還有誰在聽巴菲特的“忠告”_比特幣

作者|胡描編輯|羅麗娟

從私募大佬趙丹陽向巴菲特薦股，促使“物美商業”股價大漲，到孫宇晨重金拍下巴菲特午餐卻突發“惡疾”爽約，將午餐變成持久的“營銷”事件，“巴菲特午餐”這個本意為救助當地窮人和無家可歸者的慈善拍賣活動，也被中國商人玩變了味兒，成了自帶流量的真人秀。

與其同這位老人無所不談，中國的競拍者們似乎更看重“巴菲特”這個名號背后的影響力。

而在如今，“巴菲特午餐”也迎來了終局。4月底，慈善機構格萊德表示，擱置了兩年的“巴菲特午餐”即將再次舉行，但也將是最后一次舉行，停辦原因尚不清楚。

在中國，巴菲特有著數量龐大的信眾。高盛曾有過這樣一項統計：全球約有200萬人是巴菲特信徒，其中30萬來自中國。人們崇拜巴菲特的投資神話，并想從老爺子半生的投資經驗中學到一星半點。

但在如今，前有互聯網企業上市潮，投資人十年間實現百倍、千倍投資回報的例子，后有比特幣價格一度漲至6萬美金，虛擬產業的“虛火”持續升溫的誘惑，巴菲特的“長期主義”、“價值投資”似乎越來越不能滿足人們的野心和欲望。

除了午餐，在每一年的伯克希爾·哈撒韋的股東大會上，巴菲特和搭檔芒格依然延續著傳統，用半天的時間來回答全球投資者和媒體的提問。但能聽進去兩位老人的勸誡的人，似乎正在變少。

01朝圣“巴菲特”

每年的5月初，都是美國中部城市奧馬哈最熱鬧的時候。

巴菲特和芒格會在這個月的第一個周六共同亮相，回答來自全球各地投資者、媒體的提問。這是伯克希爾·哈撒韋的股東大會，這項傳統已經延續了半個多世紀，多年來從未間斷，如今兩位老頭都已近百歲。

Watcher.Guru：目前還有188.51萬枚比特幣待開采:金色財經報道，據Watcher.Guru發推稱，目前還有188.51萬枚比特幣待開采。[2022/8/7 12:08:02]

2022年5月，伯克希爾·哈撒韋的股東大會現場

每一年的大會，差不多都有4萬名參會者，而其中大概有4000名是中國人。許多人將到奧馬哈參會視作“朝圣”，巴菲特則被稱作是“奧馬哈的神諭”。在中國，巴菲特還有一個更實在的稱呼——“股神”。

中國投資者對巴菲特的崇拜，來源于他所創造的投資神話。

從巴菲特入主伯克希爾以來，這家企業的股價從1965年開始在57年間上漲了3.6萬倍，當前市值為7046億美元，也就是人民幣的4.7萬億元，相當于2個多茅臺。在美股中排名第6，僅次于蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、特斯拉。

巴菲特一直持有這家公司39%的股份，他也是唯一一個通過投資，實現千億美元財富的富翁。

正是基于對財富的崇拜，中國投資者們對“巴菲特午餐”尤為熱衷。

第一個拍下“巴菲特午餐”的中國人是段永平。

那是在2006年，段永平已經將曾經的步步高一分為三，其中兩家便是如今的OPPO和vivo，他則選擇退居美國做起了投資。在與巴菲特見面之前，他已經創下了“投資網易獲得100倍回報”的“神話”。

段永平自稱在讀書學習的過程中，讀到了巴菲特關于股票投資的理念，巴的理念對他影響頗深。對于那場午餐，段永平坦言，他競拍只是為了向心中的投資偶像致敬，并想向巴菲特匯報自己的學習成果。

Shapeshift創始人：BTC被廣泛用于支付前還有很長的路要走:金色財經報道，數字資產交易平臺Shapeshift的創始人兼首席執行官Erik Voorhees表示，比特幣的旅程并沒有像早期加密愛好者預期的那樣進行，BTC作為一種支付方式的潛在用例已經跌落了。取而代之的是，價值儲存和對沖通脹起了帶頭作用，這讓其獲得了足夠的動力，獲得了廣泛的認可。但他警告稱，如果越來越多的政府試圖禁止比特幣交易，將使加密運動倒退數年。Voorhees稱其對比特幣的未來一如既往地樂觀，盡管BTC在完全實現早期加密貨幣采用者的夢想方面還有很長的路要走。他仍然認為比特幣將在支付中廣泛使用，但也許是其最終結局，而不是一開始的。[2020/5/20]

