網金聯盟｜金融科技創業賽道的11個未來式_Curve

我不知道風，是在哪個方向吹

——徐志摩

尋找創新創業的風口需要方法指引

在這個創新創業蓬勃旺盛的大時代，有一句廣為流傳的話：“當風口起來時，豬也能飛”。“風口”是指有成長性的賽道，換成巴菲特的語言，就是“滾雪球”比喻中的長雪坡。賽道越長、路徑越寬，風口的爆發性和持久性就越強。每一個投資人最焦慮的問題之一就是風口在哪里、特別是高質量的風口在哪里，以便在風起于青萍之末時就投入重資，等待價值展現。但是，天有不測風云，與其盲目追逐“踩雷入坑”或渾渾噩噩守株待兔，不如舉首觀天，像氣候學家般系統地思考可能的高質量風口是什么。

創業通常基于創新，創新的機遇主要分為兩大類。第一類是技術創新，解決特定技術和工程問題，制造新實體產品，如新藥物、新能源、新數碼機器、新工藝流程等；第二類是組合運用現有技術的商業模式創新，它并不以新的實體產品和工藝為主要載體，如共享經濟、電子商務等等。第一類的機遇來源于科學技術發明和進步，各個技術領域的差別極大，知識壁壘高，有賴于專家對未來發展的深入思考來判斷前進方向，缺少一個共性的方法論。本文將著眼于第二類商業模式創新，提出探索未來賽道的一個分析框架，并提出可能的一些方向。

商業模式創新的本質是解決時間、空間和物質的稀缺性問題

商業模式刻畫了企業組織商業活動的方式。方式千千萬萬，但萬變不離其宗，它的根基在于經濟學原理。商業模式為企業創造價值的常見路徑背后都有經濟學理論作為支撐，例如交易成本理論啟示了企業提升經營效率的路徑，熊彼特的學說奠定了產品和服務創新的根本重要性，資源基礎觀揭示了資源優勢互補和業務拓展的方向，網絡效應理論指出了鎖定客戶的原理。經濟學是稀缺條件下分配資源的一門學問，稀缺產生價值和交換，形成了商業的土壤。所以，商業模式創新的本源應當從資源稀缺性入手，思考一個企業如何組織新的商業活動來解決稀缺性問題。這是人類社會商業模式自古而來演化的內在機理，同樣是未來發展的線索。

資源分為兩大類：一是時間和空間資源，包括物理空間如土地、房屋建筑物和空間內的自然資源，以及數字網絡空間如硬盤、網絡、頻段等；二是非自然資源類的物質，如金錢、商品、勞動力、數據信息等。對應地，解決這兩類資源的稀缺性問題，滿足人們對資源的需求就是創新的大方向。如表1所示，稀缺性的解決路徑有3種：第一，增加資源，但單位資源的效率不變；第二，資源的總量不變，但提高既定單位資源的使用效率；第三，資源的總量和效率都不變，但改變資源的分配使用方式，產生新的價值。在具體的商業模式中，三種思路可能會有重疊交叉，并非互斥，比如既讓資源創造出新價值，又提高了它原有價值的利用率。

表1：稀缺性問題的解決路徑

下文將提出分別適應于這些解決路徑的11種商業模式“原型”，所謂原型，就是體現了某一商業模式的核心內涵，盡管可能并未完整刻畫一個可行的模式。這些原型分別從不同路徑去解決時空和物質的稀缺性。

解決時間和空間稀缺性

時間是最公平、單一、永恒不變的事物，是人類所有生活生產的參照坐標軸。每個人、每個組織的時間都有限，都希望在有限的生命周期內獲得足夠多的價值。解決稀缺性的第一個途徑是增加時間，但時間是不可增加的，只能合理地分配時間——在合適的時間做合適的事情。第二個途徑是節約時間，用盡量少的時間完成一件事情，提高效率，這是解決時間稀缺性的最常見方式。第三個途徑是幫助人們高質量地消磨時間，獲得效用，不至于時間被完全浪費。對應地，期權化、開放化、碎片化分別是這三個途徑的典型商業模式原型。

物理空間和數字網絡空間是人類生活的承載體，相比于時間，空間資源在一定程度上可以擴展，因此第一種途徑就是通過各種方法滿足客戶拓展空間的需求。提高空間利用率是解決空間資源稀缺性的第二種途徑，比如在寸土寸金的一線城市小戶型，通過適當的收納手段存儲更多的東西。第三種則是優化配置空間資源，使之流動到需要的客戶手中，創造出更多的價值。在解決空間稀缺性問題時，服務化能發揮作用。共享化則是第二和第三種途徑的結合。

期權化

期權術語來自于金融行業，是指一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的特定商品的權利。它給予了權利人在當下時點鎖定未來時點價格的機會，實際上等效于將未來決策時點轉移到現在，使人們支付一定費用提前享受到未來的機會，相當于在時間長河中做了瞬時的“漂移”。

