當前穩定幣格局拆解：競爭存在 相互合作才是最好的解決方式_USD

當UST崩盤時，DeFi穩定幣受到重創，但DAI、FRAX和LUSD依然堅挺。現在，GHO和crvUSD正準備加入這個領域，帶來新的創新。以及，隨著監管機構對BUSD的打擊，DeFi穩定幣也許會迎來新的牛市。

提問：你會持有哪種DeFi代幣來逃避加密貨幣的波動，而不期望從中獲得任何利息？

在我看來，這應該是DAI。

這是因為$DAI具有貨幣溢價——超出其價格的額外價值，這要歸功于：

?現貨流動性

?久經考驗的美元掛鉤

?支持許多DeFi協議

?在現實世界中的使用率不斷增加

Nansen：當前ETH余額前三多的交易平臺分別為Binance、Coinbase和Bitfinex:11月19日消息，鏈上分析公司Nansen披露的過去7天鏈上數據顯示，Binance、Coinbase、Kraken、Bitfinex和Paxos各自處理了超過10億美元的加密貨幣存款和取款，凈流量為正的交易所為Bybit（+3.32億美元）、MEXC（+8000萬美元、Coinsquare（+2800萬美元），凈流量為負的交易所有Binance（-23億美元）、Gemini（-6.79億美元）、FTX（-5.91億美元）。

以太坊鏈上穩定幣余額最高的CEX分別是Binance、OKX、Huobi，自11月12日以來，已有110萬枚ETH從交易所提出，當前ETH余額前三多的交易所分別是：Binance（512萬枚）、Coinbase（489萬枚）、Bitfinex（268萬枚）[2022/11/19 13:24:14]

相同的貨幣溢價適用于中心化穩定幣。溢價取決于其采用情況、監管合規性、流動性和信任度。

孫宇晨：USDD為全網最為安全的去中心化穩定幣，當前抵押率超220%:據官方最新消息，波場TRON創始人孫宇晨正在一直播就USDD升級為去中心化超抵押穩定幣進行直播分享。

直播中，孫宇晨表示：USDD的抵押率在其官網實時可查，并能夠保證抵押率高于130%，高于行業標準DAI要求的120%，居世界第一。作為USDD超額抵押的前提，波場聯合儲備（TRON DAO Reserve）此前已大幅增持BTC、TRX、USDT等高流動性資產作為儲備金，能夠完全覆蓋USDD的發行總額。多重因素使得USDD成為了全網最為安全的去中心化穩定幣。目前，USDD儲備金已有14040枚 BTC ，19億枚TRX與2.4億枚USDT，加上銷毀合約內的82.9億枚TRX，共計總金額超15億美金為6.67億美金USDD提供抵押擔保，USDD最新抵押率已超過220%。[2022/6/6 4:06:00]

現在，SEC對BUSD的指控正在打破BUSD的貨幣溢價，有利于USDC、USDT，但主要是針對DeFi穩定幣。

數據：以太坊網絡當前已銷毀370937.65枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，截止目前，以太坊網絡總共銷毀370937.65枚ETH。其中以OpenSea開頭地址銷毀892.05枚ETH，ETHtransfers銷毀422.26枚ETH，UniswapV2銷毀282.85枚。注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2021/9/27 17:08:34]

你可以把這種溢價看作是美元對其他貨幣的溢價。它來自于儲備貨幣地位、穩定、軍事和經濟實力以及金融市場。涉及各種因素，并且需要時間來賺取這種貨幣溢價。

$UST的貨幣溢價很低——它沒有被用作躲避加密貨幣波動的"蓄水池"，而是作為一種風險資產，可以在Anchor上獲得20%的APY。

動態 | 青島市當前已吸引近百家區塊鏈相關企業落戶:據大眾網消息，為加快推動青島市區塊鏈技術和產業創新發展，11月1日下午，青島市工業和信息化局圍繞“區塊鏈技術和智能制造深度融合，著力推動‘高端制造業+人工智能’攻勢”召開局黨組理論學習擴大會議。據悉，青島市當前已吸引近百家區塊鏈相關企業落戶青島。青島市工業和信息化局下一步將圍繞相關政策規劃做好落實和服務工作，支持和培育區塊鏈產業發展，依托區塊鏈研究院和產業基地，打造良好產業生態，強化產業領先優勢，促進區塊鏈產業在青島的健康、快速發展。[2019/11/1]

