穩定幣是什么？如何使用去中心化穩定幣？_穩定幣

原文：《Bankless實踐課：如何使用去中心化穩定幣》

撰文：WilliamM.Peaster

編譯：二丫&Cecilia，bfrenzDAO

穩定幣是早期建立DeFi生態系統最大的吸引力之一，然而并非所有的穩定幣都是一樣的。

這節Bankless實踐課將帶你了解兩個目前最好的去中心化穩定幣的基礎知識，即Liquity的LUSD和Reflexer的RAI。相信閱讀本文是你DeFi學習之路上的一節干貨實踐課。

AcomparisonofLiquity,Reflexer,andMakerDAO-viaLiquity

為什么穩定幣很重要

穩定幣是被設計為價值穩定的數字資產。

最常見的保持價格穩定的方法是與法定貨幣掛鉤，例如與美元價值掛鉤的USDC和USDT。

但與法幣不同的是，穩定幣是無國界的，互聯網上任何人都可以使用，而且轉移速度快，成本低。這些優勢使得穩定幣近年來蓬勃發展。例如，在2022年，穩定幣大約結算價值7萬億美元的交易。??

香港科技大學副校長及蔡文勝：提議香港發行以外匯儲備背書的港元穩定幣:金色財經報道，香港科技大學副校長汪揚以及蔡文勝等人向中國香港提供政策建議，主張特區政府應發行以香港外匯儲備為擔保的港元穩定幣，以促進金融科技創新，提升金融市場競爭力，優化外匯儲備使用，并為去美元化邁出實質性的一步。唯有如此，香港才能在數字經濟時代中保持競爭優勢。[2023/7/3 22:15:34]

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不同類型的穩定幣

穩定幣有各種類型的，今天我們主要講的類型有：

法幣掛鉤型穩定幣：由現實世界機構的法幣存款1:1支持的穩定幣，例如Circle的USDC、iFinex的USDT和Binance的Paxos發行的BUSD。

加密貨幣過量抵押型穩定幣：將過量的加密貨幣抵押到DeFi協議中，例如MakerDAO的DAI，Synthetix的sUSD，和Liquity的LUSD。

算法穩定幣：依靠供需算法來維持價格穩定的穩定幣，例如FraxFinance的FRAX和ReflexerFinance的RAI。

因為穩定幣可以有各種形式，所以在腦子里對它們的去中心化程度形成光譜是重要的，可以參考TokenBrice的這張圖，從左到右去中心化程度逐漸提高。

Ripple報告：XRP可以為各國央行發行的穩定幣提供支持:Ripple公司日前發布了一份關于CBDC（央行數字貨幣）演變的報告，認為XRP可以為這些銀行發行的穩定幣提供支持，作為它們的橋梁貨幣。Ripple在文章中強調了CBDC在未來的交易支付中扮演重要角色的愿景，相信2021年將是實現這一目標的關鍵一年。

Ripple認為，為了充分利用CBDC，世界上大多數央行（約80%）需要在這個重要問題上進行互動，使用開放標準和中立的橋梁資產，以實現高速、低交易費用和可伸縮性。Ripple在文中稱，它的按需流動性系統可以使用XRP作為橋梁貨幣進行實時交易。XRP是有效連接兩種不同貨幣的理想工具，而且比其他貨幣做得更好。（U.Today）[2021/1/7 16:40:05]

viaTokenBrice

在這里，TokenBrice對DeFi協議進行了排名，但同樣的概念也可以普遍適用于穩定幣。

在這個光譜圖的最左邊是完全中心化的項目，如USDC和USDT，這些項目最終由其運營商進行審查。這些代幣對許多人來說已經足夠好了，因為運營商不會隨意審查他們的余額——然而他們的基礎設計會帶來一定的交易對手風險，如部分儲備系統出錯、未經授權的第三方妥協、或者來自政府的壓力等等。因為這些風險幾乎很難被完全排除，所以像USDC和USDT這樣的穩定幣并沒有通過我們的「韌性」測試。

在去中心化光譜的中間，例如MakerDAO的美元掛鉤DAI穩定幣的項目。你可以將ETH等加密貨幣存入Maker，并以它們為抵押借入DAI。協議是去中心化的，但是今天存在的所有DAI中約有40%是由USDC產生的，而USDC是中心化的。

