政策法規分析：開曼私募基金十問_NDS

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開曼群島，不僅是加勒比海岸璀璨的旅游海島，也是世界第四大離岸金融中心。2020年，盡管全球市場因COVID-19影響而有些許動蕩，但開曼群島的私募基金交易活動依然活躍。究竟開曼私募基金有何獨到之處？本文將以“十問”形式為您解答。

Q1：開曼私募基金有哪些常見的設立模式？

A：開曼群島私募基金公司可以作為豁免公司、有限責任公司或有限合伙公司設立。

對于豁免公司，董事會負責公司的整體管理和控制。豁免公司的董事與公司有信托關系，并須承擔多項信托性質的責任，這些責任可概括為誠信的責任。每一位董事都應單獨承擔這些責任，并且作為一個整體對公司負有這些責任。除受托責任外，每位董事對公司負有謹慎、勤勉和技能義務。

有限責任公司可以由成員管理，也可以單獨任命經理人組成董事會。有限責任公司的治理安排有很大的靈活性，這可以在有限責任公司協議中由各方同意。經理或管理人員的默認注意義務是誠實守信。

有限合伙由普通合伙人管理。普通合伙人有義務按照有限合伙協議的明確規定，為合伙企業的利益誠實守信。

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Q2：為什么選擇開曼群島設立私募基金？

A：首先，開曼群島是一個管理良好、合作和透明的司法管轄區，并將繼續完善其法律和管理標準，以應對和適應國際標準。其次是因為開曼群島的稅收種理地位，確保了基金工具本身不會產生額外的稅收，從而提高了從潛在的全球投資者群體籌集資金的效率。第三，開曼私募基金監管措施完善。這三個主要優勢使得開曼群島成為私募基金的領先離岸注冊地。

Q3：開曼群島對私募基金的主要適用法律有哪些？

A：2020年2月7日，《2020年私募基金法》生效，某些封閉式基金(私募基金)被要求在開曼群島金融管理局注冊。

2018年12月27日，開曼群島發布了《開曼群島2018年國際稅務合作法》，響應了經濟合作與發展組織為打擊地域流動性高的活動的侵蝕稅基及轉移利潤而提出的國際標準。

福布斯專欄作家：政策應對區塊鏈和加密資產有所區別:福布斯專欄作家Sean Stein Smith今日刊文稱，為了充分發揮區塊鏈和加密資產的潛力，需要就常識性政策如何促進有利增長的環境進行嚴肅的討論。區塊鏈等新技術進入市場時，就會期望有某種法規或框架可以幫助促進該技術的集成。他認為，區塊鏈和加密資產政策應該包含一些特征：智能合約至關重要；區塊鏈和加密資產應該有所區別；數據治理應該是優先事項；應該鼓勵競爭；合作將是不可或缺的。[2020/10/22]

2017年10月開曼群島對反洗錢法規進行了全面更新，并隨著國際標準的發展繼續進行修訂。

2016年，開曼頒布的《有限責任公司法》用于規范有限責任公司。

Q4：開曼新頒布的《私募基金法》主要內容有哪些？

A：開曼《私募基金法》共33條，分為六大部分，第一部分是前言，規定了條例名稱、生效時間、術語釋義、適用范圍、合規責任等；第二部分規定了與私募基金注冊相關的事宜，包括注冊要求、注冊申請、注冊權力、以風險為基礎的監管、受限制的名稱、年度注冊費、變化的備案、禁止不實陳述為私募基金等；第三部分規定了私募基金的運營條件，包括年度審計、年度報告、記錄保留、估值、資產托管、現金監管、證券識別等；第四部分規定了與監管和實施相關的事宜，包括特殊措施、主管機關要求的信息、主管機關對未注冊的私募基金可采取措施等；第五部分規定了主管機關的義務和權力，包括執行私募基金法、就私募基金享有的權力、根據搜查令搜查的權力、主管機關不得被妨礙等；第六部分屬雜項條款，內容包括上訴、審計人義務、豁免遵循《貿易和商業許可法》、額外規定、附件修訂、例外性、過渡性及間接性規定等。《私募基金法》還有一個附件，內容為“非基金安排”，列舉了26種不受私募基金法規管的非基金安排類別，包括但不限于合資公司、持股實體、個人投資管理安排、單一家族辦公室等。

