為何醫療健康行業值得長期布局？_GDP

疫情的爆發以及中國人口結構加速老齡化的趨勢，使得醫療健康領域成為各界關注的焦點。同時，受到人口老齡化、居民患病比例增加等因素影響，人們對健康標準的不斷提高。隨著科學技術的發展，醫療健康行業會在相當長的時期內持續保持增長態勢。

一、中國醫療健康行業現狀

醫療健康行業是現代服務業的重要組成部分，主要包括醫療服務、健康管理與促進、健康保險以及相關服務，涉及藥品、醫療器械、保健用品、保健食品、健身產品等支撐產業，覆蓋面廣，產業鏈長，是重要的經濟增長點。中國是世界人口第一大國，龐大的人口基數以及快速增長的老齡人口帶來了持續增長的醫療服務需求，醫療健康的供給端與需求端出現矛盾。艾媒咨詢數據顯示，美國、瑞士、德國、法國等歐美發達國家醫療衛生支出占GDP的比重普遍超過10%，OECD國家平均為8.8%，中國目前僅占比6.6%，相比之下仍有很大提升空間。隨著中國成為世界重要的經濟體，中國的產業結構及醫療發展也會逐漸趨近于美國、德國等，因此中國的醫療支出還有很大的增長空間。

以太坊開發者Tim Beiko解釋為何柏林升級沒有納入EIP-2537:以太坊開發者Tim Beiko解釋為何柏林升級沒有納入EIP-2537表示，其在柏林升級需要更多測試，團隊總體都同意，但是當我們討論將它包含在倫敦升級時，有人提出了一個我們應該使用的新庫，并可能修改gas成本，這需要更多的測試，因為它沒有削減gas。此外，它從一個非常好的擁有（預存款合約啟動以驗證存款）變成了“我們在分片之前需要這個”，因此緊迫性大大降低。[2021/6/8 23:21:36]

圖1：2019年典型國家醫療費用支出占GDP的比重

數據來源：艾媒咨詢

在人口老齡化的背景下，人民健康意識不斷提升。2019年中國65歲及以上人口數量達1.76億人，占總人口比重為12.6%，2020年中國65歲及以上人口數量占總人口比重為13.5%。隨著中國人口老齡化越來越嚴重，對健康服務產品的需求也日漸增多；另一方面是因為在技術和資本的推動下，醫療健康行業的結構、服務供給模式、產品形態也隨之發生變化，比如醫療+互聯網形成了云醫療，醫療+5G促進了健康醫療智能硬件、基因檢測等領域的快速發展，推動了中國醫療健康行業的快速發展。

律師Jeremy Hogan：SEC過去曾稱XRP為數字貨幣，必須在法庭上解釋為何現在不予支持:4月6日消息，霍根律師事務所的合伙人杰里米·霍根（Jeremy Hogan）曾在Twitter上表示，2016年美國證券交易委員會（SEC）提到了Ripple以“數字貨幣公司”的身份進行文件研究。

現在，SEC將不得不向法官澄清其如何轉變為“數字安全”公司。（U.today）[2021/4/6 19:51:39]

在人口老齡化、城鎮化、消費升級、科技進步等多方因素的共同驅動下，伴隨人民健康意識的提升，我國醫療健康行業發展日新月異。2019年醫療支出總規模6.5萬億元，預計到2025年、2030將分別達到11.6萬億元和17.6萬億元，成為國民經濟的戰略性支柱產業。

圖2：2019-2030E中國醫療支出規模

法院要求SEC出具有關為何批準BTC和ETH為非證券的文件:數據研究員Leonidas Hadjiloizou 發推文說，法院已同意Ripple的申請，要求SEC出具有關為何批準比特幣和以太坊為非證券的文件，另外還包括美國SEC關于XRP地位的內部通信以及有關另外十名托管人的文件。同時，美國地方法院法官Sarah Netburn裁定，Ripple Labs和SEC在4月6日下午2:00通過電話會議討論相關細節。（U.today）[2021/3/25 19:18:12]

數據來源：Wind

二、醫療健康行業投融資情況

2020年的疫情為資本市場帶來了明顯的洗牌與變革，全球醫療健康領域投資火熱。根據《2021年醫療健康行業投資與退出趨勢》報告數據顯示，全球醫療健康領域投資的交易數量較2019年猛增逾47%，其中風投基金募資額連續第四年創下紀錄，醫療健康各子領域的融資額在2020年創下紀錄，2020年全球醫療健康領域融資5169億元，同比增長131%。2020年，中國醫療健康行業投融資總額也創下歷史新高的1626.5億人民幣，同比增長58%；與全球趨勢不同，中國的醫療健康融資熱潮在2018年，相比全球2020年醫療健康的火熱，國內2020年的健康醫療大數據融資較為穩定，融資平均額度呈穩步遞增狀態。

動態 | 李啟威連發數十條推文釋疑：為何看起來Litecoin Core在GitHub沒有更新:剛剛萊特幣創始李啟威連發數十條推文，介紹了萊特幣的代碼更新情況和開發進展。他表示在8年來，只有少于開發人員致力于Litecoin Core。Adrian Gallagher目前正在領導Litecoin Core的開發，并且已經進行了幾年，大家可能不太了解Adrian，因為他不在推特上，但他很棒，他正在悄悄地做Litecoin Core開發的幕后工作。