中國互聯網金融協會秘書長：區塊鏈技術在分布共享數據等場景的應用將不斷豐富:11月11日，中國互聯網金融協會秘書長陸書春在“21世紀亞洲金融年會”上表示，展望未來，金融科技有幾個發展趨勢值得期待。互聯網成為疫情期間獲取金融服務的重要途徑，為后疫情時代新技術創新在金融領域加快落地增強了信心。大數據技術將在金融機構、客戶營銷、銀行信貸風險管理、信用評估等方面進一步提升精準性和風險預警的時效性。人工智能在提高金融服務自動化、智能化方面的應用將更為廣泛。區塊鏈技術在分布共享數據等場景的應用將不斷豐富，更好地發揮防篡改、可追溯、多方協同的優勢。（中國金融新聞網）[2020/11/12 12:23:23]

期權滿足了金融投資者對決策時點轉移的需求，非常成功。“期權”思維可以從金融業拓展到其他資產價格在未來具有較大不確定性的行業，最典型的就是金融屬性較強的房地產業。從全球范圍看，房地產價格往往在中長期內處于升勢，貸款“上車”是絕大部分剛需人民的共識。從鎖定未來房價角度看，按揭貸款的功能就與看漲期權是一致的，首付就相當于期權費。

美國有一家房地產信貸創業公司DivvyHomes就用更巧妙的期權化思路為剛需人群解決住房問題，它通過向客戶收取一筆特殊的期權費用，幫助客戶鎖定房產價格，允許客戶在3年之后再支付房款。詳見專欄“案例1”。

除了地產和金融業，期權化的思維也或多或少被借鑒到其他行業，盡管在這些行業不存在“資產價格”的概念，“期權”只是滿足了客戶“轉移時間”的需求。在視頻娛樂行業，一般網劇在拍攝完成之后，按照既定頻率更新上線，供消費者觀看。但有相當多消費者入迷之后，特別希望能盡快看完全劇，不愿意等待一周甚至一個月的更新。為了滿足這部分消費者的需求，視頻平臺商就會索取一個先睹為快的預覽費用，讓他們交錢成為VIP，從而比普通觀眾提早觀劇。

案例1從租賃到購買——房地產金融服務商DivvyHomes度過2008年金融危機后，十年來美國房價一直上漲，按揭貸款要求卻越來越嚴格，許多低信用人群想購房，卻拿不出首付或無法獲得貸款，只能眼睜睜地看著房價越來越高。DivvyHomes就通過期權化的思維，幫助這部分人群提前鎖定房屋價格，讓他們先租賃后購買，建立從租賃到購房的緩沖期以緩解壓力。購房者看中一套房屋后，跟DivvyHomes約定購房價格并繳納1%-2%首付款，公司出資購入目標房產，提前鎖定該套房屋資產價格。客戶隨后租住該房屋，按月向公司繳納費用。費用分為兩部分，大部分為不可退的常規租金，小部分特殊費用稱為權益金，權益金積累起來可以沖抵未來房屋資產交割時的首付款。客戶可以選擇提前買斷房屋，或者按合同約定時點和價格買斷。但是，如果客戶最終放棄購買，權益金歸公司所有。這是一個融資租賃和期權相結合模式，權益金相當于客戶鎖定未來房價的期權費。

這個先租后買的“期權化”模式讓客戶能夠提前三年時間開始積累首付款和信用，解決了資金和信用不足的問題；同時客戶可以在租住期間觀察這個房屋是否真的適合自己需求，提供了“后悔藥”。所以，它既是一個通過期權“提前”時間的模式，也是一個允許客戶推遲購買決策時間的模式。

公司目前融資規模累積已超過2億美元，投資者包括AndersonHorowitz基金、德豐杰、新加坡主權財富基金等著名資本，表明該模式頗受資本青睞。

案例來源：

https://www.weiyangx.com/353226.html

開放化

時間可貴，節省時間是所有人的常識和剛需。很多軟件公司需要開發一套完整的軟件產品供客戶使用，也有很多企業需要搭建一套信息系統或算法、數據軟件以實現業務功能。但是，在這個信息和數字技術爆炸式發展的時代，如果每個公司從頭到尾自己開發搭建，既很難保證技術的先進性，又要花費巨大的時間和金錢代價，沒有必要。為了節省開發時間，盡快搭建起業務系統，將精力放在業務上，或保證自身的產品充分集合了現有的優秀技術，越來越多的企業希望能利用產業界已有的技術和產品。因此，技術領域的開放化需求就應運而生。具有先進技術的企業將技術做成SDK，免費開放給其他企業應用，甚至做成開源軟件，組建起開源社區，讓全世界的人都能獲得免費源代碼。從最早的Linux操作系統到當下火爆的開源深度學習框架TensorFlow、分布式文件系統Hadoop等等，都是技術開源的代表。

除了軟件代碼，數據、場景等等都在開放化的進程中，節省了需求者的大量時間。比如在銀行業，“開放銀行”是一項業內公認的趨勢。大銀行對外開放數據、功能API，方便經客戶授權的支付公司、理財軟件、場景方商戶等調用銀行的賬戶信息、支付信息、信用卡信息等數據和服務，做進一步定制開發，最終更好地服務終端消費者和中小企業。消費者和中小企業也省去了大量時間，他們能夠在一個應用軟件中管理自己的多個銀行賬戶和信用卡，并且便捷地獲得財務分析和理財建議等。而且，銀行向各個創業公司開放API之后，也能夠在自己的App上反向集成各個公司的功能，使用戶在銀行App上“一站式”接觸到多樣化的金融和生活服務，增強客戶黏性。