話雖如此，像FRAX和LUSD這樣的DeFi穩定幣正在建立它們的貨幣溢價并趕上DAI。

看起來它們相互替代，但各自都有自己的目的。在監管機構允許的情況下，DAI已經將重點轉移到從RWAs中獲取收入。

然而，他的目標是一種由去中心化的、具有物理彈性的抵押品支持的無偏見的世界貨幣。

動態 | 當前僅有四款BTC礦機達到關機價:據神魚礦池數據，以0.4元/度電計算，當前有S7（￥59058）、A741（￥34254）、M3+（￥32908）、T9（￥27416）四款礦機已經達到關機幣價，另外最接近關機價的為S9（￥22549）。同時神魚表示，顯卡目前也快逼近關機電價了，淘寶上的翻新顯卡貌似最近批量出貨了。當前BTC現報23585元，今日跌幅7.75%。[2018/12/7]

Liquity(LUSD)的使命是相同的：成為“能夠抵抗各種審查制度的最去中心化的穩定幣”。但是，它以最小的治理來實現這一目標，不受RWA的影響，只使用ETH作為抵押品，并且不放棄美元掛鉤。

由于其設計和不可變的智能合約，LUSD不會在市值上超過DAI。然而，對于那些擔心中心化和審查風險的人來說，它可以作為一個利基穩定幣，同時仍然保持與美元掛鉤。

Frax的策略不同。

在接受Blockworks采訪時，S.Kazemian表示，與美元掛鉤的穩定幣不會在規模上通過"假的或真正的去中心化"來逃避監管。他們甚至已經申請了美聯儲主賬戶，以盡可能地接近美聯儲。

美聯儲主賬戶將允許持有美元并直接與美聯儲進行交易，使FRAX成為最接近無風險美元的東西。

這將使FRAX能夠放棄USDC抵押品并擴大到數千億美元的市值。

但FRAX還沒有到那一步，它沒有DAI的貨幣溢價。目前，FRAX被用來在其設計巧妙的飛輪生態系統中榨取收益。

相比之下，DAI的大部分供應都放在錢包中，以避免市場波動并保值。

Frax的收益和效率最大化是其與眾不同的因素。

Frax以FRAX為中心建立了整個"DeFi三位一體"的生態系統：

Fraxswap

Fraxlend

Fraxferry

frxETH

每一個功能都是為了加強FRAX的效用。

Synthetix的sUSD使用也很務實，與它自己的DeFi生態系統聯系在一起。

Kwenta-交易所

Lyra-期權

Polynomial-結構性保險庫

Thales-二元期權

sUSD的采用取決于其DeFi產品的增長，但其貨幣溢價很低。

有趣的是，Maker希望像Frax一樣建立自己的DeFi生態系統。Maker正在構建一個借貸協議和一個合成LSD——EtherDAI——來為DAI創造更多的效用和需求。

我最初的想法是，SparkProtocol是Maker的明顯競爭對手，也是$GHO的反擊。但這并不意味著Maker和Aave在未來不應該合作。事實上，我認為合作是對兩者最好結果。讓我解釋一下。

Frax所建立的一切都專注于增強FRAX穩定幣的能力。同樣地，Maker的新協議將有助于提高DAI的效用。對于Maker而言，DAI作為無偏見的世界貨幣是最終的動力，新的協議正在構建以實現這一目標。

然而，Aave的使命是不同的：它尋求成為第一大貨幣市場協議，而$GHO是實現該目標的一個工具。

簡而言之：DAI是使命，Spark協議是工具。對Aave來說，貨幣市場是使命，$GHO是工具。

Venus的穩定幣$VAI就是一個很好的例子。它是BNB鏈上一個成功的借貸協議，擁有8.55億美元的TVL。

在其2.5億美元的市值峰值時，$VAI比FRAX還要大--現在它的交易價格低于掛鉤價格，24小時交易量僅為60K。

VAI不是Venus的優先考慮：借貸協議本身就是使命。不過，$VAI還是幫助Venus發展到了今天的地位。

無論如何，如果創始人真的是這么想的，那么所有的穩定幣都可以共存，甚至支持彼此的發展。在Aave上提供DAI意味著該協議可以鑄造更多的$GHO，并且$GHO也可以在Spark協議上得到支持。

同樣的邏輯也適用于Curve的crvUSD。Curve是DeFi中現貨流動性的支柱，而crvUSD將有助于使協議的資本效率更高。因此，crvUSD并不是對FRAX或DAI的威脅——它實際上可以增加所有DeFi穩定幣的現貨流動性。

因此，我看好他們，因為他們提供了獨特的差異化。他們認識到監管很重要，但有不同的處理方法：

DAI和LUSD尋求使自己具有抗審查能力，而Frax正在盡可能地接近美聯儲。

雖然GHO和crvUSD可能看起來競爭加劇，但它們的重點是改進底層協議。他們都可以以自己獨特的方式合作，相互加強聯系。

此外，隨著監管機構對我們的關注，現在比以往任何時候都更需要合作。

撰寫：Ignas

編譯：深潮TechFlow

來源：bress

Tags：USDFRAFRAXDAIUSDT價格FragmintFrax Share2DAI

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