數據解讀 ETH 上海升級關鍵指標_ETH

作者：themlpx

本文將會簡要介紹以太坊的取款機制、如何理解取款數據、要研究的關鍵指標以及需要避免的誤解。

主要參考的是@nansen_ai的數據，但也會在適當的時候分享其它數據來源。

快速了解ETH質押和取款功能

與其它POS系統不同，在其他POS系統中，驗證者可以質押大量的生態代幣，并且其質押利潤也可被再次質押進行復利，該類驗證者可以從其全部的質押頭寸來獲取利潤，而ETH驗證者固定為32ETH，并且僅賺取32ETH的收益。

兩種取款方式：部分取款和全部取款

部分取款是對應計獎勵的取款，每2-5天自動處理。

全額提款是指提取全部32ETH余額，實質上是關閉驗證器，這需要手動操作。

為了啟用提款，驗證者需要將其提款憑證前綴從0x00設置為0x01。在上海升級啟動時，只有約40%的驗證者將其憑據設置為0x01，但是這個數字現在已經上升到82.3%，最終將達到100%。

數據：過去24小時，Gemini流出資金約8.5億美元:金色財經報道，CryptoQuant和Nansen數據顯示，在過去24小時內，Gemini有8.5億美元的資金流出，包括2.3億美元的穩定幣、22,000枚BTC(約3.7億美元)和200,000枚ETH(約2.5億美元)，穩定幣儲備降至1.5億美元。[2022/11/17 13:15:13]

為什么它會達到100%，這是否意味著每個人都想退出？

它會達到100%，因為每個驗證者都希望提取他們應計的獎勵，因為他們只從本金32ETH上賺取收益，這并不表示他們希望完全退出。

為什么全額提款數量有限？為什么要排隊？

這是為了維護網絡的安全，而不是因為ETH鏈上速度限制。如果太多驗證者退出得太快，網絡將容易受到攻擊。

用戶至少要等待27小時才能退出，這個等待時間，使得網絡有充足的時間去檢測有害活動，防止不良行為者對網絡產生負面影響并在不受懲罰的情況下退出。同時用戶還需要等待額外的2-5天，以便于系統處理提款

數據：當前DEX24小時總交易量為33.8億美元:金色財經報道，據DeBank數據顯示，目前DEX24小時總交易量33.8億美元。其中總交易量排名前五的DEX分別為PancakeSwap（8.05億美元）、UniswapV3（4.25億美元）、UniswapV2（3.58億美元）、1inch（3.21億美元）、MDEX-HECO（2.54億美元）。[2021/9/12 23:19:34]

限額是如何計算的？

提款限額公式大概是這樣的

如何分析數據和常見錯誤

我主要研究以下幾個指標：

存款與取款

取款隊列

誰在取款

ETH去了哪里

最好的方法是直接打開Nansen：

https://query.nansen.ai/public/dashboards/Hk93n66vsO0uvycfui8ypF2xcpNhpraxfwX5AWZJ

Fractal Protocol Julian：期待建立開源標準取代傳統的cookie 把數據還到用戶手中:金色財經報道，2月23日，新一期《佟掌柜的朋友們》直播在線上舉行。直播過程中，Fractal Protocol Julian對于“FRACTAL協議應用”的問題表示，FRACTAL能夠通過這個協議向買家展示用戶的質量，同時我們還注意用戶的隱私。我們既能保證用戶數據的分享，也能保證用戶隱私得到保護。我們真正想做的是希望廣告市場能夠改變，使博主和建造者能真正賺到錢。我們希望建立一個開源的標準，來取代傳統的cookie，把數據還到用戶手中。我們希望能夠在兩個寡頭下，建立一個公平的市場環境。同時我感覺2021年會像2017年一樣，市場發展速度會很快。[2021/2/23 17:45:16]

存款與取款

每個人最喜歡的指標也是最容易被誤解的指標。Nansen的數據突出了ETH流動性供應的變化。

存款是發送到信標鏈合約的ETH，取款是來自信標鏈的ETH+發送到錢包的應計獎勵。

市值前三平臺幣24小時漲跌數據:據金色財經數據顯示，截至目前主流平臺幣種概況如下：

BNB現價23.74美元，24h上漲2.92%，24h成交額1.05億美元；OKB現價5.54美元，24h上漲2.2%，24h成交額3869.27萬美元；HT現價4.91美元，24h上漲3.02%，24h成交額4703.17萬美元。[2020/8/31]

