算法穩定幣異軍突起，孫宇晨的USDD帶來什么驚喜？_穩定幣

波場TRON創始人孫宇晨永遠不會缺席熱點。

這次，孫宇晨再次登上頭條。唯一不同的是，這次他回歸區塊鏈故里，追逐的是算法穩定幣這個加密貨幣圈最熱的賽道。

5月5日，波場TRON創始人孫宇晨通過推特發布公開信稱:波場宣布正式進軍去中心化穩定幣USDD。同時，波場DAO將聯合區塊鏈行業的主流機構發起成立波場聯合儲備(TRONDAOReserve)，以數學與算法實現人類的金融自由。USDD正式隆重上線。

孫宇晨的USDD會給加密貨幣帶來什么樣的影響？回答這個問題之前，我們要了解下穩定幣的體系。

一、穩定幣的3大體系

眾所周知，全球金融體系的基石是美元，而掌管美元的美聯儲成為影響世界經濟最重要的力量，沒有之一。加密貨幣世界毫無疑問也需要類似美元這樣的基石，我們稱之為穩定幣，但是關鍵問題是：誰能扛起如此重任成為穩定幣，穩定幣背后又由誰來監管？

Cathie Wood：不相信算法穩定幣，DeFi生態的穩健性令人印象深刻:6月28日消息，Ark Invest首席執行官Cathie Wood表示，盡管加密市場持續低迷，但沒有什么能阻止這場革命。Wood表示，她的公司相信Crypto是一場革命，這是Ark 2022年的重大構想。她將比特幣生態系統稱為“貨幣革命（money revolution）”，并稱比特幣是第一個基于全球數字私人規則的貨幣體系。

Wood還稱，她相信DeFi去年才步入成熟階段。同時她也認為，一些DeFi協議的收益率和杠桿太高了。然而，Wood不相信算法穩定幣：“作為一名經濟學家，我無法理解算法穩定幣。它們將不復存在是有道理的。”

Wood補充說，DeFi取得了成功，該生態系統的穩健性令人印象深刻：“很多人都認為Terra事件會引發系統性的連鎖反應。我們確實看到了一些這樣的情況。但到目前為止，以太坊表現得非常好。”

除了比特幣和DeFi，Wood還談到了第三次革命，即NFT。她指出，NFT可能還處于嬰兒期，“但我們相信，數字產權，也就是NFT所代表的，將變得極其重要。”（Coin Gape）[2022/6/28 1:37:08]

比特幣雖然是加密貨幣世界當之無愧的王者，但是其價格巨大波動性，有限的發行量和很小的網絡交易容量，決定了比特幣只能成為加密資產，而很難承擔支付和價值尺度功能等基本的穩定幣功能。

算法穩定幣今日平均跌幅為4.76%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均跌幅為4.76%。8個幣種中4個上漲，4個下跌，其中領漲幣種為：MITH(+4.77%)、FRAX(+1.31%)、RSR(+0.49%)。領跌幣種為：ONS(-18.72%)、AMPL(-14.90%)、BAC(-8.70%)。[2021/10/5 18:00:23]

加密貨幣行業，迫切需要價格穩定，無限發行量，高交易容量的穩定幣。這種基本的需求，催發出穩定幣的4個發展方向。

第一種，央行數字貨幣，即由國家主權背書的，由央行發行監管的數字貨幣。雖然央行數字貨幣表面上貨幣數字化，也符合加密貨幣行業對穩定幣的各種需求，但是，央行數字貨幣骨子里的，依然極度中心化，依然傳統地以國為界，受到各種監管和行政力量的制約。這和加密世界的去中心化、分布式式的極客文化格格不入，加密貨幣世界并不熱衷央行數字貨幣，尤其是目前市場上出現的非美聯儲發行的央行數字貨幣。

算法穩定幣今日平均跌幅為4.82%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均跌幅為4.82%。8個幣種中2個上漲，6個下跌，其中領漲幣種為：FRAX(+1.05%)。領跌幣種為：BAGS(-9.28%)、ONS(-8.13%)、MITH(-6.61%)。[2021/6/21 23:54:02]

第二種，資產儲備穩定幣。既然以國家主權背書的穩定幣在加密貨幣世界不受歡迎，那就用“錢”來砸出信用，用資產貯備來打造穩定幣。市場上涌現了眾多的資產儲備穩定幣，主要分為2大類。

資產儲備穩定幣中的第一類，由大互聯網或者金融機構打造的，跨國界跨幣種的穩定幣。其杰出代表就是Facebook(Meta)提出的Libra(后來改名為Diem),由于步子邁得太大，低估困難，遇到來自監管和行業層層阻力，最后Libra偃旗息鼓，失敗告終。

算法穩定幣今日平均漲幅為1.91%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為1.91%。8個幣種中6個上漲，2個下跌，其中領漲幣種為：RSR(+14.72%)、ONS(+13.40%)、AMPL(+11.21%)。領跌幣種為：BAC(-33.97%)、LUNA(-1.34%)、FRAX(-0.82%)。[2021/5/25 22:42:51]

