遠洋集團來了工作組_CCC

2023年7月，緊鄰北京國貿CBD的遠洋集團總部——遠洋國際中心A座，看起來一切如常。頗具時代感的外立墻，高達130米的超高樓，引得行人駐足仰望。但在集團內部，一場突如其來的調查，正在緊鑼密鼓地進行中。

7月初以來，有市場傳言，中國人壽和大家人壽保險公司向遠洋集團派出工作組，并已聘請中金公司進行盡職調查。這個消息迅速驚到了債券市場，投資人紛紛拋售，遠洋集團多支債券價格大跌。

幾天后的7月6日，遠洋集團迅速發布一份報告稱，6月以來，股東中國人壽和大家保險針對遠洋集團成立聯合工作組，并聘請了中金公司作為財務顧問，目的是“更全面地掌握遠洋集團的經營情況”。

但在實際調查動作上，中金或許要比公告所稱的力度更大。一位參與到遠洋集團債券交易的從業人員透露，其實從6月初，中金就派了十人以上的大團隊入駐，對遠洋資產進行全方面評估。

然而，攪動遠洋命運的，不僅是工作組的派駐。一直以來，中國人壽、大家保險分別位列遠洋集團第一大、第二大股東，持股比例分別為29.59%、29.58%，它們均止步于30%的要約收購紅線，安穩地扮演著財務投資者角色，并不深度介入企業管理。

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而在以董事局主席李明為首的管理層主導下，遠洋地產銷售規模長期在Top20之列。自2016年更名為“遠洋集團”后，李明又啟動了一個龐大的多元化版圖，業務涉及地產、養老、物業、金融、建筑等。

美FDIC向加密公司Unbanked發出停止令:金色財經報道，美國聯邦存款保險公司 (FDIC)周五向總部位于佐治亞州的Unbanked, Inc. 發出了停止令，理由是該加密公司就其保險狀況提出了虛假和誤導性陳述。FDIC指控提供加密借記卡服務的Unbanked錯誤地暗示加密貨幣等金融產品由FDIC承保，該機構已明確表示要追查那些進行虛假聲明的公司。

此前6月，Unbanked宣布將結束其業務，并建議會員盡快提款。該公司在公開信中表示，在 500 萬美元的投資未能兌現后，他們決定停止運營。所有 Unbanked 客戶以及通過白標計劃的客戶應盡快開始提取所有資金（加密貨幣和美元）。[2023/8/5 16:20:20]

但現在，伴隨著一場董事會改組，兩大股東加強了自己在遠洋管理層的力量。6月25日，中國人壽、大家保險委派的4名董事加入，讓遠洋集團的未來走向有了更多變數。而這個不同尋常的信號，似乎在昭示著這家混合所有制企業，將迎來一個新的歷史時期。

董事局原有平衡被打破

董事局的構成，一直是各方勢力此消彼長的直觀體現。而這在“中國人壽、大家保險、遠洋管理層”三足鼎立的遠洋集團，情況尤甚。

李明在各大股東勢力中，苦心搭建了一套兩大股東和職業經理人之間的均勢結構：董事局中的執行董事以遠洋的管理層為主，而非執行董事則由兩個大股東委派。

但現在，伴隨著遠洋的債務預警、評級機構下調等信號，此前的均勢正在被打破。曾經平穩的權力天平，開始出現了傾斜。

2023年6月底，遠洋董事會進行一次重組。隨著原有4位非執行董事的離職調整，新補增柴娟為執行董事，張忠黨、于志強、孫勁鋒為非執行董事。

其中，柴娟、張忠黨、于志強由中國人壽提名，孫勁峰由大家保險提名。而這背后的深意，讓遠洋集團的管理人員難以忽視。這是因為，向來不深度介入業務的中國人壽，罕見地派出了一名執行董事。

硅谷國家銀行和第一公民銀行有意競購已經倒閉的硅谷銀行:金色財經報道，市場消息表示，硅谷國家銀行和第一公民銀行有意競購已經倒閉的硅谷銀行。[2023/3/26 13:27:08]

和非執行董事并不介入企業經營不同，執行董事的職能則直抵管理核心。

柴娟在執行董事之外，還擔任著遠洋集團副總裁的職能，直接分管遠洋內部的風控和融資。她的另一重身份，也同樣耐人尋味。擔任遠洋執董之前，柴娟曾在中國人壽深圳區域擔任審計中心紀委書記一職。

