區塊鏈指南：什么是Token經濟學？_區塊鏈

目前加密貨幣的總市值為2480多億美元，如果想分參與其中，建議在嘗試之前先進行學習。在加密貨幣領域中，有各種各樣的Token，它們具有不同的Token模式或稱為“Token經濟學”。要想深入了解目標資產的Token經濟學，需要詳細閱讀其白皮書。

本指南的目的是使我們對Token經濟學的工作原理有一個基本的了解。

什么是Token？

在現實生活中，Token是一種可以對事實、質量、感覺等進行可見或有形表示的事物。現在可以掏空口袋，很可能會偶然發現很多現實生活中的Token。

健身房會員卡是一個Token象征，代表的是你已訂購健身房的事實。駕駛執照是一個Token象征，表示你已經在自己的國家/地區參加了駕駛培訓。酒店鑰匙卡是一個Token象征，顯示您已為房間付款。同樣，在密碼學領域，Token是其特定生態系統中“某物”的表示。它可以是估值、股權、投票權或其他任何方式。Token不限于一個特定的角色，它可以在其原生生態系統中扮演許多角色。Token代表公司擁有的資產或效用，通常會在公開發售時將其贈送給投資者。

什么是Token經濟學？

Tokenomics由“Token”和“Economics”兩個詞組成。Tokenomics是一個令牌的質量，它將說服用戶/投資者采用它，并幫助圍繞該令牌的基礎項目構建生態系統。所以，當我們說“質量”時，我們到底是什么意思？簡而言之，任何影響Token價值的事物都是Token經濟學的一部分。Token經濟學是一個相當廣泛的主題，包括許多組成部分。

團隊

不用說，一個可信的項目背后一定會有一支可靠的團隊。該項目背后的人員對于確定代幣是否有被廣泛采用的機會至關重要。

聲音 | 浙江大學區塊鏈研究中心蔡亮：只有把監管搞好了，區塊鏈才會真正地有春天:12月20日，由華夏時報社主辦的“華夏機構投資者年會暨第十三屆金蟬獎頒獎盛典”在北京舉行。浙江大學區塊鏈研究中心常務副主任蔡亮出席并發表了“聯盟區塊鏈關鍵技術與區塊鏈的監管挑戰”演講。蔡亮表示，區塊鏈是一種新穎的信息記錄方式，具體可概括為十六個字，即“單點發起、全網廣播、交叉審核、共同記賬”，而底層軟件和技術又會確保這本賬每一分每一秒永遠是對上的。蔡亮指出，區塊鏈信息記錄有三個特點：

第一、任何其中的一方，甚至是很多方聯合起來都沒有辦法篡改信息記錄。

第二，存在終身責任制的威懾力，所有的商業合作、社會行為、信譽度等會大大提高，對增加我們未來誠信體系的建設，乃至人類文明的進步都會很有幫助。

第三，區塊鏈技術會保證至少參與協作的所有方看到的信息系統是一致的，這就為構建未來更大范圍的社會合作奠定了很好的基礎。（華夏時報）[2019/12/23]

Token分配

另一個需要考慮的重要問題是代幣在眾籌后的實際分配方式。我們可以在項目的白皮書中查看這些詳細信息。同樣，檢查提供給團隊和顧問的代幣鎖定期也很重要。對項目的長期潛力有信心的創始人將有很長的鎖定期。

公共關系與品牌

加密項目最重要的方面之一是社區。沒有一個好的社區，一個項目就什么都不是。不管你的加密貨幣聽起來有多好，重要的是要對潛在的購買者給予適當的關注和尊重。具有最活躍社區的項目往往具有更穩定的令牌。

許多加密項目往往輕視社區建設，而將全部精力都集中在構建產品上。盡管致力于建設一個偉大的項目絕對沒有錯，但是在此過程中不應忽視他們的社區。項目需要確保團隊中有人在表現出同理心的同時，定期與用戶進行互動。

商業模式

最關鍵的因素之一是項目的商業模型。項目應該具有一個可以賺錢的健康模式。像比特幣和比特幣現金之類的加密貨幣主要用途是以支付為目的，因此它們不需要復雜的商業模式。但是，對于分散式應用程序，它們需要具有強大的商業模式。