資產儲備穩定幣中第二大類，由幣圈大機構發行的，儲備資產托底的，1:1對標單一法定貨幣的穩定幣。可以說，目前穩定幣的主力都在集中在這個賽道上，以美元資產為儲備發行的美元穩定幣，囊括了穩定幣總量的90%以上。其中又以USDT和USDC為代表，分別占有目前1600億美元穩定幣市場50%和30%。

第三種，算法穩定幣。以上兩種都屬于中心化穩定幣，都有其根深蒂固的弊端:國家信用背書的央行數字貨幣不自由，而由機構信用背書的資產儲備穩定幣不絕對安全。

加密貨幣世界尋求穩定幣的眼光，投向了去中心化的算法穩定幣。加密世界有一句諫言："Codeisthelaw"(代碼即法律），加密世界本身就是由算法制定的規則，比如比特幣的產生，比如以太坊的智能合約，又比如風行一時的Defi,都無不遵循這一個規則。既然中心化穩定幣有不可調和的安全和自由的矛盾，那就用去中心化的算法來解決穩定幣匯率錨定的問題。

算法穩定幣今日平均跌幅為5.27%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均跌幅為5.27%。8個幣種中3個上漲，5個下跌，其中領漲幣種為：BAGS(+8.58%)、BAC(+2.10%)。領跌幣種為：ONS(-16.19%)、LUNA(-10.42%)、RSR(-9.62%)。[2021/2/25 17:52:16]

加密貨幣行業的先行者，在這條道路上進行了多次探索，出現了Ampleforth,Tribe,FEI,Luna等各種算法穩定幣，有的無人問津交易量和市值慘淡，有的欣欣向榮蓬勃發展。

算法穩定幣從萌芽到至今4個年頭，經過起起伏伏，已經成為目前加密貨幣世界最火熱的賽道之一。試問，誰不想成為加密世界里的印鈔機的掌管者呢？

二、孫宇晨不滿足為他人做嫁衣

孫宇晨這次帶著USDD躋身進入算法穩定幣賽道，絕不是簡單的蹭熱點，更有大干一場的架勢。孫宇晨的底氣來源于波場本身的生態。

和一切去中心化加密貨幣一樣，去中心化的算法穩定幣的成敗關鍵在于共識，而共識的力量來源于用戶和生態。越多的社區和取得使用某種算法穩定幣的共識，那這個算法穩定幣就更加穩定。

USDD是基于波場的生態創立的算法穩定幣，波場豐富的生態天然無縫嫁接到USDD上。尤其是目前基于波場TRC-20發行的穩定幣USDT,已經全面超過基于以太坊ERC-20發行的USDT，占據總USDT的絕對主導地位，這歸功于波場TRC-20USDT的方便快捷便宜。

波場TRC-20發行的USDT和USDT的關系，就好比微信錢包的零錢和人民幣關系。微信錢包雖然只是人民幣法幣的一個支付渠道，但是大多數人都因為方便快捷簡單而用它，已經潛移默化把微信錢包的零錢當成生活方方面面的支付唯一接口，這時候理論上微信就具有發行自己數字貨幣的條件。

孫宇晨已經不滿足替別人做嫁衣，不僅僅把波場當成眾多穩定幣的支付通道，而是搖身一變，要成為算法穩定幣的發行者。可以說說，龐大的波場生態和用戶，讓USDD一出生就比同類算法穩定贏在起跑線上。

據孫宇晨微博宣稱，5月5日USDD正式上線首日,已經累計供給超過1億個，相當于1億美元。

當然，算法穩定幣也不是所向披靡，它的弱點在于其機制的設定。雖然標榜去中心化，但是算法穩定幣仍然需要一個管理機制，用于維護幣價的穩定，調節穩定幣的供需，提供穩定幣的流動性，以及在極端市場情況下的危機管理。

這套算法穩定幣系統的管理機制，最終還是需要由少部分人或者機構去設置和執行，因此無法做到絕對去中心化。所以各類算法穩定幣，在機制設計上也相互模仿和超越，以爭取更多的用戶和各大的生態。

孫宇晨的USDD就采用了目前最流行的DAO去中心化組織來管理和發行，并吸納更多白名單機構作為波場DAO央行股東，更好地發揮去中心化央行職能。據報道，AlamedaResearch和Amber為其首批成員及白名單機構。孫宇晨同時設立波場聯合儲備(TRONDAOReserve)，準備籌備100億的高流動性資產注入波場聯合儲備來加持USDD的公信力和穩定機制。

孫宇晨也講到:“波場USDD能夠成為自波場USDT以來，波場DAO對于世界金融自由的最大貢獻，讓我們一起努力，讓全球七十億人的第五大自由，盡早到來!”

這愿景非常振奮人心，我作為孫宇晨的老友也備受鼓舞。但是前途永遠是光明的，道路永遠是曲折的。“市場是檢驗真理的唯一標準”，這句話完全適用于在穩定幣賽道上。

衷心祝福USDD能打開算法穩定幣的新天地，孫宇晨也能從“蹭熱點”，轉變成為“本身就是熱點”的形象轉變。

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