一文了解全球央行數字貨幣研發動向_數字貨幣

最近，全球最大的對沖基金橋水基金創始人兼首席執行長RayDalio在接受CNBC采訪時表示，數字人民幣的崛起將使其比潛在的數字美元“更具競爭力”。他甚至預計，中國的人民幣將比預期更早成為頂級儲備貨幣。

"我認為您會看到人民幣在未來幾年內變成更重要、更堅挺、更穩定、更具有高回報的貨幣以及更廣泛使用的貨幣。”此番言論讓很多人不僅更加關注數字人民幣，也對全球各國央行數字貨幣的發展情況興趣倍增。

央行數字貨幣英文簡稱為CBDC，全稱是Centralbankdigitalcurrencies。目前尚未有一個精確或者被業界廣泛認可的央行數字貨幣定義。國際貨幣基金組織將其定義為“由一個司法管轄區域的央行或者貨幣監管當局發行的主權貨幣的數字代表形式”；歐洲央行的定義是“央行通過電子形式管理、大眾通過電子形式使用的央行貨幣”；國際清算銀行認為它是“不同于傳統準備金或結算賬戶中余額的央行貨幣的數字形式”。

而大家熟知的DC/EP，正是中國的數字人民幣簡稱，全稱為DigitalCurrencyElectronicPayment，譯為“數字貨幣和電子支付工具”。它由人民銀行發行，由指定運營機構參與運營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，是具有價值特征和無限法償性的可控匿名的支付工具。

BLUR巨鯨從幣安收到價值255萬美元的GMX并進行質押:金色財經報道，Lookonchain監測數據顯示，BLUR巨鯨地址(“Oxd945”開頭)在10小時前從幣安收到3.38萬枚GMX(約255萬美元)，并進行了質押。此前，該地址用3000枚ETH買入419萬枚BLUR，平均購買價格為1.21美元。[2023/2/24 12:26:39]

可以說，在席卷全球的數字化浪潮下，各國央行已經意識到，貨幣的數字化正成為不可逆轉的潮流。有專家認為，央行數字貨幣的發展是貨幣領域最重要的趨勢之一，它將在未來十年內徹底改變貨幣世界。

本文將對全球各國央行數字貨幣的研發現狀進行梳理，并舉例分析其研發理由與類型性質等內容，帶大家進一步了解發展至今的央行數字貨幣。

01全球各國央行數字貨幣的最新情況

根據國際清算銀行2021年1月公布的調查報告顯示，此次有65家央行參與了調查，他們代表了接近72%的世界人口和91%的全球經濟產出。其中21位受訪者屬于發達經濟體，44位屬于新興市場和發展中經濟體。

區塊鏈公司OpenZeppelin為元宇宙項目推出安全服務:金色財經報道，區塊鏈公司OpenZeppelin宣布為元宇宙項目推出安全服務，為基于元宇宙的應用程序提供全面的安全分析，該公司計劃通過應用實時監控來持續檢測此類協議中的潛在威脅和異常。Animoca Brands子公司The Sandbox為該服務的第一個注冊客戶。

OpenZeppelin的元宇宙安全服務有多個組件。首先是The Sandbox使用的現有日志、密鑰管理系統和基于API的系統將通過一個名為Defender的安全工具與一個單一的安全儀表板集成。其次，該服務將OpenZeppelin的專業知識與Forta結合起來，在發現The Sandbox上的任何風險或異常情況時發送通知。[2022/12/16 21:48:00]

圖片來源@國際清算銀行調查報告

在這些受訪者中，約86%的央行已經推進央行數字貨幣的研發。現階段約60%的央行正進入概念論證及實驗階段，遠高于2019年調研結果顯示的40%，其中14%的央行已開始實際研發和試點。

百度虛擬形象驅動專利公布 可應用于元宇宙場景:10月17日消息，據天眼查，北京百度網訊科技有限公司“虛擬形象驅動方法、裝置、電子設備及存儲介質”專利公布。專利摘要顯示，該專利涉及計算機視覺、深度學習以及增強現實等人工智能領域，可應用于虛擬形象生成以及元宇宙等場景。[2022/10/17 17:29:04]

這表明越來越多國家和地區的央行正在研究布局央行數字貨幣，開始啟動或加快對數字貨幣的研發工作，以順應全球金融科技發展趨勢。

截至2021年5月，我們整理了部分國家及地區關于央行數字貨幣的研發情況，詳情可見表1。

表1：木星區塊鏈整理

在2020年落地的項目中，除了立陶宛的LBCoin屬于紀念幣，東加勒比的DCash、柬埔寨的Bakong與巴哈馬的沙元都是已投入使用的央行數字貨幣。這些國家在國際上經濟地位相對不高，影響力較為有限。

而在主要經濟體中，中國數字人民幣一直處于領先地位。中國人民銀行于2014年開始探索國家數字貨幣的概念。2019年底，數字人民幣相繼在深圳、蘇州、雄安新區、成都及北京冬奧場景啟動試點測試，到2020年10月又增加上海、海南、長沙、西安、青島、大連6個試點測試地區。

美股三大指數集體低開 英偉達跌近6%:金色財經消息，美股三大指數集體低開，道指跌0.30%，納指跌0.92%，標普500指數跌0.57%。半導體板塊下挫，英偉達跌近6%，AMD跌逾3%，美光科技、臺積電跌超2%。[2022/9/1 13:02:50]

