比特幣持倉周報 | 多頭狂歡遭大跌「拉閘」，機構提前預判從容應對_比特幣

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2月27日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC雖然一度取得了又一輪10000美元級別的可觀漲幅，但是在統計周期中后段迅速回吐漲幅，最終整個統計周期以小幅下跌收場。「拐點到來」的恐慌聲音又一次集中爆發。這種在延續許久的上漲過程中「難得」的又一次大跌的背景下，市場上的各類投資者做出了何種選擇，無疑是本期持倉周報最大的看點。

總持倉數量在最新一期數據中自11426張回落至10572張，該數值此前兩周連漲的勢頭告一段落，而最新統計周期內的跌幅也導致上一統計周期的漲幅遭到全數回吐。統計周期后半段的急跌顯然引發了市場對于止漲轉跌的擔憂。

富達高管：比特幣價格沒有達到預期:金色財經報道，富達全球宏觀主管 Jurrien Timmer 在最近的一條推文中聲稱，比特幣的價格表現處于 2013 年以來的最低水平。同時，與當前價格的比特幣相比，第二大加密貨幣以太坊“甚至更便宜” 。

數據顯示，最大的兩種加密貨幣分別從歷史高位下跌了 68.58% 和 74.95%。

Timmer 認為，以太坊的修正可能接近使價格接近底部。還談到比特幣的采用，這位高管認為，比特幣遵循互聯網采用曲線，而不是“更具指數級”的移動采用曲線。這表明比特幣未來將經歷更“溫和”的價格上漲。（cryptonewmedia）[2022/7/10 2:03:10]

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自368張下降至332張，空頭頭寸自564張同步下降至464張，多空雙向持倉自61張微升至62張。雖然最新統計周期內這類賬戶空頭頭寸的削減幅度相對更大，但是目前這類賬戶的凈空持倉狀況并未發生轉變。正如上一期周報所述，這類賬戶在過去一段時間里一直在反復拋出「防空警報」，而在此前幾個統計周期內行情仍處在上漲過程中時就已經開始提前著手防范大幅回調的行為可謂準確「預判」了最新統計周期內的這輪回調，機構投資者對于潛在風險的謹慎態度成為了這類賬戶在迎接市場突然的大幅下跌時能夠更加從容。

報告：比特幣基金交易量下降至年初至今平均水平的38%:金色財經報道，根據加密貨幣管理公司CoinShares的每周數字資產基金報告，數字資產投資產品上周凈流入僅290萬美元。比特幣基金經過幾周的流入后，在過去兩周看到了新的流出，上周資金流出總額為1040萬美元。以太坊基金連續第三周有資金流入，上周流入總額為1170萬美元。此外，比特幣基金的交易量下降到年初至今平均水平的38%，上周每天總計達39億美元。報告指出，近年來夏季月份的交易量曾出現類似的季節性下降。[2021/7/20 1:03:54]

CME比特幣期貨5月合約收跌3.39%:金色財經報道，成交量最高的CME比特幣期貨2020年5月合約今日收跌330美元，收報9395美元，跌幅達3.39%。2020年6月、7月和8月合約分別收報9455美元、9505美元和9535美元。[2020/5/16]

資管機構持倉多頭頭寸自338張下降至314張，空頭頭寸自339張大漲至551張，該數值創出近27周新高，雙向持倉自9張下降至0張。這類賬戶在最新統計周期內延續了上一統計周期的凈空調倉思路，而且這種凈空調倉的情緒表達在最新統計周期內愈發激烈。目前這類賬戶的多空持倉比中多單占比同樣已經降至去年8月底以來新低。大型機構在過去一段時間里頻繁的偏空預警也終于得到了行情的「正面反饋」。由此可見，此前幾期周報中懷疑的「機構錯判」并不準確，機構反而是在行情的上漲過程中先一步嗅到了危險的氣息。

行情 | 比特幣期貨收于3850美元之下:CME比特幣期貨BTC 4月合約收漲約0.13%，收報3840美元，5日收漲約3.9%，收報3835美元，上周累跌約2.8%。CBOE比特幣期貨XBT 4月合約收漲約0.33%，收報3837.5美元，5日收漲逾3.4%，收報3825美元，上周累跌約2.86%。[2019/3/7]

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自3301張下降至2633張，空頭頭寸自8750張同步下降至7639張，雙向持倉自660張微降至608張。杠桿基金進行了幅度可觀的倉位減持，按照對這類賬戶調倉一貫的判斷思路，這種調倉是一種明確的偏空表達，而隨著本期調倉結束，這類賬戶多空持倉比中多單占比降至近51周新低，也就是說，這類賬戶上一次出現類似的持倉構成還要追溯至去年3·12大跌前后，杠桿基金對于這輪回調表達出了相當悲觀的態度。

大戶持倉方面，多頭頭寸自3030張上升至3650張，空頭頭寸自132張同步上升至259張，雙向持倉自151張下降至81張。大戶賬戶成為了最新統計周期內唯一進行多單增持的一類賬戶，這也延續了這類賬戶此前兩個統計周期內連續加碼多頭頭寸的趨勢。某種程度上可以理解為這類賬戶對于這輪回調仍然持相對積極的態度，認為市場的上升趨勢并未遭到徹底破壞。