華爾街日報：金融大佬也“翻車” DCG創始人如何擺脫困境？_DCG

來源：華爾街日報

編譯：比推BitpushNewsMaryLiu

DigitalCurrencyGroup(DCG)首席執行官BarrySilbert曾在傳統金融市場耕耘多年，轉戰加密領域后成功締造了他的DCG帝國，現在正在努力使其經紀公司免于破產。

一年前，BarrySilbert在DCG持有的40%股份價值超過30億美元。DCG是一家加密企業集團，觸角幾乎遍及從貸款到比特幣挖礦等每個角落，該集團在康涅狄格州的豪華辦公室擁有大理石裝飾的廚房、咖啡師和法國大廚。

Silbert是一位46歲的金融資深人士，他的職業生涯始于幫助公司重組和應對經濟低迷時期，與許多加密高管不同，他在推特上多次警告他在數字資產中看到的風險行為，暗示他預料到了可能出現的問題。

如今，Silbert正努力讓DCG的貸款公司免于破產。DCG的其他業務，如基金管理公司GrayscaleInvestments、比特幣礦企Foundry和媒體CoinDesk也面臨著重大挑戰。

Tether回應《華爾街日報》：從未披露過任何股權是由于得到重要利益相關者的支持:8月30日消息，USDT 發行方 Tether 發文回應《華爾街日報》的質疑，稱其試圖詆毀 Tether 在與公眾進行透明和誠實的溝通方面所做的工作。文中強調 Tether 所持有的 3 個月的國庫券是安全資產，Tether 的業務能夠產生利潤，從未披露過任何股權是由于得到重要利益相關者的支持，并已被 NYAG 接受。

此外，Tether 還表示攻擊 Tether 的儲備資產是因為有利于市面上的其他穩定幣，Tether 的披露是市場上最誠實和最透明的。任何提及 Tether 的商業模式中存在的失敗邊際，都是基于《華爾街日報》假定的賣空者敘述。Tether 在最近幾個月輕松贖回超過 160 億美元的已發行代幣，使資產配置與前幾個月基本保持一致，同時顯著減少其對商業票據的敞口。?

據悉，《華爾街日報》此前發表文章稱，目前 Tether 擁有價值 677.4 億美元的資產和價值 675.4 億美元的負債，兩者僅相差 1.91 億美元。這樣的情況或將導致，即使其儲備資產價值下降 0.3% 也可能“使 Tether 在技術上無力償債”。[2022/8/30 12:58:25]

如果說加密交易所FTX和SamBankman-Fried的倒閉是由于缺乏經驗和欺詐，那么Silbert公司的危機是過于樂觀的金融家最容易犯的通病，包括增長太快，與錯誤的人做生意并大規模借款，就DCG而言，甚至是從子公司那里借錢。

華爾街知名大空頭Jim Chanos：Coinbase“被嚴重高估”:金色財經報道，全球知名空頭基金公司 Kynikos Associates 總裁 Jim Chanos 在做客 Crypto Critics Corner 播客節目時表示，美國領先的加密貨幣交易所 Coinbase 在目前的水平上“被嚴重高估”，并預測其費用收入的暴跌將導致股價暴跌。Jim Chanos預計，隨著來自 Binance、Kraken、Gemini 和 FTX 等同行對手的競爭加劇，Coinbase 的收費比例將從目前的水平壓縮，或從 150 個基點降低至 50 個基點，這意味著 Coinbase 必須以更快的速度削減成本才能維持競爭力。根據 Chanos 的估計，Coinbase 股價將跌至每股 23 美元左右，遠低于上周五的收盤價 75 美元。[2022/6/1 3:54:15]

Silbert復刻巴菲特的模式建立了自己的公司，其投資者或顧問包括美國前財政部長LarrySummers、SilverLake聯合創始人GlennHutchins和貝恩資本風險投資公司。即便如此，DCG還是背負著沉重的債務來擴張。

DigitalAssetsData曾是DCG風險投資組合的一部分，其創始人MikeAlfred說：“這個組織變得如此龐大，它的成功似乎也暗示了失敗，Silbert不再能夠親自參與每個子公司的風險管理。”

聲音 | 前華爾街高管：美國支付系統不穩定，應歡迎加密貨幣創新:據華爾街日報消息，前華爾街高管、懷俄明州區塊鏈特別工作組聯合創始人Caitlin Long表示，美國的支付系統不穩定，效率低下，應該歡迎加密貨幣創新。她曾在推特上表示，加密貨幣不應該被拘束，如果美國反對加密貨幣，可能將被其他歡迎它的國家超過。[2019/7/12]