聲音 | 中國互聯網金融協會會長：區塊鏈等技術發展驅動經濟社會各領域向更高階段發展:在青島舉辦的“2018中國財富論壇”上，中國互聯網金融協會會長、中國人民銀行原副行長李東榮出席并進行題目為《推動新時代財富管理行業規范健康可持續發展》的演講。他在演講中說，隨著全球信息化進入全面滲透、跨界融合的新階段，技術創新代際周期大幅縮短，云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等數字技術不斷取得新的突破，驅動著經濟社會各領域向數字化、網絡化、智能化的更高階段發展，也必然對金融業財富管理的經營模式、服務方式、產品工具產生重要影響。[2018/7/8]

案例2數字金融服務商Tide，Curve，StarlingBank

2015年以來，英國和歐盟分別制定了開放銀行相關計劃，積極推動銀行按照標準向合法授權的第三方提供客戶資料。在此大潮下，涌現出一批知名的數字金融服務商如Revolut,N26,Monzo等等，甚至獲得了銀行牌照，能夠提供較為全面的金融服務。

Tide是總部位于倫敦的數字金融服務商，去年完成了B輪融資4410萬英鎊，會員總數超過10萬人。它主要面向中小企業客戶，通過與具有銀行資質的機構合作，利用移動端應用為它們提供商業銀行服務。它的清算服務由清算銀行ClearBank提供，往來賬戶由英國授權的電子貨幣機構PrepayTechnologies公司提供。

Curve是一家英國金融科技創業公司，它提供了一款App以及一張無卡號的特殊的實體Curve卡。用戶能夠將所有銀行卡、返現信用卡整合到Curve卡和App中，為擁有眾多卡片的用戶管理賬戶支出帶來了極大便利和多樣返利優惠，并在積累客戶消費行為數據后進一步拓展金融服務。

與上述兩家非持牌企業集成銀行服務相反，StarlingBank作為持牌銀行，在自身App上集成其他金融創業公司的服務。它在自己的移動App中集成了數字養老金提供商PensionBee，智能投資顧問Wealthsimple，抵押經紀公司Habito和旅行保險商Kasko、會計軟件提供商FreeAgent、支付平臺TribePayments等等，希望在2023年前集成近50個合作伙伴。

碎片化

有時候人們的需求并不是節省時間，也不是轉移、增加時間，而是高質量地消磨時間。這時候，在人們隨機分割成一段段的零碎時間內，通過文化娛樂、新聞資訊等內容來獲取人們的注意力，滿足他們消磨碎片化時間的需求，就具有市場空間。事實上，爭奪用戶“碎片化”的時間，正是現在移動互聯網時代眾多企業的主戰場，誕生了以騰訊、字節跳動、知乎等為典型代表的知名企業。根據QuestMobile的《中國移動互聯網2019半年大報告》，我國用戶人均單日上網時長平均達6小時，但增速已經不斷放緩至個位數，月度活躍設備規模觸頂11.4億，但月人均使用APP類型數量則同比增長11%，意味著對用戶時間的搶奪日趨激烈。

這些公司通過植入廣告、內容付費、傭金抽成等方式將用戶的碎片時間貨幣化，產生了多種多樣的商業模式。比如長視頻的愛奇藝、騰訊視頻，短視頻領域的抖音、快手，游戲領域的騰訊、網易，知識付費領域的知乎、得到，新聞資訊的今日頭條，社交領域的小紅書和新浪微博等。

其實，不僅是碎片化的時間有商機，金錢碎片化也會產生機會。很多人或者青少年只有零星的、不定期的收入和積蓄，需要為之積少成多地提供靈活的理財服務，這也是金融科技領域的新商業模式。

案例3零散資金理財軟件Acorns

美國加州的創業公司Acorns以個人零錢儲蓄和投資服務聞名。該公司用戶將賬戶與信用卡/儲蓄卡信息綁定后，每次刷卡消費之后，將金額向上取整，“零錢”進入投資賬戶。如果用戶想要用2.75美元買一杯咖啡，這個移動應用程序就會四舍五入到3美元，然后把剩下的25美分存入該用戶的投資賬戶，通過ETF基金進行零散投資。用戶賬戶總金額在5000美元以下，每個月收取1美元管理費；達到5000美元以上后收取每年0.25%管理費；學生不收費。Acorns還與許多商家展開合作，幫用戶在商家獲得折扣價消費。

去年Acorns宣布完成E輪融資，估值達8.6億美元。估值甚至超越了智能投顧領域的主要競爭對手Wealthfront和Betterment。

服務化

在數字網絡空間里，為了滿足IT資源的擴展和彈性伸縮，云計算應運而生。它通過三種服務模式交付給客戶——“基礎設施即服務”、“平臺即服務”和“軟件即服務”。這實際上代表了一種嶄新的商業模式，稱為“服務化”,即將復雜的底層技術系統抽象為簡潔的上層服務界面，將大而全、固定化、升級慢的產品功能轉化為模塊化、持續輸出、快速迭代的服務過程，將重資產、難伸縮的資源包裝成輕量級、可拓展的能力輸出，從而簡化用戶認知，方便用戶按需選用，降低應用成本，增強生產和架構的柔性。本公眾號早前文章《產業互聯網的核心模式：XaaS之內涵、估值與賽道》就深入剖析了這種資源以服務化形式輸出的商業模式內涵和原因。