聲音 | DigiByte創始人：應該在DigiByte區塊鏈上構建美元穩定幣DigiDollar:DigiByte創始人Jared Tate發推稱，“所以是我們構建DigiDollar的時候了。在DigiByte區塊鏈上啟動了一個美元穩定幣。現在所有這些穩定幣都是在非常不安全的集中式網絡上發行的。完全是垃圾。實際上，所有穩定幣的功能都是一樣的。一些中心化的集團承諾，他們會用某個銀行賬戶支持發行的所有穩定幣。所以每個人都必須信任他們，他們的行為就像中央銀行印制數字代幣一樣。所以人們會問兩個問題？誰管理貨幣和代幣發行，以及法定貨幣來自哪里？我的建議很簡單。讓我們真正將整個系統去中心化。讓個人使用自己的銀行賬戶實時支持自己的DigiDollar。通過智能合約和API將DigiDollar實時與錢包持有者自己的銀行賬戶掛鉤，以確認實際賬戶余額。沒有中央政黨控制任何事情。儲備證明實際上變成了數百萬人或更多人。該應用將是空前的，如果正確構建，則沒有人會控制它。這將是由真正去中心化的DGB區塊鏈保護的數學代碼。[2019/12/27]

ThecurrentcollateralunderpinningtheDAI-viadaistats.com

DAI也存在交易對手風險，不過相比之下，已經相當具有韌性。但由于目前DAI背后的許多資金最終是可以審查的，而且由于Maker可以通過治理而迭代發展，DAI仍然不是鐵定的「去中心化」。

動態 | 倫敦加密貨幣支付平臺Wirex推出基于Stellar網絡的穩定幣:據福布斯消息，受英國金融行為管理局監管的倫敦加密貨幣支付平臺Wirex宣布在恒星幣（Stellar）網絡上推出支持26個法定貨幣的穩定幣。[2019/4/25]

那到底什么樣的穩定幣才算呢？這就把我們帶到了今天文章的主題：處于「去中心化光譜」最右端的去中心化穩定幣。

去中心化穩定幣的重要性

有效的去中心化穩定幣之所以如此強大，有兩個根本原因：最少的外部依賴性，和最好的自托管性。

ps.自托管可以解釋為將你的數字資產儲存在一個只有你能訪問的安全地點的方法。這意味著你決定自己處理你的私鑰，而不是把它委托給第三方。它不是由銀行或任何其他機構發行的，也不能用來驗證交易。

符合這一條件的兩個穩定幣是Liquity的無治理LUSD和ReflexerFinance的最小化治理RAI。

這些穩定幣的設計范圍很窄，以便可靠地始終如一地運行在這個充滿不確定性的行業潮流中。由于沒有或小到忽略不計的治理要求，這些代幣消除了交易對手風險，這是一個巨大的優勢。

viaLiquity

因此，在沒有任何外部依賴的情況下，你可以長期持有和使用這些代幣。這些代幣的自托管性質使得你可以通過自我保管來保持對它們的完全控制。

這種耐久性讓這些穩定幣在其核心用例中享有卓越的可靠性，如穩定可靠的加密貨幣支付、鏈上儲蓄和匯款。

動態 | 2018年第四季度將上線3個穩定幣:據nulltx消息，2018年第四季度，三個穩定幣（Tiberius Coin、Candy和LBXPeg）將上線。Tiberius Coin由瑞士大宗商品基金Tiberius集團推出，錨定貴金屬；Candy由蒙古公司Mobifinance發行，將于10月初向大眾推出，該公司獲得了蒙古銀行的電子現金許可證；LBXPeg由英國場外交易和交易所運營商LBX發行，錨定英鎊。[2018/10/1]

例如，假設你在接下來的幾年里投資了大量的BUSD，但是下一屆美國總統政府在財政部安了一個鷹派官員，他在擴大OFAC的執法范圍方面采取了核武器一般的方式。他們的新規則使你成為當年使用TornadoCash的目標，所以Paxos被迫收回你的儲蓄。

ps.Tornado.Cash是一個混幣協議，基于零知識證明在以太坊上實現的隱私交易中間件，能夠以不可追溯的方式將ETH以及ERC-20代幣發送到任何地址。

這絕對是最壞的情況，而且不太可能發生，但也不能完全排除這樣的黑天鵝事件。對比之下，去中心化穩定幣在這一維度中大放異彩，因為它們相對來說是反脆弱和抗審查的。

去中心化穩定幣的特點介紹完了。下面，我們來學習LUSD和RAI穩定幣的具體實操知識。

LUSD快速入門

viaLiquity

受MakerDAO最初版本的啟發，Liquity是一個去中心化的借貸協議，用于推動ETH的無息貸款，它只允許用ETH存款產生穩定幣LUSD。由于不涉及管理密鑰或治理，Liquity被設計為以這種方式永久地工作。

