金色觀察 | 如何看Silvergate經歷的“銀行擠兌”_VER

文/DonovanChoy，Bankless作者；譯/金色財經xiaozou

如果你曾通過中心化交易所進入加密領域，那么你可能間接使用過Silvergate銀行。

Silvergate是最大的加密友好型銀行，其90%以上的存款來自加密領域。該銀行從過去十年來的小型區域銀行轉變為到2022年第三季度擁有120億美元存款的大型銀行，為Coinbase、Gemini、FTX和BlockFi等主要加密機構提供服務。

在經歷了幾個月的動蕩之后，Silvergate似乎在過去一周監管和市場的雙重壓力下屈服了——經歷了一場“銀行擠兌”。

壓倒駱駝的最后一根稻草是Silvergate上周四將其提交給美國證監會的10-K年報時間推遲了兩周，理由是需要更多時間來評估其財務狀況。消息傳出后，Silvergate的股價立即大幅下跌，下跌55%，至每股6.50美元左右。摩根大通分析師將Silvergate遭受重創的股票評級從“中性”下調至“減持”。

金色財經挖礦數據播報 | ETH今日全網算力上漲1.74%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力108.628EH/s，挖礦難度16.79T，目前區塊高度655305，理論收益0.00000997/T/天。

ETH全網算力264.336TH/s，挖礦難度3357.88T，目前區塊高度11187915，理論收益0.00642740/100MH/天。

BSV全網算力1.226EH/s，挖礦難度0.15T，目前區塊高度659767，理論收益0.0007339/T/天。

BCH全網算力1.727EH/s，挖礦難度0.24T，目前區塊高度659999，理論收益0.00052124/T/天。[2020/11/4 11:36:28]

金色晨訊 | 5月19日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：新冠肺炎、Block.one、以太坊交易費

1.美國新冠肺炎確診病例超過150萬例。

2.CME比特幣期貨5月合約收漲3.7%。

3.美聯儲將維持利率在接近零的水平直至經濟重回正軌。

4.投資者就EOS ICO對Block.one提起集體訴訟。

5.以太坊交易費漲超160%5月平均交易費接近0.3美元。

6.分析：USDT場外價格持續負溢價或有大量海外機構套利。

7.數據：5月17日BTC鏈上只產生了95個區塊。

8.人大范志勇：央行數字貨幣將促進我國數字支付產業健康發展。

9.比特幣夜間小幅震蕩，最高報9755美元，最低報9551.60美元。[2020/5/19]

Silvergate的客戶做出反應，開始切斷與該銀行服務的關聯。Coinbase宣布轉向Silvergate的主要競爭對手Signature，很快與Silvergate拉開了距離，Signature是另一家加密友好型銀行。

金色晨訊 | 3月20日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：MakerDAO、聯合國、V神、花旗

1. MakerDAO成功進行首次債務拍賣；

2. 聯合國秘書長：新冠肺炎導致全球經濟衰退“幾乎是肯定的”；

3. V神：Steem硬分叉或成為區塊鏈治理歷史的積極轉折點；

4. 火幣大學于佳寧：沒有2020年的金融風暴就不會有區塊鏈的興盛；

5. 加密貨幣的風險投資保持穩定 但2019年投資額下降；

6. Hodlbot創始人：監管和缺乏殺手級應用是加密貨幣被主流采用的障礙；

7. 花旗增加區塊鏈初創公司komgo持股；

8. ETH礦工將6000臺計算機的芯片處理能力用于尋找冠狀病療法；

9. BTC現報6224.03美元，日內漲幅5.59%，前十主流幣普漲。[2020/3/20]

金色財經現場報道 元界CTO陳浩：區塊鏈不是顛覆互聯網 而是幫助互聯網實現升級:金色財經現場報道，在2018東京紛智峰會上，元界CTO陳浩進行以《區塊鏈的發展趨勢》為題的現場演講，陳浩指出：從技術主導層面看區塊鏈的發展：先后經歷了共識改進、網絡吞吐改進、節點存儲改進、智能合約改進、挖礦算法改進等過程。出現ERC20等標準是要類比計算機行業發展，且標準化大于等于框架、協議標準。ERC20代表了數字資產的典型模式，數字貨幣是向著數字資產的方向發展的，Token可能是數字資產過程中的構建方式。未來是多中心化的DApp與中心化的APP并存的，交易所不會一家獨大，而應該是很多的交易所共存。未來，數量繁多的垂直領域交易平臺將增加；公鏈向垂直領域深入，向著精細化方向發展；將結合互聯網應用而不是顛覆。區塊鏈的發展應該是向著為用戶提供更便利的底層技術設施的方向發展。比特幣才是世界上最大的云，只是僅僅提供價值存儲和傳輸兩種服務，這種價值傳輸的云服務與我們現在看見的云沒有本質的區別。區塊鏈不是顛覆互聯網，而是幫助互聯網實現升級。[2018/5/22]