互聯網金融標準研究院副院長：區塊鏈技術智能合約存在不確定性:6月23日，2018年全球鏈界科技發展大會在北京召開。中國互聯網金融協會戰略研究部負責人、互聯網金融標準研究院副院長肖翔在演講中表示，在現行的區塊鏈共識機制下，部分敏感信息透明可見，缺乏隱私性；區塊鏈技術智能合約存在不確定性，獨立完備的智能合約一旦有漏洞將會造成不可挽回的損失；技術架構還難以滿足金融系統的可用性和業務連續性要求，信息機制和數據存儲方式仍然需要得到傳統金融機構的認可。[2018/6/23]

云計算的服務模式有效化解了企業用戶IT資源空間拓展伸縮、優化配置的需求。在傳統本地部署的數據中心，當用戶IT資源不足時，要想快速擴容的難度較大。如果改成云服務，那么客戶就可以從云端迅速獲取計算能力和存儲空間，滿足業務需求。站在云計算供應商角度，云上的存儲空間和計算資源能夠實現高效的按需配給，用戶需要時就分配所需資源，當用戶不需要時就回收資源，這就實現了對數字空間資源的動態優化配置，從而創造出價值。

以SaaS為主要形式的企業服務發展得如火如荼，受到了資本的熱情追捧，近五年來的中美SaaS市場增速達到平均30%。這里提供的服務內容雖然不是空間資源，但將能力以服務而非授權軟件形式輸出的SaaS商業模式已經得到了市場的充分認可，受到各種規模企業客戶的歡迎。全球最大的SaaS企業Salesforce目前市值甚至逼近1500億美元，拉卡拉、2Checkout、Ebury等支付公司在為商戶提供基本的支付功能基礎上，為商戶提供覆蓋貸款、營銷、會員管理、進銷存管理的一站式解決方案，商戶完全不需要自行去采購甚至開發軟件，只需使用支付公司提供的一系列服務。

案例4云存儲服務

人們對數字文檔的存儲空間有著兩個共性的剛需：獲得盡量大的存儲空間，在各個設備上共享文檔。“云存儲”服務就應運而生，滿足了這兩條剛需。以Dropbox、GoogleDrive、百度云盤、360云盤、印象筆記等為代表的網絡文件存儲和共享工具，為用戶在云端提供了巨大的存儲空間。用戶可以將電腦本地文件同步上傳到云存儲，或者直接在這些工具里在線修改文件并保存。當用戶離開電腦后，他們能隨時隨地通過移動設備或者其他電腦，在網上打開云存儲工具，下載或繼續編輯文件。用戶還能將這些文件分享給其他人。由此，用戶獲得了一個空間巨大且無所不在的移動存儲和文檔協作服務。

共享化

共享經濟是近幾年最熱門的創業形態。它有兩種形態：一是將閑置資源共享化，解決了資源低利用率的問題，也優化了資源配置，創造出新的價值，比如Airbnb和滴滴順風車；二是生產出一批專門供用戶分享使用的產品，比如共享單車、共享充電寶等等。嚴格而言，前者真正體現了共享化的精神。共享住宿、聯合辦公等就是通過將傳統上閑置、不可分的空間資源共享化以解決稀缺性問題的典型商業模式。

案例5共享住宿Airbnb和CouchSurfing

住宿是旅游中的剛性需求。旅游目的地的居民常常會有多余的閑置房屋，共享化減少閑置浪費。共享住宿平臺如Airbnb和小豬短租出現后，普通個人可將其閑置的房間掛到網上，旅客的選擇從千篇一律的酒店拓展到各種各樣的民宿、公寓、旅舍，這也意味著擁有更加貼近當地生活的旅行體驗。同時，所有的房主都將可能成為別人的租客，而租客在其常居地或許也是位房主。共享平臺為每個個人房東提供了獲客、收銀、售后的一站式解決方案，也為租客提供了低成本而有趣的住宿解決方案。

比Airbnb更早的共享住宿網站Couchsurfing是一個依托共享住宿建立社交關系的網站典范。與Airbnb一樣，每個人把自己多余的住宿空間放到網上，有需求的旅客就上網搜索，尋找合適的住客。與Airbnb不同，Couchsurfing并不需要付費，完全是房東自愿讓旅客借宿。沒有了金錢，雙方純粹基于互相信任和欣賞，這樣就有利于建立起純粹的社交關系，進一步豐富了共享化的價值。

解決物質稀缺性

為了滿足人們對物質的需求，我們可以增加供給量或供給渠道，或者提高物質使用效率，減少浪費。還有第三種方式，即改變生產組織方式、信息獲取和傳播方式，用有限的物質創造出新價值。解決物質稀缺性的商業模式較多，普惠化和定制化增加了物質供給，改善了供給渠道；智能化、平臺化、分布化改變信息獲取和傳播方式、生產組織方式，從而有助于增加物質供給；脫媒化則最大程度減少了信息傳播溝通中的浪費，增強了信息真實性和感染力。

普惠化

商業價值命題的第一問題是客戶：“誰是我的客戶？“客戶定位確定了企業的戰略打法，客戶的市場空間確定了企業的價值空間。當企業面對某個特定的客戶，已經潛力挖盡時，最明智的方法通常就是從紅海跳向藍海。近年來非常突出的一個藍海就是”下沉市場“、”五環外人群”，本文概括為“普惠化”。