管理層變動將會給處在風口浪尖的遠洋集團，帶來什么樣的改變？這成為遠洋集團內部的關注焦點。

曾在國有保險公司從事過審計工作的陳飛告訴「市界」，“審計帶有公司內控和監督的職能，從大股東成立工作組，又派出審計背景的執董這一連串動作看，很大可能是要查一查公司的實際情況究竟如何。”

而在遠洋集團內部，許多人開始對中國人壽大股東有了更多感知，“目前大股東的主要動作是等第三方清點評估資產的結果，然后再考慮是不是值得他們繼續投入資金。”一位遠洋內部員工透露。

在上述員工看來，大股東介入遠洋的深度，取決于資產質量的好壞，“如果資金缺口太大，他們也不會繼續花巨資去填這些窟窿。”而最終的調查結果，決定了大股東將會留給遠洋一個怎樣的審判。

兩大股東大動干戈搞調查時，另一邊的職業經理團隊，則顯得有些沉默。曾多次參與遠洋重大改制的李明，如今也不再擁有以往的強勢地位。除了名字出現在財報董事會主席的簽名處外，李明甚少再對外發聲露面。

而在過往多年，李明一直在股權結構穩定和管理層話語權之間尋求平衡，通過董事會席位、以及公司規章制度等，穩穩妥妥的坐了十幾年的董事長寶座。

可以說，這已經是多少職業經理人夢寐以求的職業高度了——打工打成主人翁。但34歲加入中遠地產擔任總經理的李明，很快就辦到了。

Coinbase經理承認在ICO上進行內幕交易:金色財經報道，Coinbase前產品經理IshanWahi在內幕交易案中認罪。2022年7月份，美國司法部表示，前Coinbase產品經理ISHANWAHI因向其兄弟NikhilWahi和一位朋友泄漏Coinbase上幣信息遭到指控。2022年9月，NikhilWahi在美國地方法院的虛擬法庭聽證會上對內幕交易的指控認罪，承認他根據Coinbase的機密信息進行交易，之后被判10個月有期徒刑。[2023/2/8 11:53:14]

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這期間，遠洋集團幾經風風雨雨，不僅于2009年遭到中國人壽的強勢入股，此后又經受了南豐集團、安邦保險、大家保險等險資二股東帶來的股權考驗。

但股東們換了一波又一波，李明夾在兩大股東之間，不僅保持住了董事長之位，還能牢牢把控管理權。只不過，在如今高達百億的債務缺口下，李明的這種優勢地位很難再有了。

“因為現在站在李明的角度，他也無力獨自去解決債務賠付這些問題了。”上述員工說道，按照60歲的退休年齡，李明今年也該到了退休的時間點。

如今，遠洋集團能否順利渡過難關，不再是李明個人力挽狂瀾的問題。在市場人士看來，真正解決危機的核心，依舊有賴于大股東——中國人壽的支持。

靠“賣賣賣”苦撐

兩家險資大股東，不僅是遠洋的“門面”，更是遠洋敢于邁大步子搞發展的“定海神針”。對于這個核心問題，當家人李明想得很清楚。

遠洋的“江湖”地位，與中國人壽的背書有著莫大關系。比如說，相比于單一的民營房企，遠洋集團的融資利率明顯偏低、信用更強。

梅賽德斯-奔馳使用元宇宙技術實現工廠現代化:金色財經報道，汽車制造商梅賽德斯-奔馳是Nvidia使用Omniverse?Enterprise的最新客戶之一，Omniverse Enterprise是一個用于構建和運行元宇宙應用程序的軟件平臺。Nvidia周二在CES 2023 正式開幕之前表示，梅賽德斯將使用Omniverse來設計、規劃和優化其工廠。梅賽德斯正準備在其位于德國拉施塔特的工廠生產其新的電動汽車平臺。Nvidia表示，擁有虛擬工作流程將使梅賽德斯能夠快速應對供應鏈中斷并根據需要重新配置裝配線。[2023/1/4 9:50:54]