聲音 | 魏凱：區塊鏈能改善存證、取證、示證、質證等方面的問題:2019年6月14日下午，由可信區塊鏈推進計劃主辦的《區塊鏈司法存證應用白皮書》發布會在中國信息通信研究院3G樓召開。中國信通院云計算與大數據研究所副所長魏凱在會上表示：隨著數字化發展，取證方面已經逐漸從物證時代步入電子證據時代，近3年約有5000份知識產權民事判決書中約89%使用電子證據，電子數據存證存在取證問題、舉證問題、存證問題、示證問題、認證問題等痛點。在存證方面，區塊鏈技術能夠規范數據存證格式、保證數據存儲安全、保證數據流轉的可追溯；在取證方面，數據經由參與節點共識，獨立存儲，互為備份，可用以輔助電子數據真實性認定；在示證方面，可采用智能合約自動取證示證，區塊鏈瀏覽器示證，也可講區塊鏈存證與公證電子證據出函流程打通，由公證參與示證；在質證方面，因優化取證和示證環節，讓質證聚焦于證據本身對案件的影響，提高的司法效率。[2019/6/15]

例如：Golem的模式是使用其GNT令牌來訪問其資源。同樣，在EOS中，需要持有Token，以獲取運行Dapps所需的資源。

現實中的實際應用

要真正了解一個項目的Token經濟學，您需要研究的下一件事是其實際應用。換句話說，該項目是否將任何現實價值帶入市場？項目的平臺是否完全取決于代幣？如果是，那么這是一個值得投資的項目。

法律方面

ICO在2017年和2018年籌集到巨額資金之后，它們通過不同的管理機構受到了越來越多的法律審查。你感興趣的項目應在法律上符合其所在國家/地區的所有法規。該項目必須有一個法律團隊負責所有法律合規事宜。

Token結構與類型

我們需要研究的最后一件事，是Token的結構及它在項目中的適用性。

在我們進一步的操作之前，必須準確地了解我們正在處理的是哪種Token。我們可以將這些Token區分為幾個類別，讓我們研究其中的一些類別以獲得更好的理解。

動態 | 超100家銀行已加入摩根大通基于區塊鏈的銀行間信息網絡（INN）:據finextra消息，加入摩根大通基于區塊鏈技術的銀行間信息網絡（Interbank Information Network-INN）的銀行數量已超過100家，涵蓋拉丁美洲、亞洲、歐洲、中東和非洲在內的所有主要市場。[2018/11/7]

第1層與第2層

第1層是底層/主區塊鏈。支持該區塊鏈的Token是第1層令牌。第2層是構建在主要底層區塊鏈之上的Dapps/ICO。

讓我們舉一個例子來更好地理解：

OmiseGO是一個建立在以太坊區塊鏈之上的項目。在這種情況下，以太坊是第1層，并由第1層代幣以太幣提供支持。OmiseGO是第2層，由第2層TokenOMG提供支持。

在這種情況下，第2層應用程序的健康完全取決于第1層的整體健康。如果第1層區塊鏈存在一些問題，例如：黑客攻擊或漏洞，這也會影響第2層的整體健康。當前，許多項目都在致力于使第1層和第2層盡可能獨立，但如果認為這兩者之間沒有任何聯系，那是騙人的。

現在，如果第2層應用程序運行良好，那么它將對第1層產生積極的影響。因此，許多第1層項目都盡力吸引盡可能多的開發人員使用其平臺。第2層應用程序的質量越高，第1層網絡的價值就越高。

原始鏈與分叉鏈

第二類主要是關于第1層協議。簡而言之，這個協議是原始協議還是已從其他協議中派生出來。比特幣和以太坊屬于原始鏈協議的案例。

ZCash、BitcoinCash，Litecoin等都是分叉鏈的案例，因為它們是從主要的比特幣協議分叉的。

實用與安全

金色快評：慈善+區塊鏈 用技術特性彌補行業缺陷:加密貨幣軟件KryptoPal將與瑞士非政府組織Help2kids合作，提供接受加密貨幣捐贈的軟件。區塊鏈是一項“不可篡改的分布式賬簿”技術，用區塊鏈做善款追溯可行、可靠，善款本質上是一項數字資產，通過點對點、時間戳、非對稱加密和可編程資產等技術特性實現善款的可視化記錄、善款數據的不可篡改，并可保證善款的去向信息對被授權方公開透明。區塊鏈結合慈善領域能夠避免傳統慈善模式中的一些弊端，真正做到專款專用。[2018/6/27]

由于大多數ICO都是公司本身的投資機會，因此大多數Token都符合證券的條件。但是，如果根據Howey測試令牌不符合條件，那么它將歸類為實用程序令牌。這些令牌僅向用戶提供產品或服務，可以將它們視為網關令牌。

