以太幣交易所 以太幣交易所
Ctrl+D 以太幣交易所
ads
首頁 > BNB價格 > Info

高熱度下的隱憂?淺析GMX的代幣設計及潛在風險_GMX

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

原文作者:DeFiCheetah

原文編譯:angelilu,ForesightNews

在本文中你將了解:

1.GMX如何與其他協議區分開來;

2.?GMX?代幣的價值是如何累積的;

3.GMX的潛在風險和解決方案。

協議概述

GMX于2021年9月推出,是一個去中心化的永續和現貨交易所,直接從用戶錢包以0%的滑點、10bps的費用和高達30倍的杠桿率在快速和便宜的網絡上交易BTC、ETH、AVAX、UNI和LINK,沒有KYC或地域限制。

GMX有一個流動性池GLP,這是一個為保證金交易提供流動性的多資產池:用戶可以通過鑄造和銷毀GLP代幣來做多/做空和執行交易。該池從交易和杠桿交易中賺取LP費用,這些費用分配給GMX和GLP持有人。

為了進行杠桿交易,交易者將抵押品存入協議中。交易者可以選擇最高30倍的杠桿,杠桿越高,清算價格越高,隨著借貸費用的增加,清算價格將逐漸增加。

例如,當做多ETH時,交易者正在從GLP池中「租出」ETH的上行空間;當做空ETH時,交易者正在從GLP池中「租出」穩定幣相對于ETH的上漲空間。但GLP池中的資產實際上并沒有被租出。

Type 1零知識以太坊虛擬機Taiko Labs A輪前融資獲1200萬美元:金色財經報道, Type 1 零知識以太坊虛擬機Taiko Labs A 輪前融資獲1200 萬美元,由 Generative Ventures 領投 。以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin表示,Type 1 ZK-EVM 是我們最終需要使以太網 L1 層本身更具可擴展性的東西。 它們也是 rollups 的理想選擇,因為它們允許 rollups 重用大量基礎設施。[2023/6/12 21:30:36]

平倉時,如果交易者押對了,利潤將從GLP池中以代幣做多的形式支付;否則,損失將從抵押品中扣除并支付到池中。GLP從交易者的損失中獲利,并從交易者的利潤中獲利。

在此過程中,交易者支付交易費、開倉/平倉費和借入費,以換取對美元做多/做空指定代幣的上行空間。

如果交易者選擇提取的與存入的抵押品不同,則視為交易活動,將收取交易費用,按抵押品大小的百分比收取。

GLP代表流動資金池的份額,類似于用于交易和杠桿交易的資產指數。它可以使用指數中的任何資產鑄造并銷毀以贖回任何指數資產。

地址0xBc08從Gateio、Bybit和Huobi中撤回了11.66萬億枚LADYS:金色財經報道,據Lookonchain監測,地址 \"0xBc08 \"在DWFLabs負責人Andrei Grachev回應后從Gateio、Bybit和Huobi中撤回了11.66萬億枚LADYS(約合137萬美元)。DWFLabs負責人Andrei Grachev在社交媒體回應稱:1. 不會在CEX出售任何一個LADYS 。我們已經找到錢包主人,他會盡快撤回所有LADYS。2.這個錢包是我們合伙人的,但我們完全不知道他將來會買/送什么Token,和我們無關。[2023/5/16 15:06:35]

GLP代幣價格是指數中資產總價值的價值,包括未實現頭寸的未實現利潤和損失除以GLP供應量。基本假設是每個未平倉頭寸都可能在下一秒被平倉。?

?LP通過鑄造和持有GLP代幣,承擔資產指數的delta風險,即持有一籃子加密資產,如果LP在存入任何指定的資產后,資產池的市值增加加密資產。?

由于GLP是根據資金池的市場價值鑄造的,新的鑄造活動不會使現有的LP持有者變得更好/更糟。?

Paxos Treasury于今日21:47銷毀1.44億枚BUSD:金色財經報道,據Whale Alert數據顯示,Paxos Treasury于北京時間今日21:47在以太坊鏈上銷毀144,469,760枚BUSD。[2023/2/14 12:04:38]

鑄造/銷毀GLP的費用取決于指數資產是否減持/增持,即指數中資產的權重低于或高于其目標權重。如果ETH被減持,通過存入ETH來鑄造GLP的費用較低,因此受到激勵。

目標權重是如何設定的?每周根據持倉量進行調整:如果大量交易者在Arbitrum做多ETH,GLP池將設置更高的ETH目標權重,反之,如果有很大一部分人做空,則穩定幣的目標權重也會提高。

