剛剛，又一重磅人民幣基金落定：手握28.52億，啟明創投如何守正出新？_TMT

又一重磅人民幣基金募集落定。

2021年1月26日，啟明創投第六期人民幣基金募資正式關閉，基金規模達到28.52億元人民幣。

投中網了解到，啟明創投第六期人民幣基金的出資方構成較為多元，包括機構LP、政府引導基金、科創母基金、保險機構等。

完成此次募資后，啟明創投總計管理資金規模達到59億美元。至此，啟明創投以雙幣基金的募資總額，成為近一年來中國VC機構中的最大募資之一。

“過去10年，我們每一期人民幣基金和美元基金基本上都是平行的進度。”啟明創投創始主管合伙人鄺子平對投中網表示，2020年11月啟明創投規模為12億美元的第七期美元基金官宣已于兩個半月前關閉，此次，第六期人民幣基金也是在相應的時間點里完成募資。

5個月斬獲超百億人民幣募資，2021年，這個老牌VC正在乘勝出擊。

啟明人民幣基金10年：首次引入險資，偏愛長線資金

標記為Luna基金會的地址剛剛增持2,830枚BTC:3月28日消息，據 OKLink 區塊鏈瀏覽器顯示，標記為 Luna 基金會的地址剛剛增持 2,830 枚 BTC。目前該地址 BTC 余額為 27,784.969 枚。[2022/3/28 14:22:30]

公開資料顯示，啟明創投于2010年完成第一期人民幣基金的募集，迄今為止，其人民幣基金的“募投管退”已經整整走過了10年時間。

2020年，受到突如其來的新冠疫情以及資管新規延長等的影響，人民幣基金募資仍處于寒冬期。

鄺子平表示，“啟明創投在5個月時間里接連完成了當期美元基金和人民幣基金的募資，面對新冠疫情與全球新挑戰疊加的巨變，國內國際頂尖LP仍然堅定看好我們投資中國創新、投資科技發展趨勢的策略和實踐。”

與美元基金不同的是，從歷史上看，各家人民幣基金每一期的LP重疊度并不高。

年初攻擊bZx的錢包剛剛進行了一筆掉期交易:據官方推特，此前于今年2月份攻擊DeFi貸款協議bZx的錢包剛剛進行了一筆掉期交易，bZx官方呼吁錢包所有者與團隊聯系，稱任何能幫助資金返還的信息都會得到回報。[2020/8/3]

“在募資中，這是美元基金和人民幣基金最大的一個區別。”鄺子平對投中網表示，“美元基金一期與下一期之間LP可能有60%-70%是重疊的，而人民幣基金的LP重疊度可能只有30%。這意味著對于GP而言，每一期人民幣基金可能有50%以上的LP是第一次接觸。”

然而，也正是因為人民幣LP群體的不斷變化，諸多老牌GP見證了中國LP生態的持續完善，募集進程越來越優化、越來越簡單。

啟明創投便是其中的市場親歷者之一。

鄺子平表示，多年經驗積累下，啟明創投希望其LP的組成中有較大比例來自長線資金。一方面，這些資金可以對于一個基金持有的時間足夠長，讓GP有機會投資到一些早期的、優秀的創新企業；另一方面，這些出資方可以在若干期的基金中持續出資。

分析 | 數字貨幣“寒冬”才剛剛來臨 不排除市場出現系統性擠兌 ?:據第三方大數據評級機構RatingToken監測數據顯示，通過觀察分析593個已上所項目，其中51.09%的項目在最近30日持有人數減少，持有人數減少前3名項目依次分別是：DEC(DEC，-49.01%)，Sentinel(SENT，-27.53%)和Oyster Shell(SHL，-14.84%)。RatingToken分析指出，此次超半數項目持有人數減少，極有可能與近期數字貨幣市場普遍暴跌有關，大量數字貨幣持有者“信仰”破裂，拋售數字貨幣兌換法幣。若項目持有人數減少比例繼續擴大，不排除數字貨幣市場出現系統性擠兌。如需查看詳情，請點擊原文鏈接。[2018/12/4]

險資，顯然也具備這樣的“長線”屬性。此次，規模為28.52億元的第六期人民幣基金，是啟明創投10年來首次引入險資。

“一般來說，規模太小的話，險資比較難做投入。這次我們到了足夠的體量，所以團隊比較積極地去接觸了國內一些大的保險機構，第一次在人民幣基金中正式引入了若干家保險公司。”鄺子平告訴投中網。

聲音 | Blockbid COO：比特幣和其他加密貨幣的炒作才剛剛開始:據bitcoinist.com消息，Blockbid COODavid Sapper表示：炒作還沒有開始。盡管2018年初出現了一個不可否認的泡沫，但圍繞比特幣的炒作甚至還沒有達到狂熱的程度。與此同時，他還表示，盡管加密貨幣市場存在泡沫，但最終將成為我們日常生活的一部分，有了正確的立法和監管，年輕的加密貨幣行業最終會被得到廣泛的應用。[2018/7/8]

