FTX事件 給加密市場帶來了什么影響？_FTX

原文標題：《透視FTX事件，加密市場現在有多脆弱》

原文作者：AsherZhang，比推

核心觀點：FTX會不會是下一個三箭資本，其可能性或許相對較小，但在糟糕的市場環境下，若遇上大空頭狙擊，市場在羊群效應下，恐慌加劇，數字資產預計將進一步大幅縮水；而FTX大概率又會因護盤以及資金周轉在短期內大量套現，這就造成短期買盤疲弱，數字資產拋盤巨大，市場脆弱性極巨攀升，幣價加速下跌風險增大。更需要警惕的是，如果出現這種螺旋下跌，FTX真正的擠兌風險將會來臨,FTX的資金鏈可能會因數字資產縮水而造成無法兌付。另外，從宏觀上看，美股和比特幣聯動緊密，美國中期大選，以及本周CPI數據也很可能進一步打擊市場信心，不排除成為壓死駱駝的最后一根稻草。下面本文就將圍繞上述觀點進行詳細探討。

FTX事件背后幾個不容忽視的事實

截止去年12月底FTX現金余額為14.3億美元，員工人數已減少近40%:2月1日消息，法庭文件顯示，截止2022年12月31日，破產的加密公司FTX group現金余額為14.3億美元，高于11月20日的12.4億美元。且FTX員工人數已減少近40%，即從11月11日提交破產申請時的320人降至年底的195人。（彭博社）[2023/2/1 11:40:48]

關于FTX事件，媒體已經報道的都很詳細了，本文這里只簡單介紹梗概，目的在于梳理時間線，本文著重關注一些潛在的事實，并加以分析。

FTX事件，首先是CoinDesk曝出Alameda財務數據，市場一片嘩然，恐慌情緒開始蔓延。幣安聯合創始人何一對該事件發推暗諷，市場對FTX和Alameda財務狀況的猜度加劇。隨后，WhaleAlert監測到5.8億美元的FTT從未知錢包轉入幣安，CZ表示這是幣安正在清算FTT的事實，這一「蝴蝶效應」，使得市場恐慌程度開始達到高潮，拋壓開始產生。隨后，SBF與CZ等簡單表達想法后都表示無意開戰。對于Coindesk的報道，AlamedaCEOCaroline回應其并不屬實，表示其有超過100億美金的資產沒有反映在那里，隨后還表示愿意以22美元價格購入幣安的所有FTT。

Ripple CTO表示公司在招人，歡迎FTX員工應聘:11月11日消息，Ripple首席技術官David Schwartz在推特上表示，FTX員工可以去Ripple應聘，只要這些員工不涉及合規、財務或商業道德相關事宜，Ripple一直在招人。

此前，David Schwartz向遭遇大規模裁員的推特員工發出類似的提議。Ripple CTO的提議符合其公司擴大員工隊伍的需求和意愿。（U.Today）[2022/11/11 12:51:59]

那在這個事件背后，有哪些值得注意的風險和事實呢？

1.FTX和Alameda關系緊密，創始人都是SBF，FTX在LUNA暴跌之后，頻繁出手，參與無抵押貸款、購買破產清算公司、花錢贊助等，其中參與收購的企業中比較知名的包括Celsius、Blockfi、Voyager等。這也是某交易所知名人物暗諷的要點，大筆撒錢或已過度。

2.在9月22日，傳出消息稱，加密交易所FTX正與潛在投資者談判，以獲得最高達10億美元的新資金，Coindesk獲得的財報來源或許于此有關。另外，今年1月，FTXTradingLtd.宣布完成4億美元C輪融資，估值為320億美元，軟銀、Paradigm、TigerGlobal和安大略省教師養老金計劃委員會等參投。FTX頻繁融資，除拓展商業版圖外，或也意在彌補資金缺口。

