CEX 雷曼時刻的 B 面：一場專屬于 DEX 的鏈上狂歡_CEX

撰文：Frank，ForesightNews

2020年加密衍生品交易巨頭BitMEX式微后，FTX等CEX接棒衍生品交易，或許也正因如此，在FTX此輪崩潰過程中，去中心化交易所尤其是鏈上衍生品項目大放異彩，無論是交易量還是新增用戶數都增長明顯，成為此次行業危機的最大受益者之一。

而鏈上活動的增加，也助推了ETH的燃燒速度，據ultrasoundmoney數據顯示，從11月9日開始，ETH供應量在自合并之后首次步入通貨緊縮，截至目前以太坊在合并后已減少了6127枚ETH供應量。

CEX的危機，鏈上的狂歡

本文我們將從數據層面出發，剖析去中心化衍生品協議dYdX、Arbitrum生態衍生品協議GMX、Polygon生態衍生品協議GainsNetwork以及Uniswap在此輪FTX危機前后的交易趨勢變化。

dYdX

調查：56%的ERC-20代幣在上線主流CEX時涉嫌內幕交易:6月28日消息，加密分析公司 Solidus Labs 調查報告顯示，56% 的 ERC-20 代幣在首次上線三個頂級中心化加密貨幣交易平臺時涉嫌內幕交易。

該報告研究了全球最大的三個中心化交易平臺的 234 個 ERC-20 代幣上市公告，據鏈上數據顯示，調查范圍中的 411 筆交易與 100 多名內部人士有關。許多實體在代幣上市 CEX 前使用 DeFi 交易平臺購買代幣，并在宣布上市且價格上漲后通過出售這些代幣來獲利。據估計，內部人士從非法交易中獲利總計約 2400 萬美元。

Solidus Labs 聯合創始人 Chen Arad 表示，如果列出的所有代幣中有一半以上都不是可以通過信托方式購買的代幣，那么這就是一個效率較低的市場。這個問題是將加密貨幣提升到新水平的障礙之一。[2023/6/28 22:06:34]

作為去中心化衍生品最具代表性的產品，dYdX在11月6日至11月12日的一周時間里，實現了130億美元以上的交易量，創下自今年5月8日Terra危機以來的單周新高。

數據：過去一周近60萬枚ETH自CEX流出:據歐科云鏈鏈上大師數據顯示，過去一周，自加密貨幣交易所CEX流出的以太坊數量達到59.5萬枚。當前CEX的以太坊余額為1038.81萬枚ETH，余額降至年內新低。[2021/9/18 23:35:12]

其中比特幣和以太坊的交易量之和超105億美元，占比超80%。

與此同時，11月1日至7日期間，dYdX的平均日交易量約7.5億美元，但11月8日突然暴增至36.3億美元，相比前一日增長近5倍。

隨后兩天時間dYdX的日交易量逐步回落，但仍高達34.2億美元和23.1億美元，是今年8月份以來僅次于11月8日的日交易量數據。

用戶角度看，11月6日至11月12日的一周時間里，dYdX活躍交易用戶達5338個，相比上一周的3201個增長66.76%。

CEX交易所執行董事：比特幣的中期目標是55,000美元:CEX加密貨幣交易所執行董事康斯坦丁·阿尼西莫夫(Konstantin Anissimov)表示，“目前，下一個主要阻力位于50,000美元區域，最近的價格上漲并不意味著大幅上漲，但是，如果更多買家潛入將價格推高至50,000美元以上，可能會迎來一場狂熱，將價格推向55,000美元的中期目標。4月至6月下跌趨勢的61.8%斐波那契回撤位（51,000美元）和50,000美元的整數關口仍然是潛在障礙。”[2021/8/22 22:28:52]

GMX

作為Arbitrum生態頭部衍生品協議，GMX在FTX危機發酵前的一月里，日交易量多維持在1-3億美元區間。

而從11月7日開始，GMX的日交易量相比6日突然猛增近四倍，達4.71億美元；11月8日更是再度上漲逾100%，達11.7億美元。

Bitvoicex將于5月19日上線公鏈項目元界DNA:據官方公告，數字資產交易平臺Bitvoicex將于5月19日上線元界DNA，開放充提時間為2020年5月19日15:00(香港時間)，開放交易時間為5月19日17:00(香港時間)。元界DNA是由元界團隊主力開發、波卡Polkadot錢包開發團隊、比特股（BTS）技術團隊共同參與研發的公鏈。

據悉，Bitvoicex是與美國交易平臺Bittrex合作的數字資產交易平臺，主要面向全球用戶提供優質數字資產的交易服務，Bitvoicex致力于為投資者提供安全、可靠、便捷的數字資產交易服務。[2020/5/18]