新華網：看好重慶區塊鏈技術前景，互聯網金融發展有監管同時要保護創新:新華網重慶3月28日訊，中國（重慶）區塊鏈價值應用論壇近日舉行，政產學研方面的數十位人士就區塊鏈技術發展趨勢、行業應用等話題進行了探討。與會部分人士提議重慶市應建立大數據區塊鏈與監管科技實驗室基地。中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東，表示十分看好重慶市區塊鏈技術的發展前景，他在分享中提到，互聯網金融發展要有監管、但同時要保護創新。科技和監管結合，即監管科技，才是重慶最應該做的，是最有價值和前途的，希望渝中區在做好監管科技的同時，能為廣大的創業公司提供好的服務平臺，為創新創業者提供區塊鏈的解決方案，吸引全球更多的金融科技、區塊鏈資源。[2018/3/28]

普惠化是指將原來只有相對較高收入人群能享受到的產品和服務推向相對低收入人群，增強觸達性，擴大低收入人群的物質供給，滿足他們的需求。普惠化是近幾年來重要的創新創業方向。在金融領域，面向普羅大眾和小微企業提供信貸、理財服務的“普惠金融”在國內外都得到充分認可，并在監管引導和政策支持下蓬勃發展，涌現出螞蟻金服、微眾銀行、SoFi、LendingClub等一系列知名企業。不僅是金融，電商領域出現了拼多多，娛樂領域出現了快手，資訊領域出現了趣頭條。這些企業的產生，都說明普惠化的充沛潛力。

案例6以科技推進普惠金融

傳統的銀行信貸偏好大中企業和具有優質信用資質和收入的人群，導致亟需金融服務的小微企業和普羅大眾無法得到信貸。但這些對象恰恰亟需金融服務。5月初，全國工商聯發布的《2019-2020小微融資狀況報告》指出，疫后小微企業及個體戶的資金需求突出，40.5%有資金需求的長尾小微經營者在通過互聯網銀行融資自救，70%獲得貸款的小微經營者認為精準“滴灌”的無接觸貸款有實效，平均1塊錢的利息能產生約2塊錢利潤。普惠金融發展困難的一個根本原因在于對風控能力要求很高。傳統的銀行信貸風險控制所依據的客戶數據維度較少，分析方法也是經典的風控模型。隨著大數據和機器學習的發展，金融科技可以依托傳統的信貸經驗和數據，結合互聯網的大數據收集和應用，以先進的機器學習算法和統計方法建立了更全面和可靠的信用風險評價體系。同時，結合身份識別、場景管理以及多重身份驗證手段，可以精準、高效識別信用風險和欺詐風險較高的客戶。

另一個原因是貸款收入不抵運營管理成本。傳統的銀行IT架構基于大型主機構建核心業務系統，系統軟件和工具由少數公司掌控，高昂的構建和運維費用是銀行IT投入的大頭。如今，銀行通過云計算和分布式架構逐步改變對傳統集中式架構的依賴，變得輕量級和自主可控，充分降低了戶均營業支出，為可持續地支撐起收入單薄的普惠金融服務奠定了良好的基礎。通過金融科技的運用，部分企業已經在普惠金融上獲得了很大成績。微眾銀行、螞蟻金服等國內最優秀的金融科技企業都以普惠金融為主營業務，成長為業內領軍企業。資料來源：https://www.weiyangx.com/359710.html，

金融科技微洞察https://mp.weixin.qq.com/s/vUatoSnX8-awpEeVtuISxg

定制化

增加物質供給、解決物質稀缺性，不僅意味著擴大供給總量，還包括增加物質供給品類的豐富程度，解決客戶多樣化的需求。定制化就是這樣一個方向，通過挖掘客戶個性化的需求，在產品服務上實現精細粒度的優化供給，又可被稱為“精細化”、“顆粒化”。如果說普惠化是將客戶群體做大、市場做寬，定制化則是將客群做細、市場做深。

在手工業時代，為每個客戶做定制化的產品成本很高。進入大工業時代，人們漸漸厭倦大批量規模化、成本隨低但毫無個性的工業化產品，小規模定制化、柔性制造成為了先進的經營理念。但小規模定制化對需求預測、庫存控制、供應鏈管理、生產調度的能力要求很高，其中如何能夠準確地洞察市場需求是基礎，尤為關鍵。隨著人工智能和大數據技術的快速發展，企業能基于數據對客戶進行深度畫像，更好地認識客戶，匹配現有產品或者設計新產品。以今日頭條、抖音等為代表的信息流廣告和內容推薦，以阿里為代表的基于數據、需求拉動的C2B、C2M業態，都體現了定制化商業模式。

案例7按需投保平臺Trōv

2012年，Trōv創立于加利福尼亞州灣區，為金融、保險、出行和零售部門提供創新的電子化保險方案。目前公司已經累積融資5輪共1.1億美元，客戶數超過1500萬。

它允許客戶在智能設備上隨時隨地給自己的各種物品投保，Trōv設置了一系列物品條目，用戶能很方便地一鍵投保，比如葡萄酒、iPad、照相機、自行車等等。保險范圍包括意外損壞、遺失、盜竊和機械故障。在用戶授權后，甚至能根據關聯App上的用戶購物數據，直接根據用戶預先設置的條件自動投保。用戶可根據Trōv的風險分析統計及保險成本更改保險計劃，以降低投保成本。