彭博社：SBF稱FTX面臨80億美元缺口，如沒有籌集到新資金將申請破產保護:11月10日消息，據知情人士透露，FTX首席執行官SamBankman-Fried（SBF）與FTX.com的投資者溝通稱，FTX面臨高達80億美元的資金缺口，如果沒有籌集到新的資金，將需要申請破產保護。該情人士透露表示，FTX正試圖以債務、股權或兩者結合的形式籌集救援資金。

此前報道，幣安官方發文表示，根據公司盡職調查的結果，以及有關不當處理客戶資金和所謂美國機構調查的最新新聞報道，決定不尋求對FTX.com的潛在收購。（彭博社）[2022/11/10 12:40:54]

3.幣安何一稱，幣安清倉FTT的決策由風險監控體系決定。這意味著，就算FTX表示財務沒有問題，但幣安從風控的角度看，還是認為這中間有問題的，雖然市場也不知道風險點在哪兒，但考慮到LUNA暴雷事件，跟拋成為市場的恐慌傾向。

4.Alameda稱愿意22美元收FTT，現在FTT跌破22美元，市場心理防線跌破了，這個恐慌已經開始像多米諾骨牌開始蔓延。關于這種危機，徐明星似乎也嗅到了，出來勸架道：「FTX覆滅于整個行業無益，希望CZ與SBF達成新協議，幫助FTX從當前的謠言中恢復是CZ的最佳選擇。」

FTX 機構投資者：幣安宣布收購后，擔心股權會清零:11月9日消息，據外媒報道，FTX的四名投資者透露，所持股權的命運仍然未知，他們仍在試圖弄清楚將如何受到幣安交易的影響。另一位投資者表示，他們全天都在接收有限合伙人的短信，這些機構投資者擔心股權的價值會歸零。

此前報道，今年9月，FTX正在與潛在投資者談判，以籌集高達10億美元的新資金，這將使該公司的估值保持在約320億美元，與今年早些時候的融資保持一致。據兩位知情人士透露，FTX已經籌集了近20億美元的資金，紅杉資本和Paradigm或為其最大的風險投資支持者。（TheInformation）[2022/11/9 12:35:46]

5.面對大量用戶提現，Alameda和FTX開始大量調集資金應付擠兌，并且拋售持有的其他加密資產用于護盤，其中拋售資產或也包括BIT，FTX的風險已經實質上向整個市場蔓延，如果大空頭跟進，陷入死亡螺旋的可能性正在上升。Nansen數據顯示，過去24小時FTX上ERC20代幣總存款5.4億美元，總提現12億美元，凈流出6.53億美元。

SBF：過去10個季度FTX始終保持盈利，并不擔心Tether:金色財經報道，FTX 創始人 Sam Bankman-Fried 在接受《福布斯》采訪時透露，在過去的 10 個季度里，FTX 始終保持盈利，而其最大競爭對手 Coinbase 在今年一季度則虧損了 4.32 億美元，其股價較歷史高點下跌了近 90%。SBF 還表示自己并不擔心 Tether，它是世界上最大的與美元掛鉤的穩定幣，市值超過 700 億美元。許多行業觀察家認為它是一個定時炸彈，帶有可疑的抵押品，其失敗幾乎肯定會對整個加密貨幣市場構成生存威脅。SBF 說道：我認為對 Tether 的真正悲觀觀點是錯誤的……我認為沒有任何證據支持這種悲觀觀點。[2022/6/29 1:37:58]

6.鏈上數據顯示，FTX似乎已經停止處理客戶的提款請求。以太坊區塊鏈上FTX的最后一筆交易發生在北京時間11月8日18:37。但目前還有用戶在排隊等待他們的取款。FTX在Tron和Solana區塊鏈的地址也有類似的情況。

FTX事件將如何影響加密市場走勢

通過上文分析可以看到，Alameda和FTX這一年來步子確實邁的很大，這也就導致其手頭資金開始變得不那么寬裕，所以頻頻通過融資來緩解壓力。從鏈上數據看，其資產大體相對較為分散，所以才會有源源不斷的資金抽撤回FTX，這也就導致加密生態開始出現流動性問題。從資金流出情況上看，市場恐慌情緒蔓延的很快，目前凈流出6.53億美元。從價格上看，FTX事件已經蔓延到加密市場，而加密市場走到了一個非常重要的關口。

