加密貨幣持倉周報 | 大跌后機構高度謹慎，散戶逃頂后又成功抄底？_加密貨幣

CME比特幣期貨

5月29日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期以「5·19」大跌開篇，即使是在統計周期中后段行情已經出現了近10000美元的大幅反彈的情況下，整個統計周期仍然以下跌近5000美元收場，這種歷史性的大跌對于偏空情緒的營造能力顯然不容忽視，不過在這種暴跌反彈的過程中，是否有哪些賬戶激進地嘗試了多單布局，是本期持倉周報的看點所在。

總持倉數量在最新一期數據中自9522張回落至9376張，極端跳水的背景下市場總體持倉量有所回落，不過總體持倉量仍然保持在近一個月的相對高位水平，市場的參與熱度仍然高企。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自572張回落至381張，該數值創出近12周新低，空頭頭寸自96張上升至132張，多空雙向持倉自69張進一步回落至65張，大型機構在最新統計周期內進行了明確的凈空調倉，在行情出現極端跳水的情況下，這類賬戶非常堅定地放棄了前一統計周期的凈多調倉思路，考慮到這是行情已經出現一定反彈過后的整個統計周期的調倉結果，因此可以認為大型機構對于后市進一步上漲的前景并不樂觀。

Bittrex CEO：加密貨幣與其他傳統金融產品的基本原則保持一致:金色財經報道，Bittrex全球首席執行官Oliver Linch接受采訪時表示，在包括美國在內的幾個地方，監管機構在試圖理解加密貨幣的本質時往往通過傳統金融的視角來看待它，加密貨幣仍然與其他傳統金融產品的基本原則保持一致。在未來5-10年，加密貨幣將會無縫地融入傳統金融，成為傳統金融的一部分。[2023/5/19 15:13:24]

資管機構持倉多頭頭寸自393張進一步上漲至465張，該數值創出近18周新高，空頭頭寸自1085張大幅下降至651張，雙向持倉自0張回升至60張。資管機構在最新統計周期內進行了明確的凈多調倉，在大跌發生前精準加碼空單的情況下，最新統計周期內這類賬戶進行如此的凈多調倉可以認為是集中的空單獲利了結動作，而這也意味著資管機構對于后市的判斷偏多，認為這輪下跌已經告一段落了。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自3279張大降至2231張，空頭頭寸自6136張同步下降至5770張，雙向持倉自644張進一步上升至821張。杠桿基金在最新統計周期內進行了大幅度的倉位減持，其中多頭頭寸的大幅削減導致這類賬戶的多單持倉占比降至近一個月新低，行情的大幅下跌明顯影響到了這類賬戶再過去幾周內表現出的「微弱的」多頭情緒，空頭頭寸的優勢愈發明顯。

動態 | 13歲至21歲年輕人對加密貨幣持消極態度:Business Insider進行的一項新調查顯示，13歲至21歲的年輕人對加密貨幣總體上持消極態度。大約52%的受訪者表示，他們永遠不會購買、交易或投資于數字資產，而只有26%的受訪者表示，他們正在考慮購買、交易或投資于數字資產。調查顯示，許多年輕人擔心比特幣和加密貨幣在未來幾個月或幾年里會重復2018年價格大幅下跌的情況，他們認為從長遠來看對加密資產的投資會失敗。據悉，總共約1884人接受了該調查。[2019/7/6]

大戶持倉方面，多頭頭寸自2403張進一步上升至2565張，空頭頭寸自339張同步上升至384張，雙向持倉自226張大漲至557張，創出近22周新高。大戶賬戶在最新統計周期內再度進行了多種倉位的同步增持，已對沖持倉更是創出了近22周新高。這類賬戶對于短期市場走勢缺乏判斷的狀況仍在繼續，不過持續的加倉意味著這類賬戶把最近這輪回調視作了一個新的介入機會，這種加倉可以理解為是對后市偏多態度的顯露。

動態 | 新澤西州一臺加密貨幣ATM現在可以交易XRP:據ambcrypto報道，CryptoMedia News Desk上傳的一段視頻顯示，一名用戶使用加密貨幣ATM購買XRP。根據推文，這臺ATM機來自新澤西州的貝爾科布姆（BelcoBTM）。用戶使用ATM機將XRP轉移到TrustWallet錢包中。視頻顯示，用戶在機器上選擇XRP作為選項，然后要求他輸入電話號碼作為一次性密碼。在完成OTP階段后，用戶通過掃描Trust Wallet app上的二維碼來驗證機器，然后使用普通借記卡購買所需的XRP。[2019/4/21]

散戶持倉方面，多頭頭寸自1936張反彈至2231張，基本收復了前一統計周期的全數跌幅，空頭頭寸自927張微升至937張。散戶在最近這輪大跌發生前精準「逃頂」，并在行情大跌后大幅做多「接回」了此前削減的多頭頭寸，從最新統計周期結束后的市場表現上來看，散戶在最新統計周期內做出的決策仍然足夠精準，近幾周散戶「接棒」大戶成為了新的市場風向標。

CME微型比特幣期貨

總持倉數量在最新一期數據中自32865張進一步上漲至37049張，微型比特幣期貨的市場熱度還在逐漸「培養」的過程之中，因此這種數值的增長并不建議做過度解讀。

分析 | 全球加密貨幣交易量跌至1年低點 波動性持續下降:研究機構Diar報告顯示，以目前的價格來看，無論是以美元計價，還是以比特幣計價，市場交易量都已暴跌至一年低位。10月份比特幣的平均交易額略低于10億美元。與去年10月相比，本月比特幣的交易量下降了38%。盡管各大主要銀行和投資機構的投資活動有所增加，但似乎并未帶動加密貨幣市場走強。除了今年交易量的急劇下降外，主要加密貨幣的波動性也持續呈現下降趨勢。比特幣30天的波動率目前低于1.5%，與年初9%的波動率形成鮮明對比。Monero目前波動性最小，只有2.7%，而Stellar和XRP仍然是最不穩定的加密貨幣。[2018/10/30]