最近有很多人質疑萊特幣在2019年沒有更新任何代碼，從GitHub上看似乎這樣，但這里有兩個原因：第一個是萊特幣的更新要比比特幣滯后幾個月，我們發布了幾個月前在比特幣中發布的代碼，這些代碼是在2018年編寫的。GitHub的有趣之處在于，它使提交的時間保持不變，不管是誰寫的，還是什么時候提交到代碼庫的。因此，比特幣開發者因在萊特幣代碼庫中的工作而受到好評。這就會讓人看起來，盡管在2019年5月開發并發布了最新的Litecoin Core，但在GitHub你會發現大多數提交都是在2018年完成的。第二個原因是我們沒有在主要項目的主分支上工作，將非發布代碼簽入主分支通常不是好的開發實踐。事實上，Adrian一直在他的個人分支上積極地開發Litecoin核心版本0.18.1。

以上是Litecoin Core開發多年來的運作方式，我們去年甚至遇到了用戶相同的擔憂，有人去年看了我們的主分支工作并聲稱Litecoin在2018年停止了開發。我打賭即使在這個解釋之后，我們也會在2020年讓人感到困惑。

另外，李啟威還表示Litecoin Foundation的目的有兩個方面：致力于LTC的推廣和開發。“在過去的幾個月里，我認為一直認為推廣比開發更重要，但從長遠來看，這兩者同樣重要。我會努力與社區進行更好的溝通，并提供更頻繁的消息同步。”[2019/8/11]

圖3：2011-2020年全球和中國醫療健康領域融資總額

聲音 | 億萬富翁Druckenmiller：不理解為何需要比特幣:據華爾街見聞消息，億萬富翁Stanley Druckenmiller表示，并不理解美聯儲為何被困在2%這一通脹目標。目前并沒有陷入衰退，但必須保持警惕。此外，Druckenmiller還稱不理解為何需要比特幣，他既不會沽空、也不會做多比特幣。[2019/6/4]

數據來源：動脈網

根據融資活躍程度，就細分領域而言，2020年我國醫療健康領域最活躍的融資要數醫藥行業，占國內整個醫療健康領域融資數量的50.4%，接下來依次為器械與耗材占比為23%、數字健康占比19.6%，醫療服務和醫療商業占比較少，分別為3.7%和3.4%。同時，受新冠肺炎疫情影響，核酸檢測試劑供不應求，IVD行業發展火熱，造成醫療器械領域頻頻獲得融資。互聯網醫療、AI醫療等領域的快速發展也助推了醫療服務、醫療信息化方面的融資增長。

圖4：2020年中國醫療健康行業細分領域融資總額占比

據不完全統計，2021年上半年國內醫療健康領域一級市場共融資額約694.64億人民幣，其中單筆金額排名靠前的有北京圓心科技有限公司，融資金額高達30億人民幣，其次是微醫，獲得了4億美元的融資額度。其后三葉草生物、瑞爾齒科、鼎康生物等融資額度都超過1億美元。

投資方面，比較集中的藥品、醫療器械、醫療服務和醫療商業四大板塊情況。據不完全統計，2021上半年藥品、醫療器械、醫療服務和醫療商業四部分投資事件分別為149、100、85、24個。藥品投資額約323.32億人民幣，占了半壁江山，其次是醫療器械類，約145.83億人民幣。醫療服務類，約119.08億人民幣，醫療商業類融資額度也大幅提升，約81.2億人民幣。

中國醫療健康行業細分領域收入狀況。得益于醫療健康行業發展以及疫情期間醫藥需求增長，醫藥制造、醫療器械等大健康細分領域都表現良好。2020年，中國的醫藥制造業投資收益達到344.1億元，同比增長27.6%。

圖5：2018-2021.4中國醫藥制造行業投資收益

2020年我國醫療健康投融資事件發生最為密集的五個區域依次是上海、北京、廣東、江蘇和浙江。上海累計發生198起融資事件，籌集資金高達494.5億人民幣，領先排名第二的北京近100億人民幣。江浙滬地區成為了醫療健康創新的中堅力量，392起融資事件包攬了全國2020年醫療健康融資的半壁江山。除北京之外，其余醫療健康四大融資熱門地區皆在南方沿海地區，和經濟發展的活躍程度緊密相關。

三、總結

在國家推動產業轉型升級大背景下，創新能力將成為企業發展的核心驅動力。唯有具備創新能力的企業才能獲得更大的發展空間。此外，伴隨中國承諾開放力度的加大，本土企業將面臨更加直接的國外企業競爭壓力，必須培育具備全球創新的能力。

醫療健康行業是典型的非周期性行業，一級市場仍將繼續保持在醫療健康行業的投資速度和投資規模，加大在創新生物藥、數字醫療、醫療設備以及醫療服務等賽道的投資力度。從資本市場看，科創板的推出、港交所新政將持續拓寬私募股權投資的退出渠道。總的來看，我國醫療健康行業還有很大的發展空間，并且處于快速變革、更新換代的過程中，這為產業投資提供了很好的機會，投資方能夠通過不同的方式參與到整個產業的發展中。

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