Pantera 合伙人：對當下加密創業者與風險投資家的建議_PAN

作者：PaulVeradittakit，Pantera?管理合伙人

我與負責斯坦福區塊鏈俱樂部的GilRosen就區塊鏈創業相關話題進行了交流，包括籌資、團隊組建、趨勢以及加密創業與非加密創業的對比。以下是從這次對話中得到的一些觀點。

Gil：“您覺得現在與九個月到一年前的前期種子和種子輪估值范圍有何不同？”

Paul：“估值折扣隨著輪次的推移而增大。折扣在早期階段降低，因為有更多的風險投資公司專注于早期階段或者可以進入早期階段。每個人都可以進入早期階段，但反過來就不是那么容易了。我會說折扣可能縮小到種子輪的30%左右。現在，我開始看到Pre-Seed輪的估值從600萬美元到1300萬美元。我開始看到種子輪的估值從1300萬美元一直漲到4000萬美元。對于A輪，估值可以從4000萬美元漲到2億美元。”

PancakeSwap將在Polygon zkEVM區塊鏈上上線:6月29日消息，據開發者“Chef Cocoa”透露，去中心化交易所 (DEX) PancakeSwap 將在 Polygon zkEVM 網絡上上線。

這將是繼 BNB Chain、以太坊和 Aptos 之后PancakeSwap 上線的第四個區塊鏈。[2023/6/29 22:08:52]

“現在可以這樣想，當我們處于更多的牛市時，我們會看到公司的股權稀釋在5%到10%之間，與正常水平相比并不算太多。但在熊市，投資者具有更多的杠桿作用，我們開始看到稀釋在20%到30%之間。

“加密領域也已經擴展到不僅僅是加密風投公司-我們現在看到很多傳統風投公司也在關注這個領域。現在的機會是，如果您正在做跨加密和非加密的事情，您實際上可以有共同領導的情況，可以讓兩個相當知名的公司各自至少投資10%。”

奧地利投資集團Bitpanda推出比特幣ETN產品:12月21日，奧地利投資集團Bitpanda宣布推出首個比特幣交易平臺交易票據（ETN）產品。據悉，該產品將追蹤比特幣價格并以歐元計價，這意味著投資者無需管理私鑰或在Bitpanda開立賬戶。此外，該ETN由比特幣完全抵押，比特幣由受監管的托管方保存在冷存儲中。[2021/12/21 7:54:15]

Gil：“在A輪之后，您看到了哪些趨勢？”

Paul：“在A輪之后的變化最大。您可能會看到一個之前將公司賣掉賺了幾億美元的人創辦了一家新公司，您就直接跳到A輪。”

“正常的A輪公司是那些已經展示出產品市場契合度的公司，您可以真正研究不同的群體，深入了解留存率、平均客戶價值和終身價值。您實際上可以更深入地研究數據，了解他們在某個類別中的領先地位，了解他們的競爭對手是什么樣的，團隊是什么樣的。招聘風險較小，技術經過實戰檢驗，您會覺得團隊有很大機會在他們的領域獲勝。”

NAIB（奶幣）將于5月14日20:00上線Pancakeswap:據官方消息，NAIB（奶幣）將于5月14日20:00上線Pancakeswap，無私募，完全社區自治代幣。

據悉，NAIB（奶幣)總量5%將用于空投，95%用于上線PancakeSwap添加初始流動性，每筆交易燃燒10%，其中5%給予持有者分紅，4%自動添加LP池，1%團隊。

$NAIB在提供持有即挖礦、流動性自我成長的DeFi社區代幣基礎上，引入了NFT+盲盒機制，為代幣賦能。[2021/5/14 22:02:45]

“在代幣方面，這變得更加灰色。它可能仍然非常早期，您希望他們能夠用類似于虛擬代幣測試的產品測試，或者能夠獲得一定數量的測試客戶。但是，您無法在代幣發布前真正上市。這些A輪的目的是確保正確的戰略合作伙伴參與其中，特別是那些只能投資私募輪或很可能投資私募輪的合作伙伴。許多這樣的A輪是由那些希望加大對現有贏家的投資或認為這里有很大潛力并且風險已經降低到足夠他們投入大量資本的較大基金完成的。”