Silbert現在正在處理的棘手問題包括：

DCG貸款公司Genesis

美國證券交易委員會起訴Genesis和加密貨幣交易所GeminiTrustCo.LLC，稱這兩家公司為讓投資者有機會在加密貨幣領域獲得高于市場的回報而開展的項目違反了投資者保護法

灰度比特幣信托基金的價值

DCG的風險投資及其礦業、媒體和其他業務的估值在市場急劇下滑的情況下也大幅下跌

Silbert在1月10日寫給股東的信中說：“過去的一年是我一生中最艱難的一年”。

在接受采訪時，他表示相信加密行業將會反彈，DCG也會隨之反彈：“我們的生存毫無疑問，我們擁有出色的業務、出色的投資和出色的團隊。”

Silbert表示，Genesis的大部分麻煩是由于FTX和一個大型對沖基金客戶的意外崩潰，以及加密貨幣價格的崩潰，公司團隊正在努力尋找解決方案，其他DCG子公司和投資將成為強大的實體。

動態 | 華爾街日報：Facebook已與Visa、萬事達卡等就其加密貨幣簽約:據華爾街日報報道，美國社交媒體巨頭Facebook已經與十幾家公司簽署了協議，其中包括Visa、萬事達(Mastercard)、PayPal和優步(Uber)，以支持Facebook計劃于下周公布的新加密貨幣。知情人士透露，這些公司將在管理該加密貨幣的一個財團中分別投資約1000萬美元。這寫資金將用于新加密貨幣的推出，該加密貨幣將與政府發行的一系列貨幣掛鉤，以避免困擾其他加密貨幣的瘋狂波動。Facebook發言人拒絕透露消息。[2019/6/14]

Silbert曾經成功度過經濟低迷時期。與他共事過的人表示，如果加密市場穩定下來，DCG的許多業務仍能保持盈利并保持良好的前景。

曾經是HoulihanLokey的投資銀行家

他說，他在比特幣交易價格低于10美元時買入，而最近的價格略高于21,000美元，2021年的峰值價格超過68,990美元。隨著它的上漲，他將個人資金中的幾十萬美元投資于加密基礎設施建設項目。

他在2012年表示：“我對無邊界、無摩擦的數字貨幣形式的潛力感到興奮，我不會停止對比特幣的布道。”他說服了SecondMarket董事會創建了后來的GrayscaleBitcoinTrust。

聲音 | “華爾街之狼”：比特幣投資者被洗腦了:據CCN報道，“華爾街之狼”Jordan Belfort在接受本周一播出的加密貨幣網絡紀錄片”比特幣：繁榮或喧囂“的采訪時稱：“整件事情都是如此愚蠢，這些孩子已經被洗腦了。 我們甚至不知道它到底有多糟糕。這件事情會像海市蜃樓一樣消失，有很多真正誠實的人會被宰。”[2018/8/28]

SecondMarket被出售給納斯達克后

據知情人士透露，DCG的高管幾乎沒有反對快速增長，也沒有來自投資方、顧問或擔任其董事會成員的金融巨頭的反對意見。其中，Hutchins和Summers最近幾個月與DCG斷絕了聯系，雙方的代表以及貝恩的代表均拒絕置評。

與加密領域中一些通過媒體露面或大膽預測立人設的企業家不同，Silbert通常避免公開發言。與他共事過的人說，他不喜歡閑聊，他的辦公桌上有三個電腦屏幕，用來運行Twitter和CNBC。他的妻子曾向他的一位同事透露，度假時，Silbert經常拖著成堆的書到酒店游泳池。

Silbert向員工明確表示，DCG不會上市。隨著加密貨幣價格飆升，業內一些人進行了華而不實的收購，他告訴同事，他們正在積累“世代財富”，并敦促他們不要炫耀。

一位前同事稱Silbert告訴他們：“你們不要試圖成為靶子”。DCG的一位女發言人說，Silbert并不記得曾說過類似的話。

2020年前后，Silbert決定將大部分業務從曼哈頓下城搬到他居住的康涅狄格州Stamford。DCG斥資5000萬美元翻新了那里的一間辦公室，希望能吸引年輕員工，例如安裝一個華麗的廚房，廚師可以在這里準備午餐，例如烤章魚，而Silbert通常帶飯上班。