中央財經大學教授 互聯網金融創新研究院院長黃震就比特幣是否為泡沫發布文章:在文章中，黃震教授認為：如果用傳統金融眼光來看，比特幣就是一種泡沫，而且現在這個泡沫越來越大。但是現在這些數字經濟背后的原理是很多人沒有看懂的，特別是比特幣的所謂自信任的機制，解決了貨幣發行乃至整個金融中非常大的痛點——信任——信奉它的人越來越多，就變得不是泡沫了。[2017/11/30]

除了個人物品險，它為商業車隊和個人私家車都提供保險，利用每一輛車的實時傳感數據、環境路況數據、駕駛行為數據，計算了每輛車的實時風險狀態，匹配實時風險估價，從而實現時間顆粒度上極為精細的定制化車險報價。客戶也能夠根據風險成本實時數據來調整車隊運營和駕駛行為等。

正是基于各種途徑獲得的數據，Trōv能夠實時計算和按物品細類計算保費，將產品顆粒度精細到很短的時間和豐富的品類個體，從而為客戶提供真正按需定制的保險，受到了市場的歡迎。

案例來源：https://www.weiyangx.com/355297.html

智能化

上一節提出了定制化，實際上定制化是智能化的一個特例，后者的內涵和適用范圍更廣。所謂智能化，是通過大數據、人工智能等數字技術手段對當前現象進行分析和革新，制定出更好的生產、經營和組織方式。在現代數字經濟里，它是優化物質生產和信息組織方式的最重要途徑之一。以人工智能為代表的智能化大潮正在深刻改變幾乎每一個行業，讓社會生產的傳統方式更加高效敏捷可靠——例如智能制造，或者以完全不同的新方式出現——例如自動駕駛，從而創造出新價值。

案例8智能投顧：讓每一個普通人都擁有投資顧問

在以前，資產管理機構只為資產規模達到一定程度以上的高凈值客戶提供投資理財顧問服務，因為投資顧問的人力成本較高，只有高凈值客戶才能支付足夠的費用，費率一般在1%-3%。大部分普通客戶只能在缺乏專業顧問參謀的情況下自行投資理財，效果往往不佳。

但是，以Betterment、Wealthfront、Nutmeg、SigFig等為代表的一系列智能投顧打破了這個成本瓶頸，從而讓每個普通人都能獲得專業的投資顧問服務。這些公司意識到投資顧問的高人力成本問題，就致力于利用云計算、大數據、智能算法、機器學習等技術構建數據模型和后臺算法，為投資者提供相關資產配置建議和交易執行等服務。智能投顧由機器執行，所以服務的邊際成本幾乎為零，費率不會超過0.5%，因此能大規模服務于作為“長尾用戶”的中低凈值人群，讓大眾客戶同樣獲得專業化、個性化的高效金融投顧服務。據估計，2020年全球智能投顧管理資產規模占財富管理總資產規模的比例將超過10%，2022年全球智能投顧管理資產規模將達到1.4萬億美元，用戶數增長到1.2億。

案例來源：埃森哲.2018.智能投顧在中國.。

平臺化

平臺是互聯網時代最重要的商業模型之一。從不同視角、不同產業來看，它有多種多樣的定義。從軟件工程視角，它是一個為各個接入模塊提供共享核心功能的可擴展代碼庫，如iOS和火狐瀏覽器等，體現為技術架構；從產業組織經濟學視角，它是一個協調雙邊或多邊交易的界面，這里雙邊可能是買賣雙方，如eBay和淘寶，也可能是互補產品和用戶，如安卓市場和AppleStore。不論是哪一種，平臺本質上得益于多品類、多組件的范圍經濟和大量供應商或客戶的規模經濟。本文特別關注后一種，即平臺作為雙邊或多邊市場，通過信息中介，將信息分散不匹配的供需雙方連接起來，大幅降低交易成本，從而同時吸引了大量供給方和需求方，極大提高交易效率、規模和商品品類。如今，基于互聯網的信息平臺在各行各業涌現扎根，例如國內的京東、找鋼網、美團點評、租租車，美國的Amazon、Zillow、Yelp、Uber等等。

案例9互聯網保險中介平臺

保險是人們的重要金融需求，涵蓋壽險、健康險、意外險等多個品類，數量眾多，保險公司的產品設計既有相似、也有各自特色。在缺乏中介平臺時，消費者往往只能被動接收到個別保險公司代理人的推銷，在有限個產品中選擇，有時候難以獲得最理想的產品；保險公司則不得不借助于代理人觸達客戶，范圍有限，且代理人較少的中小保險公司展業困難。基于互聯網的保險中介平臺如慧擇網、中民保險網、微保、螞蟻保險等在很大程度上解決了這個問題。它們在平臺上分門別類地集成了幾十個保險公司的產品，將各種保險產品陳列好，并針對性地做了一些比較和特色說明，方便消費者挑選產品，并為消費者提供保單儲存、出險賠付幫助等，一站式地帶來了良好的消費體驗。保險公司在中介平臺上面對同樣的客群，以產品競爭，提高了中小保險公司的積極性。