對于段永平，被人們津津樂道的是他的“門徒”們。

在那場午餐，段永平帶著一位叫黃崢的年輕人共同赴宴。而這個年輕人后來頂著阿里巴巴、京東兩大巨頭瓜分電商市場的壓力，創立了拼多多，以低價策略創造了最快電商平臺發展紀錄，僅三年就將拼多多帶上了納斯達克。

從步步高分離出來的vivo、OPPO也占據了國產手機市場的半壁江山。而伴隨著vivo、OPPO在東南亞市場的快速發展，極兔速遞也在“Ov“的配送體系上快速成長。而極兔創始人李杰，曾在步步高公司任高管，同樣“師出”段永平。

到2020年，極兔進入國內市場，與拼多多深度綁定。收購百世快遞后，據華創證券測算，極兔在中國快遞市場拿下15.4%的市場份額。

從智能手機、電商、物流……段永平的“門徒“們編織出了一套完整的新經濟產業鏈。

聲音 | 澳洲聯儲主席：Facebook的加密貨幣項目可能還有很長的路要走:據彭博消息，被問及Facebook加密貨幣項目Libra對澳大利亞的影響時，已經長期對加密貨幣持懷疑態度的澳洲聯儲主席洛威表示，該項目可能還有很長的路要走。他表示，有很多監管問題需要解決，他們必須確保有一個可靠的商業案例，所以在下結論之前我們必須謹慎。洛威表示，他一直認為加密貨幣不會在澳大利亞起飛，因為澳大利亞已經擁有一個非常非常有效的電子支付系統，只要知道手機號碼，任何人就可以在五秒內向另一個人付款。[2019/6/20]

圖片來自段永平雪球賬號

日前，段永平在社交平臺透露，他在吃晚餐的時候遇見了巴菲特和芒格。巴菲特將他介紹給芒格，稱段永平賣的手機銷量和蘋果差不多，并稱沒有段永平自己可能不會買蘋果。這樣的夸贊讓段永平受寵若驚。

在投資方面，段永平似乎真的成了巴菲特價值投資理念的“中國代言人”。

巴菲特說：“如果你沒有持有一家公司股票十年以上的預期，就不要持有它十分鐘，根本不要買它。”

而段永平也總是強調“懂了再出手”，他不會投自己不了解的行業，也不做短期投資。在近十年來，段永平重倉過蘋果和茅臺，而蘋果和茅臺股價的漲幅，也證明了他的選擇。

今年3月，騰訊股價一度跌至300港元。在一片觀望情緒中，段永平再次重倉騰訊，而這已是近兩年來段永平第四次抄底騰訊了。

段永平也時常向外界表達自己的投資理念，在一次回復粉絲時他說：“公司價值取決于公司生命周期里的總盈利的折現。好公司生命力強，一般會活得好且長。股市長期來說就是稱重器，早晚會體現公司價值的。”

這與巴菲特的理念一脈相承，只是鮮少有人真的能耐得住寂寞和誘惑。

分析 | 市場出現分化 BTC短期可能還有回調:分析師Potter表示，昨天BTC整體高位震蕩，晚間最低下探觸及8510美元后又快速收回，最高沖至8790美元后再回落至目前8630美元附近，整體依舊處于中軸8700美元上下200波動。如圖，BTC在前期強勢突破區間上軌8350美元后，幣價直線拉漲至上升通道上邊線附近，然后遇阻回落目前在通道中軌獲得暫時支撐，量能也從前期的巨量大幅縮減至前期橫盤震蕩的水平，MACD也出現死叉狀態，短期上攻動能不足導致上漲持續性大幅受限，近期如果不能繼續放量上攻，短期內BTC可能還有一波下殺，下方支撐在8350美元附近。而且目前主流梯隊中只有EOS和LTC利好預期下創出本輪新高，其余主流幣均未能漲至新高，并且反彈量能和前期拉升相比也處于明顯縮量態勢，市場出現一定的分化現象，不宜盲目追高，短期震蕩整理是大概率事件。[2019/5/29]