財大氣粗的險資股東，最差的不是錢，而是投資渠道。幫大股東解決資產荒難題，努力拿到更多錢和資源，成了遠洋管理層不遺余力的目標。

在和遠洋“聯姻”不久后，中國人壽高調宣布，計劃進入實體經濟領域，特別是進軍不動產領域、房地產等。

而遠洋也恰如其時的推出戰略，在保險業務、不動產投資、物業服務、養老等多個領域，和中國人壽達成業務協同。

譬如，雙方共同開發和打造了北京中國人壽金融中心。2018年3月，中國人壽攜手遠洋集團創建了遠洋“椿萱茂”等養老地產項目。

大力投資不動產、進擊養老產業等舉動，正契合了中國人壽管理層的戰略意志。曾在保險公司從事財務工作的陳飛對「市界」說道，保險公司旗下子公司能不能拿到錢的關鍵，在于是否和集團戰略相匹配。

“在保險公司體系內，如果說去子公司想做些項目換取更多資源，只能往保險公司總部的戰略上靠，這樣才就能夠獲得更多的支持。但如果沒有業務上的協同，即使是集團百分之百全資的子公司都不行。”陳飛說道。

遠洋和大股東之間的合作和默契，一直延續了很多年。遠洋管理層保持獨立的同時，也在大股東的信用增持下，享受到融資便利。而中國人壽也在險資和不動產之間搭起了一座黃金橋梁。

美銀客戶以2021年以來最快速度從美國股市撤資:11月9日消息，根據美國銀行的數據，在上周美國股市的下跌中，從散戶投資者到對沖基金經理等美國銀行客戶都紛紛加入拋售行列。美國銀行以Jill Carey Hall為首的策略師表示，該行客戶五年來首次全線拋售標普500指數所有11個板塊的股票，客戶單周流出美股的資金規模創出2021年4月以來最大。（財聯社）[2022/11/9 12:36:00]

“遠洋能夠擁有保險背景的投資者是件好事，公司架構經過多年積累后，股東結構對公司治理的影響不大。”李明說道。

然而，這對“熱門CP”沒有被資本市場一路看好。隨著遠洋集團經營遇困，中國人壽給予遠洋的支持力度，究竟有多大？開始被打上一個問號。

2021年7月，李明終于決定不再小心翼翼，遠洋集團以40億拿下了紅星地產70%股權。但李明的高興勁頭并沒有持續太久，收購不到半年后，遠洋集團遭遇現金流危機。

被“三道紅線”政策閃到腰的遠洋，馬上就開始了資產的“斷舍離”。而從實際情況來看，大股東中國人壽，多次出現在遠洋的資產轉讓名單。

因此，去年面臨債務兌付危機時，遠洋集團并沒有實質性違約。時至如今，其依舊保持債務零違約的記錄，多虧有大股東中國人壽的火線救援。

2022年，遠洋通過將資產轉讓給中國人壽，拿到近百億的現金流。而這一年，遠洋集團完成了所有到期有息債務的兌付，以及信用類融資凈還款189億元，包括120億元供應鏈ABS的兌付。

但與此同時，轉讓資產的做法也引來市場人士的爭議。在不少債券市場人士看來，中國人壽雖說有了支援動作，但靠資產接盤的方式只是“揚湯止沸”，能解近慮，但不能消遠憂。

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從事地產債交易的債券人士對「市界」表示，在當前市場情況下，遠洋這種靠賣資產來兌付債務的行為，并不能完全撐得住信用，關鍵還需要有融資進來。

而作為大股東，中國人壽與遠洋集團也曾于2021年12月16日簽署《金融產品交易框架協議》，其承諾將于2022年至2024年的三年間，每年認購遠洋集團的金融產品金額上限不超過50億元或等值外幣。

但從中國人壽歷年財報來看，作為大股東的中國人壽，并不像實際宣稱的支持力度那么高。

在2022年中國人壽財報中，其認購遠洋集團作為發行人、融資主體或擔保人的金融產品的金額為美元4000萬元及4.87億元，合計不超8億元，和對外宣稱的50億元有較大差距。

與此同時，2019年-2022年間，中國人壽從遠洋集團收取的企業債利息分別為2700萬、2600萬、1700萬元、700萬元，同樣顯示出了其對于遠洋集團資金投入的減少趨勢。