其他已經棄用Silvergate服務的客戶還有Paxos、Crypto.com、Bitstamp、CboeDigitalMarkets、GalaxyDigital、Gemini和LedgerX。

上周五，Silvergate被迫暫停其SilvergateExchangeNetwork業務，SEN是其零利息支付平臺，加密公司使用該平臺進行彼此之間的法幣交易。

對Silvergate破產的擔憂已經醞釀了數月之久。

當加密貨幣在2022年遭遇信貸危機時，Silvergate經歷了80億美元的縮水。為了保持資產負債表的流動性，在美聯儲加息以遏制通脹的高利率環境下，該銀行被迫減持了價值52億美元的債券，造成了7.514億美元的損失。

Silvergate還從聯邦住房貸款銀行系統借入了43億美元的短期貸款。FHLB是一家政府支持的影子銀行，通過向機構投資者以普遍低于市場利率的利率借款并向成員銀行放貸，進而支持處于惡劣市場環境中的國內商業銀行。

Silvergate在FTX崩盤中幸免于難，但并非毫發無傷。該銀行報告稱，其在2022年第四季度虧損約10億美元，被迫裁員40%。

不幸的是，該銀行與FTX的密切關系引起了鷹派監管人士的注意，加大了聲譽風險和投資者的不確定性。

美國參議員ElizabethWarren、JohnKennedy和RogerMarshall于12月6日開始調查Silvergate在FTX和Alameda之間的欺詐性轉賬中所扮演的角色，指控“Silvergate在監督和報告其客戶的可疑金融活動方面嚴重失職”。Silvergate隨后發布的新聞稿稱，FTX的總存款不到其119億美元存款的10%。

據報道，2月2日，美國司法部檢察官正在調查Silvergate與FTX和Alameda的關系。

簡而言之，Silvergate在大規模撤資和不友好的監管審查的雙重壓力下正在屈服。問題的根源是不良負債，而非不良資產。與三箭資本或FTX不同，Silvergate正在經歷的銀行擠兌并非因為波動的加密抵押品所支持的高風險的高杠桿貸款的暴雷。正如彭博社的MattLevine在《MoneyStuff》上所寫的那樣：

現在的情況是，Silvergate的客戶正在撤回他們的資金，因為他們擔憂Silvergate，“鑒于最近的發展狀況以及出于高度的謹慎”，這是典型的銀行擠兌。但這并非他們在2022年底剛出現問題時撤回資金的原因。他們撤回資金，因為加密貨幣崩潰了：Silvergate的加密交易所客戶迫于來自自己客戶的提款壓力，所以他們從Silvergate把錢取出來。客戶——加密交易所——才是問題所在，而不是Silvergate。

最終，FTX崩潰的連鎖效應開始波及Silvergate。作為加密貨幣做市商快速轉移資金的主要渠道，Silvergate的消亡對行業來說不是個好兆頭。

對Silvergate的恐慌導致加密貨幣總市值在ETH?Denver大會周期間下跌4.8%。

這一慘敗也對加密貨幣提出了一個重要的生存性問題：加密貨幣如何在不依賴中心化的TradFi軌道的情況下生存？

最簡單的答案就是“不要使用TradFi”。但從短期來看，這可能太天真了，現實情況是，加密行業將在一定程度上依賴金融監管下的機構來促進資本的流入和流出。

如果是這樣，加密行業必須避免把所有的雞蛋放在一個籃子里，而不是像Silvergate那樣建成一個集中的巢穴。目前看來，少數幾家加密銀行——尤其是Silvergate和Signature——為反加密的監管機構損傷加密行業提供了便利的扼喉方式和容易攻擊的目標。

加密銀行的多元化是關鍵，但金融監管機構的不友好行動以及普遍不支持態度，使得銀行很難接受新的金融技術為加密客戶提供服務。這削弱了加密行業，并可能使美國傳統陳舊的金融機構更不愿意冒險創新。

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