之所以說這是很重要的關口，就需要進一步從價格上談起。截止北京時間11月8日17時，FTT跌破22美元，現報價18.36美元，22美元如果不能站回，很容易造成市場信心崩塌，AlamedaCEOCaroline曾表示要在這個價位接幣安的拋壓，若是遭遇空頭狙擊，FTX的擠兌無疑將加劇，即便傳統銀行遭遇瘋狂擠兌，也會很吃不消；而如果FTT繼續崩，就會把其他生態項目也進一步帶崩，比如SBF大力扶植的公鏈Solana、曾與FTX有過代幣互換協議的BitDAO、以及將FTT作為主要抵押資產之一的去中心化穩定幣項目AbracadabraFinance等。其中，SOL近期可謂利好不斷，其與GoogleCloud合作，NFT上線Instagram，手機下個月交付，EVM兼容網絡即將上線等等，但依然搖搖欲墜，由此可見市場恐慌情緒之重。FTX生態帝國的崩坍，必然進一步影響整個加密生態。目前，比特幣已經跌破2萬美元心理關口，以太坊跌破1500美元，其中比特幣兩萬美元也是非常重要的心理和支撐位置，如果FTX暴雷，比特幣暴跌并非不可能，因為FTX的體量恐怕還要大過三箭。

從宏觀上講，美股和比特幣的關聯度相對較高，隔夜美股收高，比特幣曾短暫企穩，這說明美股走強，對于比特幣短期會產生一定利好作用。華爾街知名大空頭摩根士丹利首席策略師威爾遜表示，在本周美國中期選舉之前，投資者應繼續看好股市，民調顯示共和黨人將至少贏得國會參眾兩院中的一院，這可能成為美債收益率下行趨勢和美股上漲的潛在催化劑，從而使讓美股的熊市反彈持續下去。在這段時間內，可能是FTX自救的最關緊窗口期。除了中期選舉影響，本周美股將迎關鍵的10月CPI通脹數據，如果數據太差，對于加密市場也是一種打擊。

凜冬已至，活下去才是最重要的

11月7日是立冬，加密市場的冬天似乎也如期而至。FTX會不會是下一個三箭資本，其可能性或許相對較小，但在糟糕的市場環境下，若遇上大空頭狙擊，市場在羊群效應下，恐慌加劇，數字資產預計將進一步大幅縮水；而FTX大概率又會因護盤以及資金周轉在短期內大量套現，這就造成短期買盤疲弱，數字資產拋盤巨大，市場脆弱性極巨攀升，幣價加速下跌風險增大。更需要警惕的是，如果出現這種螺旋下跌，FTX真正的擠兌風險將會來臨，FTX的資金鏈可能會因數字資產縮水而造成無法兌付，大盤的崩盤風險預計也會因此大大提升。另外，從宏觀上看，美股和比特幣聯動緊密，美國中期大選，以及本周CPI數據也很可能進一步打擊市場信心，不排除成為壓死駱駝的最后一根稻草。

不過，短期市場的漲跌，因為中心化交易所透明性缺乏，本文的一些判斷可能也會有所偏差。但是，從宏觀的角度看，比特幣從接近七萬美元附近下跌，目前盤整的時間還相對較短，市場上攻動能整體缺乏，恐慌情緒相對容易蔓延，總體上，趨勢性上漲言之尚早，下跌風險則相對較大。

律動BlockBeats提醒，根據銀保監會等五部門于2018年8月發布《關于防范以「虛擬貨幣」「區塊鏈」名義進行非法集資的風險提示》的文件，請廣大公眾理性看待區塊鏈，不要盲目相信天花亂墜的承諾，樹立正確的貨幣觀念和投資理念，切實提高風險意識；對發現的違法犯罪線索，可積極向有關部門舉報反映。

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