“從投資人的角度來講，如果大股東能更多買入遠洋發行的債券，給資本市場釋放的信心，要遠比買一棟樓釋放的信號強得多。”何凱說道。

大股東會拉遠洋一把么？

站在當下，家大業大的中國人壽，究竟會如何考量遠洋集團的當前債務情況？且不論管理層的態度，至少從中國人壽投資者的表態來看，許多人已經不再有耐心了。

在上證e互動平臺的官網，一位投資者曾向中國人壽管理層發出了連環拷問：貴公司于2009年入主遠洋集團，前后耗資百億，至今虧損過半，如何看待這巨大的投資收益差？

不僅如此，這名投資者還不忘拿同行舉例：2015年平安人壽63億投資碧桂園，至今獲利3倍；2015年新華人壽43億投資中國金茂，至今獲利1倍。同為險資投資房地產股，中國人壽卻虧損過半。

其實，不光投資者很不滿，中國人壽的管理層也難言滿意。在中國人壽今年業績會上，一向不參與遠洋業務管理的中國人壽管理層，罕見對遠洋經營情況發出了警示。

中國人壽副總裁劉暉表示，“高度關注遠洋集團的經營情況，將持續通過市場化的公司治理手段，進一步推動遠洋加強戰略制定、運營管理和風險管控，協助其穩健經營。”

然而，給市場人士的“定心丸”雖說是遞上了，但在財務報表上，中國人壽對這筆投資的收益已經提前做好了最壞準備。連續兩年時間里，其對遠洋集團累計提減值了近60億元。

其中，基于2022年末遠洋集團股價1.09港元／股，中國人壽就計提減值26.45億元，而2021年則已經計提減值了32.17億元。

為了降低投資者的虧損擔憂，劉暉又進一步表示，“遠洋集團是中國人壽的聯營企業，對遠洋集團做了計提減值后，賬面價值占中國人壽的總資產比例低于0.05%，不會對公司產生持續影響。”

這些并不明確的表述，引發了市場對于中國人壽和遠洋集團的種種猜想和擔憂。對于萬億巨無霸的中國人壽而言，選擇和遠洋集團切割離場，并不會對自身帶來過多影響。

但于遠洋集團而言，它在地產行業的生存能維系多久，關鍵要看大股東愿不愿意出面解決。2023年，遠洋集團還有130億元的大額資本市場債務到期，包括計劃于2023年年內償付的銀團貸款和雙邊貸款。

“作為股東肯定也要掂量掂量，最完美的解決方案是，遠洋自己能承擔一部分，而大股東能以10個億的資金，撬動100億的效果，中國人壽對上對下都好交代。但如果一下子要投入上百億的資金，即使是保險公司，還是不敢下決心的。”某券商投行業務部門的何凱說道。

就中國人壽而言，受遠洋集團計提拖累，其已經遭遇了不少投資者“冷眼”。而作為投資標的的一面，當前業績不斷虧損的地產公司，也很難再讓險資對投資收益有高期待。在保險行業也面臨轉型探索的艱難挑戰時，險資比誰都更會識別風險。

縱觀各大保險公司，在過去的2022年，已經有不少險資持續撤離地產股，其中包括泰康人壽強制清倉陽光城、前海人壽減持華僑城A、平安人壽減持旭輝等。

當前，遠洋的自救行動仍在進行中。2023年5月29日，遠洋集團再次將北京遠洋未來廣場的各項權益，轉讓給居然之家，到手資金3.49億元。而遠洋將獲利3.16億元，用于補充營運資金。

但是，與高達百億的債務相比，這些總歸是顯得有些杯水車薪了。6月底，穆迪將遠洋集團公司家族評級下調至“Caa1”，展望為負面；惠譽下調遠洋集團的長期外幣發行人評級至“CCC+”。

而市場對遠洋的信心，也迅速反映在二級市場的債券價格中。在7月17日上午最新的成交價格上，多支遠洋債券凈價出現下跌，跌幅在2%-15%區間。其中，“15遠洋03”債券凈價已跌至20.5元，跌幅為8.88%。而跌得最猛的債券為“18遠洋01”，目前債券凈價為37.5元，跌幅達13.77%。

不過，未來不足一個月的時間里，中國人壽是否會以實際行動拉遠洋一把，對遠洋集團的業務投出信任一票，將隨著8月2日債券兌付期的到來，顯露出來。

8月2日，遠洋集團最近一只即將到期的公司債券“18遠洋01”，即將面臨兌付日。這只債券規模為20億元，于2018年7月27日發行。7月17日，“18遠洋01”債券價格一度跌至37.5元，而其最初的發行價為100元。

好不容易撐到房企生存“決賽圈”的遠洋，會是那個被偏愛的“幸運兒”么？

作者|李逗編輯|孫春芳

運營|劉珊

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