動態 | Vega 完成 Pantera Capital 領投的 500 萬美元種子輪融資:專注于去中心化衍生品交易市場的初創公司 Vega 宣布完成超過 500 萬美元的種子輪融資，該輪融資由 Pantera Capital 領投，其他投資者包括 NGC Ventures 、Xpring、Hashed、gumi Cryptos Capital 等。[2019/10/3]

“然后，您可以看到社區如何接受這個項目，并真正開始看到代幣價格的變化。”

Gil：“在當前氣候下與牛市中，您如何看待產品市場契合度？您如何區分投機狂熱和對僅僅升值代幣的興趣與實際平臺的實用性？”

Paul：“如果您在最早的階段進行投資，那么您可以在空間方面有更多的發揮余地。但是，如果您投資B輪或C輪，那么您真的需要考慮基于市場規模，這個領域可能會變得多大。如果您投資基礎設施方面，那么這實際上是對空間和團隊的賭注，而不是對特定應用的賭注。”

“如果產品僅因代幣而具有吸引力，團隊應在實施代幣之前弄清楚產品市場契合度，因為代幣不應該成為產品被使用的原因。”

Gil：“有哪些您在一年前會興奮地投資但現在不再感興趣的想法？”

Paul：“現在，任何與消費者相關的領域都相當困難，特別是在尚未證明具有相當大的贏家的領域。不過，去中心化社交是個有趣的方向。”

Gil：“區塊鏈創業的常見失敗點以及您所看到的可能導致創業失敗的因素是什么？”

Paul：“我認為首先是管理使用資金的速度，這在加密領域中可能非常困難，因為高潮時期非常高，您可能會認為您已經找到了產品市場契合度。您可能會在獲取用戶和其他方面花費大量資金-然后突然低潮時期來臨，籌款變得更加困難。當涉及到代幣時，一切問題都會加劇，因此在市場下跌時管理燃燒速度可能會非常困難。”

“另一個問題是監管，這是很難控制的。如果您知道這是一個可能受到嚴格監管的領域，那么關鍵是在情況不容樂觀時不要害怕轉向其他方向。”

“最后一個問題是時機：有時候對某些用例來說還為時過早。有時候對區塊鏈上的投票來說還為時過早。2017年，當我們投資NFT公司時，市場還為時過早-加密貨幣的認識度還不夠，品牌尚未建立，影響力還不足，基礎設施還不完善。”

“一個很好的例子是Circle。他們在2014年開始，與Coinbase競爭，看起來還不錯，但由于他們開始較晚，所以有點勢均力敵。他們決定離開加密領域，幸運的是，他們在正確的時機用正確的想法重返加密領域。我認為他們為了解決USDC所做的一切都是有幫助的，并為他們最終實現USDC提供了發展空間。正是這種類型的創始人可以迅速弄清楚某件事是否可行，如果不可行，就轉向其他方向，并保持堅持不懈。”

Gil：“您對團隊可以解決的最大空白或關鍵挑戰有何看法？”

Paul：“我認為有兩方面。首先，我們絕對需要繼續構建并為開發者提供更多便利。由此衍生出的是更好的用戶體驗，無論是對于零售還是機構。”

“像零知識這樣的新技術將是有趣的。我認為另一部分是在教育方面。當某個事物開始受到關注時，真正關鍵的是能夠教育人們了解為什么區塊鏈是必要的，并能夠詳細介紹不同的用例，以便人們更容易理解。”

“部分原因可能在于非投機性的用例，但一旦我們找到了這樣的用例，那么真正關鍵的是市場教育，以便我們可以改善這個領域的品牌形象，因為現在這個領域的品牌形象存在問題。”

原文鏈接：https://panteracapital.com/blockchain-letter/market-update-2/

Tags：PAN區塊鏈GILSWAPBIGPANDA區塊鏈域名是什么意思GilgeousSafeMoon Swap

OKB