02“賭場”沒有巴菲特

巴菲特的價值投資理念，概括而來則是“投資懂的東西”、“了解它的價值”、“股票未來價值與當前股價的差值就是安全邊際”、“以持有十年的預期去決定入手股票”……

據公開報道，比亞迪是巴菲特在中國投資的第一家公司，2008年巴菲特入手了比亞迪，年報顯示，巴菲特在比亞迪的投資上已賺了32倍，但直到2021年也一股都沒賣。

但同樣做到的投資者寥寥無幾。人們往往缺乏耐心，很少有人能夠長期持有一只股票。

有觀點認為，許多人對股票投資的關注點，脫離了企業本身經營狀況，而是糾結于賭博式的概率和數學計算，以及各種均線的鉆研。

作為赤子之心中國成長投資基金總經理，趙丹陽在2008年以211萬美元的價格拍下了巴菲特午餐。

聲音 | TRON技術負責人袁苗苗：在公鏈行業還有很大的潛力和發展空間:金色財經現場報道，4月11日，TRON技術負責人袁苗苗在由金色財經主辦的金色沙龍深圳站第二期圓桌論壇環節指出，公鏈隨著比特幣的誕生大概有10年多時間，后來又有以太坊和虛擬機誕生，發生得如火如荼，但在公鏈行業，還是有很大的潛力和發展空間。她說，現在基于公鏈的應用百花齊放。上面有很多種類，還有其他比較小的類別，但總的還是在初級階段。[2019/4/11]

趙丹陽曾以211萬美元拍下巴菲特午餐

坊間時常談起趙丹陽在午餐上向巴菲特推薦“物美商業”股票的事跡。等趙丹陽回國時，物美的股價已經漲了近24%，浮盈1400萬美元。也是在這之后，巴菲特立下了規矩：飯桌上不談個股，習慣延續至今。

但趙丹陽或許更是耐不住誘惑的大多數。

在2014年，趙丹陽選擇回歸A股，確實抄了7年一輪牛市的底部；在2015年6月上證指數再次沖擊到5178的高點。但6月之后的暴跌，趙丹陽未能及時抽身。從2015年全年業績來看，赤子之心旗下的兩支境內基金收益率分別為-12.07%和-3.04%，跑輸同期上證指數9.41%的漲幅；在2016年《致投資者的一封信》中，趙丹陽表示今后的投資將會從個股選擇逐漸轉向全球宏觀配置。

對于投資，趙丹陽更強調“周期”和“大勢”。在2017年的一場演講中，趙丹陽反復強調，“人生一世，你要知道在什么時間，什么地方做什么事情。拋開這個東西，剩下一切，如果你說價值投資，那就是胡扯。”

但巴菲特的觀點是，“我們永遠不會根據股市會怎么走來買。我們從來沒有了解深入的經濟觀點。我們沒法毫無差錯地選中市場的時機。”

這或許也決定著趙丹陽沒有走上與巴菲特相似的投資道路，但卻無關對錯——去年，“私募教父”趙丹陽境外發行的基金產品表現出眾，旗下兩只基金前11個月均大賺超過50%。

這也意味著，要在投資上賺到錢的方法論并非巴菲特一種。

“巴菲特午餐”上還出現了另一個中國商人——天神娛樂的創始人朱曄。在2015年，他以234萬美元的天價拍下了午餐。

朱曄與巴菲特共進午餐，圖片來自：網絡

在此之前，他的公司天神娛樂借殼科冕木業實現了上市。作為游戲企業，代表作有《黎明之光》、《坦克風云》、《傲劍》等游戲，還參與投資了《余罪》、《將夜》、《民國奇探》等影視劇。

很難說朱曄在這場午餐上學到了什么。在此后的3年中，天神娛樂的步子邁得很大，收購了儒意影業的部分股權，并購了雷尚、樂玩等游戲公司。僅在2018年，天神娛樂就發起了10余起并購案，收購金額近100億元。

但步子邁得太大，由此產生的債務規模激增。在2018年，受游戲版號凍結、影視行業規范稅收秩序、限制特定題材等監管政策調整的影響，天神娛樂經營業績大幅下滑，陷入了嚴重的債務危機與經營危機。