風云變幻下的豐收年：1個月跑遍全球十幾個城市募資，1年收獲13個IPO

截至目前，啟明創投旗下管理9只美元基金，6只人民幣基金，管理資產總額達到59億美元，已投企業超過380家，其中有超過130家已通過IPO、并購等方式實現退出。

風云變幻的2020年，則是啟明創投收獲滿滿的“豐收年”。

這一年剛開始，鄺子平和團隊經歷了一場難忘的美元基金募資之旅。

KAN剛剛上線火幣 開盤大漲超1000%:KAN剛剛于11:00上線火幣，開盤價為0.01美元，最高漲至0.11美元，振幅超1000%。火幣Pro現報0.033美元，漲幅230%。幣看bitkan（KAN）是一個信息聚合平臺，目前已上架三家交易所。[2018/5/25]

2020年1月底，全球疫情剛剛爆發，啟明創投正在進行募資路演。彼時，鄺子平及團隊做了一個決定，把美元募資路演的地點從上海搬到了舊金山。

“那是過年年假最后的一、兩天，我們通知參加路演募資的合伙人，從各個地方——北京、上海、臺北、香港……集中到舊金山，在舊金山開完一個會以后，又發散到美國的好幾個地方，包括中、東、西部。”鄺子平回憶稱，“在那一個月時間里，我們跑了十幾個城市，握了大概有兩百雙手，沒戴口罩，我仍然是健康的，當然確實大家都不知道情況有多嚴重。”

之后的幾個月，“全球疫情的形勢都不明朗，我印象比較深的是在首次關閉之前的幾天，美國股市頻繁觸發熔斷。”鄺子平對投中網提到，“在那個時間點，有些熟悉的LP頂著市場上巨大的不確定性投進來了。但還有幾家機構，其實也是之前就已經接觸的機構，希望我們能夠給他們留一個窗口，等待他們走完內部流程。”

2020年4月，啟明創投曾以11億美元的規模首次關閉第七期美元基金的募資。此后的4個半月內，啟明創投第七期美元基金又陸續增加了1億美元的募資。2020年11月，啟明創投宣布規模為12億美元的第七期美元基金正式關賬。

在投資端，2020年，在醫療健康和TMT兩大板塊，啟明創投一共完成了超過70起投資，包括新的投資，以及對已投項目的續融資。同時，啟明創投已投企業有超過100家在2020年完成了新一輪的融資，絕大部分企業新一輪融資的估值都比上一輪有健康的提升。

鄺子平告訴投中網，從2020年二季度開始，啟明創投整體的投資進度便已都恢復到了過往的水平。2020年下半年，團隊的出手甚至比往年還要更快一些。

2021年，“我們保持住2020年的投資進度就比較健康。”鄺子平稱。

在退出端，2020年開年至今，啟明創投有13家企業成功IPO，包括甘李藥業、石頭科技、再鼎醫藥、康希諾生物等。

“我們在2021年迎來了一個順利的開年。2021年1月，惠泰醫療在科創板上市。”鄺子平表示，“我們的已投企業，有些已經在IPO排隊，有些已經在緊鑼密鼓地準備遞交材料。2021年,如果宏觀形勢沒有很大改變的話，啟明創投應該還會持續2020年樂觀的退出態勢。”

老牌VC的守正出新：長期聚焦兩大領域，新基金“科創屬性”增強

對于新一期基金，啟明創投決心要“守正出新”。

從投資策略來看，其第六期人民幣基金與此前相比沒有方向性的變化，依舊聚焦于TMT及醫療健康領域的早期投資。

但是，鄺子平表示，啟明創投新一期人民幣基金的“科創屬性”會更加明顯，并在相關細分領域看得更深、更細。

究其原因，首先，最近兩至三年，中國迎來了原創科技的爆發期，國際形勢等多方面因素促成了VC對于原創科技的熱情越來越高。其次，中國原創科技的人才儲備也日益成熟，優質的投資標的隨之涌現。

科技創新的爆發之下，IPO浪潮席卷而至。

“在我們此前出手的早期項目中，很大一部分的科技屬性也是比較強的，所以我們確實對2021年的IPO市場充滿期待。”鄺子平提到，“但是，對于我們投資的新項目來說，IPO熱潮對它們的直接影響并不大。我們還是希望能夠幫助企業扎扎實實把技術護城河建好，把產品打磨好，而不是匆忙地趕一波熱潮，使其在一兩年內迅速上市。”

除此之外，在醫療健康大板塊內，啟明創投將繼續聚焦于新藥研發、器械、診斷、服務及數字醫療等細分領域。

“我們根據現實情況和對未來的構想做出投資決策，進行不間斷的優化和升級，選擇優質的公司，推動整個行業的國際化和持續增長。”啟明創投主管合伙人梁颕宇表示。

關于未來的投資展望，梁颕宇指出，啟明創投不變的大原則將是，會繼續選擇所在領域中標桿型的、早期的企業進行投資。

“我們堅決只投我們有認知的領域、我們專注的領域。一直以來，啟明創投看到很多領域在崛起，其中有些領域看起來挺有意思，但是我們看不懂的話，我們就不能投。”梁颕宇指出。

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