正如NeverStopMarketing營銷公司的首席執行官JeremyEpstein所解釋的，實用程序令牌可以：

賦予持有人使用網絡的權利賦予持有人通過投票利用網絡的權利由于在最大令牌可用性存在上限，令牌的價值可能會因為供需關系而升值。另一方面，通過Howey測試的加密令牌被視為安全令牌。這些通常從外部可交易資產中獲得價值。由于Token被視為一種證券，因此它們受到聯邦證券和法規的約束。如果ICO不遵守規定，則可能會受到處罰。

可替代品與不可替代品

根據Investopedia的說法，“可替代性是一種商品或資產，與相同類型的其他單個商品或資產的互換性。”

那么，什么是可替代的，什么是不可替代的？

如果你從朋友那里借了100美元，又還給他們100美元。實際上，您可以給你的朋友2個50美元的鈔票，甚至10個10美元的鈔票，都完全可以，因為紙幣在很大程度上都是可以替代的。

啟賦資本合伙人顧凱：數字貨幣的暴漲 為區塊鏈打開了更廣闊的應用空間:本期的“大咖超鏈接”邀請了啟賦資本合伙人顧凱，來分享他對區塊鏈行業的觀點。 顧凱認為，區塊鏈對經濟和金融市場勢必存在沖擊。從表面看，以比特幣為代表的數字貨幣市場存在著投機炒作的因素，但這并不代表區塊鏈產業的全部。從某種意義上來說，數字貨幣的這一輪暴漲，更新了人們對區塊鏈的認知，打開了更廣闊的應用空間。[2018/1/8]

另一方面，關于可收藏的材料呢？

例如：假設您出于某種原因將朋友的畢加索畫拿走了一天？現在，如果當你必須歸還他，還給她一些畢加索的畫，會發生什么？更糟糕的是，如果你不把整幅畫還給朋友，而是將畫分成小塊還給了朋友，又會發生什么？

相信無論哪種方式，朋友都會有暴揍你一頓的沖動。

為什么會這樣？

與貨幣不同，繪畫和任何種類的收藏品都是不可替代的。

貨幣通過其可替代性獲得更多價值。一種特定的貨幣越被廣泛認可和接受，人們就會使用它越多，因此其感知價值也就越高。因此，如果付款是您感興趣的令牌主要實際用途之一，那么應該檢查令牌是否可替代。

當Token是可收藏的物品時，不可替代性便是一種理想的資產。

TokenFlow

要了解令牌的結構，需要牢記幾個組件。首先，讓我們看一下TokenFlow。

了解Token將如何在生態系統中流動，對于其固有的Token經濟學至關重要。調查項目時，應考慮以下幾點：

從長期來看，該項目如何構建可持續發展的穩定生態系統？Token如何注入生態系統？Token如何離開生態系統？如何激勵個人參與者發揮其最大能力？第1層中的TokenFlow

現在，讓我們從第1層Token的角度來看它。除了作為一種付款方式外，第1層Token還可以通過以下方式提高其幣種：

激勵參與者。在平臺上開發激勵參與者

比特幣是最初的第1層協議。雖然它有一個簡單的支付系統模式，但它在被稱為礦工的特定節點運行，比特幣主要基于工作量證明共識協議工作。

讓我們總結一下工作量證明協議如何與區塊鏈一起工作。

礦工們通過破解密碼難題，來“挖掘”一個區塊，以便添加到區塊鏈中。該過程需要大量的能量和計算量。密碼已經被設計成一種使系統變得困難和繁瑣的方式。當一個礦工解決難題時，他們將自己的區塊提交給網絡進行驗證。如果獲得批準，該塊將添加到鏈中。那么，到底是什么激勵著這些礦工做好工作，畢竟挖礦是有目的的？為了找到一個有效的區塊，礦工，或更準確地說是礦工所屬的礦池將獲得一個區塊獎勵，2019年上半年的獎勵為12.5BTC。

現這是加密生態系統中正向激勵的一個例子。也有負向激勵的情況。

以太坊正計劃通過Casper協議進入權益證明共識機制。那么，POS如何工作？

一下該過程的工作方式：

驗證者需要鎖定一些Token進行抵押。之后，他們將開始驗證塊。也就是說，當他們發現自己認為可以添加到鏈中的區塊時，將通過在其上下注來對其進行驗證。如果附加了該區塊，則驗證者將獲得與其下注成比例的獎勵。聽起來很簡單，但是負向激勵如何起作用？如果以太坊中的驗證者試圖以惡意方式行事，那么扣減機制就會發揮作用。