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸保持0張不變，空頭頭寸自9231張回落至8746張，多空雙向持倉保持0張不變。經銷商賬戶在微型比特幣期貨上的調倉思路仍然以對沖標準比特幣期貨的風險為主，最新統計周期內的倉位調整幅度不大，因此調倉邏輯上并沒有表現出過多單邊判斷。

資管機構持倉自多頭頭寸自0張上漲至160張，空頭頭寸保持0張不變，雙向持倉同樣保持0張不變。資管機構終于推開了微型比特幣期貨的大門，最新統計周期內試水式地增持了小規模的多頭頭寸，不過由于倉位非常有限，這對于機構來說意義相當有限。

比特幣大跌 部分加密貨幣對沖基金卻一直在賺錢:據彭博社報道，比特幣在2018年初開局的糟糕突出了加密貨幣對沖基金的吸引力，部分基金在牛市和熊市都能賺錢。2018年前三個月，香港Amber AI Group管理的PTD2基金3月份上漲了4.3％，將其第一季度回報率拉回了30％。BitSpread的Cedric Jeanson是開曼群島SP-Institutional的顧問，他表示SP-Institutional第一季度盈利達5.6％。然而整體來看，加密貨幣對沖基金市場仍然與加密貨幣波動高度相關。加密貨幣對沖基金的Eurekahedge指數在上個季度創下了三個月來的最大跌幅，該指數曾在2017年飆升了1709％。[2018/4/20]

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自27406張進一步上漲至28633張，空頭頭寸自19344張同步上漲至22466張，雙向持倉自452張上漲至530張。杠桿基金在最新統計周期內繼續進行各類倉位的同步增持，雖然行情出現了明顯回調，但是這類賬戶仍然堅定地進行了倉位增持，與標準合約中大幅堅持的調倉狀況恰好相反，可以認為同樣是在追求風險對沖，或者說目前這類新的合約產品的布局還在逐步完善的過程中，這種增持并非真正的多空偏好表達。

大戶持倉方面，多頭頭寸自1950張上漲至2054張，空頭頭寸自946張同步上漲至2309張，雙向持倉自69張上漲至281張。大戶賬戶在最新統計周期內進行了幅度比較可觀的倉位增持，調倉思路與這類賬戶在標準比特幣合約上的邏輯非常相似，因此可以認為這類賬戶對于后市的樂觀態度比較明確。

散戶持倉方面，多頭頭寸自2988張上漲至4391張，空頭頭寸自2525張同步上漲至2717張。散戶在最新統計周期內同樣進行了比較大幅度的多單增持，目前在這類產品上的多單持倉占比再度回到了60%以上，在行情階段性的止跌反彈過程中散戶正在積極地進行多單倉位回補。

CME以太坊期貨

最新統計周期內以太坊的市場表現與比特幣相仿，都在一波瀑布過后走出了快速反彈，并且收復了統計周期前半段的超半數跌幅，因此本期以太坊期貨周報的關鍵點同樣是各類賬戶在這種特殊市場背景下是否表現出了對于反彈延續性的樂觀態度。

總持倉數量在最新一期數據中自2969張進一步上升至3665張，該數值連續第二周刷新歷史高點水平，市場參與熱度正在迅速提升。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自2張上升至6張，空頭頭寸自41張降至0張，多空雙向持倉保持38張不變。經紀商賬戶在最新統計周期內清空了此前持有的空頭頭寸，并且進行了多單的小幅加碼，這種比較明確的凈多調倉思路表現出了這類賬戶對于接下來進一步反彈的樂觀態度。

資管機構持倉多頭頭寸保持0張不變，空頭頭寸自84張下降至62張，雙向持倉自14張降至0張。資管機構在最新統計周期內同樣進行了空單減持，在行情大跌后這樣的調倉是比較明確的獲利了結表現，同時也在側面上展現出了這類賬戶對于后市進一步下跌并無過多預期。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自1332張進一步上升至1580張，空頭頭寸自22264張同步上漲至2626張，雙向持倉保持109張不變。杠桿基金在以太坊合約上的各類倉位同步增持還在延續，值得注意的是，在本期加倉過后，這類賬戶的多空持倉占比與上一統計周期幾乎沒有發生任何變化，可以認為這類賬戶的加倉僅僅是對于以太坊合約的常規布局，并沒有表現出任何明確的多空單邊傾向。

大戶持倉方面，多頭頭寸自383張上升至726張，空頭頭寸自52張同步大漲至293張，雙向持倉自4張上升至70張。大戶賬戶在最新統計周期內大幅增持了以太坊合約倉位，雖然空頭頭寸的加倉幅度更加可觀，并導致這類賬戶的以太坊多單持倉占比近一個月內首度回到了80%以下，但是考慮到大戶的以太坊持倉多單的優勢仍然非常明顯，因此可以認為這類賬戶對于后市的態度仍然相對偏多。

散戶持倉方面，多頭頭寸自1087張反彈至1136張，空頭頭寸自363張同步反彈至467張，完全收復了上一統計周期的全數跌幅。散戶在最新統計周期內的調倉基本填補了上一統計周期內雙向持倉的全部減持幅度，這意味著散戶在市場出現大幅下跌過后第一時間的選擇是「抄底入場」，并沒有因為大跌而出現恐慌性拋盤，這與大戶以及部分機構投資者的判斷非常相似。

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