金色觀察 | USDT溢價1.6% 牛市已經來了？_USD

2月11日，USDT在火幣場外報價7.09元，與此同時，美元兌人民幣匯率為6.9778元，溢價率為1.60%。

數據顯示，該數值在今年1月15日創造了近期最低點，即負溢價3%。此后一直持續上升。這也顯示出國內市場對USDT需求的增加以及追漲的熱情。

由負到正的溢價率

在目前市場上，以美元結算的交易所主要是美國的Coinbase，它允許用戶直接使用法幣交易，用戶可以直接將美元充值到交易所購買加密貨幣。而其他的許多交易量大的交易所通常以USDT結算，如幣安、火幣、OKEX等，都是幣幣交易，需要在場外（OTC）將法幣兌換成USDT，再存入交易所。Chainalysis報告稱，由于大環境等因素的影響下，中國地區99%的比特幣現貨交易以USDT結算，USDT是人民幣入金的主要通道。

BTC減半倒計時｜金色財經挖礦收益播報:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，下一次BTC減半日期預計為2020年5月14日，今天距此還有33天。BTC當前塊高625059，下一次減半塊高630000。

今日全網算力約107.26EH/s，全網難度約14.72T，預測下次難度15.39T（4.58%），距離調整還剩還有12天，今日BTC收益：0.00001709BTC/T/天。[2020/4/10]

△USDT的市場分布（數據來源longhush）

分析 | 金色盤面：FGI恐慌指數下降至19:金色盤面綜合分析：FGI恐慌指數由21下降至19，雖然昨日下午超跌幣普漲，卻未能讓投資者重拾對市場的信心，市場仍處于極度恐慌。[2018/8/18]

而USDT的溢價代表著資金流向：負溢價代表資金流出，正溢價則代表流入。

一個相對可靠的說法是，USDT場外負溢價是大量資金急于套現的結果。USDT場外價格的大幅回落，顯示外部資金流入的階段性“斷檔”，場外投資者對于進入市場產生“抵觸情緒”，這是由于國內春節臨近，“賣幣過年”。我們觀察到去年春節前后，也出現了相同的負溢價情況。

分析 | 金色盤面：HSR短線上揚 注意關注5.0美元阻力:金色盤面分析師表示：HSR反彈至阻力位5.0美元附近，注意阻力突破情況，破位才能結束偏空局面，不然還有下跌風險。[2018/8/4]

此外，各種交易所的數據顯示，牛市中的USDT和OTC大都為正溢價。例如，在2017年的牛市之下，USDT OTC的溢價率一度高達5個百分點以上；然而在熊市中，USDT一般為負溢價，根據OKEx法幣交易區的交易數據，2018年10月16日，從下午1點到下午2點半，USDT兌人民幣從6.70直接跌至6.20，溢價率達到了8個點。顯然，這次的負溢價和往常的邏輯并不一樣。

USDT 在 2018 年 10 月份之后，有一波贖回熱潮，代表資金正在快速出逃加密貨幣領域，造成USDT市值快速下降。隨后BTC迎來了史詩級的崩盤，從6000美元一路跌到3000美元。在2019年3月底開始，USDT又快速增發，市值不斷提升，一直到 2019 年 8 月才結束增發，完整對應了2019年的小牛市。而2020年初的增發，也剛好對應減半行情的啟動時機。 

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