換句話說，如果你對系統采取行動，那么你在系統中抵押的Token將被立即扣減。這樣可以確保系統中的參與者正在按照已建立的TokenFlow進行操作。

在平臺上開發

Binance首席執行官CZ表示：“為了使我們的行業發展，我們需要更多的企業家來構建真正的項目。”

不僅僅是只有他這么想。以太坊創始人VitalikButerin和Tron的創始人JustinSun，一直鼓勵他們的社區在各自區塊鏈上建立真正的項目。

因此，區塊鏈領域中一些最聰明的人希望在區塊鏈平臺上創建更多的Dapp。要了解在網絡上創建更可信的項目與該網絡本身價值之間的關系，我們需要研究梅特卡夫定律。

梅特卡夫定律是一種網絡效應的理論。根據維基百科的說法，“梅特卡夫定律表面，電信網絡的影響與系統已連接用戶數的平方成正比。”

它是由以太網的發明者和3Com的聯合創始人BobMetcalfe制定的。”

這實際上意味著什么，為什么這很有價值？簡單來說，梅特卡夫定律指出，網絡中涉及的人越多，其網絡價值就越高。

讓我們回到電話的例子：

如果只有一個人擁有一部電話，那么它根本就不值錢。但是，如果兩個或兩個以上的人擁有電話，由于這些人相互聯系并共享信息，那么電話將立即變得更有價值。

實際上，我們可以通過下圖進行檢驗：

如上圖所示，如果網絡中有兩部電話，則只能建立一個連接。如果有5個電話，則可以建立10個連接。但是，如果網絡中有12個電話，則可以建立66個連接。這是一個令人印象深刻的指數增長！

另外，網絡往往擁有自己的生活。也就是說，隨著越來越多的人使用它們，他們往往會吸引越來越多的用戶。這就是為什么大多數成功的網絡都趨于享受指數級增長的原因。

讓我們看一下Facebook的例子，下圖表顯示了Facebook在過去十年中的增長：

Facebook的每月活躍用戶激增至21.9億。是全球人口的30％！

同時，由于梅特卡夫定律，Facebook的估值也呈指數增長。

下圖顯示，在2012年至2015年的三年半時間內，Facebook的估值增長了144.5％。

目前，它的市值達到了驚人的5000億美元，這全歸功于梅特卡夫定律。

在第1層平臺上利用梅特卡夫定律

以太坊、EOS、Neo等第1層平臺，能否利用梅特卡夫定律來提高其估值？事實上，到目前為止，這是所有這些平臺的唯一關注點。

因此，就引出了這樣一個問題。

他們如何創建一個內部經濟和TokenFlow系統，以使開發人員能夠盡可能高效地創建其項目？這些平臺使用的兩種方法是：

計入燃料費。押注。計入煤氣費

在數學邏輯中，我們有一個稱為“停止問題”的錯誤。基本上，它指出無法知道給定程序是否可以在一定時限內執行其功能。1936年，AlanTuring使用Cantor的對角線問題推論得出，不可能知道給定程序是否可以在時限內完成。

這顯然是智能合約的一個問題，因為根據定義，合約必須能夠在給定的期限內終止。以下是目前已采取的一些措施來確保可以從外部“終止”合同，并且不會陷入無休止的循環，從而浪費資源：

圖靈不完整：圖靈不完整平臺的功能有限，無法進行跳轉或循環。因此，他們無法進入無限循環。步驟：程序可以跟蹤其已執行的“步驟”，即已執行的指令數，然后在執行特定的步數后終止。收費表：在這里，合同是預付費的，每條指令的執行都需要一定的費用。如果花費的費用超過了預付款，則合同終止。像以太坊這樣的智能合約平臺利用一種稱為“燃料成本”的固有收費表。智能合約中的每條指令都附有燃料成本。在執行之前，開發人員將一些燃料附加到合同中。燃料用完后，合同立即停止執行，智能合約的用戶通過以太幣代幣支付燃料費用。

Staking

由于“燃料成本”方法趨于飛漲，因此受到了越來越多的關注。這就是為什么像eos這樣的許多新區塊鏈都采用了一種開發人員交互的原因。EOS開發人員只需抵押他們的EOSToken，就可以獲得等量的資源作為回報。從長遠來看，與燃料價格法相比，Staking法對開發人員來說更便宜。

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