通過DEX聚合器可以更容易地實現目標權重:當一些指數資產被減持時,更便宜的掉期費用加上零滑點可以提供最佳價格,以促進路由到GMX的大量交易,重新平衡GLP池中的資產權重。

持有GLP,實際上是:

提供流動性;

賺取以ETH或AVAX支付的70%的平臺費用;

作為杠桿交易者的交易對手從他們的損失中獲利;

dYdX:作為預防措施,將在以太坊合并期間暫停存款確認:金色財經消息,去中心化衍生品平臺dYdX在其官方推特上表示,以太坊合并預計將于9月13日至9月15日之間進行。在合并期間,我們預計交易或提款不會受到任何干擾。作為預防措施,我們將暫停存款確認,直到合并完成。[2022/9/8 13:16:26]

獲得托管GMX獎勵;

對加密指數進行多元化投資。

GMX沒有使用標準的自動做市商模型(AMM)(x*y=k),而是使用Chainlink提供的動態聚合預言機喂價來確定資產的「真實價格」。這有助于實現執行市場訂單的零滑點。

這是因為GMX只是從CEX中實時提取價格,為交易者提供最佳執行,而無需套利者調整不同DEX的價格差異。LP也受到保護免受無常損失,因為他們不需要承擔價格發現成本。

代幣設計

GLP持有者,作為他們承擔delta風險和交易對手風險的回報,將獲得70%的平臺費用、從交易者的損失中獲利以及esGMX,這是一個互惠問題。

在平臺質押GMX代幣將獲得30%的平臺費用、esGMX和乘數積分。esGMX是類似于CurveFinance的ve模型的托管模型,但它沒有硬鎖系統。相反,如果選擇領取獎勵,esGMX將線性釋放一年。

ENS與Cloudflare合作設置替代網關“.domains”,恢復用戶對其Web3社交入口的訪問:8月31日消息,以太坊域名服務ENS宣布與網絡基礎設施和網站安全公司Cloudflare合作,在“eth.domains”上設置了另一個替代網關,用戶在ENS域名后面加上“.domains”或“.limo”就可使用一個基于Cloudflare IPFS網關的去中心化個人Web3社交入口。團隊將繼續努力恢復對“eth.link”的訪問。

此前消息,ENSDAO于8月26日在Twitter上表示eth.link域名目前已過期導致無法訪問,原因為該域名由已入獄的以太坊開發者Virgil Griffith所有,故無法獲得其賬戶訪問權限。[2022/8/31 12:59:20]

esGMX獎勵有兩種使用方式:

它可以像普通GMX一樣被質押以獲得獎勵,以及?

它可以在1年內成為GMX代幣,如上所述。

要立即質押esGMX獎勵,可以獲得與普通質押GMX完全相同的獎勵——更多的esGMX、乘數和來自平臺費用的ETH/AVAX獎勵。

要想在1年內歸屬esGMX,將不會獲得任何獎勵,并且esGMX衍生的主要代幣在此期間不能提取,否則esGMX將被按比例扣減。例如50%的本金代幣提取=50%的獎勵被削減。

什么是乘數積分(Multipllerpoints,MP)?MPs不是GMX,但可以像質押一樣賺取費用,從而通過提高GMX質押的收益率為長期GMX持有者提供獎金。每秒以100%的固定比率賺取MP。

提升百分比=100*/;即MPs占用戶質押GMX&esGMX總量的比例。

GMX通過以下方式賺取費用:

交易費用:開/平倉是倉位大小的0.1%;

掉期費:如果在平倉時需要掉期,將收取動態抵押品大小的0.2-0.8%;

借入費用:*0.01%,在每小時開始時累積;

鑄造GLP、銷毀GLP或執行掉期的動態費用,取決于該行動是否有助于實現GLP指數中特定資產的目標權重。

本周返還給GLP持有者和GMX質押者的費用是從周三中午開始的前一周的交易活動中收取的,當周實際APR取決于上周的交易活動。

GMX的潛在風險

熊市空頭偏斜

最大的風險是當市場劇烈下跌時,一些空頭交易者贏了很多,使得GLP池因delta敞口而縮水,不得不用穩定幣支付空頭交易者的利潤,進一步縮小池規模。

熊市空頭偏斜可能導致GLP持有者遭受巨大損失,使GLP對LP不再具有吸引力并導致TVL下降,但根據經驗,GLP池的delta風險以某種方式被交易者的損失對沖。

要原因之一是賣空比較困難,這也是大多數人在熊市中虧錢的原因?

