中有大約25,000美元，當時他借了4,000美元的保證金貸款來購買加密貨幣Cardano。6月12日，Celsius告訴用戶，它正在暫停提款和轉賬。6月18日，Celsius表示，Erlikh將需要向公司轉移一半的比特幣——價值約10,000美元，是其貸款金額的兩倍多——否則他的賬戶將面臨清算。

華爾街日報：美元走強使加密貨幣承壓或致BTC跌破6萬美元:金色財經報道，據華爾街日報11月17日消息，加密貨幣交易出現下滑或因美元走強使加密貨幣承壓，一些最受歡迎的數字代幣從最近高點下跌逾10%。一些投資者指出，美元走強是這一跌勢的催化劑。比特幣周二短暫跌破59,000美元，跌至本月最低水平，之后回升至60,500美元附近。這一跌勢始于周一并延續到次日，自美東時間上周五下午5點以來，該數字資產的跌幅已達8%以上。ETH連續第五日下滑后再跌5%，至4,300美元左右，與最新紀錄相比，其跌幅超過12%。[2021/11/17 6:56:28]

今年7月，Celsius申請破產保護。由于交易仍處于暫停狀態，Erlikh說他無法按照指示結清貸款或提供額外的抵押品。他多次給公司打電話和發電子郵件都沒有得到答復。Celsius還沒有清算他的賬戶，現在顯示有20,000美元的余額，但無法使用。Erlikh說，“如果我可以自己償還貸款，我向他們支付10,000美元以取回我的抵押品是沒有意義的。”

華爾街分析師：比特幣什么都不是，只是一股蒸汽:華爾街“全明星”分析師安迪·凱斯勒在1月31日《華爾街日報》觀點版面發表文章《比特幣泡沫背后》。

文章中他表示：比特幣什么都不是，它只是一股蒸汽，一種想法的概念。使用比特幣的交易非常少。它缺乏價值存儲屬性——任何一種一周下跌30%的東西都不能發揮這種作用。但彭博社(Bloomberg)的財富報道稱:“比特幣新手告訴我們，是什么促使他們以創紀錄的價格買入。“很多負擔不起的人可能因此受到嚴重傷害。Robinhood周五限制了一些加密貨幣的購買。

所以加密領域都將目光聚焦于二月中旬。我不知道紐約總檢察長會發現什么。她可能會結束調查，繼續自己的快樂生活，因為根本就沒有犯罪，或者發現一個讓伯尼·麥道夫看起來像從檸檬水攤上偷東西的騙局。我們知道當熱空氣耗盡時泡沫會發生什么。[2021/2/2 18:41:07]

Celsius表示，目前不會尋求法院批準允許客戶提款，這意味著隨著貸方在破產中進行重組并通過第11章程序處理客戶索賠的過程中，賬戶將保持凍結狀態。7月18日，Erlikh先生收到了一封來自Celsius的電子郵件，通知他公司已暫停追加保證金通知和清算。

比特幣期貨將于本周日開始交易 華爾街多家投行稱不會提供入場渠道:據知情人士透露，摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)、美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)、花旗集團(Citigroup Inc., C)和加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada, RY)告訴客戶，首個比特幣期貨市場本周日開始交易后，它們不會向客戶提供進入該市場的渠道。[2017/12/8]

保證金交易是一種由來已久的做法，雖然風險很大，但投資者從他們的經紀商那里借錢來擴大他們的賭注。當投資者的貸款抵押品價值低于預定水平時，經紀商可以要求更多或讓投資者償還貸款。

市場崩盤和金融危機給傳統銀行和經紀商帶來了痛苦的教訓。清算賬戶不僅可以終止經紀商與該客戶的關系，還可能使交易對手破產。

在加密貨幣領域，法律和監管結構遠不發達，加密貨幣貸方在清算后如何處理交易對手的抵押品并不清晰。與高盛集團這樣的大銀行及其對沖基金客戶相比，貸款人和向他們借款的投資公司對彼此財務狀況的了解往往要少得多。

Crowell&MoringLLP合伙人RichardLee表示，沒有監管機構對加密貸方和經紀商可以向客戶提供多少杠桿施加限制。人們仍在了解每種加密貨幣的保證金數額應該是多少。

根據貸方的不同，追加保證金可能會有所不同。在加密市場的去中心化金融平臺，條款設置在透明的智能合約中，大多數貸款是超額抵押的，清算是自動化的。但在集中化加密借貸平臺，在某些情況下，所需的抵押品甚至是追加保證金的時間都是可以協商的。

今年6月，加密經紀商VoyagerDigital表示，對沖基金公司三箭資本拖欠了6.75億美元貸款，Voyager本月早些時候申請破產保護。同一天，另一家加密貨幣經紀商GenesisTrading的首席執行官證實，三箭資本也未能滿足其追加保證金要求。Genesis的MichaelMoro表示，它已經出售了三箭資本的抵押品。英屬維爾京群島法院下令三箭資本公司清算，根據法庭文件，該基金仍欠Genesis12億美元。

法庭文件顯示，三箭資本還從Celsius那里獲得了4060萬美元的未償還貸款。文件顯示，Celsius欠用戶47億美元存款。

BlockFi首席執行官ZacPrince表示，該公司已清算了對三箭資本的超額抵押貸款，但因對沖基金倒閉而蒙受了8000萬美元的損失。

加密貨幣交易員表示，這些損失以及隨之而來的失敗可能會像過去危機對傳統金融公司的影響一樣，使該行業變得更加堅挺。

作者:?JustinBaer，OrlaMcCaffrey

編譯及整理：比推AmyLiu

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