投資熱門｜黃金VS比特幣：本質差異決定不同價值主張_比特幣

2021年開局，在全球通脹預期升溫、美債利率持續攀升的背景下，比特幣熱度依舊。市場上一些聲音認為，比特幣等加密貨幣與黃金類似，甚至可能取代黃金的地位。但事實真的如此嗎？讓我們回到事情的本質去一探究竟。

雖然比特幣和黃金的供應量均極為有限，且二者都可作為法定貨幣的替代品。但這種比較過于簡單化，忽略了黃金和加密貨幣之間的根本區別。如果從二者的市場結構、投資表現以及其在投資組合中扮演的角色來看，可以發現兩者之間具有本質上的區別，比特幣也無法取代黃金。

問：均為稀缺的法定貨幣替代品，黃金與比特幣最根本的區別是什么？

答：黃金具有獨特的貨幣和商品雙重屬性。這鞏固了黃金在投資組合中的戰略地位：既能提供回報，也是有效的投資多元化工具。

MXC抹茶品牌負責人ZWJ：MXC抹茶上新成投資者盈利“黃岡密卷”:12月16日，MXC抹茶品牌負責人ZWJ做客幣用寶幣圈小課堂AMA，就“MXC抹茶的運營哲學”進行主題分享。ZWJ介紹：“MXC抹茶的運營方法論被用戶總結為“幣圈黃岡”。今年以來的市場熱門題材，無論是波卡生態、DeFi賽道還是風頭正勁的AC資產、Rebase資產，都是技術導向明顯的數字資產，對普通投資者的參與構成一定的門檻。針對這種情況，抹茶研究院在做好上線項目的審核的同時，開啟項目挖掘工作。

MXC抹茶今年選擇上線的項目已經有超過50個隨后上線“三大”及Coinbase交易所。率先上線資產，也讓MXC抹茶用戶在購買資產時，有更多的時間和價格選擇及空間。”ZWJ表示，“幣圈黃岡”是用戶對我們上線選擇工作的認可。[2020/12/16 15:24:08]

兩千多年來，黃金一直被人們用作一種交易工具和價值載體，并由機構投資者、個人投資者和各國中央銀行持有。如今，黃金被廣泛應用于投資、金飾、央行儲備和科技行業。獨特的雙重屬性使黃金在經濟下行時期表現出色，在長期經濟擴張時期又能充分利用經濟增長的紅利。

動態 | 風投公司和對沖基金對加密貨幣投資仍大幅增長:盡管近幾個月監管混亂和加密貨幣的價值損失普遍存在，風投公司和對沖基金的投資仍大幅增長。據加密基金研究（Crypto Fund Research）的數據顯示，截至6月15日，2018年共有216項投資，投資總額6.377億美元，而去年全年共有236項投資，總計投資4.967億美元。該網站數據還顯示，數字貨幣集團(Digital Currency Group)、加利福尼亞州的Pantera Capital、舊金山Blockchain Capital在全球50家風險投資公司中分別位列前三。Digital Currency Group在過去12個月里總共進行了58筆投資，其中有15筆投資，它總共投資了7800萬美元。[2018/7/3]

相比之下，加密貨幣屬于數字資產，投資是加密貨幣當前的主要需求來源。例如，比特幣最近的表現和波動表明，比特幣投資主要對價格動能做出響應，相比戰略性定位，它更多地與投機性定位相聯系。

金色財經投資者提示：火幣會對EOS主網全面安檢，提醒用戶盡快充幣防止損失:今日360公司發布的關于EOS主網安全漏洞事件，引發眾多討論，金色財經第一時間獨家從火幣處了解情況，火幣提醒大家認真看待整個事件，以免引起不必要的恐慌。據悉，EOS官方在此之前一直著力于修改和查找漏洞。

由于EOS主網啟動時間尚未完全確定，火幣建議廣大用戶，務必于5月31日18：00之前，盡快將幣提至交易所平臺，在主網安全上線期間，在火幣平臺的ERC20的EOS Token可以繼續交易，火幣將會幫用戶自動映射。

同時，火幣將會在主網上線之后對主網進行全面安全審查，確保安全后再開放EOS Coin充提業務。[2018/5/29]

濟南一區塊鏈公司跑路 投資者損失巨大:據齊魯晚報消息，2017年7月份山東萊蕪上午卞先生聽聞一家名叫珠海數康的公司認購數字貨幣，稱其認購的“中銀兌”響應國家提出的互聯網+的經濟形勢，結合的區塊鏈技術是當下的熱點，未來的發展前景不可限量，如果投資一年內至少返還3倍的本金，卞先生先后追加16萬元。但在9月份中國人民銀行宣布禁止ICO后，珠海數康跑路。卞先生始終沒有收到一分錢的回款，稱“現在整個家都沒法過了，老婆孩子天天鬧，沒想到人老了什么也沒留下。”[2018/4/17]

問：黃金和比特幣目前存量都是有限的，兩者的供應情況相似嗎？

答：黃金是一種獨特而稀缺的天然元素。而現有的加密貨幣極有可能被其他新出現的加密貨幣取代，或致使總供應量增加。

過去二十年來，黃金供應始終保持平穩，而比特幣存量目前正以接近3％的速度增長，預計將在2140年左右緩慢下降，直至零增長。

雖然總量已被限定的比特幣相比黃金似乎具有優勢。不過黃金具有一系列獨特的物理和化學特性，并且在可用性和稀缺性之間達到了良好平衡，使其重要地位得到了鞏固。而隨著科技發展，近年來加密貨幣呈爆炸式增長，現有的加密貨幣在未來很有可能被更高效的加密貨幣取代。

問：隨著投資市場持續升溫，比特幣和黃金的持有者有何不同？

答：與需求類似，黃金持有者最明顯的區別在于均衡且多元，因此黃金市場流動性更高，風險性較低。

金礦開采活動均勻分布于全球各地，地面黃金儲備持有比例較為均衡。美國財政部是當今已知最大的黃金持有者，但也僅擁有全部地面黃金儲備的4％。地面黃金約有一半以金飾的形式存在，約21％的黃金由大批個人和機構投資者持有。

而過度集中被視為加密貨幣面臨的主要風險之一：2％的比特幣持有者擁有95％的可用比特幣。據彭博社報道，“TokenAnalyst最近開展的分析表明，五家采礦實體控制著網絡上49.9％的計算能力，代表著采礦能力集中度達到有史以來的最高水平。”如果集中度進一步增加，將對虛擬貨幣網絡構成嚴重風險。

在我們近期發布的內容中，就比特幣和黃金在投資組合中的角色差異進行過詳細討論。可以看出，即使比特幣與黃金在某種程度上有一定相似，但我們仍然認為，兩者在本質和投資實踐中都具有顯著區別。區塊鏈和加密貨幣的出現加快了金融行業的創新，而隨著金融市場的持續發展和新技術的創新，我們認為黃金將繼續憑借獨特屬性及其對投資組合的貢獻作為重要的期戰略性投資。同時我們也相信，黃金能夠與加密貨幣和諧共存。

備注：

《黃金作為戰略資產的重要性》，美國版，2020年2月。

參見https://www.gold.org/about-gold/history-gold/golds-role-money

參見Goldhub.com的中央銀行統計數據和地面黃金儲備量。

彭博社，比特幣網絡運營由五家公司控制，2020年1月。

其他相關討論見：加密資產：面向投資專業人士的比特幣、區塊鏈和加密貨幣指南，CFA研究院研究基金會，2021年。

歡迎訪問世界黃金協會官網：https://www.gold.org/cn，獲取更多黃金行業權威資訊。

原文轉自：世界黃金頻道

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