目前，朱曄團隊也早已整體退出了天神娛樂。

并不擅長投資的朱曄，確實也曾在午餐上對巴菲特說："我做實業還行，炒股不行。"那3年，他最終“賭”輸了。

而全球的股市“賭性”也在高漲。在疫情之后，隨著美聯儲持續釋放超量流動性，美股在兩年間持續走高，大量熱錢涌入股市。而在4月之后，美股的波動也在加劇。

巴菲特批評道：“很多美國大公司好像已經成為賭桌上的籌碼”，“股市像賭場一樣，大家都在里面賭博，這種現象在過去兩年尤其的明顯，也是受到了華爾街的驅動”。

而賭場，從來不需要巴菲特。

03“鬧劇”收場

在《西虹市首富》的電影里，王多魚為了花錢，重金拍下股神的午餐，卻不料股神效應導致他買的夕陽股票全線上漲，反而賺到了錢。

只是一個段子，一個影視片段，但生活往往比影視劇更精彩。無論是趙丹陽向巴菲特薦股，導致物美股票短期上漲，還是朱曄參加了午餐后天神娛樂股票大漲，都說明了這點。

但真正將“巴菲特午餐”徹底變成鬧劇的，還得是90后孫宇晨。

無數次的專訪里，孫宇晨從未掩飾過自己對名利的強烈渴望。

年少時，他想做下一個韓寒，為此精心研究歷屆新概念作文大賽一等獎的文風，意圖迎合評委口味。如此連投3年，卻從無回音。而后在北大，他以激進的思想、極端的言論特立獨行，高調張揚地度過了4年。

再然后是到美國留學，他選修了沃頓商學院的課程，加入投資協會，參加投行、基金公司的實習面試，開始研究虛擬貨幣。

他接受GQ采訪時講述了他觀念的轉變，認為“企業家才是整個地球賴以轉動的核心，人賺錢越多，越崇高”。從此之后，他的微信朋友圈里，馬云、馮侖、史玉柱……他隨時都在展示自己和商界大佬的合影。

“孫宇晨”這個名字的背后，幾乎是投機主義、成功學雞湯的集合體。

他也的確實現了財富自由，他所創立的波場TRON漲幅飛快，手握60億波場幣的孫宇晨，以此收割韭菜，曾一次性套現了120億元人民幣。

據財新報道，因涉嫌非法集資等問題，自2018年6月起，監管部門就對孫宇晨下達了邊控指令。而孫宇晨從2019年1月開始，就再未回國。

但即便如此，國內依然不乏孫宇晨的簇擁者。在他的身上，人們看到了一夜暴富的“幻影”。

“孫宇晨”們首先想要挑戰的，便是那一套成熟而理性的投資方法論。

2019年，孫宇晨以近457萬美元競拍下巴菲特的慈善午宴，但卻以孫宇晨“突發腎結石”為由擱置。

孫宇晨在2020年宣布，以及與巴菲特完成了午餐之約

一張孫宇晨的對話截圖顯示，孫宇晨說：“這波我給全金融界都上了堂課。人人都以為我去拍午餐是為了聽課然后賺錢。錯了，不用吃我就能賺。”、“賺錢是最重要的，人人都以為午餐是巴菲特給我上課，那我就先在吃飯前給巴老上上課”。

巴菲特在前不久的股東大會上便再次強調，“比特幣并不是一種有生產能力的資產，它的價值就取決于下一個人給上一個擁有比特幣的人付多少。這個錢在不同的人之間移來移去，它們只是改變了擁有者。但是本質上看，資產要有價值的話，必須要能夠交付生產力，交付其價值。”

芒格也說，“在我一生中，我試圖要避免一些既愚蠢、又邪惡、還讓我顯得比別人更差勁的東西，我覺得比特幣三點都占了。”說它愚蠢，因為它的價值會歸零，說它邪惡，因為它削弱健全的美國金融系統。

但對于與孫宇晨見面，巴菲特或許也有過期待，想要聽一聽這位在虛擬貨幣上大賺的年輕人，究竟是如何理解比特幣的。

而虛擬資產的價格高漲，也在一步步挑戰巴菲特的價值投資。在加密貨幣上，除了孫宇晨，馬斯克也是加密貨幣的擁躉，巴菲特與馬斯克為此隔空喊話了數輪。

而市場也從來不缺投機者。去年以來，現實宇宙再掀起一波關于元宇宙的狂歡。在元宇宙的細分賽道下，NFT市場也在快速增長。據市場調查機構Chainalysis預測，2021年NFT市場規模已經至少達到269億美元。

在近一年的時間中，即便不懂，也有大量的創業者、投資者打起了區塊鏈、元宇宙、NFT的旗幟……

巴菲特老了，92歲的他和98歲的芒格坐在奧馬哈女王中心球館上，回答了媒體6個小時的提問，從國際格局，到石油、互聯網、虛擬貨幣等，無數次闡述自己的觀點、看法。

但在座的4萬參會者，以及屏幕前無數的觀眾看客，又有多少人真正的聽進了老爺子們的苦口婆心呢？

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