Genesis根據地在紐約，2021年的圣誕派對在Cipriani餐廳舉辦，現場有完整的管弦樂隊、DJ、大型零食吧、游戲機和香檳塔。Silbert本人沒有參加此次party。

據與Silbert關系密切的人士稱，西爾伯特先生不喜歡管理員工。相反，他專注于分配資金并將日常決策交給每個部門的管理層。

2021年6月，由于加密貨幣仍然強勁，Silbert在推特上寫道：“加密貨幣領域存在一條由借款人和貸款人組成的daisychain——大部分資本充足，但有些資本不足……了解鏈環節中的交易對手風險以及弱者在哪里很重要”。

盡管如此，在2022年初，除了2021年和2022年從Genesis借來的數千比特幣之外，DCG還從自己的Genesis借貸公司借了近5億美元，用于投資股票和數字代幣，并從投資者那里回購股票。

該公司表示，當時DCG的估值為100億美元，每年的現金流量超過10億美元，這對Silbert和團隊來說證明了借款是合理的。

Genesis向三箭資本有限公司提供了大量貸款，這是一家押注于加密貨幣TerraUSD的新加坡對沖基金。去年，Genesis向三箭公司提供了24億美元的貸款。據法庭文件和知情人士透露，80%的信貸以比特幣、以太坊、灰度比特幣信托、灰度以太坊信托和其他低流動性的加密貨幣的形式抵押。

TerraUSD在5月暴跌，三箭也倒閉了，由于其貸款抵押品價值暴跌，Genesis蒙受了巨大損失。

DCG吸收了Genesis的債務，并向三箭公司提出了12億美元的索賠。三箭的創始人拒絕置評。

11月FTX的崩潰加劇了Genesis的麻煩。據《華爾街日報》報道，Genesis已向加密交易所的姊妹交易公司AlamedaResearch借出數億美元。Genesis在11月10日表示，其衍生品和交易業務在其FTX交易賬戶中擁有約1.75億美元的“鎖定資金”。

去年年底，Silbert開始談判以挽救Genesis并重振DCG，DCG因三箭資本違約而向Genesis提供11億美元的期票。

Genesis債權人、由Cameron和TylerWinklevoss創立的加密貨幣交易所GeminiTrust已向Genesis施壓，要求其退還超過9億美元的Gemini客戶存款。在Twitter上，CameronWinklevoss發布了一封公開信，指責Silbert“惡意拖延戰術”。

DCG發言人說：“這是又一次孤注一擲、毫無建設性的宣傳噱頭。”DCG“將繼續與Genesis及其債權人進行富有成效的對話，目標是找到一個對各方都適用的解決方案。”

在美SEC周四對Genesis和Gemini提起的訴訟中，監管機構表示Genesis應該注冊其加密借貸產品，這將要求它向客戶提供詳細的財務披露。Genesis發言人和DCG均拒絕就此訴訟置評。

TylerWinklevoss在推特上表示，GeminiTrust與SEC進行了17個多月的討論，但在Genesis暫停取款之前，該機構從未提出執法行動的可能性，SEC沒有回應置評請求。

去年12月，紐約對沖基金FirTreePartners在特拉華州衡平法院起訴GrayscaleInvestments，尋求相關細節，以調查FirTree所指控的管理不善和潛在的利益沖突。一群小股東正試圖強制削減費用、管理層改組和其他變革。

Silbert在致股東的信中說：“在花了10年時間為這家公司和這個領域傾注了一切，并堅持不懈地專注于以正確的方式做事之后，我的誠信和善意受到了質疑，這一直是一個挑戰。”

Grayscale的一位女發言人稱該訴訟毫無根據，并表示：“我們期待澄清對我們公司和產品的眾多錯誤描述。”

根據最新的監管文件，GrayscaleBitcoinTrust在2021年收取了6.15億美元的投資者費用，分析師表示，它仍然是一個賺錢的業務。但加密拋售意味著DCG的所有資產的價值可能只是一年前的幾分之一。大約兩周前，DCG關閉了其財富管理業務總部，以削減成本。

Silbert說：“如果你像我們一樣相信加密行業正在經歷最新的洗牌期并將反彈，那么我們將成為該領域的領導者，我們有很多企業和業務，正在共克時艱，努力解決這個問題。”

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