而且，與其他常見DeFi協議的150%的抵押率相比，Liquity只要求以110%的最低抵押率進行LUSD貸款。

需要注意的是，你的LUSD都可以在任何時候贖回你的ETH，并且Liquity沒有官方的前端，因此各種不同的社區前端都可以用來與Liquity協議交互。

也就是說，你可以通過兩種方式獲得LUSD，即從去中心化的交易所購買或從Liquity協議中借入。

如果你只是對分散資產配置感興趣，那么簡單地從DEX購買LUSD是最好的。為了獲得現在DeFi中頂級的LUSD交易池的全景圖，建議先去GeckoTerminal之類的數據聚合平臺搜索「LUSD」了解下情況。

例如，GeckoTerminal顯示，Curve的LUSD/3Crv池現在有價值5300萬美元的流動性，所以如果你想去目前最大的LUSD池，直接去Curve交換就可以啦。

TheLUSD/3CrvdashboardonGeckoTerminal

至于借入LUSD，如果你不介意管理一個債務頭寸，可以按照以下步驟進行：

1、從公共的UI目錄中選擇一個前端來使用。

2、連接你的錢包。

3、找到并點擊"OpenTrove"按鈕。

4、輸入你想存入的ETH金額和你想要的LUSD借款金額。

5、查看你的Trove信息：

清算準備金=在你的借貸金額上增加200美元，以防你的頭寸被清算，如果/當你償還你的Trove時，它將被退還。

借款費用=從你的LUSD借款金額中扣除的一次性費用。

清算價格=當ETH下降到某一價格時，你的Trove成為抵押品不足的狀態從而被清算。

抵押率=你的ETH抵押品的美元價值與你所提取的LUSD債務價值之間的比率，需要一直保持在110%以上。

6、按下「確認」按鈕，并與你的錢包完成Trove創建交易，之后你將擁有LUSD，然后按你自己的時間表償還債務就可以了。

RAI快速入門

viacommit.press

我們今天要看的另一個去中心化的穩定幣是RAI。

RAI是獨一無二的，它是當今加密世界中唯一不與任何特定資產價值掛鉤的穩定幣——不是美元，不是黃金，不是任何東西。正如Bankless的RyanSeanAdams曾經解釋的那樣，算法穩定幣RAI是"由ETH支持的DeFi貨幣，有「代碼+激勵’機制來維持穩定的價格」。

因此，RAI的價值隨著供應和需求的波動自由而穩定地浮動。在寫這篇文章的時候，1個RAI的價值相當于2.78美元。RAI的市場價格越是偏離不斷更新的RAI贖回目標價格，基礎算法就越是調整利率，套利者會將這兩個價格重新拉近。

viastats.reflexer.finance

1RAI=1RAI，這種非掛鉤穩定幣的價值由對美元的匯率將取決于當前的算法供需條件。

像LUSD一樣，你可以購買或借入RAI。

關于購買，像購買其他代幣一樣：找到一個具有適當流動性的池子，例如RAI/DAIUniswapV3池子，并根據需要進行交換。然后確認支付。

當涉及到借入RAI時，這次不是將ETH存入"Vault"或"Trove"，這個穩定幣的債務頭寸被稱為"Safes"。現在最低的鑄幣金額是2819RAI，所以如果這是你的范圍，你可以通過以下步驟借入RAI：

1、進入app.reflexer.finance并連接你的錢包。

2、按"創建賬戶"按鈕，并完成隨后的交易。

3、接下來按"CreateaSafe"按鈕，之后你會被提示輸入你想存入多少ETH以及你想借多少RAI。

4、按「ReviewTransaction」查看所有最后的細節，如所需的145%的抵押率等等，然后按「確認交易」。?

5、一旦你完成該交易，你的保險箱將被創建，你將擁有新造的RAI，可以通過你的保險箱應用程序的用戶界面，按照你自己的時間表來支付和管理你的頭寸。

LUSD和RAI的可靠性

像LUSD和RAI這樣的去中心化穩定幣對DeFi很重要，因為它們提供了強大的可靠保障。與中心化的穩定幣不同，中心化的穩定幣由中心化的組織支持，會受到監管的壓力，而去中心化的穩定幣不受任何單一實體的控制，因此可以抵抗審查和組織濫用。

因此，當你把這種可靠性水平與代幣所能提供的可使用性、可負擔性、可組合性和速度結合起來時，去中心化穩定幣將是DeFi的最佳潛力股。

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