比特幣、狗狗幣 數字貨幣創富神話暗藏投機泡沫_比特幣

每經特約評論員張敬偉

比特與狗，讓人不知何物。然而，若有人不知道比特幣和狗狗幣，那就真的out了！

4月18日，據《每日經濟新聞》報道，從廉價的山寨幣走向炙手可熱的全球第五大加密貨幣，狗狗幣僅用了2個多月時間。4月15日，狗狗幣大漲50%；4月16日再度暴漲，24小時內漲幅一度達250%，最高觸及0.47美元/枚，總市值一度突破600億美元。2021年以來，狗狗幣最高漲幅逼近100倍；若從2020年3月13日低點0.001158美元算起，13個月的時間，狗狗幣價格最高上漲405倍。

而比特幣卻沒能連續走出狗狗幣這樣瘋狂的行情，4月13日比特幣一度突破64000美元關口，最高達到64778美元，當比特幣“玩家”以為比特幣會繼續走高時，比特幣又玩起了過山車行情，近幾個交易日下來，比特幣價格跳水，最低跌至5.1萬美元左右。

加密研究員：62%的比特幣供應已至少一年沒有移動:金色財經報道，7月28日，加密研究員Kevin Rooke發推文稱，62%的比特幣供應量(約1140萬枚比特幣)已至少一年沒有移動。投機者已離開，持有量達到了歷史最高水平。[2020/7/28]

比特幣堪稱數字加密貨幣老大，其基于去中心化特性與算法，具備更具優勢的貨幣可轉移性與保密性。然而，即如“比特”——從信息數據誕生的比特幣，確切講屬于私人數字貨幣。這在現有貨幣金融秩序下，“去中心化”使其失去監管屬性，從而讓其加密優勢變成短板。

數字貨幣本質是虛擬的

在筆者看來，當今世界，無論是主權國家，還是現有金融機制，都不會容忍這樣的數字加密幣在信息海洋和大數據系統中野蠻生長。否則，全球現有金融秩序將陷入混亂。比特幣短短12年幣值幾何量級攀升的現象，也折射了這種加密數字貨幣野蠻生長所衍生的炒作現象和泡沫風險。

動態 | CME比特幣期貨合約日均交易量在2018-2019年間增長了75％:金色財經報道，芝加哥商品交易所集團（CME）的現金結算比特幣期貨合約已經運作兩年。截止2019年12月17日，CME已完成約250萬份合約交易。平均每日交易量（ADV）在2018年至2019年之間增長了75％，在2019年5月13日達到創紀錄的33,677張合約。比特幣未平倉合約（OI）在2018年至2019年之間增長了66％，2019年7月1日創下了6128份合約的新紀錄。此外，2019年第二季度和第三季度新增帳戶的數量有所增加，唯一地址的數量從2018年12月的不到500個增加到了3600個。[2019/12/20]

擁有比特幣者不管是最初的發明者還是隨后的“挖礦者”，他們利用數字貨幣成就的創富神話，說到底還是虛擬的。畢竟，比特幣靠數字化的“比特”而生，即使所謂算法規則，也是信息技術的產物——如此智慧產品，在現實世界和實體經濟中并無依托的價值載體，因此不具金融屬性的邏輯理性。

聲音 | Ran NeuNer：比特幣在遭特朗普抨擊后不降反升:CNBC主持人Ran NeuNer發推文稱：“你必須看到，比特幣的價格對特朗普言論的反應有多大。他可以說是當今世界上最有權勢的人。他確實是公開抨擊了比特幣，然而比特幣的價格卻上漲了。我們真的開始看到比特幣的好處。”[2019/7/12]

何況，比特幣挖礦耗費的電力資源甚至超過一個中東國家全年的發電量，凸顯比特幣和現實世界的利益聯系，是以巨大的資源消耗實現的。比特幣的稀缺性，聚集于極少數數字精英或資本高手身上。這更凸顯資本市場的不公或者數字時代的失衡，比特幣成為網絡精英和資本大佬攫取財富的工具。

經濟學家：比特幣可用來研究央行的貨幣政策:經濟學家吉娜?皮耶特斯(Gina Pieters)的最新研究顯示， 通過參考不同數字貨幣交易所規定的手續費率，可以用來對比研究不同國家法幣匯率的偏差；比特幣讓經濟學家有能力去研究央行的操縱行為和資本管制的存在。[2018/4/2]

更可怕的是，比特幣幣值的迅速攀升，吸引了馬斯克這樣的大佬，也推升了比特幣的市值，更觸發了數字貨幣市場的投機泡沫。如果沒有馬斯克這樣的科技與資本大佬“押注”，或難引發普通人對比特幣的過多關注。所以，馬斯克等大佬的加入，讓比特幣從小眾精英的資本游戲，變成了從虛擬空間到現實世界資本市場投機。比特幣的投機泡沫，又催發了類似狗狗幣等衍生數字貨幣的泡沫效應。

無論是比特幣和狗狗幣的投機游戲，還是現實資本市場的投資，資本大佬永遠是資本游戲的主角。因為他們可以憑借大量的資本，自由選擇買進賣出，從而實現隨心所欲的低買高賣。而懵懂跟從者，總是成為稀里糊涂的接盤俠。

將數字貨幣納入監管

納入監管的資本市場，有法定的剛性規則，能夠通過規范和懲戒，制約資本炒家的投機行為。可在數字貨幣炒作中，由于很難從根本上界定其價值，所以漲也好跌也罷，總是處于失控狀態。不幸的是，在比特幣和狗狗幣迄今為止的上漲趨勢和不斷波動常常爆倉中，不僅吸引了更多的投機資本蜂擁而至，而且以更加瘋狂的方式讓投資者血流成河。但是，只要比特幣和狗狗幣還在，就會吸引更多的投機者前赴后繼欲罷不能。

比特幣的瘋狂讓狗狗幣火了，將來還會有更多數字貨幣趕趟兒“割韭菜”。這種境況能持續否？顯然不能。數字貨幣不是創富神話，而是擾亂全球資本市場和金融秩序虛擬畸形資產。若世界為此瘋狂，全球金融秩序和資本市場將會失控紊亂；若投資者跟風涌入，將會導致更多人血本無歸。

大數據時代，數據和技術是為人類服務的，自然要納入現實社會監管。若人類在大數據時代失去方向，淹沒于信息海洋或變成數據的奴隸，人類將深陷好萊塢科技大片演繹的末日恐懼中。

迄今為止，比特幣也好狗狗幣也罷，均未成為主權國家承認的法定貨幣。在此情勢下，這類虛擬的數字貨幣，其價格的漲跌，就是典型的炒作游戲，帶來泡沫化風險。

市場可以對比特幣和狗狗幣行情津津樂道，各國監管機構卻不能緘默靜觀。亮劍去投機風險，監管戳破泡沫，打破比特幣的創富神話，自是應有之義。資本來到人間，不加監管將異化貪婪；比特幣和狗狗幣因大數據而生，高科技和資本的聯姻，讓資本貪婪更加恣肆。所以，各國政府對數字貨幣要亮明立場，國際社會也要形成監管數字貨幣共識。

將去中心化的數字貨幣納入金融監管，保留數字貨幣加密保險和數字算法的優點，也許能讓數字貨幣成為促進全球金融秩序健康發展的積極因素。

每日經濟新聞

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