撰文:DonovanChoy
來源:Bankless
本周,許多人都在公開質疑幣安是否正在朝著自身崩潰的方向發展。對此,我們深入研究了引發這些擔憂的原因。
我們應該擔心幣安嗎?
照片由StephenMcCarthy/網絡峰會通過Sportsfile拍攝
在過去的一周里,Binance發現自己成為了許多加密貨幣末日論者的焦點,他們擔心這個規模龐大的CEX正在步FTX破產的后塵。
這種擔憂從何而來?FTX2.0是否將會出現?我們應該擔心加密行業嗎?讓我們逐一回答這些問題。
FTX在11月爆炸,因為它是一個更像銀行的交易所——它在不應該交易的時候交易客戶存款。在其令人震驚的破產之后,其他加密貨幣交易所爭先恐后地發聲表示,他們沒有做過這類事情。對此,他們的做法是通過承諾展示他們所謂的“儲備證明”來做到這一點。
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FDIC 表示,Signature Bank 管理層不了解未投保存款的內在風險,也沒有為銀行擠兌做好準備。[2023/4/30 14:35:43]
過去一周,幣安鬧劇的核心源自一次考慮不周全的嘗試。
根據一些“商定的程序”,幣安發布了財務審計公司瑪澤對其儲備進行的5頁審計報告。
審計缺陷
首先,該報告只審計了幣安在一些選定鏈上的比特幣:
為此,客戶在比特幣、以太坊、BNB鏈和Binance智能鏈上持有的比特幣和包裹比特幣的現貨、期權、保證金、期貨、融資、貸款和收益賬戶將被定義為范圍內資產。
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除了只關注比特幣之外,該報告還關注了幣安選擇的一系列公共地址:
……分別在Etherscan和BSCScan上搜索ETH和/或BSC地址,以確保這些地址已被標記為屬于幣安。
在這些狹義定義的參數范圍內,Mazars報告以三個相關數字作為結尾:
資料來源:Mazars的Binance儲備證明報告
第一個和第三個數字指出,在審計時,幣安總共持有582,486BTC資產和597,602BTC的客戶負債。這意味著幣安的比特幣儲備按照1:1比例缺少了15,116BTC。
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然而,幣安的用戶也可以從交易所借用BTC作為其貸款計劃的一部分。當我們將這些21,860BTC的貸款計入幣安的資產時,其負債縮減至575,742BTC,表明幣安超額抵押了15,117BTC。
所以審計的結論是,幣安的BTC資金是安全的。但人們對Mazars審計感到不安,因為這幾乎不是傳統意義上的審計。
為什么只有比特幣?那幣安以ETH、USDT或BNB獲得的任何貸款呢?這些資金作為幣安資產負債表上的“負債”部分被忽略了。
LBank Filecoin折扣嘉年華5000枚Fil6已售罄:據悉,LBank于7月13日正式開啟Filecoin折扣嘉年華,今日上線的Fil6代幣在上線1分鐘后悉數售罄。
在Filecoin主網上線前,Filecoin折扣嘉年華每輪將有5000枚FIL6進行折扣售賣,首日以9折價售出,未完成售賣的額度則以每日遞減10%的折扣在次日續售,直至免費;若完成售賣,則將在次周開啟新一輪的Filecoin折扣嘉年華。本活動認購采用的售賣模式為“先到先得”,用戶需要通過實名認證,并且持有相應的LBK才可以參與本次認購。更多詳情請關注LBank官網公告。[2020/7/15]
那么不在上述三條鏈上的比特幣資產呢?幣安可能在Solana或Avalanche鏈上借到的任何包裹比特幣的貸款也不見蹤影。
整個過程有點像要求一家審計公司對銀行進行審計,但只查看某些銀行賬戶中的某些貨幣。
最后,還有一個問題就是把包裹比特幣和比特幣互換處理。這掩蓋了包裹資產所涉及的安全風險,因為它們應該由包裹代幣的同等基礎價值來支持。據推測,幣安發行的每一個BTCB和BBTC都將持有1:1的比例,但這一點還不得而知。Mazars的審計將包裹比特幣視為基本安全,但據我們所知,Binance發行的抵押品可能超過其基礎抵押品。
LBank上線數字資產托管業務 BQuant、Radiance推出穩健量化產品:據悉,LBank將于4月15日開啟數字資產托管“幣量化”服務。并邀請BQuant、 Radiance等業內量化基金,推出了分別以利用期貨及現貨的價差進行套利及CTA趨勢跟蹤策略的量化產品。詳情請關注產品介紹。
“幣量化”是LBank提供的一款短期投資服務,通過從交易團隊中甄選多元化的交易策略,滿足用戶的不同風險偏好,在穩健、永續中尋求共贏。[2020/4/10]
不過,Mazars報告至少在一件事上做得很好:它對幣安的一些負債是透明的。大多數儲備證明不會在資產負債表的負債端披露任何數據。但由于它忽略了所有非BTC資產,因此它在證明幣安財務健康狀況的全貌方面嚴重不足。
目前幣安已經表示,它將在不久的將來披露更多關于其其他資產的信息。但就目前而言,審計只證明了幣安儲備的一部分,而不是一個全面的情況。
所有的騷動導致Mazars于12月16日宣布停止對Binance及其他加密貨幣客戶的審計工作。
幣安的實際情況如何?
