儲蓄≠錢
錢,如上圖,就是央行發行的貨幣,經濟學稱為基礎貨幣。
儲蓄,就是把暫時不用的錢存入銀行,也叫存款。
今天要講的第一個有趣的經濟學現象是:我們把錢存入銀行,但存款卻≠錢。
為什么呢?舉個很簡單的例子:
銀行出現之后,假設整個經濟市場的初始狀態為央行印了100元錢。
A將100元錢存入銀行,假設法定存款準備金率為20%,銀行得到100元存款后須向央行繳納20元法定準備金,再將剩余的80元貸給B。此時,A有100元存款,B有80元錢,央行有20元錢。
B再把80元存入銀行,銀行向央行繳納16元法定存款準備金后,將剩余的64元貸給C。此時,A有100元存款,B有80元存款,C有64元錢,央行有20+16=36元錢。
OpenSea Seaport V1.4已完成部署,準備投入使用:2月21日消息,OpenSea協議開發負責人0age在其社交平臺表示,OpenSea SeaportV1.4已完成部署,并準備投入使用。0age表示,該版本基于v1.2和v1.3上存在的一些問題做出改進并提升。[2023/2/21 12:19:17]
C又把64元存入銀行,銀行向央行繳納12.8元法定存款準備金后,將剩余的51.2元貸給D。此時,A有100元存款,B有80元存款,C有64元存款,D有51.2元錢,央行有20+16+12.8=48.8元錢。
...依次類推...
其實,僅需要列到A、B、C,你已經發現了幾個有趣的現象:
1、央行只印了100元錢,但僅僅經過A、B、C三個人與銀行的存貸關系,就產生出了100+80+64=244元存款,以及51.2+48.8=100元錢。即整個市場上新產生了244元存款。這就是經濟學所說的由于銀行的出現,基礎貨幣通過銀行產生信用擴張。
跨鏈路由協議Multichain集成Scroll的Pre-Alpha測試網:11月30日消息,跨鏈路由協議Multichain宣布已成功集成以太坊擴容項目Scroll的Pre-Alpha測試網,其測試網已支持USDC及USDT在Scroll L2與以太坊網絡之間的資產跨鏈。
據悉,包括Lens、Covalent、Empiric、Blockwallet、Ledger、Safe、Orbitor等數十個項目已承諾部署至Scroll測試網。團隊預計將有100余個項目部署在無許可測試網上部署。Scroll曾于今年4月份完成由Polychain Capital領投的3000萬美元A輪融資。[2022/11/30 21:12:38]
2、無論在哪一個環節,整個市場上所有錢的總和都等于央行初始印的100元錢,也就是說整個市場上的錢沒有增加,始終都是100元錢在流通,這100元錢,就是經濟學所說的貨幣流通量。
Nexo:將全力支持PoS以太坊,并對PoW分叉進行評估:8月24日消息,據官方推特,加密借貸平臺Nexo發布關于以太坊合并的聲明,表示將全力支持PoS以太坊。如果出現PoW分叉,Nexo將對PoW分叉進行評估,若網絡健康且具有重要的用戶價值,Nexo會將分叉代幣發送給用戶。
在以太坊合并期間,Nexo將短暫暫停ETH和ERC-20代幣的充值和提現,代幣交易和借貸不受影響。[2022/8/24 12:44:47]
3、在100元貨幣流通量中,越來越多的錢通過繳納法定存款準備金的方式回到央行手中,剩下越來越少的錢在市面上流通。這就是經濟學所說的貨幣流通量是不斷衰減的。
4、隨著A、B、C與銀行發生存貸業務,整個市場的存款是不斷增加的,因此整個市場上的存款和錢的總和也是不斷增加的。經濟學把整個市場的存款和錢的總和,稱為M2,也叫貨幣供應量。
Rocket Pool Smartnode堆棧升級,支持即將推出的Redstone升級和以太坊合并:7月29日消息,以太坊質押協議Pocket Pool Smartnode堆棧升級至v1.5.0版本,支持即將推出的Redstone升級和以太坊合并。其中Redstone升級預計將于8月29日在主網上進行。此外,該版本將與8月的第二周左右推出Goerli - Prater Merge完全兼容,希望進行測試的用戶需要盡快升級至該版本。此外,該版本將不再支持例如Infura或Pocket在內的輕客戶端,用戶需要運行完整的執行客戶端。[2022/7/29 2:45:47]