分布化

傳統的商業模式是一種“集中化”的形態，圍繞著一個核心企業展開，由核心企業來主導資源分配和規則制定，從上到下、由中心向外形成對應的商業伙伴網絡。這個核心企業可能是大的平臺，也可能是供應鏈上的OEM。但這種集中化的模型容易導致資源向大型企業集聚從而可能形成隱性壟斷，也容易導致信息與決策機制的傳導效果下降。為此，與之對應的一種新商業模式正逐漸產生，稱為“分布化”。所謂分布化，是指多個具有平等地位的、松散耦合的伙伴按照既定的規則合作，共享資源和收益，從而給每一方都有足夠的激勵。在分布化模型中，盡管仍然有參與方大小之分，但實際上呈現出“多中心”態勢，大家的實際地位是平等的，在數字技術的推動下智能協同。

案例10基于區塊鏈的供應鏈金融

供應鏈金融是依托供應鏈上核心企業，解決中小企業融資難題的一種金融服務模式。它圍繞1個核心企業、N個上游供應商、N個下游經銷商或客戶的業務鏈條提供相關企業的資金融通服務，是基于物流、信息流上的資金流服務。傳統供應鏈金融存在著信息割裂、核心信用難以傳遞、履約風險無法控制、小額緊急碎片融資很難等問題。

引入區塊鏈作為底層技術平臺后，鏈上各個企業和銀行都可作為節點，集體維護一個分布式的共享賬本，核心企業在區塊鏈平臺上登記了它與供應商、分銷商的債權債務關系，形成相應記賬憑證。該記賬憑證可以拆解和轉讓，從而讓核心企業的信用能夠沿著供應鏈層層流動。交易各方的規定行為通過代碼的形式固化在鏈上，在滿足貿易條件下就自動執行。用區塊鏈技術解決這些痛點后，供應鏈上下游的中小企業都能更高效地證明貿易行為的真實性，共享核心企業的信用，降低了融資成本，通過便捷的融資更好更快地滿足市場需求，讓整個市場的資金運轉和商業交易效率得到了充分提升，推動了實體經濟的發展。

脫媒化

商業交易規模的擴大和品類的豐富離不開交易模式的改善。在古代，人們走出家門到集市上去，實地考察商品。后來出現了一些貿易商和運輸商，將遠方的商品運到千里之外，于是就有了“一騎紅塵妃子笑”的典故。在現代社會，人們坐在電腦前，點擊鼠標就能在電子商城挑選琳瑯滿目的商品，能詳細看到商品的各個參數，并瀏覽別人的購買評價。新的交易模式不斷提高交易效率、擴大交易半徑，改變了商品的供給方式。

隱藏在這些交易模式演變歷史底下的趨勢是讓人們以越來越高的效率和精確度盡可能方便地接近商品、感受到商品，盡可能獲得商品的全面信息，在有限的溝通時間內加強信息的密度。當今世界同樣沿著這種趨勢進化，出現了可被稱為“脫媒化”的商業模式。所謂“脫媒化”，就是從生產、銷售、物流等多環節盡可能減少消費者和產品、服務之間的中間渠道，讓消費者與產品服務直接相連，從而增強透明性，帶給消費者更好的體驗。比如讓餐廳消費者實時查看后廚操作和衛生程度，讓快遞客戶能實時查看包裹的物流痕跡，在特種工培訓場所采用虛擬現實技術以提高現場代入感，貝殼找房、樂有家等中介采用VR技術“云看房”等等，都是脫媒的具體體現。事實上，從郵件通訊、即時文字聊天到語音甚至視頻聊天，社交的進展也是不斷脫媒直連的歷史。近幾年，最火熱的一種脫媒化商業模式則是“直播”。

案例11電商直播和保險帶貨直播

從2016年起淘寶上線直播以來，電商直播越來越成為非常重要的獲客營銷手段。京東、抖音、快手、蘑菇街、網易考拉等紛紛上線直播，到2019年已幾乎成為各大電商的標配。以李佳琦、薇婭等為代表的頭部主播具有驚人的帶貨能力，一個人一年就能帶動數十億GMV。2019年全年電商直播GMV可能超過3000億，消費者花在直播上的時間總和每天超過15萬小時。

相比于傳統的電商圖文導購頁面，直播給用戶帶來了多種好處：首先，直播向消費者充分展示了商品詳情、優缺點和使用效果，主播還能即時現場答疑示范，比如當初試各種色號的口紅、試穿服裝等等，講解高效便捷，讓消費者全范圍了解商品；其次，商品越來越多樣化，但是人們越來越沒有時間精力去仔細比較，主播紅人種草帶貨就發揮威力，從消費者角度出發替消費者篩選對比同類產品，更容易獲得消費者信任，減少了購物憂慮；再次，頭部主播往往能憑借地位拿到“全網最低價”，給消費者帶來實惠，還能通過主打消費券、抽獎來刺激銷量，從而獲得跟商家更大的談判權，進一步讓利給消費者，產生正向反饋。不僅是日用商品和食品，今天保險業也開始采取直播帶貨的模式。由于人身健康性質、帶有儲蓄理財性質的保險產品期限長、條款復雜，消費者不一定能理解，決策就更慎重。在COVID-19肺炎的沖擊下，更多的消費者開始關注保險，而保險代理人卻無法近距離上門找客戶講解。此時，直播就發揮了很大作用。