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Q5：反賄賂等法律是否影響私募股權投資？

A：開曼群島于2019年修訂了反腐敗法，旨在使經合組織《關于在國際商業交易中打擊賄賂外國公職人員的公約》和《聯合國反腐敗公約》生效。新修訂的反腐敗法取代了開曼《刑法》原有的有關貪污和賄賂的條文，并規定了四類腐敗罪行：貪污(包括國內和國外)；政府欺詐；濫用公職或民選公職以及秘密傭金。此外，還有不報告罪行的附屬罪行。鑒于所涉各方的復雜程度及其交易的性質和質量，《反腐敗法》對開曼群島私募股權的影響一直很小，目前僅限于在常見的交易文件包括一項有關遵守這些法律的保證條款。

印度政府計劃制定對區塊鏈有利的政策:據彭博社消息稱，印度官員表示印度政府計劃制定對區塊鏈有利的政策。[2018/2/9]

Q6：如果違反《私募基金法》，會有什么樣的后果？

A：如果違反《私募基金法》，私募基金和私募基金運營者將被處以罰款，另外還可能面臨開曼群島金融管理局的起訴。

若私募基金未能在開曼《私募基金法》規定的時限之前完成CIMA注冊登記，將被處100,000開曼元的罰款，運營者將被處以20,000開曼元的罰款；如果CIMA發現私募基金在未完成注冊登記的情況下違規開展業務的，CIMA有權向私募基金提起訴訟，請求法院頒發令狀、以其任何合適的方式來保留投資者的資產。若私募基金后續未能按時提交年度審計賬目，將被處以20,000開曼元的罰款，運營者將被處以20,000開曼元的罰款。

Q7：私募股權投資者在稅務上主要考慮什么？

A：首先，開曼群島是一個管理良好、合作和透明的司法管轄區，并將繼續完善其法律和管理標準，以應對和適應國際標準。

印尼央行正制定監管政策 將在2018年禁止比特幣:印度尼西亞央行正在制定監管政策，或在2018年全面禁止諸如比特幣等加密貨幣。印度央行行長Agus Martowardojo表示：印度尼西亞央行正在起草法規，將全面禁止所有形式的加密貨幣，包括不允許進行交易及在交易中作為支付手段。[2017/12/5]

其次是因為開曼群島的稅收種理地位，確保了基金工具本身不會產生額外的稅收，從而提高了從潛在的全球投資者群體籌集資金的效率。

第三，開曼私募基金監管措施完善。這三個主要優勢使得開曼群島成為私募基金的領先離岸注冊地。

Q8：在開曼設立基金需要哪些文件材料？

A：

REEFS申請表；

成立/注冊證書；

章程文件；

備忘錄/條款摘要/行銷材料；

審計報告；

基金管理人同意書

Q9：在開曼注冊私募基金大概要花多少費用？

A：在開曼設立私募基金有兩筆費用，一是開曼公司注冊署(RegistrarofCompaniesoftheCaymanIslands)收取的注冊費，另一個則是CIMA收取的年度登記費。

根據開曼《私募基金法》的規定，私募基金應當在每年的1月15日之前繳納年度注冊費(annualregistrationfee)。2020年8月7日前首次注冊時，私募基金無需繳納年度注冊費、僅需向CIMA支付365.85美元的申請費。CIMA將自2021年開始向2020年8月7日前注冊的私募基金收取年度注冊費，這些私募基金應當在2021年1月15日以前繳納當年的注冊費。關于年度注冊費的具體金額，開曼《私募基金(費用)條例，2020》(PrivateFunds(Fees)Regulations,2020)規定具體如下：

年度登記費為3,500開曼元；????私募基金的每一個替代投資工具(alternativeinvestmentvehicle)需繳納250開曼元年度登記費(約為305美元)，每個私募基金最多支付25個替代投資工具的費用；????2020年8月7日前提起的首次注冊無需繳納年度注冊費。

Q10：設立開曼基金需要花費多少時長？

A：在開曼成立一個私募基金一般需要6-8周，具體時間估算如圖：

圖片來源：Deloitte-EstablishingInvestmentFundsintheCaymanIslands如有侵權，請聯系刪除。

References

開曼群島修訂實質性活動要求立法及指引-PwCChina

http://www.zhonglun.com/Content/2020/02-12/1836529123.html

?CaymanIslandsPrivateFundsLaw,2020

?Deloitte-EstablishingInvestmentFundsintheCaymanIslands,?https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/au/Documents/financial-services/deloitte-au-fs-establishing-investment-funds-cayman-islands-031220.pdf

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