查看累計總和來衡量ETH流動性供應的變化，而不僅僅是存款/取款的多少。

累計總和的減少=流動性供應量的增加。

查看此圖表是衡量ETH在鎖定和解鎖狀態之間流動的一種方式。

常見錯誤

雖然該圖表很好地概述了流動性供應的變化，但在分析提款影響時缺乏細微差別，了解部分提款和全部提款之間的區別至關重要。

部分提款的數量可預見的，并且有2年以上的應計獎勵積壓，一旦驗證者將其提款前綴切換為0x01，這些積壓將自動撤回。

完全退出是更重要的考慮因素，因為這些是手動退出而不是自動退出。

目前，Nansen的數據面板沒有顯示部分提款和全部提款的單獨情況，因此我們不得不依賴其他數據來源。

動態 | 加密分析公司The TIE面向專業交易員推出新數據源工具:加密分析公司The TIE推出了一套新的數據源，旨在為專業和機構交易員提供工具，讓他們根據加密貨幣的一些關鍵基本面進行交易。該數據源名為The TIE Data Services，允許用戶訪問7個新的API，包括一個大大擴展的信息流，它將分析和量化每天逾8.5億條推文的情緒。（Crypto Briefing）[2019/9/26]

我們這里還是參考@hildobby_的數據，因為它有更長的時間范圍。

很明顯，取款量主要是由部分取款驅動的，這是可以預料的，并且在接下來的幾天里，我們將繼續看到相當大的取款量出現。

有25.05萬個ETH等待自動取款，26.66萬個ETH正在等待切換到0x01。

在過去24小時內，我們開始看到大量的全額提款出現。

提款延誤的原因：

提款排隊

最少27小時的等待時間，即使不算上排隊時間

提款排隊需要2-5天的等待時間

提款排隊

查看提款排隊數據，可以讓您了解即將到來的完全解鎖代幣，包括誰在解鎖這些代幣，以及解鎖的時間等。

Nansen上等待退出的驗證者，包括那些已經通過隊列但尚未退出的驗證者，而其他網站的數據僅包括隊列中的驗證者。

常見錯誤：

我們常常會假設驗證者退出就一定表示驗證者會賣掉這些代幣，即：

ETH解鎖=ETH出售

雖然解鎖通常與砸盤有關，但ETH的情況略有不同，這不是一般意義上的周期代幣解鎖，而是PoSL1的正常取消質押。

LSD賽道的興起及在DeFi中的應用將會是影響驗證者退出后拋售情況的一個因素。

看好ETH的個人驗證者如果希望通過LSD重新質押ETH，他們將會排隊退出，但這些人退出的主要原因，是希望能夠利用LSD流動性來提高資本效率。

我們看到自上海升級以來質押在LSD中的ETH略有增加，雖然沒有數據面板可以來判斷這些ETH是否來自重新質押，但由于上述原因，兩者之間可能存在相關性。

誰取消質押？

知道誰在解除質押與了解將要解除質押的金額一樣重要。了解誰取消質押可以讓你了解他們退出時的意圖。

這有助于您了解過去的解鎖情況并為將來的解鎖做好準備。

常見錯誤：

到目前為止提取的ETH受到Kraken的嚴重影響

Lido質押者都是看空的

從上圖可以看出，Kraken還沒有進入提款名單，這可能是因為他們的驗證者仍在排隊或者是等待過程中。

Lido驗證者也并沒有大規模退出，他們只是在提取質押的獎勵。

ETH去哪兒了

目前也沒有一個數據面板可以跟蹤這個，所以這有點難以分析，但看到質押在LSD上的ETH在增加，是目前一個主要指標。

我認為人們得出下面的結論，還為時過早：

Kraken解鎖=大量拋售壓力

基于當前提款數據的質押?ETH數量的總體趨勢

Kraken解鎖=大規模拋售壓力

Kraken被迫放棄他們的質押業務，但這不等于拋售，只是意味著他們必須作為驗證者退出，用戶把ETH拿到手之后回去做什么，我們也不可而知。

基于當前取款數據的質押?ETH數量的總體趨勢

現在提款的數量將非常不穩定，最初的提款會出現激增。目前只過去了幾天，這些數據都尚未穩定。

因此，基于當前提款數據的預測在我看來是毫無意義的，與其它PoSL1進行比較可能更有意義。

迄今為止，ETH的質押百分比最低，并且也是唯一無法提款的。

我的假設

我們更有可能看到質押的ETH數量會上升到與其他L1相當的水平。上海升級是至關重要的一次升級，不論在短期內的質押情況如何，對于ETH來說都是長遠有益的。

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