一文速覽 DeFi 借貸新格局：新老借貸項目都有哪些變化？_比特幣

撰文：Mikey0x

在過去的幾個月里，DeFi借貸環境發生了巨大的改變，我認為人們有必要了解了一下這個領域的一些更新。因此，這是一篇關于新協議的說明，關于協議的統計數據，以及哪個項目將在下一個周期中引領借貸的內容。

新的借貸協議

DammFinance和RibbonFinance是抵押不足的浮動利率借貸協議。它們在性質上類似于Aave的池子模型，存款和貸款是無摩擦的。

dAMM目前服務于23種資產，Ribbon即將推出。

Lulo是一個鏈上P2P訂單簿，具有固定利率和定期貸款。與Morpho非常相似，Lulo關閉了傳統上基于資金池模式的貸款人/借款人價差，并直接匹配交易方。

Alchemy Pay 新增支持澳大利亞和新西蘭法幣:5月26日消息，加密貨幣支付提供商 Alchemy Pay 新增支持澳大利亞和新西蘭法幣，澳大利亞用戶可以通過 POLi 和 PayID 等購買加密貨幣，新西蘭用戶可以使用 POLi 進行加密支付。[2023/5/26 9:44:11]

ArcadiaFinance是一個借貸協議，允許借款人將多種資產一次性抵押到一個保險庫中。這些保險庫是NFT，因此可以構建可組合的第二層產品，放款人可以根據保險庫的質量選擇他們的風險偏好。

Arcxmoney是一個借貸協議，重視借款人在鏈上的歷史交易行為。歷史記錄越好，最大LTV越高。到目前為止，最大的借款是100%LTV。貸款人根據借款人的信用風險提供流動資金。

dAMM和Ribbon在機構借貸領域直接與Maple和Atlendis競爭。

Spotify正在測試支持NFT的音樂播放列表服務:金色財經報道，Spotify正在測試一項名為“代幣啟用播放列表”的新服務，該服務允許NFT持有者連接他們的錢包并收聽精選音樂，試點目前可供Fluf、Moonbirds、Kingship和Overlord社區內的持有者使用，精選播放列表將在三個月的測試期間主動更新，并且只能由社區成員通過唯一鏈接訪問。目前該試點僅適用于美國、英國、德國、澳大利亞和新西蘭的Android用戶。[2023/2/23 12:24:28]

Arcadia、ArcX和Frax是我們在該領域已經看到的現有模型的變體。

許多協議繼續追求產品的垂直化，以試圖增加護城河和價值捕獲：

Dune宣布集成比特幣鏈上數據:1月14日消息，區塊鏈分析平臺Dune Analytics在社交媒體宣布，比特幣鏈上數據已經在Dune平臺上線，現在可以在Dune Engine v2（Spark SQL和Dune SQL）上查詢比特幣區塊鏈信息，目前提供了四個數據庫表，分別是：比特幣區塊、比特幣輸入、比特幣輸出和比特幣交易。此外，Dune Analytics還發布了針對比特幣的平臺指南文檔。[2023/1/14 11:12:06]

Frax：穩定幣、AMO、AMM、流動質押

AAVE：穩定幣、抵押不足的貸款、RWAs

ArcX：信用評分

Ribbon：保險庫+借貸

The Graph基金會推出多鏈激勵計劃MIPs，計劃分配5000萬枚GRT:8月26日消息，據官方博客，區塊鏈索引平臺The Graph的基金會The Graph Foundation宣布推出多鏈激勵計劃MIPs。該激勵計劃分配0.75%的GRT供應（5,000萬枚GRT），其中0.5%用于獎勵為啟動網絡做出貢獻的Indexers，0.25%分配給使用多鏈子圖的子圖開發者的遷移贈款。MIPs計劃于2022年9月20日正式開始，并于2023年第一季度末結束。

此外，Gnosis Chain將成為繼以太坊之后第一個獲得The Graph網絡支持的鏈。[2022/8/26 12:49:45]

一些貸款協議更注重迎合長尾資產的需求。在機構方面，dAMM是唯一一個已經有許多長尾資產的機構。Eulerfinance允許借出和借入任何資產，而有些資產可以被抵押。

到目前為止，AAVE是明顯的贏家，部分原因在于其積極的多鏈部署——其總TVL的37%位于L2或EVM上。COMPv3從v2遷移資金的速度很慢，v2穩居第二位，Maple是最受歡迎的抵押不足貸款協議。

在過去的一個月里，Euler和Clearpool是僅有的2個出現大幅增長的半成熟平臺。

AAVE和Compound居于中間位置，而Kashi的縮水幅度最大。

大部分借貸TVL駐留在主網上，但EVM和L2一直在緩慢占據市場份額。

在下一個周期，L2的使用量和項目數量的增加將加速對杠桿的需求，從而加速總體的流動性。

就每個類別的TVL而言，到目前為止，超額抵押的模式一直占主導地位。

預計隨著KYC和基于ZK的認證釋放新的用例，以及更多的機構資本進入鏈上，這一差距將大大縮小。

至于藍籌資產與長尾資產的借貸方面，藍籌資產目前幾乎代表了所有的流動性。

Euler是最突出的專注于長尾資產的協議，但其長尾資產的TVL也低于5%，主要是由于代幣抵押的機會成本。

當質押可以賺取更高的年利率時，為什么要把$GRT代幣存入Euler？

這將隨著時間的推移而改變，因為我們會看到Web3和DeFi協議出現流動性更強的抵押衍生品，其中代幣可以同時賺取收益并被借出。

垂直化是在所有DeFi中看到的一個有趣的趨勢，因為借貸并不是唯一一個市場份額越來越集中的板塊，Lido、Uniswap和MakerDAO在各自的類別中擁有極強的市場份額。

隨著時間的推移，我們可能會看到DeFi繼續集中……類似于過去幾十年，大型銀行的規模持續擴大。

這里有3個原因：強大的網絡效應，垂直化，以及品牌護城河。

新的借貸實驗

1）基于鏈外抵押品的zk證明的抵押不足貸款

2）使用基于社會背景的NFT作為抵押品的貸款

3）以DAO為重點的貸款

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