謠言四起,人們感到驚慌失措,但Binance的情況似乎仍然一切如常,Binance周一宣布其美國分支機構已達成10億美元的交易,以收購Voyager的資產。
那么,實際上,幣安的情況如何?
幣安在過去一周發生了價值數十億美元的大規模資金外流,僅在12月14日就撤出了42.7億美元。這部分是由Jump和Wintermute等知名TradFi參與者在12日從Binance撤出資金的鏈上數據所引發的。
雖然這些數字令人瞠目結舌,但讓我們來看看它的背景。幣安在其他地方報告的總儲備證明——不要與僅審計比特幣的Mazars報告混淆——顯示截至12月19日的數量約為550億美元,低于當前公關危機開始前的約700億美元。
如果幣安接近尾聲,那么它將在其ETH和穩定幣資產流出上顯示耗盡至接近于零,就像FTX的情況一樣。
雖然由于用戶希望避免任何FTX2.0的情況而出現大規模的資金外流,但鏈上數據卻講述了一個不同的故事。Binance的穩定幣和ETH儲備仍分別為220億和500萬。
資料來源:CryptoQuant
FTX遇到麻煩的另一個重要原因,還在于使用其自己的FTT代幣來抵押貸款。FTX是一家充當銀行功能的交易所:它在不應該交易的時候交易客戶的存款。這是一家建立在對自身信任和依賴上的紙牌屋,而不是基于像美國國債、BTC或ETH等其他金融上更健全的抵押品。
如果幣安的業務同樣建立在自己的BNB代幣上,我們可能會有更多的擔憂。值得慶幸的是,幣安的儲備只有約10%是由BNB構成的,這與大多數其他加密貨幣交易所大致相同。
資料來源:CryptoQuant
BNB在另一個重要方面也不同于FTT:它的實用性。FTT用于FTX的交易折扣,但如果公眾認為你的交易所即將破產,FTT將一無是處。另一方面,BNB則是目前TVL第二大L1鏈上用于驗證和支付交易費用的資產。
在12月17日,BNB的價格曾暴跌至221美元,但截止發稿時BNB價格已回升11%,約為241美元。
資料來源:Coinmarketcap
最后
所有這些指標都表明,雖然幣安正在經歷某種程度的“銀行擠兌”,但情況肯定不像Twitter上的喋喋不休所渲染的那樣危險。
“銀行擠兌”在這里甚至可能不是合適的術語,因為幣安是一個交易所,而不是銀行,只要它按照服務條款1:1持有所有客戶的存款,即使每個用戶都想把錢拿出來,也不會有任何損失。
問題是,我們并不確定這一點,而這也是為什么將加密貨幣保存在中心化交易所,永遠不如將其保存在你自己的非托管錢包中那樣安全的核心所在。
Tags:BAN比特幣ANCBTCTime New Bank比特幣總市值最高點多少萬億Carve FinanceBTCP
此前,全球第二大的加密貨幣交易平臺FTX擠兌風波導致的危機牽連了一系列其他機構。在持續發酵了快一個月后,這出鬧劇似乎終于要以FTX創始人、前CEO薩姆·班克曼-弗里德被捕告一段落.
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