耗盡GLP池

另一個風險是交易者將無法集體獲利以耗盡GLP池。如果OI凈敞口占平臺可用流動性的很大一部分,尤其是對于熊市中的空頭方,則可能會發生這種情況。

為確保不會發生這種情況,可能會根據GMX上被多頭/空頭的所有資產頭寸的實時凈敞口設置動態OI上限。

長尾資產風險

預言機定價模型適用于ETH等流動資產,但不適用于流動性較低的資產。特別是在極端市場條件下,Chainlink預言機可能會停止提供某些代幣的價格,GMX可能會因此遭受巨大損失。

由于大部分永續交易量來自流動資產,減少長尾交易對不會對GMX的業務造成大問題。CEX也存在同樣的問題,這就是為什么永續交易對總是遠低于現貨交易對。

潛在風險解決方案

最近有一個問題,Avalanche的交易員利用GMX的預言機定價模型和AVAX在CEX中的稀薄流動性,通過操縱AVAX的鏈下價格從GLP池中獲得56.6萬美元。許多人開始過度擔心和FUDGMX。但我并不這樣認為。

該事件是如何發生的?例如,熟悉GMX的大ETH巨鯨通過GMX購買5000萬美元的ETH,然后去幣安和FTX等大型CEX購買4000萬美元的ETH,從而使價格上漲約2%。1000萬美元*2%的凈敞口是收入。滑點和交易費用是成本。?

如何避免因零滑點而耗盡GLP池?GMX可以提取更多數據,例如訂單深度,以便將更準確的成本/費用轉嫁給交易者。GMX可以針對流動性較低的代幣調低OI上限,并根據CEX流動性自動設定OI上限?

AVAX在Binance和FTX上的價格是2000萬,GMX平臺上的OI上限應該是2000萬,這樣,如果新的未結頭寸加起來高于2000萬,應該收取滑點,并返回GLP池,以確保交易者不會有更好的結果。

有人可能會問:如果收取滑點費用,?@GMX_IO的價值主張是什么?簡短的回答是,至少在任何時間間隔內,平臺上零滑點交易的可用流動性可能高于任何單個CEX。

其他資料

我強烈建議大家也看看@Riley_gmi的綜合報告,我也從報告中獲得了一些參考。

FloodCapital還發布了幾條高質量的推文。

@rektdiomedes?也寫了一個很好的總結,也值得你花時間閱讀。

GMX團隊成員?@xdev_10、@xhiroz、@vipineth、@xm92boi、@0xAtomist?等。

原文鏈接

Tags:GMXETHESG以太坊gmx幣挖礦Lift.Kitchen ETHESG價格以太坊幣最高價格是多少錢

BNB價格
談以太坊的賬戶抽象化與ERC-4337_以太坊

以太坊系統中實際存在兩種類型的賬戶:一種是由私鑰控制的外部賬戶,比如我們所使用的錢包中的賬戶,這類賬戶都有自己的余額.

1900/1/1 0:00:00
zkSync 2.0主網即將上線 你需要了解哪些生態?_ZKS

原文作者:加密研究員WagameEth原文編譯:0x214,BlockBeats以太坊Layer2擴容解決方案zkSync2.0主網將于三周之內面世.

1900/1/1 0:00:00
金色Web3.0日報 | 傳蘋果將推出專屬“獨特元宇宙品牌”_NFT

DeFi數據 1、DeFi代幣總市值:441.15億美元 DeFi總市值及前十代幣數據來源:coingecko2、過去24小時去中心化交易所的交易量25.

1900/1/1 0:00:00
成本和效益:思考 DAO 的法律結構_DAO

作者:PrimeDAO| 翻譯:saku| 校對:shawnwu| 排版:Bo| 本文介紹了DAO可能使用的法律結構,試圖為監管環境提供一個概覽,并評估不同行動方案的成本和效益.

1900/1/1 0:00:00
從法律視角來看 UGC平臺為啥在Web3.0里混得有點艱難?_WEB

無論從Web2還是Web3來看,PGC平臺都向UGC平臺轉變,但這其中也遇到許多的問題,颯姐團隊今天就與大家深入聊一聊,我國UGC平臺面臨的困境,并從中尋找出路.

1900/1/1 0:00:00
關于Aptos主網上線 這里有你想知道的一切_APT

Aptos主網上線首日“兵荒馬亂”,關于代幣經濟、交易上線時間點、預期、主網運營狀態...這里有你想知道的一切。秋意正濃,Aptos的主網Autumn也如期而至.

1900/1/1 0:00:00
ads