如今，數字人民幣的應用場景不斷擴大，逐漸覆蓋了生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費等多個領域。因數字人民幣有望在未來2至3年內得到迅速普及，并在國際推廣中可能取得巨大成效，吸引了越來越多國家和地區以及國際金融機構的重視與關注，還出現了如新加坡、泰國、環球銀行金融電信協會(SWIFT)等國際合作者。

目前瑞典、韓國與俄羅斯央行也都已宣布，將于今年底至明年上半年啟動央行數字貨幣測試工作。美國、英國、日本、加拿大以及歐洲央行還處于積極進行央行數字貨幣的研究探索階段。

02全球各國央行數字貨幣的研發理由

值得注意的是，作為主要經濟體的美國、日本及歐洲多國對央行數字貨幣的態度最初是保守的，在2020年才逐漸轉向積極。有分析指出，這一態度轉變或與疫情暴發后現金支付需求銳減，數字支付方式轉變加速有關，同時也是各國不希望在全球性的數字貨幣競爭中落后的必要舉措。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克暗示不贊成美聯儲7月加息100個基點:7月15日消息，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克強調了有序政策行動的重要性，暗示他不贊成在本月晚些時候的會議上加息100個基點。上周五，他在一場活動上說，“動作太過劇烈會破壞其他很多運轉良好的事情。我們希望它是有序的，讓人們對經濟有正確的認識。(金十)[2022/7/15 2:16:40]

此外，結合公開可得的消息以及國際清算銀行的調查報告可知，各國開展央行數字貨幣相關研發工作的動因還包含以下幾個方面：維護金融穩定、協助貨幣政策實施、促進普惠金融發展以及提升國內和國際支付結算效率與支付安全性。根據各國本身實際情況，其推行動機各有側重，可參考表2部分國家與地區的研發理由。

表2：木星區塊鏈整理

如在前文提到的巴哈馬、東加勒比，以及更早推出央行數字貨幣的委內瑞拉等，大多是新興市場和發展中經濟體。因為金融基礎設施不完善，于他們而言推行央行數字貨幣，主要目的更偏向助力普惠金融發展與提升民眾支付效率的需要。同時也想借此增強經濟主權、維護金融穩定、抵制來自外國的經濟制裁等。

而發達經濟體研發央行數字貨幣，同樣關注國內與跨境支付效率和安全性。另外像中國、瑞典等處于研發前沿的國家，也有以下考量：一方面應對實物現金逐步減少、私人數字貨幣和支付平臺高度發展等現象，在一定程度上防止出現私人壟斷數字貨幣領域、降低私營平臺發展可能帶來的操作風險；另一方面從成本效益視角出發，探索一條降低現金交易成本、提高交易效率的可能路徑。

03全球各國央行數字貨幣的類型選擇

隨著各國央行數字貨幣研發持續升溫，新興市場國家與發達國家根據各自的經濟金融發展需求，對于CBDC選擇了不同的研發方向，包括類型、運營方式、系統設計、計息規則等各國都有較大差異。

就類型來看，國際清算銀行將央行數字貨幣劃分為零售型CBDC(也稱通用性CBDC)和批發型CBDC。其中，零售型CBDC本質上是數字現金，面向所有個體和公司發行，可以廣泛用于小額零售交易；批發型CBDC則面向銀行等大型金融機構，本質是創新型支付清算模式，用于金融機構之間的大額交易結算，詳情可參考表3。

表3：木星區塊鏈整理

根據各國公開信息顯示，目前絕大多數國家的央行致力于研發零售型CBDC。這是因為零售型CBDC更多用于日常支付場景，能促進金融普惠并加強對洗錢及其他違法活動的管制，有助于提高央行貨幣地位和貨幣政策有效性。在優化支付功能和提升安全便捷的同時，未來它可能會推動金融服務體系的創新甚至是金融體系改革。

另外也有部分國家和地區的貨幣管理部門推出了批發型CBDC研究項目。這是考慮到批發型CBDC使用場景及服務對象相對可控且易監管，有利于提升金融系統效率，更好發展資本市場，如提供更順暢的匯款與更便宜的轉賬，還能提升跨境支付效率。比如新加坡的Ubin項目就屬于批發型CBDC，主要研究跨境與多幣種支付，致力于提高國際支付清算效率。

值得一提的是，我國推出的數字人民幣DC/EP是全球領先的零售型CBDC項目。近年來，DC/EP在堅持雙層運營、現金替代、可控匿名的前提下，基本完成了頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作。此外，數字人民幣并未止步于國內交易場景，逐步考慮將零售型與批發型應用相結合。我國央行已經開始探索數字人民幣跨境支付的應用，目前正與國內香港金管局、泰國、阿聯酋央行聯合試點，人民幣有望依托于此占據國際貨幣新格局的先發優勢。

在數字經濟高速發展的背景下，數字貨幣是未來最重要的金融基礎設施之一。各國央行擁抱數字貨幣也并不只是為了緊跟時髦，而是在顛覆到來之際，率先掌握主動權。

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考慮到目前全球尚未出現統一的發展規則，各國央行數字貨幣構思和設計依然會沿著個性化的路線發展，以提高本國或本地區貨幣的服務能力、維護貨幣主權。

但現階段是否適合正式啟用央行數字貨幣？如何平衡央行數字貨幣的技術創新與監管風險？央行數字貨幣能否完全替代多層次的支付清算體系？這些問題還有待研究，需要各央行與相關機構不斷優化和完善研發設計，健全配套的法律體系等。

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