穩定幣：加密世界的圣杯_穩定幣

目錄：

*什么是穩定幣

*為什么需要穩定幣

*穩定幣的分類

*穩定幣存在的問題

*總結

*什么是穩定幣？

穩定幣是一種加密貨幣，旨在維持穩定的市場價格。穩定幣通過與現實世界的資產掛鉤，避免了加密貨幣市場中常見的高波動性造成的劇烈價格波動。許多穩定幣的價值是通過與另一種資產的價格掛鉤來固定的。雖然大多數貨幣與美元掛鉤，但也有一些貨幣與其他加密貨幣、甚至是白銀或黃金等大宗商品的價格掛鉤。

麥肯錫：CBDC和穩定幣或將以某種形式共存:10月11日消息，咨詢公司麥肯錫發布年度《全球支付報告》，其中闡述了穩定幣和CBDC的發展情況。報告指出，穩定幣和CBDC的共同進化將對社會產生直接影響，這兩類貨幣或將以某種形式共存。隨著私營公司和貨幣管理機構開始以更主流的方式發行穩定的加密貨幣，人們對加密貨幣的思考正從一種潛在的價值存儲工具轉變為一種金融交易工具。麥肯錫指出，在這個發展過程中，政府（例如中國央行通過直接控制貨幣政策施加更大影響）、私人機構（例如美國的電商或社交媒體巨頭或會使用穩定幣執行部分用戶交易）或行業（例如基于使用忠誠度的穩定幣）都會發揮一定作用。麥肯錫鼓勵支付領域參與方密切關注相關發展，為即將到來的不可避免的變化做好準備。金融服務基礎設施提供商應研究自身的設計選擇與未來的數字貨幣是否具備互操作性；零售銀行、商家和支付服務提供商應考慮需要在基礎設施方面開展多少投資，以整合多個CBDC和穩定幣網絡；私營銀行應考慮引入CBDC的最佳步伐，因為快速采用或影響銀行收儲，限制其盈利能力；首席風險和財務官應評估潛在的政策變化，評估數字貨幣對銀行流動性和資本要求的廣泛影響；政府、央行等監管機構在評估私人貨幣對貨幣政策效力的影響時，應在過度監管與適度監管之間找到平衡；投資者則應預測CBDC對其資產的影響。（finextra）[2021/10/11 20:19:50]

目前，市值最高的穩定幣是USDT。USDT是于2014年由Tether公司推出的錨定美元的代幣TetherUSD，每發行1個USDT代幣，其銀行賬戶都會有1美元的資金保障，用戶可以隨時使用USDT與美元進行1:1兌換。除了USDT之外，還有TUSD、GUSD、BitUSD，以及由Facebook發起的Libra等。當然，也有錨定其它資產的穩定幣，譬如和人民幣1:1錨定的BitCNY，和黃金1:1錨定的PMGT等。

算法穩定幣MITH.CASH超過Balancer躋身鎖倉量排名前十:據DeBank數據顯示，本文撰寫時算法穩定幣MITH.CASH鎖倉量達7.358億美元，超過自動化做市商Balancer，目前位列DeFi協議/項目鎖倉量排行第9位。不過，MITH.CASH鎖倉量距離13.74億美元最高點已有所下跌。MITH.CASH 是派生自Basis Cash算法穩定幣，包括錨定價1美元系統內部穩定幣MIC (Mithril Cash) 和MIS (Mithril Share) ，MIS (Mithril Share) 代幣持有者將成為系統中堅力量，為協議提供資源和指導。作為回報，Mithril Share 代幣持有者將獲得任何進入系統的新貨幣供應。[2021/1/4 16:23:35]

Cream社區通過投票，正式支持合規穩定幣HUSD:據悉，DeFi平臺Cream Finance官方發布推文表示，通過公開的鏈上投票表決，Cream平臺現已經正式宣布支持合規穩定幣HUSD，用戶可以在平臺供應和借出HUSD。 在該份治理提案投票中，共計約4.56萬個CREAM投向贊成票，反對票數為0。

Cream Finance 是一個開放包容的去中心化智能合約利率協議，目標是為盡可能多的用戶和資產提供算法驅動的流動性。此前，YFI創始人Andre Cronje在Twitter發文表示，Yearn和Cream開發人員將合作推出Cream v2版本，將會專注于提供核心借貸和杠桿產品。

HUSD是由Stable Universal發行的合規穩定幣,與美元1:1錨定。HUSD團隊旨在將HUSD打造成為安全、合規、便捷的穩定幣。[2020/12/3 22:57:30]

*為什么需要穩定幣？

穩定幣作為一種交換媒介，連接了加密貨幣世界與法定貨幣世界，解決了加密貨幣與法定貨幣的沖突以及流通的實效性問題。

穩定幣還結合了法定貨幣和加密貨幣共同的優勢。由于加密貨幣市場7*24小時的交易規則且沒有漲跌幅限制，加密貨幣的價格波動巨大。在加密貨幣市場中，穩定幣充當了價值尺度的功能，在行情下跌的過程中，穩定幣還有避險功能。

與傳統的法定貨幣相比，穩定幣也提供了更快的交易和更低的費用——這使得它們在日常支付和國際轉賬中非常有用。

*穩定幣的分類

第一類是抵押真實資產的穩定幣，即將美元、黃金等資產進行抵押，發行可以以固定的比率贖回相關資產的穩定幣，代表性的有USDT和TUSD，GUSD和PAX等。

第二類是抵押加密資產的穩定幣，即將持有的加密資產進行抵押，區塊鏈系統“鎖定”抵押資產后，根據抵押資產的價值發行一定數量的穩定幣，在抵押資產價值下降的時候需要及時補充抵押資產以保證穩定幣幣價的穩定，代表性的有DAI、BitUSD。

第三類是算法型穩定幣，即用智能合約模擬中央銀行增加或者縮緊貨幣供應以保持幣價的相對穩定，代表性的有Basis、Carbon。

*穩定幣存在的問題

不過，目前穩定幣也存在一些問題。對于抵押真是資產的穩定幣來說，其發行方往往是中心化的機構，經常因財務透明度不足遭受質疑，比如USDT；另外中心化平臺遭受網絡攻擊的風險更高，更容易遭受資金盜竊等。

對于抵押加密資產而發行的穩定幣，會由于加密貨幣的價格波動大，當抵押的加密貨幣價格急劇下跌時，會出現資不抵債的風險。

而依靠“算法維持穩定”的穩定幣，其本質是管理一個數字中央銀行，是一項復雜的任務，實施起來十分復雜。

*總結

穩定幣被稱作加密貨幣的“圣杯”，它能大幅降低人們進入加密市場的門檻，穩定幣的出現架起了連接傳統金融市場與加密貨幣市場之間的橋梁，減少加密貨幣和法幣金融系統之間的摩擦，增加人們接觸加密資產的機會，這對傳統金融行業和加密貨幣行業至關重要。

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