中國平安、泰康人壽等自建直播App，中小保險公司進入到淘寶直播、抖音、虎牙、斗魚等直播平臺，在線上召開健康保險產品宣講以及健康培訓講座。也有保險公司通過直播解決保險代理人上門展業難題，珠江人壽、眾安保險都發動代理人開設自己的直播間，為代理人做培訓。保險機構還直接模仿節目打造特色保險欄目，如效仿“奇葩說”推出直播節目“保險說”，以辯論普及保險知識。保險機構還跟百度和“寶寶知道”App合作，打造了“超級媽媽保險日”，向孕期婦女和家有孩子的母親精準投放直播節目，宣傳兒童保險產品，首次直播就實現了12萬人觀看、26萬次掌聲、評論360多條的效果。通過直播營銷，保險內容的深度、保險客戶的廣度都可以做到近乎無限的營銷覆蓋，極大降低了營銷費用。而且代理人通過與客戶的日常交流互動可以順便獲得路過直播間的觀眾的關注，以極低成本獲得客源。未來，隨著5G、VR/AR、人工智能等技術的進一步成熟，電商可能會向更高階的“脫媒化”發展，產生“云逛街”、“云試衣”、“云旅游”等沉浸式購物體驗，進一步刺激用戶，帶動交易量。

案例來源：中信證券研究報告，新浪財經，“商業洞察觀”公眾號

根據原型尋找新賽道

下表2歸納了商業模式原型的作用。從表中可見，在不同的應用場景和產業領域中，有些商業模式原型往往能從多個途徑解決問題，例如：

碎片化能幫助用戶更好地消費零碎的時間，利用零碎資金進行投資。開放化除了為用戶節約時間外，還能為用戶增加多樣化的功能組件。與開放化相似，服務化在為用戶提供了多種封裝好的功能輸出同時，也為用戶節省了后續維護產品的時間，供應商在云端升級，用戶能即時獲得新服務。共享化的對象不僅僅是空間資源，也完全可能是物質資源，如Uber、滴滴就是共享了車輛交通資源。平臺不僅可以作為物質交易的雙邊市場，也能作為時間和空間資源交易的市場，比如房屋中介平臺。分布化原型在供應鏈金融等場合的應用，表明分布化既解決了供應鏈上小微企業的融資可得性問題，又同時增強了信息可靠性，節約了他們的融資時間。作為脫媒化的典型業態，直播既節約了用戶時間，減少了商家獲客成本，VR/AR培訓則改進了培訓質量。表2：商業模式原型的作用總結

值得注意的是，創新創業的未來賽道很可能不止于本文所列的11個原型，但不論如何，都脫離不了解決時間空間稀缺性和物質稀缺性的本源。本文的目標在于提供這樣一個啟發式框架，以幫助人們思考創新創業的方向。每一個模式原型都揭示了解決時間、空間和物質稀缺性的一個路徑，蘊含著創新的機會。在每一個具體產業中，根據一個原型尋找，就有可能找到創業的小賽道。

事實上，現實生活中，一個具體的商業模式可能融合了多個原型，需要我們組合式地思考問題。本公眾號曾報道過美國知名互聯網券商嘉信理財，它首先一個理財的平臺，開創性地推出了便于客戶“一站式”選購共同基金和ETF的“超市”SchwabMutualFundOneSource和SchwabETFOneSource，撮合海量用戶和不同基金公司、資產種類；其次，它堅持于普惠化、定制化的理財思想，取消了ETF的所有交易手續費，并推出了智能投顧產品SchwabIntelligentPortfolios，每個用戶都能夠免傭金和咨詢費使用該產品。再以抖音為例，它的基本模式是用短視頻占據住用戶的碎片時間，同時注入了定制化元素，根據用戶的瀏覽偏好智能推送用戶可能喜歡看的視頻；內容端，它面向所有人開放，人們只需打開App，用拍攝工具拍一段原始視頻素材，再用抖音提供的各種編輯工具，很快做出一條有個性的短視頻。

創新創業是一個智力、運氣、經驗、勇氣高度結合的偉大征程，是一場充滿著探索、冒險、困惑、頓悟的跌宕經歷。它本無確定的規律可循，卻不妨礙富有企業家精神的人追尋概率性的機會，在生產生活的現狀中感受未來可能的變化，搜索起于青萍之末的微風。希望本文為那些勇敢的人提供搜索的參考路徑，以更好地改造我們的社會。

Schroeder,A.2008.TheSnowball:WarrenBuffettandtheBusinessofLife.Bantam.

Rumelt,R.P.,Schendel,D.,Teece,D.J.,1991.Strategicmanagementandeconomics.Strateg.Manag.J.12,5–29.

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Crunchbase.

另見云啟資本https://www.sohu.com/a/324028921_120094384

2020年4月19日市值

阿里研究院.2019,解構與重組：開啟智能經濟.

Tiwana,A.,Konsynski,B.,Bush,A.A.,2010.Platformevolution:Coevolutionofplatformarchitecture,governance,andenvironmentaldynamics.Inf.Syst.Res.21,675–687.

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