比特幣合約，是一個怎樣的存在？_比特幣

比特幣合約，是一個怎樣的存在？

自從比特幣價格創新高以來，關于比特幣的新聞就沒停過，有人一夜暴富，有人走上了天臺，前陣子北方一城市有個家庭就因為比特幣爆倉，最后落得家破人亡的結局。

有人可能會疑惑，比特幣不就是虛擬數字貨幣嗎？怎么還會和股市、期貨一樣爆倉呢？其實那些爆倉的比特幣玩家，都是購買了比特幣衍生品“比特幣合約”，這種合約和我們常說的期貨合約類似，但杠桿更高，并且到期可以不用交割，所以無論是收益率和風險性，都比傳統期貨交易大得多。

我們知道，重利之下，必有勇夫！所以，最近比特幣爆倉新聞層出不窮也就不奇怪了。其中很多人可能連期貨都不明白，就想靠交易比特幣發財，結果必然是慘烈的。今天我們主要聊聊什么是期貨？收益和風險情況怎么樣？以及為什么說比特幣合約比期貨要恐怖得多。

“比特幣”排名微博熱搜榜第40位:微博熱搜數據顯示，“比特幣”登上微博熱搜榜第40位，當前熱度295088。[2021/6/21 23:53:10]

首先，所謂期貨，是和現貨相對的概念，可以理解為按約定日期交易的貨品。

舉個例子，你用五塊錢購買我的一個蘋果，你付款我交貨，這屬于現貨交易。但如果今天我的蘋果恰好賣光了，那么咱們兩個就可以商量好，你先交一塊錢押金，等明天再交剩下的錢，這就是期貨交易。

可見，期貨交易就是買賣雙方簽一份合約，等合約期限到了進行結算。能否獲利取決于對未來商品價格的預估是否正確。

BlockFi正為其比特幣信托招聘產品主管:據The Block 2月15日消息，加密資產借貸平臺BlockFi正在招聘一位資產管理主管和一位信托產品主管。信托產品主管將負責管理BlockFi比特幣信托。資產管理主管將主要建立和運行新的資產管理部門。此前2月9日消息，加密資產借貸平臺BlockFi宣布已啟動比特幣信托。[2021/2/16 19:50:28]

這里的關鍵變量是價格和交割日期。如果你覺得明天蘋果會漲價，那么你只要和我約定好，明天還是按五塊，或者更低價格購買的蘋果，一旦明天市場上的蘋果真的漲價了，你就能從這筆交易獲利。

任澤平：投機需求和監管不足推動比特幣暴漲 比特幣尚不能媲美黃金:經濟學家任澤平今日在微信公眾號“澤平宏觀”上刊文稱，投機需求是主導比特幣價格瘋漲的內在原因，包括變相換匯、ICO融資等交易活動。而美國等發達經濟體對比特幣相對寬松的監管態度是比特幣的資產泡沫持續膨脹的重要外部因素。比特幣在普遍接受性和價值穩定兩方面尚不能媲美黃金等實物貨幣，但可以滿足價值均勻可分性，在輕便和易攜帶性上具備實物貨幣難以比擬的優勢。比特幣替代信用貨幣的最大障礙正是去中心化的特性，沒有信用基礎的比特幣不能很好地行使貨幣的職能。借鑒比特幣相關技術，研發央行數字貨幣的首要出發點是補充與替代傳統實物貨幣。比特幣等虛擬貨幣已經被各國納入自身的監管體系中，在認識到虛擬貨幣本身風險的同時，我們不能否定區塊鏈技術的創新性和發展潛力。[2021/1/4 16:21:33]

相對的，如果我覺得明天蘋果會降價，那我肯定很愿意按五塊錢，或者更高的價格和你約定明天的交易，一旦明天市面上的蘋果真的降價了，因為事先約定好了，所以你還是要按五塊一個買我的蘋果，那我肯定就是賺到了。

動態 | 美國SEC主席重申批準比特幣ETF先決條件：托管方案及市場操縱對策:美國SEC主席Jay Clayton近期接受采訪時重申了關于批準比特幣ETF的先決條件，其一為托管方案，其二為市場操縱對策。 Clayton稱，長期以來，托管在傳統市場中是必不可少的條件，比特幣也不例外。對于市場操縱問題，Clayton表示，在股票市場有監視市場操縱的規則和工具，但虛擬貨幣市場基本沒有。SEC目前正專注于該領域，但不能輕易確定該問題已經解決，因為適用于股票市場的規則并不一定適用于虛擬貨幣市場。（Coinpost）[2019/6/7]

通過蘋果交易的例子，不難發現，期貨本身就具有杠桿率，因為你只需要交一塊錢的押金，就可以做五塊錢甚至超過五塊錢的買賣。這對于很多抱著搏一搏，單車變摩托心態的人來說，確實很有吸引力。

但投資也好，投機也罷，都不能忽視風險。目前金融市場上，大多數期貨品種的保證金都在10%左右，也就是10倍杠桿，花1萬元可以購買大約10萬元的期貨貨物。在這樣的杠桿作用下，期貨交易雙方的盈利和虧損理論上都是無限大的。股市中我們的股票價格漲10%意味著我們盈利了10%，但是在期貨中，價格漲10%意味著盈利100%，當然，價格跌10%意味著虧損100%。

如果你聽懂了什么是期貨合約，自然也就能明白了比特幣合約。兩者本質上和期貨交易沒什么區別，都是靠預估漲跌獲利，但比特幣合約的恐怖之處在于杠桿最高可以做到125倍，這是什么概念？只要比特幣價格波動1%，你要么賺1.25倍，要么虧1.25倍。這已經不是投資或者投機了，這是拋一枚硬幣，賭它會立在地上。

物理學中有個能量守恒定律，在金融市場這個定律同樣適用，有人賺錢就必然有人虧錢。現在很多人一聽比特幣值錢，就懵懵懂懂的沖進數字貨幣交易市場，這無異于盲人走夜路，隨時都可能掉坑里。

投資從來不是一件容易的事，把錢投入到某類資產之前，最先要弄清楚它的風險，而不是它的收益，這種原則適合我們所有普通人。如果你不想以后投資全靠拍腦門決定，那么從現在開始，開拓認知范圍，提升財商水平，學習理財知識，這不見得能讓你一夜暴富，但足夠讓你生活安康，遠離風險。

網上很多人都會說某某產品有多掙錢，巧言令色，誤導大眾，而我們踐行的，是一直在強調風險，我們相信一個原則，對于投資理財，如果接受不了風險，那么我們就要謹慎為之。

比特幣本身有一定的合理性和存在的意義，但是現在有太多衍生的東西誤導大家，我們一定要多學習，多思考，不要人云亦云。如果你還有哪些疑問，可以留言私信交流。

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