11月9日雖然小幅下滑至9億美元左右，但11月10日GMX再度回升，并創下歷史記錄，日交易量達11.9億美元的新高。

不過從用戶角度看，無論是日活躍用戶數還是日新增用戶數，GMX的增長幅度都比較溫和，并未像交易量一樣出現數倍式增長：

11月8日，日活躍用戶數達5468的近期新高，相比月初增長近一倍；日新增用戶數則創下1707的近期新高，相比月初增長約51%。

動態 | 加密貨幣交易所CEX.IO計劃支持STO:據Pressat消息，加密貨幣交易所CEX.IO正在考慮支持STO作為一種創新的金融工具，并與合作平臺OKONTO一起測試其功能和可行性。據悉，OKONTO已經為Gett出租車股份支持的GTT代幣在歐盟推出了合規STO。[2019/7/23]

從更宏觀的視角來看，從2021年8月31日正式開啟交易算起，兩年多來GMX的歷史累計交易量約662億美元；而11月7日以來，10天內GMX的交易量已達到60億美元。

也即過去的10天，GMX用戶貢獻了約占GMX歷史總交易量9%的交易量。

GainsNetwork

GainsNetwork于2021年11月在Polygon上發布，今年以來增長勢頭強勁，但此次FTX危機期間的增長，相比dYdX與GMX則顯得相對溫和。

從交易量上看，平時Gains的日交易量呈鋸齒式波動，但整體保持增長態勢，11月1日至6日的每日平均交易量約6700萬美元。

而11月7日，Gains的交易量達7800萬美元，雖有增加，但還在正常區間。

直到11月8日大幅跳漲至1.2億美元，隨后幾天又逐步回落至平均區間，11月15日則再度暴漲，創下1.28億美元的月內新高。

與交易量形成對比的是，Gains的日活躍用戶數與日新增用戶數均創下歷史峰值：

日活躍用戶數在8日達到620的歷史紀錄，隨后9日以630續創新高；

日新增用戶數在8日達到110的歷史紀錄，隨后9日以114續創新高；

Uniswap

除了鏈上衍生品項目，作為DEX「扛把子」的Uniswap，在此番FTX沖擊中也受益明顯——11月6日至13日的一周內，Uniswap的交易量達到172.2億美元，相比上一周暴增逾185%，創下5月8日Terra危機以來的單周新高。

其中11月8日依舊是個關鍵的分水嶺，以單幣種交易量最大的USDC為例：

11月7日Uniswap的USDC日交易量約8.92億美元，已經相比于6日的4.97億美元大幅上漲超90%；

但11月8日Uniswap的ETH日交易量，相比7日再度暴增三倍有余，至29億美元；

隨后USDC交易量在11月9日達到37億美元的歷史新高記錄，11月10日開始則從36.1億美元一路回落至昨日的7.7億美元；

而單幣種交易量僅次于USDC的ETH，也同樣遵循了類似的爆發增長軌跡：

11月7日Uniswap的ETH日交易量約9.35億美元，已經相比于6日的5.8億美元大幅上漲；

但11月8日Uniswap的ETH日交易量，相比7日再度暴增三倍有余，至33.1億美元；隨后的11月9日更是創下38.5億美元的近期新高；

11月10日開始則從30億美元一路回落至昨日的8.7億美元；

Nansen首席執行官AlexSvanevik也證實，Uniswap上的ETH日交易量一度超過任何中心化交易所的交易量。

此外Uniswap官方也披露其日新增交易地址創歷史新高，達到55550個。

「11月8日」發生了什么？

從數據上看，無論是dYdX、GMX、Gains這樣的鏈上衍生品項目，還是Uniswap這樣的傳統DEX協議，11月8日都是一個關鍵的分水嶺——交易量開始相比前日大幅走高數倍，并且在隨后的9日、10日左右創下歷史記錄，隨后開始逐步回落。

那么11月8日那天，這場FTX潰敗中發生了那些關鍵的轉折事件？

FTT首度跌破20美元，SBF持續沉默，市場的心理防線開始逐步雪崩；

晚間SBF確認與幣安達成戰略交易協議，CZ稱打算完全收購FTX，從事實上確認了FTX的資金鏈斷裂傳聞；

結合這個時間點進行分析，我們或許可以推斷，8號之前的鏈上交易量大幅上升，大概率是由于FTX的資產負債表傳聞導致的交易所資金出逃。

但因為彼時并沒有確鑿的證據，市場信心還未完全雪崩，所以大家的疑慮與避險操作雖然逐步升溫，卻將更大的出逃浪潮與恐慌留在了后面。

直到11月8日，所有的蓋子開始掀開，FTX資金鏈斷裂的傳聞被證實，更多更詳細的信息被一點點披露，市場的恐慌情緒在隨后兩天內達到頂點，這也加劇了用戶對更多中心化交易所的不信任感，從而進一步引發市場資金外流到鏈上。

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