5、結合第3、4點,即隨著銀行存貸業務的不斷發生,整個市場的流通量不斷縮減,而貨幣供應量不斷增加。這是個重要的經濟規律。我以上面的舉例畫了下圖:
美聯儲哈克:利率應該在年底前超過3%,7月加息幅度暫未確定:6月22日消息,美聯儲哈克表示,我們需要迅速達到中性利率,即2.5%;利率應該在年底前超過3%;還沒有準備好決定7月份是加息75個基點還是50個基點,如果需求比我預期的更快走軟,7月加息50個基點可能是好消息。(金十)[2022/6/22 1:25:07]
通過演繹推演,得出市面上的貨幣流通量的計算公式為:
貨幣流通量=初始基礎貨幣*(1-法定存款準備金率*儲蓄率)^n)。經濟學也稱為月度公式。
以上舉例為了簡單易懂,將宏觀儲蓄率默認為1。
儲蓄不能全部同時提現
來,我們繼續假設,如果A、B、C同時向銀行提出要把244元存款提現出來,而這個時候,整個市場上只有100元錢,所以儲蓄是不能全部同時提現的。大量的銀行儲戶同時到銀行提現,經濟學稱為銀行擠提,而銀行擠提往往會使得儲戶對該銀行給付能力及儲蓄安全產生懷疑,從而引發更大規模的恐慌擠提,如果銀行沒有充足的保證金,沒有及時采取應對措施,則有可能會導致銀行破產倒閉,從而引發資產泡沫破裂,資產價值暴跌。這就是經濟學所說的明斯基時刻。如下圖:
儲蓄的本質是債權
如果銀行破產,你在銀行的存款能變現嗎?不一定。因為儲蓄≠錢,儲蓄的本質是儲戶對銀行的債權。
看到這里,你可能會憂心忡忡,擔心放在銀行的錢不安全。我國有沒有銀行倒閉的先例?有。早在1998年6月21日,海南發展銀行曾由于支付危機而關閉。但實際上,你不用過于擔心,銀行擠提倒閉在現實生活中極少發生,為什么呢?
首先,儲蓄全部同時提現,這只是學術研究的極端情況,現實生活中不可能發生。
其次,現實生活中,銀行存貸業務有存有貸,不斷有貨幣流出,也不斷有貨幣流入。
再次,銀行對大額提現實行提前預約制度,銀行提現是有計劃可控制的。
最重要的一點,銀行有央行作為后盾,即便銀行遭遇短期擠提,也可以通過同業拆借等方法應對。
因此,對于閑置資金而言,銀行依然是相對來說最安全的去處,不用擔憂。
其他資金平臺安全嗎?
銀行有央行作為后盾,發生擠提破產的極端情況極少發生,但是,那些沒有央行作為后盾的資金平臺呢?
如果它的運行模式如上面舉例的情況,又沒有建立覆蓋平臺所有存量資金的擔保機制,那么一旦出現大量平臺用戶同時提現的情況,平臺將沒有能力應對擠提,一旦平臺兌付能力出現問題,又沒有央行背書,極易引發平臺用戶的恐慌擠提踩踏,最終導致平臺資金鏈斷裂而破產倒閉。
因此,為防控金融風險,我國對某些資金平臺分別采取強監管、封鎖、全面監管的態度。
擠提的根源在儲蓄
有沒有安全的平臺模式呢?有。比如:
銀行出現之前,假設整個經濟市場的初始狀態為央行印了100元錢。
A用100元錢向B買了50元柴,向C買了50元米。此時,A有柴、米,B、C各有50元錢。
B用50元錢向A買了米,此時,A有柴、50元錢,B有米,C有50元錢。
C用50元錢向A買了柴,此時,A有100元錢,B有米,C有柴。
我們可以看到,無論在哪一個環節,整個市場上所有錢的總和都只有初始央行印的100元錢,所有實物的總和也只有初始的柴、米,市場交換只是錢與物之間的交換。
在這種模式下,貨幣流通量恒等于貨幣供給量,基礎貨幣不會擴張,不會出現貨幣流通量和貨幣供給量的剪刀差,不會出現擠提,不會出現明斯基時刻。
因此,經濟學稱,債務危機的根源在于儲蓄。
經過上述分析,如果一個資金平臺的運行模式屬于實物經濟模式,那么相對是安全的,如果屬于貨幣經濟模式,且沒有央行作為后盾保障,又沒有建立覆蓋平臺所有存量資金的擔保機制,那么是危險的。
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